行業分析：環保、建材

環保：長三角加大環境治理力度

1、規劃發布，利好再生資源企業。

2、長三角地區加大環境治理力度，帶動相關投資或達千億。

近日，商務部、國土資源部等五部門日前聯合印發《再生資源回收體系建設中長期規劃（2015～2020年）》。《規劃》提出，鼓勵國內外各類資本進入再生資源回收、分揀和加工環節，健全外國投資者并購安全審查管理。

《規劃》提出，到2020年，在全國建成一批網點布局合理、管理規范、回收方式多元、重點品種回收率較高的回收體系示范城市，大中城市再生資源主要品種平均回收率達到75%以上。

同時，培育100家左右再生資源回收骨干企業，再生資源回收總量達到2.2億噸左右。行業規模化經營水平大幅提升，規范化運行機制基本形成。

該規劃的提出，將極大地利好再生資源企業，未來或迎新一輪發展。

此外，作為中國環保重點區域，長三角地區近期再次加大環境治理力度，上海、江蘇、浙江、安徽通過加強立法、編制規劃、統籌資金等方式安排今明兩年環保重點工作，帶動的相關投資或達千億。

其中，上海市第六輪環保三年行動計劃即將啟動，目前上海市環保部門已編制第六輪環保三年行動計劃，共設水、大氣、土壤、固廢、工業、農村農業、生態和循環經濟等8個專項領域和若干保障措施，安排220余個項目，預計總投入約1000億元。同時，根據上海市政府規劃，今明兩年該市將基本完成2000項產業結構調整項目，節約能耗100萬噸左右標準煤，涉及產值將達400億元。

建議配置：桑德環境，碧水源，雪迪龍，萬邦達，中電環保，聚光科技和東江環保。

建材：中建材混改方案獲批

1、央行降準利好水泥強周期板塊。

2、中建材混合所有制方案獲批準，龍頭企業有望受益。

近日，中國人民銀行下調金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。降準開啟，貨幣寬松信號明確。建材行業中的水泥作為強周期板塊，有望受此利好。

此次降準重新明確了央行的貨幣寬松預期，地產成交量回升有望帶動房地產投資在后期逐漸企穩，疊加基建投資的對沖，2015年水泥需求仍有1-2%的增長，供需關系穩中有升，水泥企業盈利仍有增長。在當前時點，行業仍處于需求淡季，水泥價格震蕩探底，但以“噸水泥煤炭價差”衡量的盈利已經環比筑底，預計未來有望逐漸回升。同時，水泥板塊內的龍頭公司估值不貴，有望進一步提升。

推薦海螺水泥、金隅股份、冀東水泥、華新水泥。

同時，日前，中建材集團混合所有制方案獲得批準，北新建材、中國玻纖和中國聯合水泥集團為首批試點單位。此次方案獲批，有關改革的大方向基本確定，有望于近期進入實際操作階段，列入試點企業將就細化方案與集團溝通，并報國資委審批。

隨著混改深入，實行股權激勵、員工持股等有望推動公司市值提升，建材龍頭企業有望受益。除央企外，地方水泥企業改革進度也在穩步推進。

戰略方面，公司將采取海外市場拓展和國內兼并收購及骨料延伸的模式，海外市場將緊跟國家‘一帶一路’的步伐，站穩東南亞并向俄羅斯、南非擴展，國內并購側重中西部地區，加快該區域市場整合，提高集中度。

推薦北新建材、瑞泰科技、洛陽玻璃、方興科技。<Z：＼1325＼結束符.jpg>