如何做到零風險高收益

徐銀朋

風險與收益的關系已經是老生常談了，但在現實中，總有人問我：“我知道收益越大風險越大，但哪種保本產品收益更高呢？”用專業一點的話表達這個問題就是：如何在零風險的前提下盡量追求高收益？這篇就介紹幾種此類投資工具。先聲明一點：已經想保本了，就不要對收益率期望太高，否則容易被騙。

第一，儲蓄式國債。在銀行柜臺就可以買到，期限以1年、3年、5年比較常見，3年、5年期目前收益率可以達到5%、5.4%，可以提前贖回，一般持有期越短相應收益率越低，且有千分之一的贖回手續費。國債起點很低，100元即可。

第二，貨幣基金。這類產品因余額寶的橫空出世已經名聲大噪。貨幣基金的安全性毋庸置疑，流動性也非常好，起點金額一般為1000元，余額寶這種幾乎沒有門檻的屬于個例。貨幣基金的收益一般有限，且每天都不一樣，這幾年來看，波動的大致區間為3%—4%，如果臨近季度末、年末，往往因為資金面緊張可能會沖到5%以上，但是一般持續時間不會太長。貨幣基金的購買渠道現在非常豐富，幾乎已經成為交易最便捷的投資工具。

第三，信用評級為AA+及以上的公司債。公司債不承諾保本，但個人認為信用好的公司債安全性也很有保證。收益率一般在5%—8%，每年付息一次。公司債的流動性非常好，買了之后馬上可以賣出。最低交易10份，金額約1000元左右，個人投資者需要開立證券賬戶。

第四，可轉債。可轉債是公司債的一種，持有者可以將其轉化為公司股票。可轉債是在保本前提下少數存在暴利可能性的投資工具，在股價下跌時可以持有債券等待還本付息，股價上漲時可以將債券轉為股票賣掉獲取收益。可轉債也有信用評級，中低評級的債券有違約風險。

第五，公募基金公司發行的保本基金。這類基金的運作相對保守，收益不定，保證到期時的凈值不低于發行時的每份1元。歷史上保本基金做得特別好的，年收益率40%以上也有過，但這種情況可遇不可求。保本基金的一大缺點是手續費很高，申購費1.5%，一年內贖回的手續費為2%，因此流動性不是特別好，適合長期持有。

第六，分級基金A份額。分級基金一般分為AB兩種份額，B份額的購買者要承擔A份額購買者的本金風險，所以A份額的安全性堪比國債。再進一步分類，還可以分為場內分級A和場外分級A。場內分級基金類似于股票，有一定的價格波動風險;場外分級基金和銀行理財非常相似，固定期限、固定收益，不存在價格波動風險，收益率一般在4%—7%。

第七，銀行理財。分保本型和非保本型，保本型不用說，而國有銀行發行的固定收益非保本型理財，基本上也可以看做是保本的，大型股份制商業銀行的此類產品風險也不是很大。理財產品的缺點是，它的期限往往是固定的，無法提前支取。

第八，DIY保本基金。就是我們可以自己做一個簡單的保本投資組合。比如有115萬資金，100萬買年收益率5%的3年期國債，15萬買股票型基金。國債三年累積收益15萬，即使股票型基金全部虧完也能夠實現115萬的保本效果。

第九，銀行存款。不是指現在的存款，而是存款利率市場化后的中小銀行的存款，具備一定的想象空間。不過事物發展有其規律，股份制商業銀行的利率在過了初期的安全期后會慢慢進入風險累積階段，那時候存款將告別無風險時代。

最后再補充強調一下，保本承諾本身不是關鍵，給出保本承諾的主體才是要重點關注的。我們在選擇保本產品時，要先看看這家公司、機構或個人到底有沒有這個實力。央行、銀行、正規的基金公司和保險公司的保本承諾是可以信賴的，但在民間借貸中，就要提高警惕了。