我國小微企業融資問題現狀與對策分析

高天躍 婁義華

（1.銅仁學院，貴州 銅仁 554300；2.中國管理科學研究院，北京 100045）

小微企業融資是一道世界難題，究其原因，既與小微企業自身有關，也與外部環境密不可分。雖然我國一直高度重視小微企業融資問題，并出臺了相關的扶持政策以及具體措施，但是，小微企業融資難問題并沒有得到完全解決，逐漸成為經濟社會發展中亟待解決的一個突出問題。

一、小微企業融資現狀

小微企業是小型企業、微型企業、家庭作坊式企業、個體工商戶的統稱。而小微企業的界定標準一般認為，從業人員20人以上、營業收入300萬元以上的是小型企業；從業人員20人或10人以下、營業收入300萬元以下的是微型企業。

小微企業作為國民經濟的組成部分，在促進經濟增長、提供就業機會、推動科技創新等方面發揮著不容小覷的重要作用。受全球經濟下行以及我國經濟增速放緩、結構調整等影響，小微企業的生存和發展充滿了挑戰，融資問題成為小微企業經營發展的核心問題。在小微企業融資問題中，出現因資金缺乏導致負債累累，從而業績惡化、信用急劇下降這樣一種惡性循環，并且不乏因資金鏈斷裂而倒閉的現象。融資問題成為制約小微企業發展的瓶頸。

小微企業融資普遍存在融資渠道有限、資金量少、融資難、融資貴等問題。大多數小微企業獲得資金的主要來源是通過自籌，各金融機構對小微企業的傳統信用貸款不到5%，而抵押、質押、擔保貸款達到90%以上。小微企業常常因固定資產少、缺乏抵押物而貸款遇阻。小微企業每年的資金需求量在8000億元以上，而實際上從金融機構獲取的資金量不到1000億元，資金缺口巨大。同時，小微企業融資成本較高，包括貸款利息、風險保證利息、抵押物登記評估費用、抵押費用等。許多小微企業轉向民間借貸，一方面利息偏高，另一方面也隱藏諸多風險。

二、小微企業融資難的原因

我國小微企業融資難的成因，既有內部因素，也有外部因素。也就是說，既和小微企業自身經營狀況不佳風險大、缺乏擔保物等密切相關，也與部分商業銀行經營觀念滯后，沒有針對小微企業實施積極的信貸政策有關。

（一）內部原因

1.小微企業規模小，抗風險能力弱。小微企業數量龐大，分布行業廣泛，普遍存在生產規模小、固定資產少、技術含量低、缺乏科學的經營策略等問題，制約著其競爭力的提升，影響到小微企業自身的資金積累和融資問題。另外，由于經營管理水平低、生產技術落后、人員素質偏低等因素，導致小微企業破產率和貸款風險明顯高于大型企業。很多小微企業屬于家族式企業，存在任人唯親現象，很難吸收優秀的管理和技術人才，進一步加大了企業經營風險，導致經濟效益低下。

2.財務管理不規范，不利于銀行監管。財務管理是小微企業管理的一部分，受到企業管理水平和人員素質的限制，小微企業資金管理缺乏規范性，使得資金閑置、周轉緩慢、回收困難、資金流失等，造成資金運行低效率。

另外，由于小微企業財務制度不健全，財務人員素質不高，缺乏詳細的資產負債和其他信息表，財務報表賬目不清、信息失真，加大了銀行對企業資金的監管難度。

3.缺乏可用于擔保的優質資產。小微企業因固定資產相對較少、廠房設備不足、無形資產無法量化，缺乏可用于抵押的商業用房、門面、土地使用權等原因，導致銀行審批遇阻。盡管國家政策大力支持小微企業信貸，但是銀行出于風險考慮，往往不愿對缺乏抵押物的小微企業貸款。

4.小微企業信用觀念缺失，信用等級低。相對于大中型企業來說，小微企業信用觀念較差，面對激烈的市場競爭，為了獲取更多資金，常常出現拖欠貸款甚至違約現象，成為逃廢金融債務的主要對象。

我國商業銀行對貸款企業的信用評級主要分為AAA、AA、A、BBB和BBB以下，而小微企業評級一般屬于BBB和BBB以下。信用評價對市場行為起到了一定規范作用，解決了市場信息不對稱問題。小微企業評級低，更加大了融資難度。

（二）外部原因

1.銀行方面因素。從經濟學角度來看，在市場交易中，資金供給方要考慮風險收益，銀行貸款一般都會考慮是否為信譽良好的優質客戶。四大國有銀行傾向于對國有大型企業和國家重點建設項目發放貸款，而對小微企業金融服務重視程度不夠。而一些股份制商業銀行和地方金融機構在小微企業信貸方面發揮的積極作用也十分有限。民生銀行、浦發銀行、興業銀行等3家銀行2011年11月獲銀監會批準，可發行專項用于發放小微企業貸款的金融債共1100億元。其對應的單戶500萬元（含）以下小微企業貸款，將不計入存貸比考核，從而增加銀行為小微企業服務的積極性。

另外，小微企業規模大小不同，資金需求差異化比較大，而針對小微企業客戶的信貸產品品種較單一，銀行很難滿足眾多小微企業的實際需求。銀行對小微企業貸款手續過于繁瑣、審批時間長等，也加大了小微企業融資的難度。

2.市場環境導致小微企業融資渠道單一。小微企業資金來源除了自籌之外，外源融資可分為直接融資和間接融資。直接融資即企業發行股票和債券。目前，證券市場準入門檻較高，條件十分嚴苛，小微企業難以達到上市或發行債券的資格。而小微企業間接融資方式也比較單一，主要靠銀行貸款。但是難以滿足銀行的信貸條件，間接融資的量很少。其他幾種間接融資方式如票據貼現、融資租賃、基金融資等方式在我國尚處于起步階段。總的來所，我國小微企業外源融資渠道十分有限，而在美國，外部借貸比例高達60%以上，與我國形成強烈對比（見表1）。

表1 中美小企業融資結構對比

3.政府層面因素。目前，我國還沒有出臺一部專門規范和保護小微企業的法律，缺乏完整的扶持小微企業的政策體系。政府出資設立的擔保機構，初期得到一次性資金支持，而缺乏后續補償機制。

中介機構和擔保公司手續繁瑣，收費項目多，而擔保機構本身又缺乏應對擔保風險損失的措施，政府財政資金一次下撥而沒有定期的損失補償機制和來源。據調查，小微企業因無法落實擔保而被銀行拒絕貸款的比例高達23.8%，因無法落實抵押而被銀行拒絕貸款的比例高達32.3%。

三、解決小微企業融資難問題的對策

（一）加強企業自身信用建設

小微企業要完善內部治理結構，建立規范的現代企業制度，不斷擴大規模，提高企業效益，樹立良好的企業信譽，增強企業盈利能力和還貸能力。小微企業要充分認識到自身信用體系是企業核心競爭力所在，將信用理念深入到生產和經營的各個環節，贏得金融機構的融資支持。

（二）完善企業財務管理

財務管理是企業管理的重要組成部分，小微企業更應注重加強財務管理的內部控制制度，以及對存貨和應收賬款的管理，提高資金的使用效率，對企業生產經營全過程進行預算控制，降低企業經營風險。

（三）金融機構加大支持力度

各大商業銀行應該多與小微企業保持銀企合作，加強信貸支持，為小微企業提供個性化服務。其中，具體操作中包括簡化貸款審批程序，縮短審批時間，擴大擔保物范圍等措施。

城市商業銀行、城市信用合作社、農村信用合作社等地方性中小金融機構可給予小微企業更多配套的信貸支持，發揮網點分布分散、熟悉當地情況等地理優勢。

（四）完善直接融資渠道

我國債券市場應引入市場機制，建立以創業板市場為主導的小微企業直接融資體系，并鼓勵風險投資基金和產業投資基金向小微企業投資。

（五）健全法律法規，建立專門服務小微企業的政策性機構

小微企業需要有完善的制度和法律保障，原有的法律法規已經不再適應當前小微企業的發展需求，我國應借鑒發達國家的成功經驗，制定出小微企業相關的法律法規。另外，我國還需要立法規范民間借貸市場，建立國家政策性小微企業銀行，增加針對小微企業的政府財政專項資金，來滿足小微企業的資金需求，推動其健康發展。

（六）完善信用擔保體系，建立風險補償機制

我國小微企業信用擔保仍處于發展初期，需要建立一個完整的健全的小微企業信用擔保體系。（見圖1）我們可以借鑒國外經驗，擔保公司將已承保風險按照一定比例再擔保，由再擔保公司承擔部分風險，這樣可以將風險多層次地分散和轉移。

圖1 我國擔保體系結構圖

四、結語

小微企業融資難是社會各界普遍關注與重視的問題，要解決我國小微企業融資難問題，關鍵是加強小微企業自身信用建設和財務管理，同時政府也應適時出臺相關法律，加快扶持小微企業發展的力度，完善信用擔保體系。

[1]熊晉.我國小微企業融資難問題的分析與建議.發展論壇，2012（1）.

[2]何健聰.小微企業融資問題實證分析.遼寧經濟，2011（9）.

[3]肖隆平.求解小微企業融資難題.中國經濟和信息化，2012（5）.