FDI 對安徽經濟增長的作用

邵 越 鄭基超 嚴 雷

（安徽大學，安徽 蕪湖 241000）

安徽省地處中部地區，近年來安徽經濟增長速度非常快，GDP從2000 年的2902.09 億元增長到2013 年的19038.87 億元，而與此同時，安徽省吸收FDI 從2001 年的3.18 億美元增長到2013 年的106.8 億美元，吸收外資規模在不斷增長，研究外資對安徽的作用有重要的理論和實際意義。

一、理論回顧

資本對推動經濟增長起到了重要作用，在哈羅德-多馬模型分析中經濟增長率等于儲蓄率除以資本產出比，該模型假定儲蓄率等于投資率，因此當投資率較高時，經濟增長速度會提高。

錢納里和斯特勞特（1966）在其經典著作《外援與經濟發展》中認為，一國實現經濟增長的基本要素包括：技術供給和管理能力，國內儲蓄供給和外匯供給；外匯供給是相當重要的因素，因為沒有外匯就不能進口經濟增長所需要的資本設備和技術。

外商直接投資就是能推動經濟發展的資本注入方式。外商直接投資，是指投資者在母國獲得經營企業有效發言權的投資方式，又稱為FDI（Foreign direct investment）。主要包括股本和收益再投資等方式。一般來說，東道國經濟的持續高增長會吸引外商直接投資大量進入。

當國外資本流入特別是以外商直接投資方式流入時，會給經濟增長帶來很多好處，首先外商直接投資會對東道國會產生技術溢出效應，同時以實物形態投資或是以國際現匯輸入方式進行投資，也能緩解經濟增長所需外匯缺口。

因此，外商直接投資能夠明顯提高當地投資率，增加技術擴散效應，促進技術進步，并緩解外匯缺口，從而能夠提高當地經濟增長率。正因為如此，安徽省在2015 年省政府工作報告中指出“搶抓”一帶一路“和長江經濟帶建設戰略機遇，擴大東西雙向、對內對外開放，加快形成內陸開放新高地”。下文將對外商直接投資對安徽省經濟增長的作用進行計量分析。

二、模型和數據說明

要衡量外資對經濟增長的作用，我們需要對經濟增長建立計量模型，將影響經濟增長的變量納入模型中進行實證分析。根據需要，我們認為可以對經典的生產函數建立模型進行實證，即將勞動力和資本兩個因素納入我們的分析：

其中，GDP 表示經濟增長情況，L 表示勞動力數量，K 表示省內投資，FDI 表示實際利用外商直接投資數量。經濟增長速度我們用地區生產總值表示；鑒于外商投資企業更多的投向二、三產業，而第一產業勞動力數量實際上一直在減少，因此勞動力數量我們使用二、三產業就業人員數量代替。

由于統計年鑒中地區生產總值和固定資產投資所用單位為人民幣，從業人員為數量單位，而外商直接投資單位為美元，各變量間量綱不一致，不便于進行計量分析，因此統一使用各變量的變化率，根據計量目的，我們使用各年度的增長速度來進行分析，數據如下圖所述，計量分析使用2001～2013 年的數據。

圖1 計量回歸所用數據描述

注：地區生產總值增長率為不變價增長率；數據來源于歷年安徽統計年鑒，其中地區生產總值和固定資產投資數據來自2014 統計年鑒，其他來自歷年統計年鑒數據。

從數據描述我們可以看出，安徽省近年來經濟增長速度非常快，而吸收外資數量增長更加迅猛，尤其在2006 和2007 年，實際吸收外資數量連續翻番；內部的固定資產投資增長亦非常迅速，而從業人員數量增長速度則較為緩慢，這揭示出安徽的經濟增長可能主要由資本推動，不過這需要進一步的實證數據驗證。

三、計量分析

各項數據均為時間序列，在進行回歸前要進行平穩性檢驗，因為不平穩時間序列有可能因含有共同的時間趨勢而呈現出某種虛假的線性關系，導致普通的最小二乘回歸失效。

（一）單位根檢驗

僅以GDP 序列為例，假設GDPt序列呈現隨機游走狀態：

可以看出GDPt為不平穩序列，因其方差隨著時間推移逐步增加：

時間序列計量分析要對變量進行平穩性檢驗，以GDP 為例，進行平穩性檢驗使用的公式為：

如果β1=1，則該序列不平穩，通常的Dickey-Fuller 檢驗是對上述公式進行變換，公式兩端同時減GDPt-1，

其中r 的階數由AIC 或BIC 準則確定。

檢驗時H0：（β1-1）=0，H 1：（β1-1）＜0。

D-F 檢驗是單邊的，因為β1＜1 時序列才會平穩。

變量單位根檢驗結果如下：

表1 變量平穩性檢驗表

從檢驗結果來看，GDP、FDI、k、l 變量均是不平穩序列，但其一階差分序列是平穩序列，即各變量間是同階單整時間序列。

（二）回歸結果

由于變量間接近于奇異矩陣，無法進行協整檢驗。加上數據本身為增長率，如果進一步以差分進行回歸就失去了經濟意義，根據本文研究目的，我們擬對數據進行回歸，得出定性分析系數，接下來再對殘差進行平穩性檢驗以對回歸結果的穩健性予以一定佐證。

以GDP 為因變量，使用FDI、k、l 為自變量進行多元回歸，結果如下：

表2 回歸結果

回歸結果說明除FDI 外其他變量都不太顯著，擬合優度不太高，不過對我們研究FDI 對GDP 增長的作用有定性分析作用，FDI對GDP 的影響為正，且在10%水平上顯著，FDI 每增長一個百分點，GDP 上升0.02%。

對上述回歸方程產生的殘差進行分析，我們發現采取(0,0,2)形式進行單位根檢驗的殘差序列為平穩序列，這可以從側面為我們的回歸提供一定的穩健性保證。

四、結論和建議

外資是影響經濟增長的重要變量，在安徽省經濟增長中發揮了重要作用，正如我們實證分析中所證實的。不過安徽近幾年雖然吸收外資很多，但由于起點較低，存量仍然不高，到2013 年末，外商投資企業數量為4466 個，投資總額為416 億美元，注冊資本為226 億美元，所以安徽應進一步加大引進外資力度，保持吸引外資的良好勢頭。

另外從吸收外資地域分布上，2013 年末合肥市外商投資企業注冊資本為123 億美元，占全省的一半強，應采取措施提高各地市引進外資規模，鼓勵外資向各地市發展。同時，應根據安徽省資源、環境承載力，有選擇的吸引外資，鼓勵引進資源節約型、環境友好型外資，避免引進效率不高的外資企業。

[1]James H.Stock,Mark W.Watson.Introduction to Econometrics[M].上海財經大學出版社影印本，2004年12月第1版.

[2]鄭基超.國際資本流動對中國金融穩定影響的研究[D]安徽大學，2010.

[3]楊俊龍，鄭基超.國際資本流動對中國物價影響的實證分析[J]湘潭大學學報(哲學社會科學版)，2012(5).