7萬億和4萬億差別在哪

梁海明

近日有媒體報道稱，國務院2014年底已批準總投資額逾10萬億元的項目，其中今年投資超過7萬億元，具體是加大對糧食水利、交通、生態環保、健康養老服務、信息電網油氣等重大網絡工程、清潔能源，以及油氣和礦產資源保障工程等七大項目上的投資。

對此，筆者認為這無論對政府、對企業、對個人都是好事。而且，這次官方加大七大領域的投資，其核心在于“重實效”、“穩增長”。

之所以說是“重實效”，是因為這次的投資與2008年非常不同，“4萬億”投資相當大部分可稱之為“浪費性投資”，導致出現產能過剩、地方債務嚴重，高污染和高消耗等問題。

而這次的七大項目，我認為屬于是“有效投資”，“重實效投資”。能夠真實推動中國發展新興產業，符合世界發展潮流。另外，這些產業基本都屬于未來能夠提供相當穩定的投資回報率的產業，且符合普通民眾的需求，尤其是對交通、生態環保、健康養老服務等方面的投資，基本上屬于非常利民的投資項目。

所謂“穩增長”，這是由于一國的經濟發展如果僅靠引進“活水”是遠遠不夠的，也是相當有害的，一國的經濟要發展，靠別人終究不如靠自己。

去年美國結束量化寬松政策，引發資金撤回美國，導致不少新興國家經濟受到極大沖擊。這樣的事實證明了，如果某個經濟體大量倚靠外資來投資自己，以推動經濟的發展，這實際上是把本國的經濟命運交到外國手中，非常容易就會受到外資波動影響。如果外資因為各種原因大量撤資，原本正在周轉的資金就會受到影響，不但該國貨幣有可能因此重貶，利率瞬間飆升還會沉重打擊該國經濟。

所以，美國今年仍有可能加息，資金會相繼回流美國，加上歐洲、日本經濟仍然疲軟，歐、日的資金自顧不暇，再難向過往加大對包括中國在內的新興國家投資的預期之下，中國越來越需要依靠自己的力量去加大投資、擴大內需，作為支持經濟增長、穩定就業市場的主要措施。

簡而言之，筆者認為官方這次的動作，當中主要考慮因素之一就是要確保自己的投資對今年經濟增長發揮重要作用。

何況，擴大七大項目的投資，一方面符合國家調結構的大戰略，而且投資主要是以民間資本主導，而非像過去那樣，由國家資本主導;另一方面也可以應付房地產市場處調整期，制造業處產能過剩期所帶來的沖擊。而且，當中的水利、交通、生態環保和網絡工程等投資，有助于為國家經濟打下良好的基礎，對未來發展起到穩定作用。

此外，我也相信，除了在本國加大投資之外，預計今年中國也會加大對“一帶一路”沿線國家的投資。政府直接對內投資，對刺激經濟增長收效快速，相對而言，對外投資難以立竿見影。

話雖如此，但隨“一帶一路”沿線國家的貿易與投資進一步便利化，中國與沿線國家的經濟金融合作將更緊密。因此，中國加大對沿線國家的投資，無論是基礎設施，還是能源礦產及其他方面的投資，既可通過對外投資帶動中國的過剩產能“走出去”，也可通過對外投資加速資本賬戶的開放，推動人民幣國際化進一步向前邁進，更加奠定中國經濟下一波大發展的根基。