產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整中的金融支持研究

周樂

(聊城大學(xué)商學(xué)院，山東聊城252000)

1 導(dǎo)言

當(dāng)前的社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展在很大程度上依托產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化調(diào)整，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)將會(huì)是今后經(jīng)濟(jì)發(fā)展的首要任務(wù)。金融資源的支持和協(xié)同發(fā)展，對(duì)于發(fā)展壯大新興產(chǎn)業(yè)，或者是升級(jí)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，促進(jìn)衰退產(chǎn)業(yè)平穩(wěn)退出，是有重要作用的。優(yōu)化調(diào)整之后的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，可以保障經(jīng)濟(jì)的健康可持續(xù)發(fā)展，而經(jīng)濟(jì)的良好發(fā)展，又能進(jìn)一步為金融發(fā)展包括銀行信貸政策提供保障和動(dòng)力。

2 國內(nèi)外研究的現(xiàn)狀

2.1 國外研究現(xiàn)狀

通過對(duì)國外關(guān)于此問題的相關(guān)文獻(xiàn)研究，可以看出國外的學(xué)者對(duì)于金融和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的相互制約關(guān)系這一領(lǐng)域研究較為集中，然而對(duì)于金融對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的支持方面所做的研究較少。

金融發(fā)展理論在20世紀(jì)90年代進(jìn)入了一個(gè)新的發(fā)展階段，在這個(gè)階段是以內(nèi)生增長模型為核心，是在研究金融與經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系的基礎(chǔ)上，強(qiáng)調(diào)金融是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的必要手段和重要?jiǎng)恿Αenger和Kaserer認(rèn)為政府政策比較容易影響國有控股的大銀行，從而使其投資到勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，這樣的話，會(huì)導(dǎo)致高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)被忽略，從而得不到資金的支持，導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)不能健康發(fā)展;Boot和Thankor通過實(shí)證研究，指出在大部分國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中，在早期的時(shí)候，銀行機(jī)構(gòu)對(duì)于產(chǎn)業(yè)發(fā)展是有重要作用的，而只有當(dāng)國家的經(jīng)濟(jì)和金融發(fā)展到了一定的水平時(shí)，資本市場(chǎng)才會(huì)開始為產(chǎn)業(yè)發(fā)展來發(fā)揮融通資金的作用;Levine和King以金融功能為研究角度，建立了四個(gè)經(jīng)濟(jì)增長指標(biāo)和四個(gè)金融中介指標(biāo)。其以80個(gè)國家為研究對(duì)象，收集了80個(gè)國家30年的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，證明金融中介的擴(kuò)大與完善不但有助于形成資本，而且能夠促進(jìn)生產(chǎn)力和經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展。

到了21世紀(jì)，對(duì)于金融活動(dòng)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的研究，開始傾向于對(duì)控制變量的變化，更加深入地研究兩者的深層關(guān)系。Carlin和Maver以27個(gè)國家為研究目標(biāo)，選取了眾國25年的數(shù)據(jù)，研究其金融結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的關(guān)系，結(jié)果發(fā)現(xiàn)相比收入水平和金融水平都較高的國家，在收入水平較低的國家中，依賴銀行獲得資金支持的行業(yè)反而更加能夠隨著銀行的發(fā)展而得到長足的發(fā)展。因此他們建議金融結(jié)構(gòu)政策的施行應(yīng)該根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的階段而定;Beck等則選取了更加微觀的研究對(duì)象，對(duì)于54個(gè)國家4000多家企業(yè)的數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析。結(jié)果發(fā)現(xiàn)在金融發(fā)展比較先進(jìn)的國家，企業(yè)的發(fā)展速度也比較快，在金融發(fā)展水平落后的國家，越是小企業(yè)，受到的融資限制就越大。這意味著金融支持對(duì)于企業(yè)發(fā)展乃至產(chǎn)業(yè)調(diào)整上，都有一定的作用。

2.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀

在國內(nèi)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的問題，從1979開始得到了一定程度的重視，1988年左右中國的經(jīng)濟(jì)高速增長卻遇到了瓶頸制約和市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性疲軟，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的問題更是引起了經(jīng)濟(jì)學(xué)家的重視和深入研究。而從20世紀(jì)90年代開始，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們才陸續(xù)開始重視從金融的角度探討產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的系列問題。

劉世錦在國內(nèi)來說算是比較早關(guān)注這個(gè)問題的學(xué)者。他認(rèn)為金融的發(fā)展必須要以產(chǎn)業(yè)的發(fā)展為基礎(chǔ)，金融的改革和創(chuàng)新都要以有利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化為前提。談儒勇利用一系列的中國經(jīng)濟(jì)增長和金融發(fā)展的季度數(shù)據(jù)，分別考察金融中介，股票市場(chǎng)與經(jīng)濟(jì)增長的相互關(guān)系，顯示出，中國的金融發(fā)展是與我們的經(jīng)濟(jì)增長有著正相關(guān)關(guān)系的。

然而通過更多研究者的研究發(fā)現(xiàn)，我國現(xiàn)階段的金融市場(chǎng)并不能滿足于我國新市場(chǎng)發(fā)展的要求。張宗新的研究結(jié)論指出，必須對(duì)現(xiàn)有的融資與集資制度進(jìn)行發(fā)展創(chuàng)新，以提供資本供應(yīng)與使用效率;李立華研究表明，我國的金融中介市場(chǎng)發(fā)展嚴(yán)重滯后，并且缺乏規(guī)范的融資渠道，他得出的結(jié)論是，我國的金融渠道不規(guī)范導(dǎo)致無法有效發(fā)揮國家政策傳達(dá)渠道作用，是構(gòu)成我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理的重要原因;林毅夫在其研究報(bào)告中認(rèn)為，我國目前的金融改革出發(fā)點(diǎn)定位不清，導(dǎo)致我們不能將融集的資金運(yùn)用到實(shí)體經(jīng)濟(jì)中，服務(wù)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展。因此他剔除必須厘清目前金融改革的出發(fā)點(diǎn)。只有這樣才可以積累資本，配置資本;趙敏以河北省為例，分析了河北省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的缺陷。其中主要的建議就是完善金融體系;焦文慧對(duì)于東、中、西部地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)域金融結(jié)構(gòu)之間的相關(guān)性問題進(jìn)行實(shí)證分析，該文的主要特點(diǎn)就是針對(duì)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改革提出相應(yīng)的金融手段;顧海峰與趙崢進(jìn)一步厘清了金融支持對(duì)于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的機(jī)理;汪天倩分析了金融發(fā)展支持產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化機(jī)理，運(yùn)用格蘭杰因果檢驗(yàn)方法對(duì)我國金融發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的關(guān)系進(jìn)行定量分析和檢驗(yàn)。

3 總結(jié)

從國內(nèi)外的研究現(xiàn)狀整體來看，國外的學(xué)者大多將研究目光集中于金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的相互作用，而國內(nèi)的研究對(duì)于金融支持和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整之間的關(guān)系直接作為研究對(duì)象的文獻(xiàn)不算多。目前的理論研究主要是論述金融支持對(duì)于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的存在一定的促進(jìn)作用，但是對(duì)于兩者之間的作用機(jī)制卻沒有深入的系統(tǒng)的研究。另一方面，對(duì)于金融支持與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的關(guān)系的研究基本都是理論和經(jīng)驗(yàn)分析，卻沒有相應(yīng)的定量實(shí)證分析，使得研究結(jié)果稍微缺乏說服力。這些文獻(xiàn)對(duì)于本文的研究過程具有很高的參考價(jià)值。

[1]汪天倩，金融發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化分析[J].商情，2012，(15):47-49.

[2]趙崢.我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的金融支持機(jī)理與路徑選擇[J].山東經(jīng)濟(jì).2011，11(6):51-55.

[3]陳兆容，王亮.我國金融發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化關(guān)系的協(xié)整研究[J].上海商學(xué)院學(xué)報(bào).2012(10):71-78.