論AHP在民間資本投資交通基礎設施風險規避的應用

【摘要】事物的發展都存在好的方面和壞的方面。交通基礎設施市場化后，民間資本投入交通基礎設施建設在獲取巨大利益的同時也存在著各種風險，交通基礎設施市場化對國家、企業、消費者帶來了不種層度上的損失，正是因為這種損失使得交通基礎設施市場化存在著不可避免的風險。本文將借鑒AHP層次分析法，來分析民間資本投入交通基礎設施中各種風險的大小，從而有效的規避。

【關鍵詞】民間資本 ?交通基礎設施 ?AHP

AHP層次分析法是將復雜的問題分解為若干層次和若干要素，并在同一層次的各要素之間進行兩兩比較，構造出判斷矩陣，通過求解判斷矩陣的特征向量并通過一致性檢驗后，確定某一層次對上一層次某一因素的相對重要性排序和層次總排序，并由各層得到的權重指標為決策提供依據。在民間資本投資交通基礎設施中所面臨的風險可以依據AHP法來確定出風險的大小。

在民間資本投資交通基礎設施領域所面臨的風險中，我們可以按照不同的主體類型，中間層分解為企業、政府和消費者所面臨的風險，在最底層選擇出各個主體中所會面臨的風險，因此我們先要羅列出民間資本投資交通基礎設施領域可能所面臨的風險。

一是企業面對的風險。工程建設風險：工程投資大，建設周期長，不確定因素多，面臨著工程建設風險;項目運營風險：在項目建成后，產品或服務能否以預期的價格和數量售出;項目的宏觀經濟風險：大經濟環境下利率風險、匯率風險、財務風險以及通貨膨脹率風險;不可抗拒力風險：項目建設和運營中遇到譬如地震、火災、戰爭等方面的介入;政治行為所產生的風險：政府沒有及時提供所要求的開發與經營許可所造成工期延誤或實際建設費用增加。

二是政府面臨的風險。失業風險：交通基礎設施市場化后，商家為了提高基建效率大量引進先進的技術以技術提效率從而節約下很多的勞動力這些勞動力在當今社會體制下很難完全消化。長此以往，失業人口增加;信用降低風險：交通基礎設施建設大部分都涉及到拆遷，拆遷的負面性逐漸在降低政府的信用度;突發事件風險：突發事件往往是由于收費不公所造成的，尤其在經濟不發達地區，地方私自亂定收費標準尤其突出;規制風險：規制風險主要來自于規制失靈、規制費用的膨脹和被規制壟斷企業的低效率。

三是消費者面臨的風險。安全風險：部分工程商為了牟取利益，在工程建設中“偷工減料”，從而造成了重大事故，給人們的生命安全帶來了危險;權益損害的風險：在交通基礎設施的建設與運營的過程中消費者處于信息的劣勢，消費者無法準確全面的了解到所需信息，則很容易產生損害消費者權益的風險。

一、風險層次結構的構建

按照上面所提出的11條民間資本投資交通基礎設施所面臨的風險作為方案層的指標，我們可以依據分類使最底層的各具體指標通過準則層的各分項指標而最終作用于目標層。這樣就可以構建出一個三層指標體系的風險分析模型，模型如下：

二、風險評估數學模型的構建

在上圖中，我們已經建立了民間資本投資交通基礎設施產生風險分析的遞階層次，也就確定了民間資本投資交通基礎設施產生項目風險的指標間的隸屬關系。整體思路上，需要先建立一個A-B矩陣，通過數學方法來確定出準則層B1、B2、B3對于目標層A各自的重要度，再分別建立三個方案層C對于各自準則層B1、B2、B3的B-C矩陣，同樣通過數學方法來確定各自因素的重要度。

（一）確定準則層B相對于目標層A的重要度

1.在AHP層次分析法中，首先要構建一個兩兩重要性判斷矩陣，在民間資本投資交通基礎設施的風險中，準則層存在三種不同主體的風險，因此，準則層B相對于目標層A的A-B矩陣為一個三階矩陣，如下：

■表對應矩陣■

在這里需要說明的是，在運用AHP法對民間資本投資交通基礎設施產生風險進行層次分析時，風險因素間的相對重要度并無一定值，可以根據具體的項目情況，通過對有關的專家和實際從事項目的管理人員進行深入調查而得出的結果。介于此處用到的專家調查法，首先確定一組評審小組，由專家給出個對應的指標，不同的專家由于站的角度不同，知識經驗不同，對同一準則的判斷，所得的判斷矩陣可能不同。而且即使是同一專家，前后判斷的思維一致性也未必能保持得很好。因此，判斷矩陣構建的質量好壞與各專家密切相關。項目風險管理人員應盡可能多地邀請不同領域、經驗豐富、知識淵博的專家參與評判，并且需要將具體整理項目情況較為完整地、準確地介紹給相關評判人員。如有必要，還應邀請相關專家去整理項目現場進行實地勘察評估，確保判斷矩陣的可信性。

2.計算準則層B對于目標層A各個元素的權重。

■

計算出A-B判斷矩陣的特征權向量VA-B=（V11 V12 V13）

（二）確定方案層C相對于準則層B各自風險因素的重要度

同上A-B判斷矩陣的數據獲得，我們需要建立準則層C相對于最高層B的判斷矩陣（一個四階矩陣，一個五階矩陣，一個二階矩陣），三個判斷矩陣所對應的特征權向量分別是VB1-C=（V11 V12 V13 V14）、VB2-C=（V21 V22 V23 V24 V25）、VB3-C=（V31 V32）。

（三）判斷矩陣一致性檢驗

民間資本投資交通基礎設施工程項目風險不僅涉及到經濟、技術、人文、生態等常規方面，而且與法律法規、政治制度等敏感因素緊密相連，涉及面極為廣泛，專家們在構造判斷矩陣時，對其風險因素作用大小的判斷需要具備多方面的知識。另外，判斷主體認識的不同偏好，加之可能對調查問卷回答的時間跨度較長，風險因素間相對重要度判斷可能會出現誤差或者前后判斷不一致的情形。因此需要對判斷矩陣的一致性進行檢驗，防止因判斷矩陣的不一致性而計算出有偏差的特征向量，進而形成錯誤的風險因素重要度判斷結果，對民間投資基礎設施產生的風險決策造成誤導作用。在得到有關專家的風險判斷矩陣后，風險管理人員需要對各有關專家的判斷一致性進行檢驗。當衡量判斷矩陣一致性的CR值小于0.1時，認為判斷矩陣的一致性是可以接受的;反之，則認為判斷矩陣的一致性不夠，需要對判斷矩陣作適當調整，以保證判斷矩陣有適當的一致性。

三、計算指標層各風險因素對民間投資交通基礎設施產生系統風險的綜合權重，建立權重集

將B1-C判斷矩陣、B2-C判斷矩陣、B3-C判斷矩陣所對應的特征權向量構建一個矩陣VC，由A-B判斷矩陣所得出特征向量構建矩陣VA-B，將兩個矩陣相乘就能指標層C的11種風險因素相對評判目標層A的系統特征向量集為VO，系統權重向量為V0=VC*VA-B。

V0=VC×VA-B=■×V■V■V■=（V1 V2 V3……V11）

通過計算可以求出系統權重向量，權重向量的結果可知道在整個系統中11個風險因素重要度的總排序。總排序可以系統的顯示規模風險指數水平，從而確定各自風險因素對民間資本投資交通基礎設施的重要度，可以幫助項目風險管理者對于不同的風險因素采取不同的風險管理措施。

作者簡介：吳文杰（1985-），男，漢族，陜西西安人，就職于西安汽車科技職業學院，助教，碩士研究生，研究方向：交通基礎設施融資。