鉀肥巨頭明爭(zhēng)暗斗烏鉀或難逃并購(gòu)命運(yùn)

□《中國(guó)農(nóng)資》記者胡泓林編譯

鉀肥巨頭明爭(zhēng)暗斗烏鉀或難逃并購(gòu)命運(yùn)

□《中國(guó)農(nóng)資》記者胡泓林編譯

近期，俄羅斯最大鉀肥生產(chǎn)商烏拉爾鉀肥公司（Uralkali）表示，人民幣匯率貶值將對(duì)全球鉀肥行業(yè)產(chǎn)生巨大威脅。此次人民幣對(duì)美元匯率貶值，增加了進(jìn)口鉀肥的成本，將會(huì)在一定程度上抑制進(jìn)口。俄羅斯鉀肥巨頭認(rèn)為2015年全球鉀肥需求量將從去年的6300萬噸下降到5800萬噸。

烏鉀存在退市可能

由于股票交易的流動(dòng)需求，股票回購(gòu)行為極有可能導(dǎo)致烏鉀公司從倫敦證券交易所（LSE）退市。烏鉀曾表示，如果其公眾持股部分的股票可交易比例跌至25%以下，公司將被迫從倫敦證交所摘牌。

今年5月，烏鉀投入11.17億美元回購(gòu)了11.89%的公司股份。近期，烏鉀公司宣布將推進(jìn)第二次大規(guī)模股票回購(gòu)項(xiàng)目，以每股3.2美元的價(jià)格收購(gòu)總計(jì)13億美元的公司股份，收購(gòu)比例達(dá)14%。兩次回購(gòu)的主要目標(biāo)是縮減烏拉爾鉀肥股票在市場(chǎng)上的流動(dòng)性。業(yè)內(nèi)分析師認(rèn)為，如果第二次股票回購(gòu)成功，將推動(dòng)烏鉀從倫敦證交所退市，但這一項(xiàng)目的成功率并不高。

部分業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為烏鉀公司退市有可能為烏拉爾化工集團(tuán)（Uralchem）的收購(gòu)行動(dòng)鋪平道路。雖然近期相關(guān)消息頻傳，但雙方并未就此事發(fā)表任何言論。

烏鉀被收購(gòu)傳聞再起

莫斯科Vedomosti日?qǐng)?bào)在上個(gè)月發(fā)表的一篇報(bào)道中稱，烏拉爾化工集團(tuán)正在籌劃對(duì)烏鉀公司進(jìn)行收購(gòu)。烏拉爾化工集團(tuán)是一家俄羅斯的化學(xué)品公司，總部位于莫斯科。

目前，奧涅克西姆私人投資集團(tuán)持有烏鉀公司20%的股份，烏拉爾化工集團(tuán)持有19.99%，中投公司持有12.5%，俄政府持有24.16%，流通股占23%。消息人士稱，烏拉爾化工集團(tuán)持有人及董事長(zhǎng)德米特里·馬澤賓或?qū)⒊蔀樽畲蠊蓶|，奧涅克西姆私人投資集團(tuán)計(jì)劃退出，而中國(guó)主權(quán)財(cái)富基金中投公司將繼續(xù)保持不變。

烏鉀收入下降

2013年，烏拉爾鉀肥公司宣布退出全球兩大鉀肥卡特爾組織之一的BPC聯(lián)盟（Belarus Potash Corporation）。此舉宣告該公司與白俄羅斯鉀肥生產(chǎn)商Belaruskali長(zhǎng)達(dá)8年的合作正式結(jié)束。曾占據(jù)全球三分之一鉀肥市場(chǎng)的BPC聯(lián)盟徹底瓦解，鉀肥業(yè)暴利時(shí)代終結(jié)。烏拉爾鉀肥公司退出BPC銷售聯(lián)盟導(dǎo)致全球鉀肥供應(yīng)自律進(jìn)一步瓦解，加重了全球鉀肥價(jià)格的下行壓力，導(dǎo)致終端客戶競(jìng)爭(zhēng)更加激烈、供應(yīng)過剩持續(xù)更長(zhǎng)時(shí)間、鉀肥價(jià)格也進(jìn)一步承壓。

烏鉀公司在上周二發(fā)布的2015半年度財(cái)務(wù)報(bào)告中表示，上半年公司總收入為15.6億美元，同比下降了9%。烏鉀公司表示，鉀肥市場(chǎng)在今年上半年相對(duì)疲軟，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格低迷，全球鉀肥庫存量接近飽和。可喜的是，公司凈利潤(rùn)與去年同期相比上漲了50%，達(dá)5.56億美元。主要?dú)w功于同期的匯率波動(dòng)。

進(jìn)口國(guó)購(gòu)買力下降

烏鉀公司預(yù)測(cè)今年下半年全球鉀肥市場(chǎng)將繼續(xù)低迷運(yùn)轉(zhuǎn)，原因是主要進(jìn)口國(guó)的貨幣購(gòu)買力下降。

今年3月，中方聯(lián)合談判小組與供應(yīng)商BPC（白俄羅斯鉀肥公司）簽訂了2015年鉀肥供應(yīng)合同，到岸價(jià)格為315美元/噸，較2014年合同價(jià)格上漲了10美元/噸，其他條款不變。近幾年，中國(guó)已經(jīng)掌握國(guó)際鉀肥價(jià)格談判主動(dòng)權(quán)，每一年度鉀肥價(jià)格確定后，中國(guó)的進(jìn)口價(jià)格成為國(guó)際鉀肥進(jìn)口基準(zhǔn)價(jià)。其他國(guó)家和地區(qū)以此為參考，并有不同幅度的上漲。

烏鉀公司表示，目前為止，對(duì)中國(guó)的鉀肥出口一直遵循2015年簽訂的鉀肥大合同進(jìn)行交付。4月，烏鉀宣布與中國(guó)進(jìn)口商達(dá)成2015年鉀肥進(jìn)口協(xié)議，價(jià)格與其他公司持平，到岸價(jià)格在315美元/噸，供應(yīng)量為85萬噸。合同有效期為2015年4月至12月。與之簽訂合同的中國(guó)進(jìn)口商包括中農(nóng)、中化以及中化建集團(tuán)。

烏鉀表示，中國(guó)化肥進(jìn)口量可能會(huì)受到近期開始施行的化肥增值稅的影響，再加上人民幣貶值的雙重壓力，將會(huì)在一定程度上抑制鉀肥進(jìn)口。

烏鉀還表示，并不看好印度下半年的化肥進(jìn)口情況。印度受季風(fēng)天氣影響，鉀肥需求轉(zhuǎn)弱。加上國(guó)內(nèi)貨幣貶值、化肥補(bǔ)貼放緩等因素，采購(gòu)商變得更為謹(jǐn)慎。去年印度全年鉀肥需求量450萬噸，預(yù)計(jì)今年仍維持在430-450萬噸。

全球整體需求下降

烏鉀公司認(rèn)為，東南亞和大洋洲的鉀肥需求“相對(duì)強(qiáng)勁”。但由于當(dāng)?shù)刎泿抛哕洝⒆貦坝蛢r(jià)格降低以及供應(yīng)商之間打價(jià)格戰(zhàn)等因素，價(jià)格上漲的幅度有限。去年該地區(qū)全年鉀肥需求量1020萬噸，預(yù)計(jì)今年的需求量為950-960萬噸。

2014年，歐洲、中東和北非地區(qū)鉀肥需求量1230萬噸，預(yù)計(jì)今年約為 1100-1110萬噸。2015年巴西貨幣匯率大幅下跌，農(nóng)業(yè)信貸政策調(diào)整，導(dǎo)致鉀肥市場(chǎng)冷清。

拉丁美洲去年鉀肥需求量1180萬噸，預(yù)計(jì)今年約為980-1000萬噸。

北美地區(qū)的鉀肥需求同樣低于去年，農(nóng)業(yè)種植季節(jié)延遲、種植面積減少以及進(jìn)口商競(jìng)爭(zhēng)激烈等因素造成鉀肥價(jià)格波動(dòng)。北美全年鉀肥需求量預(yù)計(jì)為860-870萬噸，同比下降14%-16%。

（來源：http://www.agrimoney.com）

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