轉變：從土豪到紳士

李卓智 德稻環保金融研究院院長

轉變：從土豪到紳士

李卓智 德稻環保金融研究院院長

高速時代，悄然落幕。

2014年中國GDP增幅為7.4%，連續幾年破8。同時，生態破壞亦日趨嚴重。

在傳統的發展模式終結之后，中國新的發展動力在哪里？

十八大報告突出生態文明概念，融經濟、政治、社會、文化、生態為一體，建設美麗中國。尋求新的發展模式，也已成為全球共識。在2012年的聯合國可持續發展大會里約峰會報告中，首次提出了新經濟體系，實現生態可持續發展、社會公平和實體經濟效率。同時實現人與自然的最大福祉。

一個健康的經濟系統必須要有四種類型的資本才能正常運轉∶即人力資本、金融資本、加工資本和自然資本。

傳統的資本理論只關注前三種資本，而忽略了第四種資本。經濟增長的實現是以犧牲環境和社會利益為代價。未來經濟必須關注自然資本。自然資本不僅包括為人類所利用的資源，如水資源、礦物、木材等，還包括森林、草原、沼澤等生態系統及生物多樣性。

2013年9月，習近平總書記在訪問哈薩克斯坦的納扎爾巴耶夫大學時再次提出，“我們既要綠水青山，也要金山銀山。而且綠水青山就是金山銀山。”發掘綠水青山的價值，這正是我們所倡導的。

自然資本，無疑是中國未來新的增長動力之一。當下，各個流派的學者，均為中國未來開出了藥方。但是，傳統的投資效率極度低下，對于投資的拉動作用越小越失效。而當下中國內需不振，短期無法提振經濟。自然資本的出現，改變了中國未來的投資結構與投資方向，將使中國經濟重獲生機。

傳統經濟學以自然資源無限供給作為假設條件。陽光、空氣和水不要錢。如果承認了自然資本，那么經濟學中的很多觀點也要隨之修改，如傳統的國民經濟核算方法GDP。

自然資源的稀缺性，將直接影響一個地區的經濟產出，如中國越來越多的沿海地區，由于土地、能源和水資源供應不足，制約了當地經濟的發展。增加資源的數量和質量，就會增加社會總產出。

隨著自然資源的日益枯竭，其價值已經日益凸顯。自然資本對其他三種資本的效率起著關鍵作用。假若缺少，整個城市將癱瘓，任何產業都難以發展。南水北調，以及此前的河北水入北京，都是為了解決這個問題。“青山綠水”并非無價，而是有價，而且未來價值越來越大。

近十年來，中國勞動力成本不斷上升，相比而言，改革開放的三十年間，自然資本的價格基本不變，有些甚至下降。中國對其他資本的投資大大超過了對自然資本的投資。造成自然資本損耗過大，到處是破壞，認不出的城市，回不去的故鄉。

依靠犧牲自然資源獲得短期增長的模式將逐步被拋棄。那未來新的發展動力在哪里？

李克強總理在達沃斯倡導的傳統與創新的雙引擎模式，獲得了廣泛認同。同樣，在自然資源與經濟發展之間，未來中國也將形成一種“雙增長模式”，強調經濟增長與自然資本的協同發展。增加對自然資源的投入，對環境的治理與修復，充分發揮自然資本投資對GDP和社會福祉的推動作用。未來北京如可增加自然資源，不僅可實現山清水秀天藍的夢想，經濟發展的持續性也更強。

當然，并非所有的自然資本都值得投資。

我們未來需要重點關注的，是GDP高速增長，但是自然資本低增長甚至負增長的地區。中國就是一個典型。全球強國幾百年的工業化進程，中國30年就完成了，這種飛躍的代價，就是巨大的環境破壞。當下，中國已經成為全球第二經濟大國，有能力也有責任，在環境治理方面有所擔當。這是自然資本投資的巨大機會。尤其是中國東部這些經濟發達、環境受到嚴重破壞的地區。通過在自然資本領域的投資，可改善環境，帶動經濟發展，提高當地GDP的質量，實現從土豪到紳士的質變。