利率市場(chǎng)化背景下的財(cái)務(wù)公司SWOT分析與策略選擇

中核財(cái)務(wù)有限責(zé)任公司 宮玲玲

利率市場(chǎng)化背景下的財(cái)務(wù)公司SWOT分析與策略選擇

中核財(cái)務(wù)有限責(zé)任公司 宮玲玲

利率市場(chǎng)化是中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重大舉措和必要步驟。利率市場(chǎng)化之下，財(cái)務(wù)公司同時(shí)面臨著機(jī)遇和挑戰(zhàn)。本文基于財(cái)務(wù)公司的內(nèi)外部競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境和競(jìng)爭(zhēng)條件下的態(tài)勢(shì)分析，做出SWOT分析矩陣，針對(duì)內(nèi)部能力和外部因素分別提出應(yīng)對(duì)策略，據(jù)此進(jìn)行財(cái)務(wù)公司利率市場(chǎng)化下的策略選擇。

利率市場(chǎng)化 財(cái)務(wù)公司 SWOT分析 策略選擇

一、利率市場(chǎng)化背景

利率市場(chǎng)化是中國(guó)經(jīng)濟(jì)改革的重要舉措，其實(shí)質(zhì)是將利率決策權(quán)交給金融機(jī)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)由市場(chǎng)供求決定的金融市場(chǎng)利率體系。利率市場(chǎng)化對(duì)財(cái)務(wù)公司等存款類金融機(jī)構(gòu)最直接的影響是凈息差減小，以利差為主要盈利手段的模式受到打擊，財(cái)務(wù)公司正經(jīng)歷著嚴(yán)峻的考驗(yàn)，但同時(shí)也存在一些機(jī)遇。

二、財(cái)務(wù)公司SWOT分析

(一)優(yōu)勢(shì)分析

1、比較信息優(yōu)勢(shì)

財(cái)務(wù)公司是為集團(tuán)及成員單位提供金融服務(wù)的內(nèi)部非銀行金融機(jī)構(gòu)。財(cái)務(wù)公司了解集團(tuán)產(chǎn)業(yè)特性、成員單位的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)及未來發(fā)展方向，與其他金融機(jī)構(gòu)相比具有比較信息優(yōu)勢(shì)。

2、混業(yè)經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)

財(cái)務(wù)公司具有混業(yè)經(jīng)營(yíng)特性，業(yè)務(wù)領(lǐng)域包括銀行、證券、保險(xiǎn)與投資銀行等，在業(yè)務(wù)拓展和金融創(chuàng)新上具備一定潛力和空間。

3、服務(wù)導(dǎo)向優(yōu)勢(shì)

為集團(tuán)和成員單位提供金融服務(wù)是財(cái)務(wù)公司的核心價(jià)值，與市場(chǎng)上純利潤(rùn)導(dǎo)向型的金融機(jī)構(gòu)相比，服務(wù)導(dǎo)向優(yōu)勢(shì)使得財(cái)務(wù)公司業(yè)績(jī)壓力較小，輕裝上陣，得以為成員單位提供更優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù)。

(二)劣勢(shì)分析

1、自身創(chuàng)新能力不足

利率市場(chǎng)化下傳統(tǒng)業(yè)務(wù)受到挑戰(zhàn)，需要?jiǎng)?chuàng)新業(yè)務(wù)品種和服務(wù)來緩解這種態(tài)勢(shì)。但創(chuàng)新需要人、財(cái)、物、信息技術(shù)等多種資源的支撐，是系統(tǒng)性工作。大多數(shù)財(cái)務(wù)公司缺乏創(chuàng)新條件，業(yè)務(wù)創(chuàng)新的難度較大。

2、管理能力的劣勢(shì)

與商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)相比，財(cái)務(wù)公司管理專業(yè)性較差。利率市場(chǎng)化使財(cái)務(wù)公司面臨的戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等都將有所增加，財(cái)務(wù)公司面臨更大的管理壓力。

(三)機(jī)會(huì)分析

1、外部政策的支持和鼓勵(lì)

監(jiān)管部門表示將逐步推進(jìn)財(cái)務(wù)公司試點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈金融和資金跨境集中管理，減少離岸業(yè)務(wù)方面限制，支持財(cái)務(wù)公司配合集團(tuán)“走出去”。

2、合作創(chuàng)新機(jī)遇

財(cái)務(wù)公司的優(yōu)勢(shì)在于客戶資源，外部金融機(jī)構(gòu)的優(yōu)勢(shì)在于產(chǎn)品，與金融機(jī)構(gòu)的合作體現(xiàn)在兩方面，第一，積極借鑒其他機(jī)構(gòu)創(chuàng)新成果，第二，與其他機(jī)構(gòu)共同研發(fā)新產(chǎn)品。雙方優(yōu)勢(shì)結(jié)合，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)公司、外部金融機(jī)構(gòu)和成員單位的多贏。

3、自主定價(jià)權(quán)衍生的機(jī)遇

首先，財(cái)務(wù)公司獲得自主定價(jià)權(quán)后，可根據(jù)資金供求關(guān)系確定資金價(jià)格。其次，財(cái)務(wù)公司可開發(fā)利率管理創(chuàng)新產(chǎn)品，幫助客戶規(guī)避因利率市場(chǎng)化而產(chǎn)生的利率風(fēng)險(xiǎn)。

(四)威脅分析

1、面臨復(fù)雜多變的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)

當(dāng)前，國(guó)際經(jīng)濟(jì)發(fā)展新形勢(shì)是“不確定性”，我國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)，積累的長(zhǎng)期結(jié)構(gòu)性矛盾亟需化解，財(cái)務(wù)公司發(fā)展的外部環(huán)境更為復(fù)雜多變。

2、面臨加劇的金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)

利率市場(chǎng)化會(huì)帶來一定程度的過度競(jìng)爭(zhēng)。第一，財(cái)務(wù)公司資金來源相對(duì)單一，為了與商業(yè)銀行爭(zhēng)奪客戶，存款的利率水平將會(huì)逐漸提高。第二，結(jié)算系統(tǒng)受制于銀行，效率較低。第三，財(cái)務(wù)公司從同業(yè)市場(chǎng)進(jìn)行融資，融資成本會(huì)高于商業(yè)銀行。第四，外部金融機(jī)構(gòu)都加大了業(yè)務(wù)創(chuàng)新力度和廣度，對(duì)財(cái)務(wù)公司業(yè)務(wù)創(chuàng)新工作形成了較大挑戰(zhàn)。

3、成員單位的趨利性加大資金集中難度

成員單位對(duì)資金收益的追求可能使其有外部銀行開戶需求，在一定程度上動(dòng)搖資金集中的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)。資金集中的源頭之水減少了，財(cái)務(wù)公司服務(wù)集團(tuán)的能力將大幅降低。

三、SWOT矩陣分析

下面做出SWOT分析矩陣，通過對(duì)公司優(yōu)勢(shì)、劣勢(shì)、機(jī)會(huì)和威脅的分析，針對(duì)內(nèi)部能力和外部因素分別提出應(yīng)對(duì)策略，據(jù)此進(jìn)行公司策略選擇。

內(nèi)部能力外部因素優(yōu)勢(shì)（Strength）劣勢(shì)（Weakness）S1：比較信息優(yōu)勢(shì)S2：混業(yè)經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)S3：服務(wù)導(dǎo)向優(yōu)勢(shì)W1：自身創(chuàng)新能力相對(duì)不足W2：管理能力的劣勢(shì)SO策略WO策略-加強(qiáng)資金集中管理-拓展業(yè)務(wù)品種，深化金融服務(wù)-強(qiáng)化利率定價(jià)能力-倡導(dǎo)創(chuàng)新型企業(yè)文化ST策略WT策略機(jī)會(huì)（Opportunity）O1：外部政策的支持和鼓勵(lì)O2：合作創(chuàng)新機(jī)遇O3：自主定價(jià)權(quán)衍生的機(jī)遇威脅（Threat）T1：面臨更為復(fù)雜多變的經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)的考驗(yàn)T2：面臨金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的考驗(yàn)T3：成員單位的趨利性加大資金集中難度-爭(zhēng)取監(jiān)管制度的支持-協(xié)調(diào)內(nèi)部金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)-保持原有業(yè)務(wù)范圍-差異化產(chǎn)品和服務(wù)以規(guī)避競(jìng)爭(zhēng)

通常情況下，SO策略（即擴(kuò)張性策略：依靠?jī)?nèi)部?jī)?yōu)勢(shì)，利用外部機(jī)會(huì)）是最理想的策略，但WO策略（即審慎性策略：利用外部機(jī)會(huì)，彌補(bǔ)內(nèi)部劣勢(shì)）也是利率市場(chǎng)化背景下必須要強(qiáng)化的。ST策略和WT策略強(qiáng)調(diào)去規(guī)避威脅，而利率市場(chǎng)化是大勢(shì)所趨，為不可化解和規(guī)避的威脅，不宜采用。下面對(duì)SO策略和WO策略所提出的四個(gè)要點(diǎn)進(jìn)行詳細(xì)分析。

四、財(cái)務(wù)公司策略選擇

(一)負(fù)債端——加強(qiáng)資金集中管理

資金的集中管理是財(cái)務(wù)公司的基本職能。資金集中不到位的財(cái)務(wù)公司好比無源之水，創(chuàng)新業(yè)務(wù)和服務(wù)則無從談起。財(cái)務(wù)公司需優(yōu)化結(jié)算系統(tǒng)，統(tǒng)籌安排資金資源，加強(qiáng)預(yù)算管控，使財(cái)務(wù)公司真正成為集團(tuán)成員單位結(jié)算業(yè)務(wù)的中樞環(huán)節(jié)，為集團(tuán)司庫建設(shè)提供保障和支持。

(二)資產(chǎn)端——拓展業(yè)務(wù)品種，深化金融服務(wù)

1、探索產(chǎn)業(yè)鏈金融

產(chǎn)業(yè)鏈金融是指財(cái)務(wù)公司面向成員單位的合作供應(yīng)商、經(jīng)銷商和客戶等提供的金融服務(wù)。如買方信貸、應(yīng)收賬款質(zhì)押融資和融資租賃等，可有效促進(jìn)成員單位產(chǎn)品銷售，解決應(yīng)收賬款資金占?jí)簡(jiǎn)栴}，是財(cái)務(wù)公司可拓展的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。

2、探索資金跨境服務(wù)

隨著集團(tuán)“走出去”步伐的加快，搭建境外資金集中平臺(tái)及打通境內(nèi)外資金運(yùn)用渠道的需求日益迫切。需尋求國(guó)家有關(guān)部門和集團(tuán)的支持，提高專業(yè)化水平，完善業(yè)務(wù)制度、鍛煉服務(wù)隊(duì)伍、擴(kuò)展服務(wù)產(chǎn)品、提升服務(wù)質(zhì)量，提高境外資金管理的工作水平。

3、深化綜合金融服務(wù)

中間業(yè)務(wù)的開展是財(cái)務(wù)公司拓展新利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)的“藍(lán)海”，面對(duì)利率市場(chǎng)化的競(jìng)爭(zhēng)挑戰(zhàn)，財(cái)務(wù)公司須整合金融資源，利用自身的優(yōu)勢(shì)為成員單位提供綜合金融服務(wù)。

(三)強(qiáng)化利率定價(jià)能力

利率完全市場(chǎng)化后，若財(cái)務(wù)公司在利率定價(jià)上無法適應(yīng)利率差異化，在提升盈利水平與成員企業(yè)降低融資成本之間取得平衡，將直接影響到集團(tuán)、成員單位、財(cái)務(wù)公司的資金管理和經(jīng)濟(jì)發(fā)展。應(yīng)考慮成員單位評(píng)級(jí)、對(duì)資金集中貢獻(xiàn)程度等因素，構(gòu)建合理化的利率體系，通過差異化利率引導(dǎo)企業(yè)資金存放，逐步通過市場(chǎng)化服務(wù)來留住客戶及其資金。

(四)倡導(dǎo)創(chuàng)新型企業(yè)文化

財(cái)務(wù)公司保守和低調(diào)的氛圍導(dǎo)致了創(chuàng)新性不足。一方面要丟棄“等（等客戶上門談業(yè)務(wù)）、靠（靠集團(tuán)支持）、要（要成員企業(yè)資金）”思維，做好自身的市場(chǎng)化。另一方面注重人才的引進(jìn)和學(xué)習(xí)能力建設(shè)，激勵(lì)員工去研究所有金融產(chǎn)品及監(jiān)管政策。這樣才能為集團(tuán)及成員單位設(shè)計(jì)出高質(zhì)量的綜合金融服務(wù)方案。

[1]宮琳.“利率市場(chǎng)化背景下集團(tuán)財(cái)務(wù)公司的發(fā)展策略”[N].中國(guó)青年政治學(xué)院學(xué)報(bào)，2014-11-20，2014年06期

[2]趙陽.“利率市場(chǎng)化對(duì)集團(tuán)資金集中管理的影響和應(yīng)對(duì)”[J].東方企業(yè)文化，2014-06-23，2014年12期

[3]吳晨.“企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司業(yè)務(wù)創(chuàng)新的SWOT分析”[J].金融經(jīng)濟(jì)，2014-07-25，2014年14期

10.16266/j.cnki.cn11-4098/f.2015.13.154