會計信息質(zhì)量對行政事業(yè)單位投資效率的作用機理研究

內(nèi)蒙古通遼市科爾沁區(qū)財政局 韓麗琴

會計信息質(zhì)量對行政事業(yè)單位投資效率的作用機理研究

內(nèi)蒙古通遼市科爾沁區(qū)財政局 韓麗琴

國內(nèi)外大量文獻已經(jīng)表明，會計信息長期以來都是組織在投資決策中不可或缺的基礎材料，直接影響了行政事業(yè)單位的投資效率。本文選取盈余平滑度、會計穩(wěn)健性兩個指標，選擇某地10家行政事業(yè)單位投資項目的財務報表數(shù)據(jù)來研究了會計信息質(zhì)量對行政事業(yè)單位投資效率的作用機理，得出結(jié)論：行政事業(yè)單位的投資效率會受到會計信息質(zhì)量的深刻影響。

會計信息質(zhì)量 行政事業(yè)單位 投資效率 作用機理

一、引言

國內(nèi)外大量文獻已經(jīng)表明，會計信息長期以來都是組織在投資決策中不可或缺的基礎材料，直接影響了組織的投資效率。原因主要有以下三點：第一，會計信息是定量信息，可以對項目真實經(jīng)營情況用數(shù)據(jù)的形式來進行定量地反映，便于組織在投資決策時開展縱向比較、橫向分析。第二，會計信息能夠通過報表附注、現(xiàn)金流量表、資產(chǎn)負債表、損益表來對項目的現(xiàn)金流量狀況、經(jīng)營成果和財務狀況等信息進行全方位反映，為投資決策提供極為有利的參考。第三，會計信息是溝通未來、現(xiàn)在與過去的橋梁。會計信息還能夠?qū)ξ磥淼呢攧諣顩r和經(jīng)營業(yè)績進行預測，這是它最具有價值之處，從而進一步增加組織投資決策的預見性和科學性。由此可見，會計信息質(zhì)量對組織投資效率會造成較大的影響。本文以行政事業(yè)單位為例，就會計信息質(zhì)量對其投資效率的作用機理進行研究。

二、研究假設

Penmanship等(2003)將實證分析了財務報表質(zhì)量對投資效率的影響，結(jié)果表明：財務報表質(zhì)量越高，那么企業(yè)就越難進行非效率投資。Biddle G.,Hilary G，Verdi R(2009)以日本企業(yè)和北美企業(yè)的數(shù)據(jù)為樣本，研究結(jié)果表明：若會計信息質(zhì)量不高，那么會造成投資過度。另外，研究還表明：會計信息質(zhì)量較低企業(yè)的投資行為的風險要遠高于會計信息質(zhì)量高的企業(yè)。陳修謙(2012)研究表明：在控制企業(yè)市值賬面比、盈利能力、規(guī)模等因素條件下，會計信息質(zhì)量負向，會造成投資過度或者投資不足。

基于以上的研究綜述可看出，以往的研究模型大多采用Richardson模型，將資本投資效率或配置效率劃分為投資過度、投資不足兩種情況，進而研究會計信息質(zhì)量對投資效率的作用機理，并且研究結(jié)果基本都是：高會計信息質(zhì)量可以減少投資過度或者投資不足的問題。本文沿著這一思路，以委托-代理理論、信息不對稱理論為基礎，提出了以下2種假設:

假設1：盈余平滑度越高，那么行政事業(yè)單位投資效率越低；

假設2：會計穩(wěn)健性越高，那么行政事業(yè)單位投資效率越高。

三、實證分析

(一)樣本選擇

選擇某地10家行政事業(yè)單位投資項目的財務報表數(shù)據(jù)。EX?CEL2003和SPSS17.0為本文所選的數(shù)據(jù)處理及統(tǒng)計軟件。

(二)模型構建

本文所選取的控制變量為行政事業(yè)單位的投資項目規(guī)模、投資能力、盈利能力。投資項目規(guī)模用總資產(chǎn)的對數(shù)來表示，投資能力用資產(chǎn)負債率來表示，盈利能力用資產(chǎn)投資回報率來表示。在加入控制變量后，所要檢驗的模型為：

式中，CIi+1是因變量，是度量投資現(xiàn)金流敏感性、非效率投資程度的變量；ξi,t是模型的回歸殘差；SIZEi,t是行政事業(yè)單位投資項目規(guī)模；BAi,t是行政事業(yè)單位的經(jīng)營能力；PROi,t是行政事業(yè)單位盈利能力；CFi,t是行政事業(yè)單位i在第t年的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額；DAi,t用來對盈余管理程度進行衡量；ESi,t用來對會計信息質(zhì)量進行衡量，表示盈余平滑度。

(三)數(shù)據(jù)處理和結(jié)果分析

1、描述性統(tǒng)計

表1 描述性統(tǒng)計結(jié)果

由表1可以看出，非效率投資的波動區(qū)間是-1到2，CI均值為0.2274，這表明：我國高新技術上市行政事業(yè)單位還存在著較為明顯的非效率投資問題，但程度并不嚴重。

2、相關性分析

表2 相關性分析

由表2可看出，非效率投資和會計穩(wěn)健性的相關系數(shù)值為-0.159，呈現(xiàn)出較為明顯的負相關關系。這充分說明，會計穩(wěn)健性程度越高，非效率投資就越低，投資效率越高。這樣一來，就驗證了假設1、假設2。此外，還可以看出解釋變量間的Spearman相關系數(shù)都較低，這就表明我們所選取的樣本是不存在較為明顯的多重共線性。

四、結(jié)論與啟示

本文為了研究會計信息質(zhì)量對行政事業(yè)單位投資效率的作用機理，實證結(jié)果表明，行政事業(yè)單位的投資效率會受到會計信息質(zhì)量的深刻影響。

首先，政府相關審計、財務部門應該加大監(jiān)管力度，要對目前所使用的法律法規(guī)予以完善，要基于法律法規(guī)的角度來大幅度提高行政事業(yè)單位會計信息的真實性、及時性、可靠性。其次，行政事業(yè)單位應該要從內(nèi)部抓起，要積極、主動地來將會計信息披露質(zhì)量予以提高，這樣既可以解決行政事業(yè)單位與外部資金投資者之間的信息不對稱、降低融資成本，又可以提高行政事業(yè)單位的投資效率，這樣對于行政事業(yè)單位實現(xiàn)可持續(xù)性發(fā)展也是非常有利的。再次，還應該大力加大行政事業(yè)單位財務報告服務性機構及財務披露系統(tǒng)的建設。例如：加強分析師隊伍、機構投資者的管理創(chuàng)新和制度建設，加大會計師事務所的服務質(zhì)量管理及人員培訓力度。此外，還要注重動態(tài)分析方法，應該要動態(tài)地分析行政事業(yè)單位投資項目的財務狀況，而不是靜態(tài)地看問題。如果該投資項目具有較為良好的發(fā)展前景，行業(yè)成長性明顯，財務基礎良好，即便其財務指標暫時性不良好，但也不能否定這個投資項目不是一個具有較強發(fā)展力的項目；如果投資項目發(fā)展前景黯淡，行業(yè)成長性不強，財務基礎較差，即便其財務指標良好，但也不能說這個投資項目是一個具有較強發(fā)展力的項目。此外，投資項目財務狀況的表現(xiàn)與一定時期的會計政策，以及其長短期的財務目標存在著較為密切的聯(lián)系，相對于將來和過去，目前行政事業(yè)單位投資項目的財務狀況分析都會具有承上啟下的作用，因此，務必要始終堅持以發(fā)展的眼光來看待投資項目的財務狀況。

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10.16266/j.cnki.cn11-4098/f.2015.14.156