商業銀行利率市場化問題的探討

周曉志

摘要：隨著金融全球化的推動，使得我國的經濟體制以及金融體制取得了深刻的轉變，利率市場化的改革也逐漸步入正軌。在利用市場化的進程當中，利率的波動幅度以及頻率都會逐漸擴大，利率風險也會變成我國商業銀行需要面對的主要市場風險之一。雖然我國的商業銀行在近幾年加強了對利率風險的管理，可是因為長期以來都欠缺對利率風險的有效管理，所以使得管理利率風險的能力研究落后于西方發達國家。因此，商業銀行利率市場化的問題對于我國商業銀行而言是非常緊迫的。

關鍵詞：商業銀行；利率市場化；金融；經濟體制

利率市場化是將利率的決策權交給金融機構，由金融機構自己根據資金狀況和對金融市場動向的判斷來自主調節利率水平，最終形成以中央銀行基準利率為基礎，以貨幣市場利率為中介，由市場供求決定金融結構存貸款利率的市場利率體系和利率形成機制。利率市場化是把雙刃箭，既有風險又有好處，它可以促進銀行走市場化的道路，加快改制，有利于金融體系的發展和健全，但也可能因銀行風險管理不善造成系統性風險。

商業銀行利率市場化是指政府完全或部分放棄對利率的管制，使利率跟隨市場資金需求進行自我平衡并定位，但政府要適當要求其波動幅度。本文分析利率市場化為商業銀行帶來的風險，強調風險管理的重要性，同時對商業銀行利率市場化存在的問題提出解決措施。

一、利率市場化為商業銀行造成的風險

商業銀行存貸款利率市場化的相關內容：就存款利率的確定而言，商業銀行的存款利率應完全由銀行自主決定。實行盯住同業拆借利率上下浮動的辦法。商業銀行結合本行在當地市場占有的位置和競爭優勢，根據每天本行的資產負債期限結構的匹配情況、成本結構和風險結構，分析本行的資金需求，確定在同業拆借利率基礎上的浮動幅度，調整制定本行存款各期限檔次的具體利率水平。從貸款利率的確定方面來看，商業銀行的各項貸款利率應在中央銀行規定的上下限內，圍繞基礎利率浮動。商業銀行確定浮動幅度，一般根據同業拆借利率的變化趨勢、貸款質量、期限、風險、所投行業的發展前景及與客戶的信用關系因素確定。

利率市場化給商業銀行帶來的風險主要表現為四個方面：

1商業銀行信用風險提升

我國已經對利率進行長時期的管制，施行利率市場化后就可能使被管制的利率上升，金融市場也可能出現信息不對稱的情況，可能使信貸市場存在道德風險和逆向選擇，信用風險的提升對商業銀行實力有所影響。

2商業銀行利率風險提高，同時加大利率風險管理難度

當利率還受管制時，商業銀行只需要按照中央銀行的利率規定要求，來確定貸款及存款額度和利率即可，利率波動范圍可測卻波動幅度比較平穩。雖然利率風險并非商業銀行最主要的風險，但在利率實行市場化后，就會受到市場供求變化的影響，而市場因素過多無法預測。所以利率波動水平的預測難度也會提升，利率風險就會不斷增強。

利率市場化下商業銀行利率風險的主要原因是利率不確定性波動，利率波動原因包括宏觀和微觀因素，宏觀因素包括宏觀經濟環境變化、政局變動、匯率變化和金融市場波動等；微觀因素包括銀行內部管理機制不完善、利率波動預測失誤和資產負債不匹配等。實際的利率風險在多種因素下形成，具體如下圖所示。

圖1 利率風險原因及分類

3商業銀行競爭壓力增大

由于利率市場化實行后，商業銀行會逐漸改變競爭方式，商業銀行間的競爭不僅僅會局限于對客戶資源份額的占有，而是會在銀行信譽、綜合實力、金融產品定位及存款利率和貸款利率水平等多方面展開競爭。因此，商業銀行會因改變競爭方式而增大競爭壓力。

4商業銀行可能會面臨更大的資產價格風險

利率市場化變革會不斷深化，隨著央行對利率水平控制制度的消失，利率波動幅度將會有明顯的變化，因此金融資產價格波動幅度也會增大，其風險也會隨之提升。

二、商業銀行利率風險管理的必要性分析

從國內視角出發，利率市場化過程會使我國商業銀行面臨更多的風險，因此風險管理需要重視，商業銀行利率風險管理的必要性主要表現在兩個方面：

第一，利率風險管理是商業銀行套期保值和資產負債管理的基本要求，同時也是經營效益提升的客觀需要。資產負債管理內容包括流動性分先管理、利率風險管理和資本充足性風險管理等，其中利率風險管理的地位逐漸突出。主要是因為利率市場化的實行，利率變化受到商業銀行資產負債費用收支、資產負債項目利息收支、資本凈值和資產負債項目市場價值等因素的影響。所以，在利率市場化的大環境下，商業銀行面臨的最大風險就是利率風險，銀行所有業務與經營情況都受到利率風險管理程度的影響，這就決定了利率風險管理必將是商業銀行的重要管理工作。

第二，利率風險管理的加強，能夠化解并防范國家經濟安全及金融風險。分析西方某些國家實行利率市場化后的現狀，在實行后都會出現或多或少的問題，如國家對外負債增加、經濟秩序混亂、通貨膨脹或資本大量流入等。商業銀行在金融體系中占據的地位比較重要，主要是因為數量眾多、資產總額較大且業務涉及面廣。商業銀行在金融體系中的地位不可忽視，對國民經濟發展的影響也不容小覷，商業銀行是否能夠正常運行將直接影響國民經濟發展情況。因此，國內商業銀行需要向其他已實行利率市場化的國家借鑒，重視并加強利率風險管理，盡可能規避利率風險以確保銀行正常運行。

三、商業銀行利率市場化存在的問題

我國長期以來都是實行利率管制制度，利率由中國人民銀行進行管理。實行利率市場化后，由于商業銀行對利率波動帶來的風險意識較為薄弱，雖然在利率風險管理上也有一定措施，但其風險防范和管理控制能力較弱。

1商業銀行內部利率風險管理體制不完善

我國商業銀行現行的資產負債管理側重于流動性和安全性方面的管理，即以流動性風險和信貸風險為主，卻忽視利率風險。商業銀行沒有形成有效的激勵機制和約束機制，利率風險管理體質也不完善。另外，管理能力也有所欠缺，主要是因為長期金融抑制使商業銀行留有計劃體質的習慣，同時受到資本市場不發達等因素限制，商業銀行缺口調整管理難度較大。

2缺乏利率風險管理機制

由于我國利率市場化腳步越來越快，因此利率風險已經成為商業銀行面臨的最重要風險，雖然商業銀行已經對此有所重視，但仍未形成完整的管理機制。對于商業銀行如何通過計算機技術和經濟模型等技術對負債價值、資產進行預測和模擬，如何采取多種方式規避利率風險等管理流程都不夠完善。

3缺乏適合的利率風險管理方法

利率風險管理方法不適合主要表現在風險度量、技術手段和數據支持方面。利率風險管理是系統工程且技術性很強，需要從利率預測、風險度量到風險管理都形成流程，每個流程利用模型進行預測。我國商業銀行不能盲目使用西方商業銀行利率風險管理方法，而是要結合我國商業銀行實際情況進行探討。利率風險管理方法的探討需要依靠數據積累進行研究，而我國對數據積累比較忽視，因此數據資料不夠完整，想要實現科學有效的管理還需要一段時間。另外，我國對于基礎數據采集的系統軟件比較落后，因此無法對突然性的利率風險快速應對。

4利率風險管理人才缺乏

商業銀行要想實現有效的利率風險管理，就必須擁有一支高素質、高技能的團隊，特別是在利率市場化環境下，利率風險管理工作的技術性很強，對管理人員的理論、知識和技術等要求都很高，但目前我國商業銀行這類人才很少，對利率預測和風險識別能力也較弱，制約了利率風險管理工作的進步。

四、商業銀行利率市場化管理的對策

1加強商業銀行內部利率風險管理體制的建立于完善

首先，要加強分先體系建設和風險意識的強化，并不斷完善體制。逐漸實現以利率風險為核心的管理模式。從國際角度出發，利率風險管理已經成為資產負債管理的關鍵內容。例如匯豐銀行，不僅在總部設定資產負債管理委員會，在分行也同樣設立，主要負責銀行匯率風險及利率風險管理的相關決策。而我國多數商業銀行都沒有設定專門的部門負責風險管理。

其次，要加大對利率定價機制的研究。由人民銀行管理的利率品種很少，因此商業銀行的作用會更加重要，商業銀行的定價能力和風險管理能力將成為利率市場化推進的重要指標。因此商業銀行需要盡快完善定價機制和利率定價模型。

2建立完善的利率風險管理機制

利率風險規避機制：針對負債業務、資產進行可行性分析，并預測利率風險，以此為商業銀行作出決策提供依據，有利于資金使用的安全性、流動性和盈利性；利率風險分散機制：以風險分散平衡原理為依據，將資金按行業、企業、區域等條件進行配制和優化。如資產證券化就是資產多樣化的有效措施；利率風險預警機制：主要是衡量并預測商業銀行利率風險度，對利率風險損失值進行評估；利率風險轉移機制：利用衍生工具如利率期貨、利率協議或利率齊全等，轉移或置換利率風險，從而降低利率風險度；利率風險補償機制：在損失發生時采取一定措施進行補償，如計提利率風險損失準備金等。

3選擇適當的利率風險管理方法

由于我國金融機構數據資料統計不完整，我國應選擇度量利率風險成本較小且簡單的方法，即通過披露缺口報告對利率風險進行衡量和管理。利率敏感性缺口管理方式分為五個步驟：第一預測利率走勢；第二選擇凈利息收益率的時間區間，并進行劃分；第三計算各區間敏感性負債及資產數額；第四在鎖定凈利息收益率和采取主動型策略增加收益率之間選擇；第五決定理想的利率敏感性資產數額及負債數額，從而對資產負債數額進行調整。敏感性缺口管理策略包括防御性策略和主動型策略，前者以實現資金缺口值最小化為目標，后者采取相應措施，降低風險損失并利用利率變動獲取最大凈利差收入。

這里以2007年到2011年作為研究時間段，選取這個時間段的原因：2007年利率下調，2007年六次加息調整，2008年金融危機導致通貨膨脹，利率下調持續到2009年，2010年到2011年經濟復蘇階段，利率逐步回調。下表是此階段定期存款利率波動趨勢：

表1 2007-2011年存款利率、貸款利率及利差變化情況表

時間存款利率（%）貸款利率（%）利差（%）

20070318

279

639

36

20070519

306

657

351

2007720

333

684

351

2007822

36

702

341

2007915

386

728

343

20071222

412

746

333

20081008

386

693

307

20081029

36

665

305

20081128

252

559

306

20081228

226

53

306

20101020

25

556

306

20101228

275

581

306

201129

3

606

306

201149

325

631

306

201179

35

656

306

根據上述數據整理后得到下圖：

圖2 2007-2011年存貸款利率變化趨勢

根據表1和圖2可以看出，2007-2011年利率變動分為上調、下降和反彈階段，說明很多因素對利率變動都有影響，需要注意的是商業銀行需要一定時間對利率調整做出反應，因此利率敏感性缺口與利率變動不同步。并根據計算得知，利率敏感性系數及其偏離度的絕對值并非越大越好，而是要保持較低水平，才能在利率下降或上調時降低利率風險帶來的損失。

4培養利率風險管理人才

國內利率風險管理人才匱乏，因此要加強人才建設，對利率管理人才進行素質培訓和能力培訓，使利率風險管理人員不僅掌握利率風險管理方法、知識和技術，同時也提高管理能力和綜合素質。另外還要加強人事制度建立，制定科學的收入分配制度和較小考核制度，提高工作積極性和主觀能動性。

5樹立以市場為導向、以客戶為中心的發展戰略

利率市場化使資金價格放開，價格工具成為了重要的市場競爭手段，這使商業銀行的競爭將不僅僅是“產品”的競爭，更是“服務”和綜合實力的競爭。為在激烈的市場競爭中立于不敗之地，商業銀行一方面必須對傳統業務產品進行調整，最大限度地適應新的市場競爭環境，另一方面必須真正建立起以客戶為中心的發展戰略。商業銀行要增強憂患意識和競爭意識，轉變發展觀念，堅守以客戶為中心的理念，持續改進和提升服務質量，爭取在客戶擁有數量和質量上掌握主動，努力挖掘客戶的貢獻度，不斷加深客戶的忠誠度，以此在激烈的金融競爭中爭取更大的生存及發展空間。

五、結論

利率市場化后對商業銀行來說，帶來機遇的同時也存在挑戰，這就需要商業銀行結合國外經驗不斷調整內部管理制度，以降低利率變化給銀行帶來的損失。

利率市場化的過程，實質上是一個培育金融市場由低水平向高水平轉化的過程，最終形成完善的金融市場。融資工具品種齊全、結構合理；信息披露制度充分；賦有法律和經濟手段監管體制；同時，利率市場化將有利于中央銀行對金融市場間接調控機制的形成，對完善金融體制建設起到至關重要的作用。以上情況分析表明，中國的利率市場化是一個復雜而又敏感的政策，應慎重推行。只有通過有步驟、漸進地層層推進的改革，最終實現利率的完全市場化。

參考文獻：

[1] 鄭軍麗利率市場化對商業銀行經營模式影響研究[A]現代商業，2014，（08）

[2] 閆晶怡，閆鳳祥利率市場化下我國中小商業銀行的利率風險管理[A]金融理論與實踐，2013，（07）

[3] 呂鷹飛，常昊利率市場化進程中我國商業銀行利率風險管理探析[A]長春金融高等專科學校學報，2013，（02）

[4] 韓松中國商業銀行利率市場化研究[D]武漢大學，2013

[5] 石圣東我國商業銀行利率風險和國內外利率變動影響的實證研究[D]吉林大學，2011

[6] 楊墨竹利率市場化給商業銀行帶來的挑戰與應對措施[N]金融時報 2012年04月09日