中國建立存款保險制度的道德風險分析

黃天恒　史文杰

摘 要：存款保險制度是一國金融安全網的重要組成部分，在保護儲戶利益、維護金融穩定方面發揮了積極作用。目前，中國正欲建立存款保險制度，基于銀行間博弈的視角，分析存款保險制度下銀行的最優選擇，探討如何彌補道德風險的缺陷，以完善中國存款保險制度的問題。

關鍵詞：存款保險制度；銀行；道德風險；博弈

中圖分類號：F830 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2014）34-0096-02

引言

中國目前對存款類的金融機構實行的是全額擔保，這是一種隱性的存款保險制度。然而，隨著中國利率市場化步伐的加快，互聯網金融加速脫媒，銀行業民營資本的大規模進入，這種隱性的擔保制度已經不能適應中國金融體系進一步發展的需要，中國亟需建立更加符合金融運行規律和市場化機制的現代存款保險制度。

在存款保險制度的基礎上構造了銀行間博弈模型，從博弈論的角度對于制度的道德風險問題進行簡要的界定與分析。

一、銀行間博弈模型

（一）模型的基本假設

1.假設有n家銀行參與博弈，它們都是理性的經濟主體。

2.收益假設。用VIi表示第i家銀行的投資額，每單位風險投資收益用VIE表示，則VIE=f（SVI），f（SVI）是一個上凸的減函數，即f′（SVI）<0，f″（SVI）<0。

3.成本假設。用β/CSi表示第i家銀行的破產風險成本，用C表示機會成本。

4.保險費假設。每家銀行繳納的保險費根據其規模大小CSi確定，表示為γCSi，（0<γ<1），S為銀行體系規?？偭俊?/p>

5.資本總量恒定假設。

（二）模型的推導

1.存款保險制度實行前，每家銀行的利潤方程可以寫為：Pi=VIi×f（VI1+VI2+…+VIn）-（+C）×VIi。各銀行的風險投資額存在一組均衡值使第i家銀行在已知其他銀行行為的情況下，自身利益最大化，把每家銀行相加同時除以n，可得：

f（SVI*

1）+×SVI*

1×f′（SVI*

1）-（×∑+C）=0。

2.存款保險制度實行后，上述每家銀行的利潤方程變為：Pi=VIi×f（VI1+VI2+…+VIn）-（βCSi-γCSi+γCS+C）×VIi。同樣，也存在一組均衡值使第i家銀行在已知其他銀行行為的情況下，自身利益最大化把每家銀行相加兩邊同時除以n可得：f（SVI**

2 ）+×SVI**

1 ×f′（SVI**

2 ）-（×∑+C）=0。

3.因為：×∑+C>×∑+C（9）有：SVI*

1

2 。

（三）模型總結與分析

1.SVI*

1

2 ，銀行體系整體風險增加。

2.通過相關變量的調整來控制SVI的變化。可以通過對于n，β，C的調整來實現：nτ=n-Δnβτ=β+ΔβCτ=C+ΔC。此處可以依托于市場的自動調節，亦可通過宏觀政策的調控進行保障。

二、解決道德風險問題的政策建議

首先，保持存款保險機構的適當獨立性。具體可采用國務院直屬，中國人民銀行和銀監會相互協作的的管理形式，并通過立法賦予其實行金融機構救助、部分金融監管和及時處置風險的職能。

第二，存款保險機構資本金來源多樣化。中國可以參考美國建立聯邦存款保險公司（FDIC）的經驗，存款保險機構資本金由中央財政注資、中國人民銀行再貸款、商業銀行保費共同組成，通過讓商業銀行承擔部分道德風險的成本，抑制其轉移風險的動機。

第三，實行差別保費的存款保險制度。存款保險制度應設立最低資本充足率門檻，并優先將資本充足情況好、資產風險低的國有商業銀行納入存款保險范疇，同時在保險費率上充分體現不同銀行的風險因素，從而降低商業銀行的道德風險，提高中國銀行業的整體抗風險能力。

參考文獻：

[1] 張維迎.博弈論與信息經濟學[M].上海：上海三聯書店，上海人民出版社，1996.

[2] 錢小安.存款保險的道德風險、約束條件與制度設計[J].金融研究，2004，（8）.

[3] 王自力.FDIC經驗與中國存款保險制度建設[J].金融研究，2006，（3）.

[4] 王韻荃.從博弈論角度分析存款保險制度下的道德風險[C].陜西省保險學術優秀論文集（2011—2012），2012.

[責任編輯 陳麗敏]

摘 要：存款保險制度是一國金融安全網的重要組成部分，在保護儲戶利益、維護金融穩定方面發揮了積極作用。目前，中國正欲建立存款保險制度，基于銀行間博弈的視角，分析存款保險制度下銀行的最優選擇，探討如何彌補道德風險的缺陷，以完善中國存款保險制度的問題。

關鍵詞：存款保險制度；銀行；道德風險；博弈

中圖分類號：F830 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2014）34-0096-02

引言

中國目前對存款類的金融機構實行的是全額擔保，這是一種隱性的存款保險制度。然而，隨著中國利率市場化步伐的加快，互聯網金融加速脫媒，銀行業民營資本的大規模進入，這種隱性的擔保制度已經不能適應中國金融體系進一步發展的需要，中國亟需建立更加符合金融運行規律和市場化機制的現代存款保險制度。

在存款保險制度的基礎上構造了銀行間博弈模型，從博弈論的角度對于制度的道德風險問題進行簡要的界定與分析。

一、銀行間博弈模型

（一）模型的基本假設

1.假設有n家銀行參與博弈，它們都是理性的經濟主體。

2.收益假設。用VIi表示第i家銀行的投資額，每單位風險投資收益用VIE表示，則VIE=f（SVI），f（SVI）是一個上凸的減函數，即f′（SVI）<0，f″（SVI）<0。

3.成本假設。用β/CSi表示第i家銀行的破產風險成本，用C表示機會成本。

4.保險費假設。每家銀行繳納的保險費根據其規模大小CSi確定，表示為γCSi，（0<γ<1），S為銀行體系規?？偭?。

5.資本總量恒定假設。

（二）模型的推導

1.存款保險制度實行前，每家銀行的利潤方程可以寫為：Pi=VIi×f（VI1+VI2+…+VIn）-（+C）×VIi。各銀行的風險投資額存在一組均衡值使第i家銀行在已知其他銀行行為的情況下，自身利益最大化，把每家銀行相加同時除以n，可得：

f（SVI*

1）+×SVI*

1×f′（SVI*

1）-（×∑+C）=0。

2.存款保險制度實行后，上述每家銀行的利潤方程變為：Pi=VIi×f（VI1+VI2+…+VIn）-（βCSi-γCSi+γCS+C）×VIi。同樣，也存在一組均衡值使第i家銀行在已知其他銀行行為的情況下，自身利益最大化把每家銀行相加兩邊同時除以n可得：f（SVI**

2 ）+×SVI**

1 ×f′（SVI**

2 ）-（×∑+C）=0。

3.因為：×∑+C>×∑+C（9）有：SVI*

1

2 。

（三）模型總結與分析

1.SVI*

1

2 ，銀行體系整體風險增加。

2.通過相關變量的調整來控制SVI的變化?？梢酝ㄟ^對于n，β，C的調整來實現：nτ=n-Δnβτ=β+ΔβCτ=C+ΔC。此處可以依托于市場的自動調節，亦可通過宏觀政策的調控進行保障。

二、解決道德風險問題的政策建議

首先，保持存款保險機構的適當獨立性。具體可采用國務院直屬，中國人民銀行和銀監會相互協作的的管理形式，并通過立法賦予其實行金融機構救助、部分金融監管和及時處置風險的職能。

第二，存款保險機構資本金來源多樣化。中國可以參考美國建立聯邦存款保險公司（FDIC）的經驗，存款保險機構資本金由中央財政注資、中國人民銀行再貸款、商業銀行保費共同組成，通過讓商業銀行承擔部分道德風險的成本，抑制其轉移風險的動機。

第三，實行差別保費的存款保險制度。存款保險制度應設立最低資本充足率門檻，并優先將資本充足情況好、資產風險低的國有商業銀行納入存款保險范疇，同時在保險費率上充分體現不同銀行的風險因素，從而降低商業銀行的道德風險，提高中國銀行業的整體抗風險能力。

參考文獻：

[1] 張維迎.博弈論與信息經濟學[M].上海：上海三聯書店，上海人民出版社，1996.

[2] 錢小安.存款保險的道德風險、約束條件與制度設計[J].金融研究，2004，（8）.

[3] 王自力.FDIC經驗與中國存款保險制度建設[J].金融研究，2006，（3）.

[4] 王韻荃.從博弈論角度分析存款保險制度下的道德風險[C].陜西省保險學術優秀論文集（2011—2012），2012.

[責任編輯 陳麗敏]

摘 要：存款保險制度是一國金融安全網的重要組成部分，在保護儲戶利益、維護金融穩定方面發揮了積極作用。目前，中國正欲建立存款保險制度，基于銀行間博弈的視角，分析存款保險制度下銀行的最優選擇，探討如何彌補道德風險的缺陷，以完善中國存款保險制度的問題。

關鍵詞：存款保險制度；銀行；道德風險；博弈

中圖分類號：F830 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2014）34-0096-02

引言

中國目前對存款類的金融機構實行的是全額擔保，這是一種隱性的存款保險制度。然而，隨著中國利率市場化步伐的加快，互聯網金融加速脫媒，銀行業民營資本的大規模進入，這種隱性的擔保制度已經不能適應中國金融體系進一步發展的需要，中國亟需建立更加符合金融運行規律和市場化機制的現代存款保險制度。

在存款保險制度的基礎上構造了銀行間博弈模型，從博弈論的角度對于制度的道德風險問題進行簡要的界定與分析。

一、銀行間博弈模型

（一）模型的基本假設

1.假設有n家銀行參與博弈，它們都是理性的經濟主體。

2.收益假設。用VIi表示第i家銀行的投資額，每單位風險投資收益用VIE表示，則VIE=f（SVI），f（SVI）是一個上凸的減函數，即f′（SVI）<0，f″（SVI）<0。

3.成本假設。用β/CSi表示第i家銀行的破產風險成本，用C表示機會成本。

4.保險費假設。每家銀行繳納的保險費根據其規模大小CSi確定，表示為γCSi，（0<γ<1），S為銀行體系規?？偭?。

5.資本總量恒定假設。

（二）模型的推導

1.存款保險制度實行前，每家銀行的利潤方程可以寫為：Pi=VIi×f（VI1+VI2+…+VIn）-（+C）×VIi。各銀行的風險投資額存在一組均衡值使第i家銀行在已知其他銀行行為的情況下，自身利益最大化，把每家銀行相加同時除以n，可得：

f（SVI*

1）+×SVI*

1×f′（SVI*

1）-（×∑+C）=0。

2.存款保險制度實行后，上述每家銀行的利潤方程變為：Pi=VIi×f（VI1+VI2+…+VIn）-（βCSi-γCSi+γCS+C）×VIi。同樣，也存在一組均衡值使第i家銀行在已知其他銀行行為的情況下，自身利益最大化把每家銀行相加兩邊同時除以n可得：f（SVI**

2 ）+×SVI**

1 ×f′（SVI**

2 ）-（×∑+C）=0。

3.因為：×∑+C>×∑+C（9）有：SVI*

1

2 。

（三）模型總結與分析

1.SVI*

1

2 ，銀行體系整體風險增加。

2.通過相關變量的調整來控制SVI的變化。可以通過對于n，β，C的調整來實現：nτ=n-Δnβτ=β+ΔβCτ=C+ΔC。此處可以依托于市場的自動調節，亦可通過宏觀政策的調控進行保障。

二、解決道德風險問題的政策建議

首先，保持存款保險機構的適當獨立性。具體可采用國務院直屬，中國人民銀行和銀監會相互協作的的管理形式，并通過立法賦予其實行金融機構救助、部分金融監管和及時處置風險的職能。

第二，存款保險機構資本金來源多樣化。中國可以參考美國建立聯邦存款保險公司（FDIC）的經驗，存款保險機構資本金由中央財政注資、中國人民銀行再貸款、商業銀行保費共同組成，通過讓商業銀行承擔部分道德風險的成本，抑制其轉移風險的動機。

第三，實行差別保費的存款保險制度。存款保險制度應設立最低資本充足率門檻，并優先將資本充足情況好、資產風險低的國有商業銀行納入存款保險范疇，同時在保險費率上充分體現不同銀行的風險因素，從而降低商業銀行的道德風險，提高中國銀行業的整體抗風險能力。

參考文獻：

[1] 張維迎.博弈論與信息經濟學[M].上海：上海三聯書店，上海人民出版社，1996.

[2] 錢小安.存款保險的道德風險、約束條件與制度設計[J].金融研究，2004，（8）.

[3] 王自力.FDIC經驗與中國存款保險制度建設[J].金融研究，2006，（3）.

[4] 王韻荃.從博弈論角度分析存款保險制度下的道德風險[C].陜西省保險學術優秀論文集（2011—2012），2012.

[責任編輯 陳麗敏]