探路者：推員工持股計(jì)劃提振市場(chǎng)信心

探路者（300005）：公司近期發(fā)布第一期員工持股計(jì)劃草案，擬募集資金不超過3801萬元，覆蓋不超過297人，按不超過2：1比例設(shè)立優(yōu)先級(jí)份額和次級(jí)份額。今年以來的業(yè)績(jī)受到主業(yè)低迷的因素壓制，對(duì)股價(jià)造成不利影響，而該員工持股計(jì)劃的推出有利于提振市場(chǎng)信心。

展望未來，公司業(yè)績(jī)有望迎來向上拐點(diǎn)。旅游方面，2015年公司通過戰(zhàn)略投資面向大眾旅行服務(wù)的旅行O2O綜合服務(wù)商易游天下，初步形成以易游天下為主體的出境游、以極之美為主體的定制游和以綠野為主體的周邊游三大業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。公司于4月和7月分別對(duì)極之美和易游天下進(jìn)行了并表，使得營收規(guī)模大幅增長（前三季度旅行服務(wù)板塊對(duì)公司營業(yè)收入的貢獻(xiàn)約占公司整體營業(yè)收入的48%），目前，易游天下、綠野、極之美等公司均處于經(jīng)營業(yè)務(wù)的快速開拓期，前三季度旅游板塊虧損1，523.63萬元，預(yù)計(jì)2016年實(shí)現(xiàn)盈虧平衡，2017年實(shí)現(xiàn)盈利。

體育方面，公司將圍繞冰雪運(yùn)動(dòng)、賽事運(yùn)營、文化傳媒等重點(diǎn)領(lǐng)域開展項(xiàng)目。其中，露營滑雪項(xiàng)目具備前瞻性，擬在河南鄭州鞏義市嵩山北坡籌建第一個(gè)滑雪場(chǎng)，一期工程計(jì)劃造雪面積約25萬平方米，預(yù)計(jì)于年底開始試運(yùn)營。公司計(jì)劃在未來3-5年建造50家滑雪場(chǎng)。在政府大力支持體育產(chǎn)業(yè)的背景之下，我們看好公司未來的發(fā)展。

操作策略：由于今年業(yè)績(jī)不佳，使得公司的股價(jià)一直承壓，但考慮到明年公司業(yè)績(jī)有望迎來向上拐點(diǎn)，建議積極關(guān)注。