天然橡膠市場月情分析

1 2014年9月天然橡膠市場基本情況

1.1 供應方面

總體來看，全球天膠供應平穩(wěn)。

ANRPC最新報告顯示，ANRPC成員國2013年天膠總產(chǎn)量調(diào)整為1 116.58萬t，同比增1.5%。中國2013年天膠產(chǎn)量修正為86.5萬t。

泰國農(nóng)業(yè)和合作社部農(nóng)業(yè)經(jīng)濟系Anan Lila先生表示，目前農(nóng)產(chǎn)關(guān)于天然膠的情況如下：產(chǎn)能方面：因單位種植面積產(chǎn)量的提高以及北部和東北部的新開割的面積，2014年預測產(chǎn)量約458萬t（2013年為438萬t）。2014年第4季度產(chǎn)量預計達到138萬t（2013年第4季度，128萬t）。

馬來西亞統(tǒng)計局最新公布的數(shù)據(jù)顯示，該國7月橡膠產(chǎn)量為60 110 t，較6月的55 380 t增長8.5%，但較上年同期減少27.5%。馬來西亞截至7月底橡膠庫存為146 100 t，較6月的131 880 t增加10.8%，但同比下滑2.7%。今年1-8月，越南橡膠出口量共為54.8萬t，同比下降9.8%。

國際橡膠聯(lián)盟（International Rubber Consortium，IRCo）近日稱，預計2014年全球橡膠產(chǎn)量將減少2.3%至1 180萬t，全球天然橡膠消費或加速。IRCo稱，需求主要受中國、歐洲、日本和美國汽車銷量增加以及中國進口上升帶動。并預計2014年全球橡膠庫存將在230-250萬t之間，低于國際橡膠研究組織（International Rubber Study Group，IRSG）預估的320萬t。

本月中旬，國際橡膠聯(lián)盟首席執(zhí)行長表示，橡膠價格下挫將澆滅種植戶的割膠熱情，盡管輪胎需求增長。2014年前8個月，世界最大橡膠生產(chǎn)國泰國的橡膠產(chǎn)量下滑1.7%。泰國政府推遲出售剩余10萬t橡膠庫存至年底，以避免進一步壓低價格。

1.2 需求方面

中國海關(guān)總署公布的初步數(shù)據(jù)顯示，2014年中國8月天然及合成橡膠（包括膠乳）進口量為28萬t，與上月持平。中國1-8月天然及合成橡膠（包括膠乳）進口量為273萬t，較上年同期增長9.6%。

1.3 汽車方面

中國汽車工業(yè)協(xié)會近期發(fā)布數(shù)據(jù)，2014年前8月，我國汽車產(chǎn)銷分別達到 1 521.89萬輛和1 501.73萬輛，同比增長8.61%和7.67%，其中乘用車產(chǎn)銷1 266.18萬輛和1 245.95萬輛，同比增長11.55%和10.70%。

中國汽車流通協(xié)會發(fā)布的“中國汽車經(jīng)銷商庫存預警指數(shù)調(diào)查”VIA（Vehicle Inventory Alert Index）顯示，2014年8月庫存預警指數(shù)為51.8%，比上月上升了0.7個百分點。

根據(jù)歐洲汽車制造商協(xié)會ACEA公布的數(shù)據(jù)，2014年7月與8月份，歐盟地區(qū)乘用車注冊量分別提升了5.6%和2.1%，截至8月份這一地區(qū)的銷量增勢已經(jīng)保持了整整一年。

根據(jù)LMC Automotive公司日前發(fā)布的數(shù)據(jù)，2014年8月全球輕型車總銷量約為665萬輛，同比增長1%，較此前4%左右的增幅明顯縮減。中國車市增速放緩是全球車市增長減速的重要原因。

1.4 庫存方面

上海期貨交易所天然橡膠庫存高企，2014年1月30日達到近兩年以來高峰，為207 658 t，隨后大幅減少。截止2014年9月26日庫存為162 649 t，比1月末庫存下降近21.67%，比上月末庫存減少0.65%，同比增長27.90%（圖1）。

截止2014年9月26日，青島保稅區(qū)橡膠總庫存15.41萬t，同比減少19.82%。其中，天然橡膠11.19萬t，同比減少24.14% （圖2）。

日本橡膠貿(mào)易協(xié)會（Rubber Trade Association of Japan）最新公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2014年9月10日，日本港口橡膠庫存14 893 t，同比增加184.00%，環(huán)比減少14.92%，庫存持續(xù)減少，幅度增加（圖 3）。

2 天然橡膠市場本月現(xiàn)貨交易情況

東南亞天膠現(xiàn)貨市場上，2014年9月泰國RSS3、印尼SIR20、馬來西亞SMR20 FOB價格震蕩下跌，較去年同期大幅下降，本月跌幅較大。9月份泰國RSS3均價為1 667.70美元/ t，同比下跌37.42%，環(huán)比減少10.98%；印尼SIR20均價為1 754.70美元/ t，同比下跌28.94%，環(huán)比減少4.38%；馬來西亞SMR20 均價為1 531.4美元/ t，同比下跌37.53%，環(huán)比減少8.21%（圖4、圖5）。

3 天然橡膠市場本月期貨交易情況

期貨市場方面，9月滬膠震蕩下跌，幅度較大，交投疲軟。主力合約跌破1 3000元/t，收盤價最高14 470元/t，最低12 060元/t。日膠9月震蕩下跌。東京工業(yè)品交易所天膠期貨8月份主力合約結(jié)算價最高200.2日元/kg，最低179.6日元/ kg。橡膠價格再創(chuàng)新低（圖7）。

宏觀面，匯豐9 月PMI初值小幅回升至 50.5，好于上月。下旬，蘇格蘭公投塵埃落定，美聯(lián)儲表達了愿意再等等看的意愿，但對經(jīng)濟總體基調(diào)依然是樂觀，中國房價進一步降溫，地產(chǎn)市場調(diào)整壓力深化，強勢美元和對中國投資方面的擔憂依然是近期整體周期商品的重大壓力。另外，價格持續(xù)走低，海南部分地區(qū)出現(xiàn)砍樹現(xiàn)象。國際市場油價再度大幅跳水。

綜上，全球天膠供應充足。青島保稅區(qū)、日本天膠庫存小幅降低，上海期貨交易所庫存環(huán)比小幅降低。現(xiàn)貨方面，供應量充足，交投疲弱；上海期貨震蕩下跌，東南亞外盤震蕩下跌。受諸多因素影響，天膠處于繼續(xù)走弱態(tài)勢。

（國家天然橡膠產(chǎn)業(yè)技術(shù)體系海口站供稿）