油價(jià)下滑將使小規(guī)模LNG更受青睞

饒興鶴

油價(jià)下滑將使小規(guī)模LNG更受青睞

饒興鶴

近幾年，受中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和日本放棄核電兩方面因素的驅(qū)動(dòng)，多家能源公司宣布將在世界各地的沿海建設(shè)LNG出口終端，以滿足亞洲地區(qū)不斷增長(zhǎng)的天然氣需求。實(shí)施方案是通過(guò)管道將內(nèi)陸和海上天然氣輸送到沿海的天然氣液化處理廠，然后再通過(guò)LNG運(yùn)輸船出口。

LNG和油價(jià)下跌致使大型項(xiàng)目推遲

在加拿大，以AltaGas為首的企業(yè)集團(tuán)正在推進(jìn)一項(xiàng)投資6億加元（約4.757億美元）天然氣出口計(jì)劃。計(jì)劃將于2018年啟動(dòng)，屆時(shí)將成為加拿大第一個(gè)從太平洋沿岸出口天然氣的公司。事實(shí)上，馬來(lái)西亞國(guó)家石油公司（Petronas，簡(jiǎn)稱“馬國(guó)油”）曾計(jì)劃投資360億加元（約280億美元）在加拿大新建兩條LNG生產(chǎn)線。但項(xiàng)目停滯不前，原因就是馬國(guó)油正在考慮如何削減其高額投資成本。

美國(guó)市場(chǎng)調(diào)研機(jī)構(gòu)IHS公司分析，造成這一變化主因是LNG價(jià)格下跌。如2015年日本LNG加權(quán)進(jìn)口價(jià)格平均為9～10美元/百萬(wàn)英熱，而2014年這一數(shù)值為15.75美元/百萬(wàn)英熱。這使得一些能源供應(yīng)商在新建大型LNG出口終端融資能力受到直接影響，或在未來(lái)幾年將更加關(guān)注建設(shè)小規(guī)模LNG出口設(shè)施。“由于油價(jià)下跌而出現(xiàn)財(cái)政吃緊，人們普遍對(duì)大型液化天然氣項(xiàng)目感到前景不樂(lè)觀，規(guī)模較小的LNG項(xiàng)目?jī)?yōu)勢(shì)顯現(xiàn)出來(lái)——投資成本較小并且可以很快可以投產(chǎn)。”ADI Analytics公司的CEO Uday Turaga如是說(shuō)。

股東關(guān)注回報(bào)影響項(xiàng)目啟動(dòng)

事實(shí)上，馬國(guó)油公司主導(dǎo)合資建設(shè)的加拿大新建的兩條LNG生產(chǎn)線，是當(dāng)前各方正考慮在加拿大西海岸建設(shè)的12個(gè)LNG終端項(xiàng)目之一。項(xiàng)目之所以停滯不前，就是因?yàn)轳R國(guó)油正在考慮如何削減其高額投資成本。該項(xiàng)目計(jì)劃建設(shè)LNG產(chǎn)能1200萬(wàn)噸/年，最初的目標(biāo)是于2018年投產(chǎn)，現(xiàn)在來(lái)看如果今年中期能夠最后做出投資決策，預(yù)計(jì)2019年仍然可以投產(chǎn)。

紐約BTIG經(jīng)紀(jì)公司的分析師William Frohnhoefer表示，大型石油公司在進(jìn)行項(xiàng)目投資時(shí)必須考慮股東更為關(guān)注的回報(bào)問(wèn)題，因而可能會(huì)推遲那些巨額投資的大型LNG出口終端項(xiàng)目。業(yè)內(nèi)人士表示，一個(gè)投資25億美元的LNG項(xiàng)目可能在3～5年內(nèi)收回成本，而600億美元項(xiàng)目則需要12～15年才能收回投資。在過(guò)去一年中，原油價(jià)格跌幅超過(guò)50%。大多數(shù)大型LNG項(xiàng)目的投資者是大型石油公司，目前它們因?yàn)橘Y產(chǎn)負(fù)債表情況而宣布大幅削減資本投資，首當(dāng)其沖縮減的就是這些巨額投資的大型LNG項(xiàng)目。從這個(gè)角度來(lái)看，規(guī)模較小的LNG項(xiàng)目融資也更容易。

根據(jù)ADI Analytics公司的分析，在北美地區(qū)大約有17個(gè)小規(guī)模LNG項(xiàng)目仍在考慮中。

小規(guī)模項(xiàng)目較受肯定

AltaGas及其合作伙伴不存在融資問(wèn)題，計(jì)劃在2018年建成55萬(wàn)噸/年LNG出口能力，項(xiàng)目位于不列顛哥倫比亞省基蒂馬特附近。該合作財(cái)團(tuán)計(jì)劃在今年晚些時(shí)候作出最終投資決定。

“項(xiàng)目規(guī)模較小肯定存在優(yōu)勢(shì)，尤其是在目前這個(gè)大氣候環(huán)境下，”總部位于卡爾加里的AltaGas公司首席運(yùn)營(yíng)官大衛(wèi)·哈里斯說(shuō)。由印尼富豪Sukanto Tanoto的RGE集團(tuán)投資建設(shè)的加拿大LNG項(xiàng)目Woodfibre LNG，仍在努力加快建設(shè)進(jìn)程，將成為加拿大第一家LNG出口商，最早可能在2017年投產(chǎn)。

LNG的發(fā)展模式需要被重新審視

IHS駐倫敦的全球天然氣業(yè)務(wù)首席策略師邁克爾·斯托帕德表示，對(duì)于一些巨額成本投資的大型項(xiàng)目來(lái)說(shuō)，現(xiàn)在普遍存在的質(zhì)疑是“建設(shè)大型項(xiàng)目就可以獲得更高的效率”。因?yàn)樵谥袊?guó)建設(shè)的多個(gè)小型LNG項(xiàng)目，包括由新疆廣匯能源有限公司開(kāi)發(fā)的LNG項(xiàng)目，建設(shè)成本很低，每噸LNG產(chǎn)能的成本僅為500美元，而大型項(xiàng)目成本則高達(dá)1500美元。

斯托帕德表示，“現(xiàn)在LNG行業(yè)正在困惑，試圖弄明白為什么在中國(guó)建設(shè)小規(guī)模調(diào)峰型LNG的工廠成本那么少。LNG的發(fā)展模式需要被重新審視。我認(rèn)為，規(guī)模更大并不一定更好。

當(dāng)然也并不是所有的大型LNG項(xiàng)目將被擱置，有些大型項(xiàng)目將利用現(xiàn)有的管道、儲(chǔ)存設(shè)施和價(jià)格合理的勞動(dòng)力向前推進(jìn)，具有節(jié)約成本的優(yōu)勢(shì)。比如總部設(shè)在休斯敦的Cheniere公司能源，目前正在建設(shè)的薩賓帕斯LNG項(xiàng)目（Sabine Pass LNG）將使用美國(guó)路易斯安那州的一些現(xiàn)有基礎(chǔ)設(shè)施，出口能力高達(dá)1800萬(wàn)噸/年，并考慮擴(kuò)能50%。

在馬威加拿大國(guó)際合作機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)加拿大LNG業(yè)務(wù)的合作伙伴Mary Hemmingsen看來(lái)，在國(guó)際油價(jià)暴跌引起成本削減潮之前，已經(jīng)批準(zhǔn)建設(shè)的LNG出口能力已達(dá)到市場(chǎng)需求7倍。如果現(xiàn)在支持者們想降低建設(shè)成本，那些被推遲的大型LNG項(xiàng)目最終仍會(huì)被繼續(xù)推進(jìn)。而對(duì)于那些能夠降低成本結(jié)構(gòu)的項(xiàng)目來(lái)說(shuō)，充分利用供應(yīng)鏈?zhǔn)袌?chǎng)優(yōu)勢(shì)，在2020年以后建設(shè)可能將會(huì)更具競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

(編譯自HP20150227)