高校融資風(fēng)險預(yù)警管理探索

李 慧

（黃淮學(xué)院財務(wù)處，河南駐馬店 463000）

一、融資風(fēng)險

融資風(fēng)險（也稱籌資風(fēng)險）是指由于負(fù)債給單位或組織財務(wù)狀況帶來的不確定性。單位或組織向金融機(jī)構(gòu)借款產(chǎn)生的負(fù)債包括借款本金和利息，具有強(qiáng)制的、固定的償付性，如果借款組織無力償付到期債務(wù)就會陷入財務(wù)困境甚至破產(chǎn)。

二、高校融資風(fēng)險及特性

高校融資風(fēng)險是高校在其財務(wù)運(yùn)轉(zhuǎn)過程的融資環(huán)節(jié)，存在的無法籌集資金和無法償還到期債務(wù)的可能性。高校貸款融資風(fēng)險是高校在發(fā)展過程中因貸款融資給財務(wù)成果帶來的不確定性。高校在融資方式選擇方面，受各種難以預(yù)測的因素影響，會產(chǎn)生和預(yù)期利益相反的潛在損失，可能對高校發(fā)展產(chǎn)生嚴(yán)重危害的事態(tài)，如國家宏觀政策變化、貸款利率調(diào)整等導(dǎo)致高校債務(wù)負(fù)擔(dān)增加、無法償還到期債務(wù)等不利事實。

高校融資風(fēng)險的特性具有客觀性、隱蔽性、高危害性、難評價性、可控制性。高校的融資風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險都是客觀存在的。由于高校大規(guī)模擴(kuò)招而產(chǎn)生了巨額資金缺口，絕大多數(shù)高校只能舉債辦學(xué)，高校貸款融資和負(fù)債辦學(xué)隱藏著很大的融資風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險。財務(wù)風(fēng)險貫穿于資金運(yùn)作的全過程，引發(fā)的財務(wù)風(fēng)險具有高度的隱蔽性。高校融資風(fēng)險具有比企業(yè)財務(wù)風(fēng)險更強(qiáng)的危害性。由于高校肩負(fù)著為國家培養(yǎng)和輸送高級專門人才的使命，因此，高校如果貸款融資規(guī)模過大，一旦資金鏈斷裂，面臨融資風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險，所以要加大對高校融資風(fēng)險的監(jiān)控和評價力度。對高校融資風(fēng)險進(jìn)行評價存在一定的難度，只能采用償債能力指標(biāo)和運(yùn)行績效指標(biāo)來評價。建立健全風(fēng)險評價與控制體系，以防范和控制融資風(fēng)險。

三、高校融資風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的功能

高校融資風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)是建立在對現(xiàn)金及其流動的監(jiān)測和控制上的，預(yù)警的目的就是在警情發(fā)生前，分析警兆、對警兆進(jìn)行分析一般采用的是定性分析和定量分析，控制警源、擬定排警對策。其流程首先是在現(xiàn)金流量基礎(chǔ)上，尋找警源，預(yù)警相關(guān)部門針對高校存在的內(nèi)在警源和外在警源，應(yīng)該收集相關(guān)資料信息，并對這些信息進(jìn)行處理。設(shè)置警兆指標(biāo)，分析警兆，監(jiān)測并預(yù)報警度，總結(jié)出帶有規(guī)律性的財務(wù)預(yù)警模型。因此實施警控才是進(jìn)行預(yù)警的最終目的，當(dāng)實際警情出現(xiàn)，預(yù)警系統(tǒng)發(fā)出相應(yīng)的警度預(yù)報時，預(yù)警相關(guān)部門就要采取措施來控制警源，制定合適的對策來排除警情。高校融資風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的主要功能包括信息收集功能，收集大量與高校財務(wù)有關(guān)的數(shù)據(jù)和資料，并通過這些收集的信息進(jìn)行分析并展開預(yù)警。監(jiān)測功能，跟蹤高校的融資過程，將高校融資的實際情況同高校預(yù)定的目標(biāo)、計劃、標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行對比，對高校融資狀況做出預(yù)測，找出偏差，進(jìn)行核算、考核，發(fā)現(xiàn)偏差產(chǎn)生的原因和存在的問題，讓高校融資機(jī)構(gòu)早日尋求對策，減少損失。預(yù)報功能，當(dāng)對高校財務(wù)狀況不利的因素發(fā)生時，能夠提前對融資者提出警報，使其對這些不利因素加以關(guān)注，尋找到合理的處理辦法進(jìn)行處理，避免風(fēng)險造成損失。診斷功能，根據(jù)跟蹤、監(jiān)控的結(jié)果對比分析，能夠診斷出高校融資狀況的好壞程度。治療功能，通過監(jiān)測、診斷，高校融資風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)可以判斷高校融資存在的問題，進(jìn)而幫助融資者對這些問題相應(yīng)的進(jìn)行更正和解決，防止其財務(wù)狀況進(jìn)一步惡化。免疫功能，通過預(yù)警分析，高校能夠系統(tǒng)而詳細(xì)地記錄財務(wù)危機(jī)發(fā)生的緣由、處理經(jīng)過、解除危機(jī)的各種措施，以及處理反饋與改進(jìn)的建議，作為未來類似情況的前車之鑒。還可以將高校糾正偏差與過失的一些經(jīng)驗、教訓(xùn)轉(zhuǎn)化為高校管理活動的規(guī)范，以免重犯同樣或類似的錯誤，不斷增強(qiáng)高校的免疫能力。

四、高校融資風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)評價指標(biāo)體系的建立

根據(jù)高校財務(wù)活動的特點(diǎn)，考慮到高校融資風(fēng)險主要是貸款融資產(chǎn)生的，為了使預(yù)警指標(biāo)體系能夠更準(zhǔn)確、更全面地反映出高校在融資中所面臨的財務(wù)風(fēng)險狀況，在高校融資風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系中應(yīng)選擇高敏感性的預(yù)警指標(biāo)。本文主要從償債能力指標(biāo)（流動比率、資產(chǎn)負(fù)債率、支付比率、收入負(fù)債比率）、財務(wù)運(yùn)營風(fēng)險指標(biāo)（經(jīng)費(fèi)自給比率、年度收支比、學(xué)生欠費(fèi)率）、發(fā)展?jié)摿χ笜?biāo)（自有資金動用比率、學(xué)生就業(yè)率、年度凈存款占總支出的比率）三個方面分析進(jìn)行財務(wù)風(fēng)險評價。

（一）償債能力風(fēng)險指標(biāo)的分析

償債能力指高校償還到期債務(wù)本金和利息的能力。從流動比率、資產(chǎn)負(fù)債率、支付比率、負(fù)債比率等方面分析高校的償債能力。

流動比率是用來衡量流動資產(chǎn)在短期債務(wù)到期以前，可以變?yōu)楝F(xiàn)金用于償還負(fù)債的能力。它是分析高校短期償債能力最為常用的財務(wù)指標(biāo)。一般認(rèn)為高校流動比率在2-1的范圍內(nèi)較為合適。如果低于預(yù)警值，就說明高校的短期償債能力變?nèi)酰攧?wù)狀況開始劣化，財務(wù)風(fēng)險增加。但是，流動比率也不應(yīng)過高，過高則說明高校流動資產(chǎn)占用較多，影響資金的使用效果，進(jìn)而影響企業(yè)獲利能力。流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債×100%。

資產(chǎn)負(fù)債率是綜合反映高校償債能力的重要指標(biāo)，通過負(fù)債與資產(chǎn)的對比，反映出在高校總資產(chǎn)中，有多少是通過舉債取得的。負(fù)債率越高，高校的債務(wù)壓力越重，不能按時償還負(fù)債的可能性越大，高校所承擔(dān)的財務(wù)風(fēng)險越大，對債權(quán)人的權(quán)益的保障程度越低。一般認(rèn)為高校的資產(chǎn)負(fù)債率的警戒線可設(shè)為40%一60%。當(dāng)資產(chǎn)負(fù)債率大于60%時，預(yù)警系統(tǒng)發(fā)出預(yù)警信號。資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債/總資產(chǎn)×100%。

現(xiàn)實支付比率反映高校貨幣資金能供高校正常運(yùn)行的月份數(shù)。該指標(biāo)值越大，說明高校的償債能力越強(qiáng)。一般認(rèn)為高校現(xiàn)實支付能力在7-4的范圍較為合適。當(dāng)高校的現(xiàn)實支付比率低于預(yù)設(shè)的警戒線時，則需要引起預(yù)警部門的注意。支付比率=貨幣資金/月平均支出。月平均支出=年支出總額/12。

該指標(biāo)值越大表明高校的償債能力越差，反之則越強(qiáng)。當(dāng)高校的收入負(fù)債比率高于預(yù)設(shè)的警戒線時，則需要引起預(yù)警部門的注意。一般認(rèn)為高校債務(wù)率在50%-140%的范圍較為合適。債務(wù)比率=負(fù)債總額/收入總額×100%。

（二）高校財務(wù)運(yùn)營狀況風(fēng)險評價指標(biāo)的分析

年度收支比率反映高校財務(wù)運(yùn)營情況，用于說明高校當(dāng)年預(yù)算支出的平衡關(guān)系，是反映高校運(yùn)行負(fù)債狀況的重要指標(biāo)。小于該指標(biāo)值，則表明高校在該年度出現(xiàn)了赤字情況，財務(wù)狀況開始劣化。大于指標(biāo)值，則表明高校的運(yùn)營狀況良好，運(yùn)轉(zhuǎn)正常。因此，該指標(biāo)越大，高校運(yùn)營風(fēng)險越小。年度收支比率=年度總收入/年度總支出。

年度收支比率、經(jīng)費(fèi)自給比率、學(xué)生欠費(fèi)率。年度收支比率二年度總收入年度總支出公式(5-5)年度收支比率反映高校財務(wù)運(yùn)營情況，用于說明高校當(dāng)年預(yù)算支出的平衡關(guān)系，是反映高校運(yùn)行負(fù)債狀況的重要指標(biāo)。該指標(biāo)值小于1，則表明高校在該年度出現(xiàn)了赤字情況，財務(wù)狀況開始劣化。指標(biāo)值大于1，則表明高校的運(yùn)營狀況良好，運(yùn)轉(zhuǎn)正常。因此，該指標(biāo)越大，高校運(yùn)營風(fēng)險越小。

經(jīng)費(fèi)自給比率用來衡量高校本身收入滿足日常支出的程度，能夠體現(xiàn)高校利用資源的能力。該指標(biāo)值越大，表明高校的運(yùn)營管理能力越強(qiáng)，風(fēng)險就越小，反之，運(yùn)營管理能力越差，風(fēng)險越大。經(jīng)費(fèi)自給比率=(經(jīng)營收入+事業(yè)收入十其他收入)/(事業(yè)支出十經(jīng)營支出)。

學(xué)生欠費(fèi)率反映高校實際收費(fèi)能力的高低，學(xué)生學(xué)費(fèi)作為高校收入的一個重要來源，對于高校的日常運(yùn)營經(jīng)費(fèi)是至關(guān)重要的。學(xué)生欠費(fèi)率越高，則表明高校的運(yùn)營風(fēng)險越大，反之則越小。學(xué)生欠費(fèi)率=欠費(fèi)總額/應(yīng)收學(xué)費(fèi)總額。

（三）高校發(fā)展?jié)摿︼L(fēng)險評價指標(biāo)

如果學(xué)生就業(yè)率偏低，就會影響到高校的招生數(shù)量和質(zhì)量，進(jìn)而影響到學(xué)校的社會聲望，學(xué)校的財務(wù)也會出現(xiàn)愈發(fā)緊張的局面。學(xué)生就業(yè)率=學(xué)生就業(yè)人數(shù)/學(xué)生總?cè)藬?shù)。

自有資金動用比率反映了高校可以支配的自有財力。該指標(biāo)值越大，表示高校自有資金的動用程度高，可支配的資金越少，風(fēng)險就越大。反之，則風(fēng)險越小。一般認(rèn)為高校自有資金動用比率在90%-150%的范圍內(nèi)較為合適。自有資金動用比率=(應(yīng)收及暫付款+校辦企業(yè)投資+其他投資十借出款)/(事業(yè)基金十專用基金一留本基金)。

年末凈存款占總支出的比率可以用來衡量高校的未來財務(wù)潛力，該指標(biāo)越高，未來高校可支配的資金就越充裕，財務(wù)潛力就越大，風(fēng)險就越小。反之，則未來財務(wù)潛力越小，風(fēng)險越大。年末凈存款占總支出的比率=(年末現(xiàn)金余額-年末貸款余額)/總支出。

財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)是以信息化為基礎(chǔ)，對于在經(jīng)營管理活動中潛在的財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行實時監(jiān)控以防止財務(wù)失敗的財務(wù)分析系統(tǒng)。建立高校財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)對高校的財務(wù)危機(jī)狀態(tài)進(jìn)行監(jiān)測，并發(fā)出警情信息，及早采取相應(yīng)措施加以控制是非常重要的。

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