世界糧食危機期間國際糧價格向國內傳導的分析

李顯戈，周應恒

（1.臺州經濟研究所，浙江 臺州 318000；2.南京農業大學 經濟管理學院，南京 210095）

1 問題的提出

2005年以前，世界糧食價格一直穩定并處于較低水平，2005年開始緩慢上升（鐘甫寧，2011）。近年來，由于影響國際糧食市場的不確定因素日益增多，使全球糧食供求格局趨于不穩定、糧食價格波動劇烈；2006～2008年，隨著生物質能源發展大幅提高對農產品需求、新興國家對農產品需求的快速增長、石油價格上漲推動農產品價格上漲、國際游資參與和投機放大了對農產品的需求，自然災害頻發、生產周期性變動等因素使得各國農產品供給減少，國際庫存下降，世界主要糧食價格暴漲至30年來的最高水平。在同期最后18個月中，玉米價格上漲74%，大米價格上漲了近兩倍，上漲了整整166%，世界廉價糧食時代開始終結。在2008年6月達到頂峰之后，由于嚴重的金融危機使全球經濟陷入衰退，糧食價格在六個月內暴跌33%。然而，價格的下跌時間短暫，2010年糧食價格又暴漲50%，直到2011年第二季度才開始略微下跌（FAO，2011）。短短幾年內，世界糧食市場從穩定和低價走向高峰和低谷快速交替的震蕩階段，世界糧食價格如何演變成為一個非常復雜的問題。

貿易渠道的暢通和糧食期貨市場的逐步完善，使得國內糧食市場與國際糧食市場的聯系越來越緊密，國際糧食價格的波動不可避免地會傳導到國內。面對2007/2008和2010/2011世界農產品價格暴漲，許多國家通過貿易政策的干預試圖將國內市場與國際市場進行區隔（H.G Jesen etc，2012）。出口國實施出口限制措施減少或禁止出口，進口國家減少或完全取消進口限制以抑制世界市場價格對國內價格的影響。2007年12月20日起取消小麥、稻谷、大米、玉米、大豆等84類原糧及制粉產品的出口退稅，從2008年1月1日至12月31日，對小麥、玉米、稻谷、大米、大豆等原糧及其制粉產品征收5%至25%不等的出口暫定關稅（小麥20%、面粉25%、玉米稻谷大米和大豆5%、面粉制品10%），同時對小麥粉、玉米粉、大米粉三種商品涉及21個稅號的糧食制粉實行出口配額許可證管理；2008年11月取消對玉米、大豆和玉米粉出口稅，降低小麥、面粉和大米的出口稅，小麥從20%降到3%、面粉從25%降到8%、大米從5%降到3%。由于長期限制糧食出口，國內糧食價格普遍低于國際市場，影響農民收入增長，CPI出現持續負增長，因此從2009年7月1日起，我國重新取消了針對小麥、大米、大豆等糧食產品的出口暫定關稅。這種對糧食貿易的政策干預是否如預期的那樣，一定程度影響了國際糧食價格向國內的傳導，本文借助Copula模型進行實證分析。

2 理論模型與研究數據

正如對交易成本的衡量一樣，對政策干預直接量化也有困難。事實上，政策干預通常反映一個由特定事件引起的反應而不是恒定的行為。雖然現代的實證工具如機制轉換自回歸技術為模擬價格關系提供了便利，但靈活性仍然不夠，不足以代表連續性變化的政府干預，尤其是在異常的市場或政治狀況下的短期管制。例如，根據偏離長期均衡價格的程度和方向，三機制門限或平滑轉換誤差修正模型允許價格調整有三種不同類型的反應，然而在每個機制內部，調整的速度仍然被假定為線性和恒定的。通常采用的機制轉換模型要求門限位于序列的最大和最小值之間，也就是說，樣本最高和最低的15%的值被排除在搜索之外，以確保在門限/機制兩側有足夠數量的觀測值。因此，機制轉換模型不能提供如尾部相依的密切信息，這些局限促使要尋找更靈活的衡量相關關系的方法。一種能考慮更靈活的相依結構的模擬技術有助于更好地理解在非恒定情況下的價格傳導和市場整合問題。Copula模型分解為邊緣和相依結構，在模擬價格變動的相依/關系結構時包含了更多的靈活性。因此，copula方法能夠很好地作為機制轉換的替代。

2.1 Copula模型

令隨機變量的聯合分布 F(x1，x2，...，xp)與各自的邊緣分布 F(x1)，F(x2)，...，F(xp)，存在一個Copula函數 C,使得：

Copula函數實際上是連接多維隨機變量邊緣分布和聯合分布的一類特殊函數。Copula有多種類型，比較常用的為阿基米德Copula和橢圓Copula。Gaussian和t-copulas屬于橢圓Copula族，而Clayton和Gumbel copulas屬于阿基米德Copula族，限于篇幅，具體的函數形式略去。

2.2 尾部相關系數

Copula模式尤其適合考察尾部行為，主要是能夠考慮到尾部相關性各種靈活的特性，上尾和下尾相關系數分別定義為：

研究隨機變量之間的尾部相關性的目的，是要了解當一個隨機變量發生變化時，另一個隨機變量會發生什么變化。尾部相關性可以衡量當隨機變量x大幅度增加或者大幅度減少時，隨機變量y也發生大幅度增加或者大幅度減少的概率。

2.3 數據說明

國際糧食價格的選擇：本文分別選取5%破碎率的泰國曼谷離批發市場價格（2005.1～2011.10）、美國2號硬紅冬小麥離岸價（美國海灣）、美國2號黃玉米離岸價分別作為大米、小麥、玉米和大豆的國際市場價格，資料來源于聯合國糧農組織（FAO）數據庫；主要糧食品種的國內市場價格。對大米的國內市場價格選取的是早秈米、晚秈米和東北粳米批發價的平均值，小麥選取的是二等質量紅、白小麥批發價的平均值，玉米選取的是一、二、三等黃玉米批發價的平均值，資料來源于中華糧網。

2.4 實證結果

利用Matlab軟件進行編程，計算大米、小麥、玉米和大豆國際和國內糧食價格的上、下尾相關系數，結果如表1所示。

表1 國際和國內糧食價格的上、下尾相關系數

不同類型的刻畫上尾和下尾相關性時具有不同的特點，需要對五類Copula函數進行檢驗，尋找擬合程度最優的Copula函數。因此，利用經驗Copula函數

計算平方歐氏距離，平方歐氏距離的值越小，則對應的Copula函數更能好地擬合原始數據。

表2 模型的歐氏距離

3 研究小結

就大米而言，FrankCopula模型的歐式距離最小為0.0171，對應的上、下尾相關系數均為0.0000，說明國際大米價格的波動對國內大米價格波動沒有影響。主要是因為我國大米的期貨市場剛剛建立還不成熟，進出口貿易量占國內產量比重很小，造成國際市場的波動對國內市場波動的影響甚微；同理，就小麥來說，ClaytonCopula模型的歐式距離最小為0.1695，相應的上尾相關系數為0.0000，說明國際市場小麥價格的大跌不會引起國內小麥價格的大跌，而上尾相關系數為0.0511，則表明國際市場小麥價格的大漲將引起國內小麥價格的上漲，這與國際價格上漲，政府采取政策措施進行干預相關，而在國際市場小麥價格下跌時，政府并不出手干預市場；對玉米來說，GumbelCopula的歐氏距離最小為0.0358，對應的上尾相關系數為0.1067,說明國際市場玉米價格的大漲將引起國內玉米價格的上漲，下尾相關系數為0.0000，表明國際市場玉米價格的下跌對國內玉米價格沒有影響。這與玉米進口量較大，國際和國內玉米市場聯系較緊密，但政府對玉米市場干預的不對稱相關，即政府在國際市場價格上漲時干預，在價格下跌時卻任由市場發揮作用；而對大豆而言，t-Copula模型的歐氏距離最小為0.0206，對應的上、下尾相關系數均為0.0321，說明國際市場大豆價格的波動會引起國內大豆價格的波動，具體地說就是，國際市場大豆價格的大跌引起國內大豆價格的下跌，國際市場大豆價格的大漲引起國內大豆價格的上漲。主要因為我國大豆進口量巨大，目前對大豆貿易缺乏有效的政策干預，因此國際大豆市場的風吹草動都會對國內市場產生很大的影響。

[1]王孝松,謝申祥.國際農產品價格如何影響了中國農產品價格？[J].經濟研究，2012,（3）.

[2]潘蘇,熊啟泉.國際大米市場價格波動對國內市場的傳遞效應——基于誤差修正模型的估計[J].財貿研究，2012,(1).