企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)防范與化解對(duì)策

文| 王德華

企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)防范與化解對(duì)策

文| 王德華

財(cái)務(wù)危機(jī)不僅是一種狀態(tài)結(jié)果，也是一個(gè)過(guò)程。財(cái)務(wù)危機(jī)的表現(xiàn)是資不抵債、經(jīng)營(yíng)虧損、破產(chǎn)等。或是處于這幾種狀態(tài)之間的情況，經(jīng)營(yíng)虧損是企業(yè)爆發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)的征兆，資不抵債表明企業(yè)已經(jīng)處于財(cái)務(wù)危機(jī)狀態(tài)，破產(chǎn)是財(cái)務(wù)危機(jī)的最終結(jié)果。

企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)成因

企業(yè)內(nèi)部原因

企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)淡薄，管理經(jīng)驗(yàn)不足。由于企業(yè)偏向于獲取負(fù)債桿桿利益，在理財(cái)過(guò)程中形成過(guò)度負(fù)債，從而產(chǎn)生財(cái)務(wù)危機(jī)。財(cái)務(wù)桿桿和負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)桿桿是正相關(guān)，在風(fēng)險(xiǎn)-收益配比規(guī)律作用下，高收益和高風(fēng)險(xiǎn)是相隨的，當(dāng)出現(xiàn)不利因素時(shí)，潛在的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)則會(huì)轉(zhuǎn)化為債務(wù)危機(jī)。

資本結(jié)構(gòu)不合理，大量資金被占用。資本結(jié)構(gòu)主要是指企業(yè)長(zhǎng)期資本構(gòu)成及其比例關(guān)系。企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理會(huì)降低企業(yè)償付能力，增加企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，易引發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)。資本結(jié)構(gòu)不合理主要包括生產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理、籌資結(jié)構(gòu)不合理以及投資結(jié)構(gòu)不合理等。

投資決策失誤，經(jīng)營(yíng)效益低下。如果企業(yè)在投資之前，沒(méi)有深入分析投資項(xiàng)目，未對(duì)其進(jìn)行可行性分析，且掌握的經(jīng)濟(jì)信息不夠全面，決策者自身專(zhuān)業(yè)素質(zhì)偏低，則會(huì)導(dǎo)致決策失誤。決策失誤導(dǎo)致企業(yè)無(wú)法獲得預(yù)期收益，投資不能按期收回，從而造成財(cái)務(wù)危機(jī)。

融資不當(dāng)，資產(chǎn)流動(dòng)性較差。如果企業(yè)資金管理不當(dāng)，支付能力較低，易造成企業(yè)財(cái)務(wù)困難，如果沒(méi)有及時(shí)采取有效措施進(jìn)行補(bǔ)救，則會(huì)加重企業(yè)財(cái)務(wù)困難，最終引發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)。如果企業(yè)無(wú)法按時(shí)收回應(yīng)收賬款，積壓過(guò)多存貨，資金周轉(zhuǎn)能力差，則會(huì)降低企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性，誘發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)。

過(guò)度使用商業(yè)信用。商業(yè)信用是企業(yè)發(fā)展的內(nèi)在助力，對(duì)企業(yè)發(fā)展至關(guān)重要。有的企業(yè)采取賒銷(xiāo)方式銷(xiāo)售產(chǎn)品，增加企業(yè)利潤(rùn)但是在信用銷(xiāo)售過(guò)程中，事先沒(méi)有深入了解客戶(hù)信用等級(jí)，賒銷(xiāo)具有盲目性和隨意性，從而導(dǎo)致大量應(yīng)收賬款無(wú)法按時(shí)收回。如果企業(yè)信用鏈某環(huán)節(jié)出現(xiàn)問(wèn)題，則會(huì)造成資金鏈斷裂，降低企業(yè)支付能力，易引發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)。

企業(yè)外部原因

經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化。經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化是引發(fā)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的一個(gè)重要因素。當(dāng)經(jīng)濟(jì)不景氣時(shí)，市場(chǎng)需求不高，同行競(jìng)爭(zhēng)加劇，企業(yè)需要降低產(chǎn)品價(jià)格，降低產(chǎn)品生產(chǎn)成本，此時(shí)企業(yè)的盈利能力也有所降低，甚至有的企業(yè)出現(xiàn)虧損，面臨破產(chǎn)危機(jī)。

國(guó)家政策的變化。國(guó)家政策主要包括國(guó)民就業(yè)情況、匯率變化、物價(jià)水平、利率水平、貨幣供應(yīng)、所在國(guó)法律法規(guī)、社會(huì)文化、政治經(jīng)濟(jì)等。這些因素具有不可控制性，在眾多因素共同作用下企業(yè)易產(chǎn)生財(cái)務(wù)危機(jī)。

企業(yè)有效防范和化解財(cái)務(wù)危機(jī)的策略

結(jié)合企業(yè)內(nèi)部環(huán)境和外部環(huán)境的變化，制定合理的企業(yè)發(fā)展規(guī)劃，確定準(zhǔn)確的發(fā)展方向。有的企業(yè)為了提高利潤(rùn)，盲目擴(kuò)建，為了滿(mǎn)足資金需求，對(duì)外大量舉債，結(jié)果不僅沒(méi)有獲得規(guī)模效益，反而導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)虧損，無(wú)力償還本息，出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)。因此，企業(yè)需要堅(jiān)持穩(wěn)健發(fā)展原則，深入分析籌資風(fēng)險(xiǎn)和投資風(fēng)險(xiǎn)，找到報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)間的平衡點(diǎn)，合理確定發(fā)展規(guī)律，研究企業(yè)外部環(huán)境的變化，掌握市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，研究產(chǎn)品生命周期，大力開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品。

調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。在選擇資本結(jié)構(gòu)時(shí)，需要考慮諸多因素：對(duì)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)有一個(gè)動(dòng)態(tài)認(rèn)識(shí)，原先優(yōu)化的資本結(jié)構(gòu)可能會(huì)變?yōu)椴缓侠斫Y(jié)構(gòu)或次優(yōu)化結(jié)構(gòu)，企業(yè)需要加強(qiáng)籌資和投資管理，合理調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，優(yōu)化收益、成本和風(fēng)險(xiǎn)的配比，獲取預(yù)期效益；準(zhǔn)確分析企業(yè)所處行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r、企業(yè)盈利能力、資產(chǎn)使用結(jié)構(gòu)以及金融市場(chǎng)運(yùn)行狀況，并制定針對(duì)性管理措施促進(jìn)企業(yè)發(fā)展；構(gòu)建有效的資本結(jié)構(gòu)，找到一種能實(shí)現(xiàn)股東價(jià)值最大化的權(quán)益和負(fù)債結(jié)構(gòu)。

提高企業(yè)管理水平，加強(qiáng)資金管理。首先，財(cái)務(wù)部門(mén)應(yīng)該采取有效的措施提高財(cái)務(wù)管理水平。利用現(xiàn)代管理方法和理論參與投資項(xiàng)目、成本和收益以及資產(chǎn)重組項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)等評(píng)價(jià)工作。注意企業(yè)分散資金投向，盡量降低投資風(fēng)險(xiǎn)。構(gòu)建完善的財(cái)務(wù)控制制度，由專(zhuān)人負(fù)責(zé)管理賬、款、物，改進(jìn)財(cái)務(wù)監(jiān)督工作，提高內(nèi)部審計(jì)的獨(dú)立性。

加強(qiáng)資金管理。大部分企業(yè)的財(cái)務(wù)危機(jī)是由資金周轉(zhuǎn)不力造成的，所以加強(qiáng)資金管理是有效防范財(cái)務(wù)危機(jī)的重要舉措。企業(yè)需要加快應(yīng)收賬款結(jié)算速度，全程跟蹤和監(jiān)督應(yīng)收賬款收回情況，加強(qiáng)應(yīng)收賬款各部門(mén)的合作，保證應(yīng)收賬款能按時(shí)收回。同時(shí)，需要加強(qiáng)存貨管理，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，減少資金占用。

加強(qiáng)投資活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)管理。具體措施如下：構(gòu)建完善的風(fēng)險(xiǎn)全程控制機(jī)制。積極做好事前預(yù)測(cè)工作，在制定決策之前，客觀預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率以及成因，制定針對(duì)性措施進(jìn)行防范。做好事中控制，嚴(yán)格控制企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)中出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。事后調(diào)整，對(duì)于已經(jīng)發(fā)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，需要建立專(zhuān)門(mén)風(fēng)險(xiǎn)檔案，總結(jié)風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)，制定風(fēng)險(xiǎn)管理措施，確定風(fēng)險(xiǎn)管理方向；構(gòu)建有效的預(yù)算管理機(jī)制。加強(qiáng)財(cái)務(wù)監(jiān)控，避免理財(cái)出現(xiàn)失誤是防范企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的重要舉措。因此，企業(yè)需要構(gòu)建有效的財(cái)務(wù)監(jiān)控機(jī)制和預(yù)算管理機(jī)制。有效的財(cái)務(wù)監(jiān)控和預(yù)算管理是企業(yè)高效管理的重要標(biāo)志，具體包括資本結(jié)構(gòu)管理、投資雨傘管理、投資資金監(jiān)控、現(xiàn)金流監(jiān)控、盈利水平、中長(zhǎng)期籌資以及日常運(yùn)營(yíng)資金管理等；投資決策科學(xué)化，企業(yè)在進(jìn)行投資之前，必須對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行科學(xué)論證，調(diào)整投資組合，合理分散風(fēng)險(xiǎn)、控制風(fēng)險(xiǎn)、避免風(fēng)險(xiǎn)，并適當(dāng)接受風(fēng)險(xiǎn)。在制定投資決策時(shí)，企業(yè)要敢于進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資，獲取高額利潤(rùn)，同時(shí)需要克服投機(jī)主義、盲目樂(lè)觀和冒險(xiǎn)等思想，盡量降低投資風(fēng)險(xiǎn)。最佳的決策組合是收益性、穩(wěn)健性和風(fēng)險(xiǎn)性最佳，對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)控。提高投資決策的規(guī)范化、科學(xué)化和合理化水平，以經(jīng)濟(jì)效益為中心，統(tǒng)一管理資金，實(shí)現(xiàn)資金的合理配置。

整改企業(yè)，提高企業(yè)內(nèi)部素質(zhì)。當(dāng)企業(yè)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)時(shí)，其內(nèi)部管理機(jī)制處于癱瘓狀態(tài)，經(jīng)營(yíng)管理秩序混亂，創(chuàng)新機(jī)制萎縮，決策機(jī)制效率低下。因此，企業(yè)需要深入分析這些問(wèn)題的成因，制定科學(xué)的整改策略，化解財(cái)務(wù)危機(jī)。具體措施如下：調(diào)整企業(yè)組織機(jī)構(gòu)。企業(yè)爆發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)時(shí)，組織機(jī)構(gòu)反應(yīng)遲緩、效率低下，需要改組組織機(jī)構(gòu)，構(gòu)建執(zhí)行到位、靈活調(diào)度、信息順暢、反應(yīng)迅速的組織機(jī)構(gòu)；更換高級(jí)管理團(tuán)隊(duì)，企業(yè)管理者習(xí)慣依靠以往技術(shù)或成功經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行管理，應(yīng)循守舊，導(dǎo)致管理效率不高，影響企業(yè)發(fā)展。企業(yè)需要及時(shí)更換高級(jí)管理團(tuán)隊(duì)，為企業(yè)管理注入新的力量、新的思想，改造管理，使企業(yè)重獲生機(jī)；調(diào)整企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)方向。有的企業(yè)由于發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)方向失誤產(chǎn)生財(cái)務(wù)危機(jī)。此時(shí)，企業(yè)需要重新定位經(jīng)營(yíng)方向；調(diào)整企業(yè)管理方法和管理制度。有的企業(yè)的管理方法和管理制度過(guò)于落后，依舊采取高度集中的管理方式，降低了管理效率，影響企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益，引發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)。

綜上所述，引發(fā)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的因素多種多樣，如，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)淡薄，管理經(jīng)驗(yàn)不足，投資決策失誤，資本結(jié)構(gòu)不合理，經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，融資不當(dāng)，資產(chǎn)流動(dòng)性較差等。因此，需要結(jié)合企業(yè)內(nèi)部環(huán)境和外部環(huán)境的變化，制定合理的企業(yè)發(fā)展規(guī)劃，確定準(zhǔn)確的發(fā)展方向，調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)資金管理，提高企業(yè)管理水平，從而有效地防范和化解財(cái)務(wù)危機(jī)。

中國(guó)社會(huì)科學(xué)院研究生院）

（作者單位：西柏坡紀(jì)念館）