中國(guó)上市銀行成本效率測(cè)度

彭輝煌 彭玉蓮

（1.衡陽(yáng)市第七中學(xué)，湖南 衡陽(yáng) 421000；2.華南理工大學(xué)廣州學(xué)院，廣東 廣州 510800）

0 引言

中國(guó)于2001年正式成為世界貿(mào)易組織(WTO)成員國(guó)，根據(jù)WTO相關(guān)協(xié)議，中國(guó)將對(duì)外資銀行逐步開放國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。相較于西方發(fā)達(dá)國(guó)家而言，中國(guó)的銀行無(wú)論是在資產(chǎn)質(zhì)量、盈利水平、資本充足率等經(jīng)營(yíng)指標(biāo)方面，還是在業(yè)務(wù)產(chǎn)品創(chuàng)新、信息化等技術(shù)因素方面，抑或是在經(jīng)營(yíng)理念、組織架構(gòu)、業(yè)務(wù)流程、治理結(jié)構(gòu)、人力資源等管理因素方面，都處于相對(duì)落后的地位。加入WTO 后中國(guó)上市銀行原來(lái)可以依托的“防火墻”已不復(fù)存在，因此，金融業(yè)一直被認(rèn)為是中國(guó)加入WTO 后受沖擊最大的行業(yè)之一。雖然國(guó)外學(xué)者很早便開始關(guān)注銀行效率問(wèn)題(Alhadeff，1954；Schweiger&McGee，1961 等)，但至今該問(wèn)題仍是國(guó)外學(xué)者爭(zhēng)相研究的熱點(diǎn)。由于中國(guó)的銀行機(jī)構(gòu)長(zhǎng)期處于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)和財(cái)政附屬物的地位，不以利潤(rùn)最大化為經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，效率研究基礎(chǔ)缺失。隨著近十幾年來(lái)我國(guó)銀行體系改革的不斷推進(jìn)，國(guó)有控股銀行逐漸向真正商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型，銀行效率問(wèn)題也開始進(jìn)入國(guó)內(nèi)學(xué)者的研究視野。

1 中國(guó)上市銀行成本效率測(cè)算

1.1 樣本數(shù)據(jù)、變量說(shuō)明

中國(guó)上市銀行到目前為止只有14 家，由于北京銀行、南京銀行、寧波銀行成立于20 世紀(jì)90年代中后期，而且上市時(shí)間較晚，考慮其對(duì)中國(guó)上市銀行業(yè)影響不大，所以本文的原始樣本包括：中國(guó)工商銀行、中國(guó)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行、交通銀行、中信銀行、華夏銀行、中國(guó)民生銀行、深圳發(fā)展銀行、招商銀行、福建興業(yè)銀行、上海浦東發(fā)展銀行11 家銀行。研究所涉及的數(shù)據(jù)主要來(lái)自《中國(guó)金融年鑒》（1998-2007）和各銀行網(wǎng)上公布的年報(bào)。由于原始樣本研究期間為1998-2007年，時(shí)間跨度10年，通貨膨脹因素會(huì)對(duì)投入產(chǎn)出數(shù)據(jù)產(chǎn)生較為重要的影響，因此，本文對(duì)原始數(shù)據(jù)進(jìn)行了通貨膨脹率調(diào)整。確定投入產(chǎn)出是測(cè)度成本效率的起點(diǎn)，本文定義的投入產(chǎn)出變量主要有：①投入(X)-可貸資金總額x1 和營(yíng)業(yè)投入x2；②投入價(jià)格（W）-可貸資金價(jià)格w1 和營(yíng)業(yè)投入價(jià)格w2；③產(chǎn)出（Y）-貸款y1、非利息收入y2 和投資與證券y3。

1.2 成本效率測(cè)度模型

本文利用隨機(jī)邊界方法超越對(duì)數(shù)生產(chǎn)函數(shù)模型對(duì)中國(guó)上市銀行的成本效率問(wèn)題進(jìn)行測(cè)算。基于表1 的投入產(chǎn)出指標(biāo)體系，構(gòu)建測(cè)算成本效率的實(shí)證模型如下所示：

上述實(shí)證model(1)中TC 為實(shí)際成本；C 為理論最小成本；wi為第i項(xiàng)投入價(jià)格，i=1，2；yj為第j 項(xiàng)產(chǎn)出數(shù) 量，j=1，2，3；A，Bi，Cj，Dik，Ejl，F(xiàn)ij均為待定參數(shù)；ε 為隨機(jī)誤差項(xiàng)，服從分布；μ 為非負(fù)的成本非效率項(xiàng)，服從分布。

2 中國(guó)上市銀行成本效率測(cè)算結(jié)果及分析

在半正態(tài)分布的成本非效率項(xiàng)約束條件下，使用專業(yè)軟件Frontier4.1 估計(jì)前沿成本函數(shù)模型中的參數(shù)值、變差率γ 值及各銀行樣本的成本非效率項(xiàng)。前沿面成本函數(shù)的參數(shù)估計(jì)結(jié)果如表1 所示：

表1 前沿成本函數(shù)的參數(shù)估測(cè)結(jié)果

表2 中國(guó)上市銀行成本效率結(jié)果

由表1 所展示的結(jié)果可知，本文實(shí)證模型的變差率γ=0.903，且高度顯著(t 值為17.93)。由γ 取值接近于1 的結(jié)果可知，中國(guó)上市銀行的成本偏差主要由成本非效率項(xiàng)μ 決定，而隨機(jī)誤差ε 的影響作用較小。在變差率γ=0 的零假設(shè)條件下，約束條件為1，在1%顯著性水平下的mixedχ2臨界值是5.412。單邊似然比檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量LR=16.982＞5.412，于是變差率γ 的零假設(shè)被拒絕，即成本非效率項(xiàng)μ 是存在的，所以中國(guó)的上市銀行存在成本非效率情況。表1 中前沿成本函數(shù)多數(shù)參數(shù)估計(jì)的t 檢驗(yàn)都通過(guò)顯著性檢驗(yàn)，但仍有3 個(gè)參數(shù)t 檢驗(yàn)不顯著。根據(jù)隨機(jī)邊界分析方法的統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)原理可知，由于變差率γ 的零假已被拒絕，因此，本文構(gòu)建的前沿成本函數(shù)仍然是有效的。

將計(jì)算確定的各上市銀行成本非效率項(xiàng)μ 代入成本效率計(jì)算公式CEi=exp(-μi)，最終計(jì)算得到各上市銀行樣本的成本效率。表2 的前10 行數(shù)據(jù)為使用原始數(shù)據(jù)計(jì)算獲得的成本效率值，第13-19 行是應(yīng)用改進(jìn)樣本計(jì)算確定的2001-2007年間的成本效率，第11 行為使用原始數(shù)據(jù)計(jì)算獲得的成本效率均值，第20 行是應(yīng)用改進(jìn)樣本計(jì)算確定的成本效率均值。

由表2 可見(jiàn)：（1）中國(guó)上市銀行的成本效率總體上處于上升趨勢(shì)。由表2 的第13 列數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，無(wú)論是否考慮貸款質(zhì)量的影響，中國(guó)上市銀行總體的年均成本效率在2001-2006年間均呈波動(dòng)增長(zhǎng)趨勢(shì)。這說(shuō)明中國(guó)銀行在加強(qiáng)成本控制、減少資源浪費(fèi)方面所做出的努力已經(jīng)取得一定的成效。（2）貨款質(zhì)量對(duì)中國(guó)上市銀行成本效率的影響較為明顯。成本效率數(shù)據(jù)顯示出在考慮貸款質(zhì)量的情況下，中國(guó)上市銀行的實(shí)際成本效率明顯低于不考慮貸款質(zhì)量影響的成本效率計(jì)算值。而且在2001-2007年間，銀行貸款質(zhì)量不良導(dǎo)致中國(guó)上市銀行的平均成本效率分別下降了4.45%、5.02%、4.47%、2.86%、3.62%、3.84%和1.83%。這說(shuō)明如果將不良貸款也作為銀行貸款產(chǎn)出的組成部分，必然會(huì)產(chǎn)生銀行成本效率評(píng)價(jià)結(jié)果偏高的不合理結(jié)論。（3）中國(guó)上市銀行具有較高的成本效率水平。銀行成本效率計(jì)算結(jié)果表明，研究期間成本效率的分布區(qū)間為[0.7297，0.9742]，且總體年均成本效率均高于0.84。在全部樣本中，成本效率最低者是2001年考慮貸款產(chǎn)出質(zhì)量的興業(yè)銀行，最高者是2006年不考慮貸款產(chǎn)出質(zhì)量的工商銀行。

［1］Alhadeff D A.Monopoly and Commercial Banking [M].University of California Press，1954：23-24.

［2］Schweiger I.and McGee，J.S.Chicago Bankin[J].Journal of Business，1961，34：203-366.