企業財務風險分析與防范

羅晉超

摘要：企業財務管理中，風險是貫穿始終的重要因素。市場運行中，企業不論是投資、融資活動，還是資金的運作、擔保，都有著潛在的風險。本文首先對企業財務風險的概念進行了描述，然后著重分析了企業財務風險中的投資、經營、擔保因素，最后有針對性的從風險意識的培養、風險制度的完善、合理負債比率的保持、反擔保及資金流動性的提高等方面闡述了企業財務風險防范的具體措施，能有效提高企業風險規避能力。

關鍵詞：企業財務；風險因素；風險防范

中圖分類號：F272 文獻標識碼：A

文章編號：1005-913X（2014）11-0123-01

一、企業財務風險概述

企業財務風險指的是因為管理不力、決策失誤而出現的企業財務成果、狀況的不確定性。企業在財務管理和組織中某一環節出現問題，都會使得風險變為損失，導致企業償債能力和盈利能力降低。企業財務風險包括投資風險、運營風險和擔保風險等。總的來說，財務風險具有以下五個基本特征：首先是客觀性，即財務風險不會因為個人意志為轉移而存在，其形成受到企業經濟、法律環境及管理機制的影響。其次是多樣性，企業面對的是國內和國際市場的雙重競爭，這種多重的運營環境使得企業的財務風險呈現多樣性，不論是投資、融資、資金回收使用、利潤分配，無論哪個環節出現問題，都會導致財務風險。接著是不確定性，即因為各種因素的持續變化，事前無法較為準確的預估風險。然后是共存性，即企業受益和財務風險互成正比，二者相互依存，不存在沒有風險的受益。最后是激勵性，即風險的存在會使得企業加強對財務工作的管理，從而盡可能降低風險以獲取利益最大化。

二、企業財務風險因素分析

（一）企業財務風險中的投資因素

投資風險因素在企業財務風險中占有重要位置，主要因為企業對戰略目標的管理不合理，投資風險因素導致經營和融資風險，從而在激烈的競爭環境中迷失方向。企業的投資風險增加，首先，是管理者對投資環境沒有進行認真深入的分析。投資環境對企業投資效果有關鍵影響，分析投資環境，能使得企業對關鍵技術發展的方向、國內外的經濟和政治、資源的供應情況、市場供求關系等進行充分的了解，如此，才能保證投資的正確性。其次，是管理者對企業項目的可行性研究重視程度不夠。企業的財務風險意識單薄，在戰略項目運行中沒有對項目進行定期的評價和分析，對于企業運行中的盈利能力、敏感性、成本等判斷不足，從而導致投資風險驟增。

（二）企業財務風險中的經營因素

經營風險指的是營業風險，是企業在供應、生產、銷售等多個環節的因素帶來企業資金運作的停滯而導致的價值的變化。企業在運營中，需要一定的成本和庫存來支持生產和銷售，資產的流動性和負債的償還期不能匹配，通常會使得企業潛存較大的財務風險，嚴重時導致破產，因此經營風險是企業必須重視的風險之一。企業的經營風險因素主要體現為賬目的變現風險。由于適應經濟發展的國民信用體系還沒有真正建立，我國目前的市場經濟秩序因為信用缺失而呈現混亂狀況，使得企業相互之間拖欠賬款的情況時有發生。一方面，企業管理水平普遍較低，輕財務重業務，賬款管理相對弱化，財務原本的監督職能無法充分發揮。另一方面，企業缺乏風險意識，因為發展態勢暫時良好，管理者對風險較為忽視，沒有嚴格的風險管理及方法機制，導致內控人員風險意識差，風險控制機制缺失。

（三）企業財務風險中的擔保因素

市場經濟條件下，因為被擔保一方惡意或經營不善等原因而導致的擔保風險時有發生，主要原因如下：一是，公司因為發展需要而向金融機構借款，金融機構為了降低風險而要求借款公司提供他們認可的擔保，從而將風險轉移到擔保人一方。二是，合作需要，部分企業為了雙贏而互相擔保。接著，為提高競爭能力，企業之間會進行項目的合作，而合作方的條件之一是提供可靠的擔保。擔保對于企業融資及信譽的提高有一定作用，但也會發生不僅不能為企業帶來預估效益，而促使企業承擔相關債務的情況，即所謂的擔保風險。

三、企業財務風險防范措施

（一）培養風險防范意識，完善財務風險制度

企業在財務活動中需要對市場中的消極情況進行主動防范，即應該培養一定的財務風險意識。財務風險意識與管理者及員工對風險的態度有重要關系，因此首先應該從員工抓起，培養他們穩健的管理方式和嚴格的風險意識，管理者應該摒棄盲目的冒進心理，對財務風險保持一定的警覺性，密切關注并跟蹤企業經濟環境的多種變化因素，提高企業的風險防范能力。同時，應該從財務預測、財務計劃、財務分析、財務控制和財務決策等方面對企業財務風險管理制度進行完善，全面系統的測試、分析及識別潛在風險，通過科學的方法進行控制和防范，并對相關效果進行科學評價。企業的財務活動本身是一種客觀存在的風險性活動，管理者在財務管理過程中務必要重視且注意防范。

（二）保持合理的企業負債比率

企業財務風險防范的重要措施之一是合理的負債比率的保持。首先，應該根據企業生產目標、產業政策、市場份額和其他因素來確定合理的籌資規模，保證企業的負債比率和實際情況較為適應，使得報酬和風險達到最佳組合。資金周轉較快、生產情況較好的企業，可以適當提高負債比率，而其他企業的負債比率需要適當降低。其次，應該制定科學的負債計劃。企業按照短期和長期發展規劃，預估其對資金的需要，并制定負債計劃，使得資金的投放、籌資時間等緊密聯系，防止因為資金無法落實而導致的籌資風險。最后，應減少籌資成本，提高防范能力。企業通過籌資期限的合理安排來對利率形式科學預測，在利率水平較高時，應該盡量減少籌資，而利率水平較低時，可以積極籌集資金，且計息方式應采取固定利息。

（三）利用反擔保防范擔保風險因素

企業財務風險規避中，可以以反擔保的形式來防范擔保風險。反擔保指的是第三人向債權人進行擔保的過程中，要求債務人對自己進行擔保。擔保人在將自己的擔保義務履行后，可以通過反擔保來取得求償權，屬于間接的擔保形式。如果借款企業不能按時償還債務，保證人也會承擔相關責任。同時，企業應該對風險擔保的內部管理工作進行加強，保證崗位之間互相監督、制約，權責分明，制定合理的擔保政策，明確擔保范圍、對象和范圍，對擔保業務相關程序進行規范，建立起擔保業務檢查制度，加強對資金流向的動態監控，保證風險管理制度和擔保業務管理制度能有效執行，從而有效規避擔保風險。

（四）提高企業資金的流動性

企業財務風險防范的重要途徑之一是提高資金的流動性。如果是現金流動性企業，需要按照資金負債的期限結構來對資產負債匹配關系進行調整，采取流動資產組合的方式來對資金流動風險進行管理。因為流動性風險在市場上較難化解，需要通過資產負債關系的調整來解決。企業需要對資產負債的期限進行分析，科學組合未來的現金流出和流入，調整資產結構來規避流動風險。同時，也可以通過對沖法融資，每種資產對應與其對其日期一致的融資工具，從而降低資金缺口出現的概率。如果想要減少企業現金流入的資產風險，需要提高其流動性，而流動性的增加會導致收益的降低，解決方法是建立起流動的資產組合，在流動性好、信用性高的證券資產中運用一部分資金，從而彌補企業的資金需求，同時能有效規避風險。

對于市場經濟下的企業來說，財務風險是一種客觀存在的現象。本文主要對財務風險中的投資、運營、擔保等因素進行了全面分析，然后針對性的提出了企業財務風險防范措施，主要有風險意識的培養、風險管理制度的完善、資金流動的加強、反擔保和合理的負債比率的保持等，對于企業在發展過程中的風險識別和規避、促進企業持續健康發展有一定的參考意義。

參考文獻：

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[責任編輯：龐 林]