南方航空原油熊市提升業績

國際市場上原油價格下跌以及央行降息，令航空股從中受益。

齊魯國際認為，自今年7月份以來，航空燃油價格累計跌幅達950元/噸，公司下半年航油成本將減少約23億，而且國際油價有可能進一步下跌26%～48%至每桶35～50美元。由于航空燃油價格下跌，公司下調10元燃油附加費，可望搶回被高鐵搶走的中高端旅客資源。

此外，央行降息也將提振其業績。公司一年期貸款占約31.8%，人行下調一年期貸款基準利率40個基點，估計公司一年可節省約8300萬元利息支出，增厚業績約2.4%。以美元為單位之貸款約占貸款62%，下半年至今美元兌人民幣升值約1%，下半年稅后利潤可望出現約6.5億元的匯兌收益。

財報顯示，上半年公司客運收入同比增長8.36%至450.40億元，貨郵收入同比增長12.80%至33.05億元。剔除11.1億元人民幣的匯兌虧損，虧損已由去年上半年的7.6億元收窄至今年上半年的2.6億元。

同時，公司擬收購圓通速遞不超過15%股權和河北航空95.4%股權，加強航空運輸業務。