礦業權融資的困境及走出途徑探析

李萬賀

摘? 要：我國的礦產資源比較豐富，但是在找礦和開礦時需要大量的資金，這在一定程度上抑制了礦業的發展。我國地勘事業的發展已經逐步市場化和商業化，但是目前礦業權融資活動困難重重，主要是因為礦業權本身的特點以及礦業中介機構和資本市場的滯后，傳統的融資模式很難給商業勘探活動提供足夠的資金支持，本文主要分析了礦業權融資的可行性和目前礦業權融資的困境，以及探索目前礦業權融資該如何走出困境。

關鍵詞：礦業權融資;融資困境;走出途徑

隨著我國經濟的快速發展，礦業權融資將成為地質勘探工作重要的資金來源，但是目前礦業權融資存在很多問題，如礦業權市場化程度低、礦業權法制化建設落后以及礦業權經營風險大等難點，隨著市場化發展的需求、地質勘探事業的商業化以及經濟發展對礦產資源的強勁需求，促使了礦業權融資市場的發展，目前我國的礦業權融資發展緩慢，仍處在一定的困境中，這就需要研究探索，為礦業權融資提供一個可行性方案。

一、礦業權融資現狀

（一）礦業權融資的可行性。礦業權融資首先有政策依據，政策規定探礦權以及采礦權的有償取得，在一定的條件下可以轉讓，并且指出探礦權人有權在規定的勘查作業區內進行勘查作業，可以優先取得礦產資源的采礦權。礦業權融資也符合市場經濟運行規律，在社會主義市場經濟中，市場在資源配置中起著基礎性作用，可以優化合理配置資源，礦產資源的勘查可以通過礦業權的運作實現經濟發展對礦產資源的需要。礦業權融資的大力推行也受到國家的大力支持，我國的礦業將向土地經營一樣采取招標或是拍賣的方式出讓礦業權，這種運作不僅體現在市場上的運作，也體現在企業之間。總的來說，礦業權融資既有國家政策的支持，也符合市場經濟的發展形勢，但是目前礦業權融資還面臨一定的難題，需要研究攻克。

（二）礦業權融資的現狀以及問題。礦業權融資發展緩慢，收效甚微，這些遠遠不能滿足礦業發展的需要，礦業權融資難主要有以下幾點原因：（1）礦產自身的情況，目前礦產尚未探明的儲量和品位使得其經濟價值難以估量，礦業權本身存在高風險，使其不能夠為商業性融資提供保證，另外采礦權的期限限制降低了探礦權的財務估值，仍然存在不確定性和滅失的可能性，這樣為融資帶來一定的風險，探礦權投資人對采礦權只是擁有優先權而不是直接的采礦權，這樣就加大了投資人的風險。探礦權和采礦權覆蓋大量的資源，這樣就會形成投資規模的壁壘，提升投資的門檻，加大礦業投資的難度。礦業權融資面臨的風險大，找礦周期長且見效慢，在找到礦產之后采礦成本比較高，受全球礦業資源的沖擊，我國礦業的競爭逐步減弱，這些風險導致了一些投資的止步。（2）礦業權市場發展不成熟，投資活動的前提主要是安全和收益性，我國目前礦業權市場的不成熟導致礦業權的流動性很差，致使收益實現渠道受阻，對于投資風險的規避能力較弱，在目前也沒有一個大范圍內高效的資源配置功能和價格發現功能，所以影響了礦業權融資的發展。礦業權市場的尚未成熟，一些利益糾紛比較嚴重，且礦業的執法難度較大，社會上目前還沒有對礦業權作為法人財產權的承認和維護。（3）礦業權融資的相關機構不健全，礦業權的發展離不開評估、法律以及審計等中介機構的支持，這是資本市場必不可少的機構組成，對于礦業權融資還需要專業的地質調查技術以及制度的支持，我國目前的資本市場發展仍然不充分，發育不足，以目前的現狀難以支持礦業產權的發展，傳統的地質勘探機構很難做到及時、連續的發布調查報告，而且這些報告很難得到投資者的認可。這一系列機構及設施的不完善致使投資者得到的信息不完整，降低了投資信心。

二、礦業權融資的對策和建議

（一）在礦業權融資中樹立正確的意識。礦產開發是一項可持續發展的事業，礦產資源是礦業發展的基礎，在尋找礦產時要有新思路，有科學的指導方法，不可以盲目的尋找礦產以及開辟礦產，發揮比較優勢，重點開發市場需要的礦產資源，總之要依靠先進的技術，改變傳統的找礦思維和礦產勘查方法，勇于進行風險勘探，采用優化資源配置的方法，提高找礦的效果，并進一步實施儲備資源戰略，增加礦業權的儲備，從而為礦業開發提供更高價值的礦業權。

（二）引入專業的地質勘查團隊，完善礦業權融資的中介服務機構。地質勘查是找礦的前提，獨立地質勘查團隊可以根據行業的規范，接受委托人的委托，定期對勘查地進行調查并發布調查報告，這樣投資人就有據可依，科學的推斷此礦地的勘探前景，做出合理的決定，因為投資人的舉動會影響資金在礦業權中的配置，對地質勘查團隊主要的要求是客觀、公正并且獨立。此外還要完善相應的中介服務機構，比如法律、評估、審計以及財務顧問，這些中介服務機構在礦業權融資中起著重要的作用，是支持礦業資本市場和礦業權流轉市場發展的重要組成部分，所以要完善這些中介機構，使其能夠提供更加專業和科學的服務。

（三）引進成熟的風險投資機制和專業的投資銀行服務。礦業投資具有高投入、高風險以及高產出的特點，隨著勘探技術的不斷提高，礦產的儲量、品味以及開采條件逐步清晰，這樣在一定程度上降低了投資的風險，使得礦業權的經濟價值有所提高，礦業權融資可以吸收社會資本組建相應的投資機構，在項目之間進行組合，在投資回報和投資風險之間取得一定的平衡。在礦業權融資中引入銀行投資機制，降低投資人進入的壁壘，提高投資人持有投資份額的流動性和交易性，達到分散、規避和降低風險的作用，另外，投資銀行還可以提供重組、發債、上市等專業的服務，在一定程度上為礦業權融資提供了專業的服務和保障，解決了投資人進入到退出整個過程中的問題，在礦產中引入銀行機制可以大大促進礦業權市場的發展和交易，可以實現規模的擴張。

（四）積極構建多元化資源股份市場，支持礦業權融資。礦業投資規模大、收益大，但是風險大、見效的周期長，在我國礦業權市場剛剛起步，礦業權融資發展相對緩慢、融資有限，建立多層次的資本市場將會為礦業權的融資提供資金支持，推進礦業私募市場的發展，促進更多社會閑置資金投向礦業領域，借鑒國外風險投資模式，建立商業風險勘探投資企業來吸引社會資金的投入，創新礦業權融資模式和融資工具，增加礦業發展資金的來源，面對商業銀行信用度不足的問題，可以引入戰略投資者作為反擔保方。融資和投資的多元化有助于籌集到更多的資金，在地質勘探以及其產業鏈中，尋找產業結構定位，培育具有競爭力的企業集團，可以通過組建股份制集團并上市，這樣就可以大規模快速的融資，運用礦業權向社會融資的有效途徑就是組建股份制公司。

（五）建立有序的礦業權市場，規范和完善礦業權市場。礦產權擁有者要樹立正確的意識，其合法權益是受到法律保護的，不管是向國家申請獲得的礦業權還是通過市場轉讓得到的，都是一種投資行為，是有相應回報的，使人們正確認識財產權屬性的認識，使社會各界參與到礦業權的市場工作中。還要規范市場的運作，高效的實現礦業權的流轉和投資收益的實現，及時發布市場信息，及時溝通雙方的供求關系。采用恰當的方法加速礦業權的流轉，提高投資的回報率。

（六）加大國家的支持力度。爭取礦業權融資獲得國家的政策支持，夯實礦業權融資的基礎，首先要保障優先權，保障地勘單位的優先權，并且擁有一定的自主權，國家可以建立專門用于礦業生產的補貼資金，培育和發展地勘的主產業。適當的減免權，當勘探企業取得礦業權的支出，可以申請一些費用在稅前進行核銷，在勘查開發上給與優惠，為礦業權融資提供一個寬松的環境。

總結：建立一個規范、統一和開放的市場環境，使得礦業權交易充滿活力，有效的實現礦業權的交易和流轉，積極推行礦業權資本化經營，促進礦業權融資市場的發展，我國礦業權交易的發展仍在起步中，積極借鑒國外的經驗，使得礦業權融資能夠順利開展，也促進我國的礦業權融資市場的發展。

參考文獻：

[1] 柏文喜，礦業權融資的困境及對策探討[]，中國礦業，2009

[2] 魏曉斐，我國礦業產業融資問題研究[D]，中國地質大學（北京），2006endprint