臺灣人民幣離岸中心前路漫漫

文丨錦宏 臺灣媒體人 編輯丨安東 郵箱丨E-mail:Anthon83122@gmail.com

6月間李克強總理訪問英國時，除了帶去300多億美元的商業協議與合約，更重要的是倫敦成為人民幣離岸中心的腳步越來越近。3月時，中國大陸已批準倫敦提供人民幣的交易清算與結算，這次李克強訪英則是進一步確定由中國建設銀行負責倫敦的人民幣清算。而在3月，習近平訪問德國時，一紙協議也使法蘭克福成為歐陸的人民幣清算與結算中心。而隨著中國大陸分配給法國巴黎800億人民幣QDFII（合格境外機構投資者）額度，顯見下一步就是談巴黎的人民幣清算與結算機制，再下來就是人民幣離岸中心議題。

在人民幣國際化的趨勢下，不僅倫敦、法蘭克福、巴黎這些歐陸城市，全球各大金融中心對于離岸人民幣區域中心的角色，均躍躍欲試。據中國銀行發布的最新離岸人民幣指數，截至2014年一季度末，離岸人民幣指數從2013年末的0.91%增至1.07%，顯示人民幣在離岸市場存款、債券、外匯交易等方面的運用繼續穩步增長，離岸人民幣中心的規模和范圍繼續擴大。為何人民幣離岸中心能“引無數英雄競折腰”？簡單講，龐大的商業采購合約固然吸引人，但成為人民幣離岸中心帶來的商業利益、稅收財源、就業機會則是源源不斷，可長可久。對世界各大金融中心而言，隨著中國大陸成為全球第二大經濟體，人民幣在全球的分量與規模都處在快速上升期。臺“中央銀行”最近發布的人民幣報告，也引述島內學者的預測，認為最快到2020年時，人民幣就能與美元同樣享有國際主要準備貨幣的地位。

回頭看看臺灣。2012年8月底，兩岸貨幣清算協議簽訂，等于確定臺灣的人民幣清算與結算機制，此進度遠快于倫敦、法蘭克福、巴黎這樣的傳統金融之都。去年2月6日人民幣業務在島內正式上路，開放一年多島內人民幣存款逼近3000億元。兩岸同文同種同源，臺灣要成為人民幣離岸中心，顯然有著先天的優勢，卻也有特定的障礙關卡。臺灣對大陸長年貿易順差，較其他地區較易獲得人民幣供給。但作為人民幣離岸中心不僅僅只是吸收人民幣存款，而是有沒有能力吸引外圍的人民幣聚集臺灣，即需要具有吸引其他地區人民幣聚集臺灣的能力。再進一步探討吸引力的強弱，就會看到臺灣受限之處。島內雖然發行寶島債，但目前規模只有121億元人民幣，且島內換匯額度遠不如其他人民幣離岸中心。三四月間，島內發生“太陽花學運”風波，兩岸服貿協議中金融開放部分也受沖擊。即使大陸對臺灣釋出善意，提供1000億元人民幣的RQFII額度，但和兩岸服貿協議捆綁的RQFII至今仍無法通行，也影響到未來臺灣爭取成為人民幣離岸中心。甚至，未來即使有所進展，是否引發另一波“反中浪潮”亦屬未知，這一非經濟層面的因素，無疑是臺灣發展人民幣離岸中心的最大障礙關卡。今年海峽論壇金融分論壇上，兩岸學者給出擴大兩岸電商人民幣業務結算規模、促進人民幣存款規模、增加寶島債發行量和交易量、豐富島內金融市場人民幣產品等等臺灣爭取人民幣離岸中心的建議，但這些終究不是上策。正如臺灣金融服務業聯合總會秘書長廖燦昌所言，臺“立法院”應盡快通過服貿協議，使RQFII盡快入臺，為臺灣成為離岸人民幣區域中心提供更多回流投資管道，唯此臺灣才可說具有競爭的資本。

平心而論，臺灣較倫敦、法蘭克福、巴黎成為人民幣離岸中心的先天優勢不知多了多少，但如今，倫敦卻儼然得到“全球最大離岸人民幣資金池”加持，法蘭克福、巴黎也不遑多讓，加緊進程。當全球都在想方設法分享中國大陸崛起帶來的經濟紅利時，同文同種同源、深具先天優勢的臺灣卻是往外推，不可理解，也不明智。或許，臺灣該先想清楚，如何面對中國大陸的經濟崛起吧。若持續不做心態上的改變，臺灣發展人民幣離岸中心的目標，恐怕會像昔日亞太營運中心一樣，都只是談談而已。