基金如果清盤 基民有什么損失？

葉輝

北京一位私募基金經(jīng)理告訴記者，如果公募基金被強(qiáng)制清盤，多是因?yàn)橐?guī)模太小而清盤，不像陽(yáng)光私募和之前的銀行理財(cái)產(chǎn)品，因?yàn)樘潛p太多達(dá)到清盤線而清盤，因此對(duì)投資人來(lái)說(shuō)影響并不大。

最近，有關(guān)“基金清盤”的消息不斷傳出：先是匯添富將旗下一只短期理財(cái)基金清盤，這是1998年中國(guó)公募基金誕生以來(lái)首次出現(xiàn)的清盤案例。接著，又有人說(shuō)：還有百只基金等待清盤的命運(yùn)。

回憶過(guò)去陽(yáng)光私募和QDII銀行理財(cái)產(chǎn)品清盤的苦痛經(jīng)歷，這些傳聞讓部分投資人惶恐：基金到底怎么了？清盤會(huì)有損基民利益嗎？

“清盤”了錢還在

廣東的張先生就是很典型的一位投資者。他持有4只基金，其中兩只規(guī)模都不大，有“清盤”的可能。看到諸多媒體報(bào)道，他很擔(dān)心：萬(wàn)一所持的小基金真的被清盤，自己怎么辦？經(jīng)濟(jì)上會(huì)不會(huì)有損失？他跟《投資與理財(cái)》記者溝通，甚至想賣出小盤基金，但是因?yàn)樽罱鼧I(yè)績(jī)不錯(cuò)又有點(diǎn)舍不得。

《投資與理財(cái)》首先告訴各位讀者，公募基金即使清盤，也會(huì)按最后一天的凈值把錢退給投資者，相當(dāng)于強(qiáng)制贖回的概念。因此，不用擔(dān)心錢“飛”了。

以匯添富28天理財(cái)為例，它在9月22日發(fā)布報(bào)告，正式清盤。該基金清盤時(shí)，基金管理人墊付的資金以及墊付資金到帳日起孳生的利息將于清算期后返還給基金管理人，投資者每份依然可以拿回1元多錢，并沒(méi)有賠錢，與自己贖回沒(méi)有太多區(qū)別。

匯添富基金表示，此次主動(dòng)關(guān)閉理財(cái)28天基金，一方面是從維護(hù)基金持有人利益角度出發(fā)，另一方面，匯添富最初推出理財(cái)28天基金和較早推出的理財(cái)30天基金期限較為接近，因此選擇關(guān)閉28天產(chǎn)品來(lái)更好地節(jié)約資源。

投資者為什么怕“清盤”

投資者為什么會(huì)那么擔(dān)心“清盤”呢？因?yàn)榍灞P給他們留下了很多痛苦回憶。陽(yáng)光私募曾遭遇多波“清盤潮”，最近一次發(fā)生在2013年6月，當(dāng)月滬指下跌13.97%，深成指下跌16.89%。斷崖式的下跌，導(dǎo)致超過(guò)10只陽(yáng)光私募跌破清盤線，不得不清盤。公開信息顯示，目前陽(yáng)光私募非結(jié)構(gòu)化的管理型私募產(chǎn)品的清盤線多是在0.7元。在那種情況下，清盤之后投資者會(huì)損失30%的本金。

北京一位私募基金經(jīng)理告訴記者，如果公募基金被強(qiáng)制清盤，多是因?yàn)橐?guī)模太小而清盤，不像陽(yáng)光私募和之前的銀行理財(cái)產(chǎn)品，因?yàn)樘潛p太多達(dá)到清盤線而清盤，因此對(duì)投資人來(lái)說(shuō)影響并不大。

公募基金清盤將會(huì)很普遍

基金經(jīng)理陳先生指出，對(duì)于基民來(lái)說(shuō)，基金清盤現(xiàn)在還是新鮮事，但是以后也許會(huì)越來(lái)越普遍。在香港和美國(guó)，基金清盤是平常事。

匯添富基金說(shuō)了大實(shí)話，袖珍基金規(guī)模太小，對(duì)基金公司來(lái)說(shuō)是一個(gè)負(fù)擔(dān)。同樣，對(duì)投資人來(lái)說(shuō)，因?yàn)橐?guī)模太小也影響基金投資收益。那些“好死不如賴活著”的基金，其實(shí)對(duì)投資人傷害最大，還不如主動(dòng)清盤。

監(jiān)管層就有相關(guān)規(guī)定，開放式基金在契約中關(guān)于清盤的約定通常為：當(dāng)基金持有人數(shù)量連續(xù)60個(gè)工作日達(dá)不到100人或資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元，則終止基金。這個(gè)條款其實(shí)是為了保護(hù)投資人的利益。

不過(guò)，之前基金發(fā)行都是采用審批制度，每家公司一年只能發(fā)行一兩只，基金的“殼”是寶貴資源，不可能放棄。另外，之前國(guó)內(nèi)公募基金行業(yè)尚無(wú)清盤先例，基金公司出于聲譽(yù)考慮也會(huì)千方百計(jì)保住袖珍基金不被清盤。

基金發(fā)行由核準(zhǔn)制改為注冊(cè)制后，最近兩年新基金發(fā)行密集，一家公司一年甚至發(fā)行十幾只基金，比自家公司過(guò)去十年總量還多，“殼”不值錢了，才有了匯添富主動(dòng)清盤之舉。

其實(shí)也可以預(yù)見，以后基金公司的清盤肯定還會(huì)不停出現(xiàn)。對(duì)于基金公司來(lái)說(shuō)，基金經(jīng)理的年薪不少，其他開支更多，管理一只袖珍基金是賠錢賺吆喝，既然如此，何不集中資源優(yōu)勢(shì)做好其他基金？

因此，以后如果遇到公募基金清盤的情況，投資者也沒(méi)必要緊張，放平心態(tài)，錢會(huì)根據(jù)基金凈值原封不動(dòng)的回到你的賬戶。拿回錢后，你再重新選擇一只基金，或者購(gòu)買其他理財(cái)產(chǎn)品就行了。