財(cái)經(jīng)剪貼

美國退出QE，影響幾何

2008年，金融危機(jī)爆發(fā)，美國開始實(shí)施量化寬松政策（QE）。2014年10月29日，美聯(lián)儲(chǔ)宣布結(jié)束資產(chǎn)購買計(jì)劃，為六年前開始實(shí)施的三輪QE畫上句號(hào)，同時(shí)明確下一步政策重點(diǎn)將轉(zhuǎn)向加息，這意味著金融危機(jī)以來史無前例的寬松貨幣“盛宴”落幕。

美商界人士稱，美聯(lián)儲(chǔ)結(jié)束QE是一個(gè)里程碑式的時(shí)刻，現(xiàn)在的問題是美國經(jīng)濟(jì)是否能離開美聯(lián)儲(chǔ)的支持獨(dú)立前行。同時(shí)，結(jié)束QE有兩個(gè)問題令人擔(dān)憂。首先，如果美國商業(yè)銀行此前存在美聯(lián)儲(chǔ)的超額準(zhǔn)備金投向市場(chǎng)，可能導(dǎo)致通脹風(fēng)險(xiǎn)驟升，進(jìn)而影響市場(chǎng)；其次，得益于美聯(lián)儲(chǔ)寬松政策，美國公司在過去四年進(jìn)行了大量股票回購，成為股市上漲的重要推動(dòng)力，如果量化寬松結(jié)束使股票回購活動(dòng)受抑制，即美股將承受壓力。

同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)政策的轉(zhuǎn)變將引發(fā)國際資本流動(dòng)的微妙變化，加劇國際金融市場(chǎng)的不確定性，也給新興經(jīng)濟(jì)體帶來挑戰(zhàn)。至于對(duì)中國的影響，不少專家表示，由于中國一方面持有大量的外匯儲(chǔ)備，另一方面正在將經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)由外向型向內(nèi)需驅(qū)動(dòng)型調(diào)整，受到的外部沖擊將大大減弱。

“石油美元”體系動(dòng)搖

法國巴黎銀行在其一份研究報(bào)告中指出，受到油價(jià)持續(xù)走低的影響，原油出口國的“石油美元”將出現(xiàn)近20年的首次逆流。

北海布倫特原油2014年已經(jīng)下跌23%，2002年以來第二次出現(xiàn)年線收跌的情況已經(jīng)難以避免。包括俄羅斯、安哥拉、沙特和尼日利亞在內(nèi)的主要產(chǎn)油國曾經(jīng)在高油價(jià)時(shí)代獲得了大量的石油美元資金?！?br>