個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)的福利效應(yīng)

吳祥佑+許莉

摘要：個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)的投保人既可以享受即期低稅率的優(yōu)惠，又可以獲得跨期稅率差異的收益，改善自身的福利水平。允許保費(fèi)稅前列支，相當(dāng)于國家對(duì)投保人的一部分應(yīng)稅收入放棄了征稅權(quán)，將降低即期稅收收入，惡化當(dāng)期政府的福利水平。由第三支柱承擔(dān)一部分工資替代率比完全由第一支柱承擔(dān)更有效率，有助于改善全社會(huì)的福利水平。國家實(shí)施個(gè)稅遞延是用即期較小的稅收收入減少，換取未來較大的養(yǎng)老支出。在遞延績效無法折現(xiàn)的條件下，國家應(yīng)通過立法促使政府啟動(dòng)個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)。

關(guān)鍵詞：個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)；福利效應(yīng)；跨期稅率差異；稅收收入

中圖分類號(hào)：F24134文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1000176X（2014）10008506

一、引言與文獻(xiàn)綜述

在總結(jié)歐債危機(jī)的教訓(xùn)時(shí)，學(xué)者們發(fā)現(xiàn)債務(wù)危機(jī)的背后潛藏著養(yǎng)老金危機(jī)[1]，失衡的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度所累積的巨額財(cái)政赤字是危機(jī)爆發(fā)的“隱性誘因”和“直接推手”[2]。相較于南歐諸國，我國養(yǎng)老保障體系的發(fā)展更不均衡。第一支柱社會(huì)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)承受著全社會(huì)的養(yǎng)老壓力，資金缺口巨大；第二支柱企業(yè)年金的規(guī)模太小，尚起不到支柱的作用；第三支柱個(gè)人養(yǎng)老保險(xiǎn)的發(fā)展最為落后，無法成為一個(gè)獨(dú)立的支柱[3]。由于三個(gè)支柱發(fā)展失衡，我國基本養(yǎng)老保險(xiǎn)逐漸形成了對(duì)公共財(cái)政的依賴[4]。近十年來，財(cái)政對(duì)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的補(bǔ)貼累計(jì)已超過一萬多億元，迄今尚無可行的退出辦法。據(jù)人力資源和社會(huì)保障部預(yù)測，到2025年我國養(yǎng)老金缺口將達(dá)到6萬億元。據(jù)世界銀行估算，如果不改變目前的制度與模式，到2075年，我國養(yǎng)老金缺口可能達(dá)到915萬億元。中國社會(huì)科學(xué)院的報(bào)告顯示，我國基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的空賬金額已于2011年突破2萬億元大關(guān)，達(dá)222萬億元。巨大的資金缺口使第一支柱的個(gè)人賬戶長期“空賬運(yùn)轉(zhuǎn)”，統(tǒng)賬結(jié)合的制度目標(biāo)無法實(shí)現(xiàn)。

我國高度依賴第一支柱的養(yǎng)老模式不僅帶來了巨額的資金缺口，還逐年壓低了基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的替代率。1999年我國公共養(yǎng)老保險(xiǎn)的替代率為6918%，此后逐年下降，一直降到2011年的4290%，已低于國際警戒線[5]。除養(yǎng)老保險(xiǎn)外，退休人員很少有其它的收入來源，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的替代率過低，使部分老人退休前后的生活水平差距過大。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，人們對(duì)生活質(zhì)量的要求也越來越高，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)所保的“基本”跟不上物價(jià)的上漲速度，僅靠基本養(yǎng)老保險(xiǎn)已很難維持中高收入者所期待的退休生活水平。為保證退休生活品質(zhì)，中高收入者有建立第二、三支柱的積極性，有承擔(dān)自我養(yǎng)老責(zé)任的主觀要求。

養(yǎng)老壓力高度集中于第一支柱弱化了企業(yè)和個(gè)人的養(yǎng)老責(zé)任，既抑制了第二、三支柱的發(fā)展，又強(qiáng)化了制度的福利剛性。一方面，民眾逐漸形成了對(duì)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的依賴，缺乏建立企業(yè)年金，購買個(gè)人養(yǎng)老保險(xiǎn)的積極性；另一方面，由于第二、三支柱發(fā)育不充分，無法分擔(dān)第一支柱的養(yǎng)老壓力，使第一支柱的資金缺口只能放大，無法縮小，替代率只能下降，無法上升。由此形成了第一支柱與第二、三支柱互相抑制的發(fā)展悖論，陷入了基本保險(xiǎn)與補(bǔ)充保險(xiǎn)都無法改善的困境。在福利剛性的約束下，越失衡的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度越難調(diào)整。養(yǎng)老壓力過度集中，對(duì)第一支柱的高度依賴削弱了整個(gè)社會(huì)的改革承受能力，提高了公眾的改革敏感性，放大了改革的阻力，小幅度的改革都可能釀成全局性的動(dòng)蕩，巨大的成本使必要的改革難以進(jìn)行，清華大學(xué)“延遲到65歲領(lǐng)取養(yǎng)老金”的改革建議所引發(fā)的激烈爭議凸顯了改革的困難。

全球養(yǎng)老保險(xiǎn)的發(fā)展實(shí)踐表明，各支柱均衡發(fā)展的養(yǎng)老保險(xiǎn)體系既能提供有效的保障，又具有較強(qiáng)的可調(diào)整性與可持續(xù)性。因而自世界銀行提出三大支柱理論后，各國的補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)，尤其是個(gè)人養(yǎng)老保險(xiǎn)便獲得了快速的發(fā)展。與國際趨勢相反，由于缺乏稅收優(yōu)惠等政策激勵(lì)，我國個(gè)人養(yǎng)老保險(xiǎn)的發(fā)展嚴(yán)重滯后，在全社會(huì)的養(yǎng)老保險(xiǎn)總資產(chǎn)中，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)占8950%，企業(yè)年金占1050%，個(gè)人養(yǎng)老保險(xiǎn)幾乎為零。隨著人口的快速老齡化，我國養(yǎng)老保險(xiǎn)體系面臨著日益嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，急需加快個(gè)人養(yǎng)老保險(xiǎn)的發(fā)展，以合理劃分國家和公民個(gè)人的養(yǎng)老責(zé)任，構(gòu)建三支柱均衡發(fā)展的養(yǎng)老保障體系。正是因?yàn)檎J(rèn)識(shí)到了開展個(gè)人養(yǎng)老保險(xiǎn)的重要性，我國準(zhǔn)備在上海市等地開展個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)改革試點(diǎn)。國務(wù)院先后于2008年和2009年頒布了《關(guān)于當(dāng)前金融促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的若干意見》和《國務(wù)院關(guān)于推進(jìn)上海加快發(fā)展現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和先進(jìn)制造業(yè)建設(shè)國際金融中心和國際航運(yùn)中心的意見》，提出“研究對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)投保人給予延遲納稅等稅收優(yōu)惠”的政策建議，明確要“鼓勵(lì)個(gè)人購買商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)，適時(shí)開展個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品試點(diǎn)”。但正當(dāng)上海市準(zhǔn)備開展個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)時(shí)，國家稅務(wù)總局先是叫停了天津市濱海新區(qū)的個(gè)人補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)稅前列支試點(diǎn)，隨后在其發(fā)布的《關(guān)于企業(yè)年金個(gè)人所得稅征收管理有關(guān)問題的通知》（國稅函[2009]694 號(hào)）中明確表示“企業(yè)年金的個(gè)人繳費(fèi)部分，不得在個(gè)人當(dāng)月工資、薪金計(jì)算個(gè)人所得稅時(shí)扣除”，一時(shí)間使個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)的前景變得十分黯淡。

本文試圖從福利經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度分析政府、個(gè)人等主體在個(gè)稅遞延中的成本與收益，力圖找到問題的癥結(jié)并給出應(yīng)對(duì)策略。

二、征稅模式與研究假設(shè)

1我國現(xiàn)行的個(gè)人養(yǎng)老保險(xiǎn)征稅模式

我國現(xiàn)行稅法對(duì)個(gè)人養(yǎng)老保險(xiǎn)實(shí)施的是非遞延的征稅模式[6]。一是保費(fèi)繳納階段征稅。我國《個(gè)人所得稅法實(shí)施條例》第二十五條規(guī)定：“單位為個(gè)人繳付和個(gè)人繳付的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)……從納稅義務(wù)人的應(yīng)納稅所得額中扣除”。個(gè)人養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)并不在稅前扣除的范圍之內(nèi)。因此，目前我國個(gè)人養(yǎng)老保險(xiǎn)投保人在繳納保費(fèi)時(shí)不能享受稅收優(yōu)惠，只能以稅后收入繳納保費(fèi)。二是投資收益階段免稅。我國《個(gè)人所得稅法》第二條規(guī)定：“利息、股息、紅利所得，應(yīng)納個(gè)人所得稅”。從該法律條文看，個(gè)人養(yǎng)老保險(xiǎn)賬戶取得的投資收益應(yīng)繳納個(gè)人所得稅，但國家稅務(wù)總局在其發(fā)布的系列文件中，對(duì)投資股票和證券投資基金所取得的投資收益都明確規(guī)定“暫不征收”個(gè)人所得稅。據(jù)此，個(gè)人養(yǎng)老保險(xiǎn)的投資收益實(shí)際也不征收個(gè)人所得稅[7]。三是保險(xiǎn)金領(lǐng)取階段免稅。我國《個(gè)人所得稅法》第四條規(guī)定：“保險(xiǎn)賠款免納個(gè)人所得稅”。盡管“保險(xiǎn)賠款”這一術(shù)語主要適用于財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，但基于歷史沿革，人壽保險(xiǎn)中的保險(xiǎn)金也“免納個(gè)人所得稅”[8]。endprint

2個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)的征稅模式

政府可以在養(yǎng)老保險(xiǎn)運(yùn)行的三個(gè)環(huán)節(jié)上征稅：繳費(fèi)時(shí)、取得投資收益時(shí)及領(lǐng)取保險(xiǎn)金時(shí)[9]。根據(jù)這三個(gè)環(huán)節(jié)，如果用T（Taxed）表示征稅，用E（Exempted）表示免稅，養(yǎng)老保險(xiǎn)的征稅模式可以用8種字母組合來表示：EEE、TEE、ETE、EET、ETT、TET、TTE和TTT。國際上通行的做法是對(duì)個(gè)人養(yǎng)老保險(xiǎn)實(shí)行個(gè)稅遞延的EET征稅模式，即繳納保費(fèi)、獲得投資收益時(shí)免稅，領(lǐng)取保險(xiǎn)金時(shí)征稅。

我國現(xiàn)行個(gè)人養(yǎng)老保險(xiǎn)征稅模式為非遞延的TEE模式，即保費(fèi)不允許從應(yīng)稅收入中扣除，所取得的投資收益不征收資本利得稅，領(lǐng)取的養(yǎng)老保險(xiǎn)金不繳納個(gè)人所得稅[10]。我國欲在上海等地試行的個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)，就是要將現(xiàn)行的TEE征稅模式轉(zhuǎn)變?yōu)閲H通行的EET征稅模式，這一轉(zhuǎn)換必然會(huì)對(duì)相關(guān)主體的福利帶來沖擊。

3研究假設(shè)

為分析方便，現(xiàn)對(duì)全文做如下假設(shè)。假設(shè)現(xiàn)年x歲的投保人，每月將自己工資w的一定比例π1（遞延比例）的保險(xiǎn)費(fèi)投保個(gè)人養(yǎng)老保險(xiǎn)，即每月繳納保險(xiǎn)費(fèi)π1w，（π1w≤lim，lim為遞延限額），工資年增長率為g，法定退休年齡為60歲，月繳保費(fèi)π1w（1+g）k，連續(xù)繳納（60-x）年，k=0，1，2，3，…，59-x；領(lǐng)取保險(xiǎn)金的年限為k2，（k2=0，1，2，…，-59），為極限年齡，工資替代率為π2。繳納保險(xiǎn)費(fèi)時(shí)該投保人的所得稅稅率為t1，市場利率與個(gè)人年金投資收益率均為r，退休領(lǐng)取保險(xiǎn)金時(shí)該投保人的稅率為t2，退休后的稅率低于工作時(shí)的稅率，即t2

三、個(gè)人養(yǎng)老保險(xiǎn)征稅模式轉(zhuǎn)換的福利沖擊

1征稅模式轉(zhuǎn)換與投保人福利變化

如果保險(xiǎn)費(fèi)繳納發(fā)生在各期期初，則在TEE模式下，退休時(shí)此人個(gè)人養(yǎng)老保險(xiǎn)賬戶的資金累積額為：

VTEE=12π1w（1-t1）∑59-xk=0（1+g）k（1+r）60-x-k（1）

在EET模式下，退休時(shí)此人個(gè)人養(yǎng)老保險(xiǎn)賬戶的資金累積額為：

VEET=12π1w（1-t2）∑59-xk=0（1+g）k（1+r）60-x-k（2）

由TEE模式轉(zhuǎn)為EET模式，此人個(gè)人養(yǎng)老保險(xiǎn)賬戶的資金累積額將出現(xiàn)一個(gè)差額，其福利水平將因稅收模式轉(zhuǎn)換而增加：

W=VEET-VTEE

=12π1w（t1-t2）∑59-xk=0（1+g）k（1+r）60-x-k（3）

由于t2

W=VTEE-VEET

=12π1w（1-t1）∑59-xk=0（1+g）k（1+r）-k

-12π1w（1-t2）∑59-xk=0（1+g）k（1+r）-k

=12π1w（t1-t2）∑59-xk=0（1+g）k（1+r）-k

=12π1w（t1-t2）∑59-xk=01+g1+rk（4）

如式（3）所示，在保費(fèi)繳納期間，政府每月將相當(dāng)于（t1-t2）倍保險(xiǎn)費(fèi)的稅款（t1-t2）[π1w（1+g）k]讓渡給了投保人，作為對(duì)其投保個(gè)人養(yǎng)老保險(xiǎn)的獎(jiǎng)賞，相當(dāng)于國家給予的“隱形補(bǔ)助金”。W可分為兩個(gè)部分：一是遞延稅款，投保人擁有了政府每年本可征收的金額為12π1w（1+g）kt1的稅款，這些稅款的最終累積額為12π1wt1∑59-xk=0（1+g）k（1+r）60-x-k。二是跨期稅率變化的稅負(fù)減輕效應(yīng)，領(lǐng)取保險(xiǎn)金時(shí)，政府又給予低稅率的優(yōu)惠，按稅率t2而非t1征稅。

綜合式（3）和式（4），征稅模式由TEE轉(zhuǎn)換為EET，給投保人帶來的福利增量主要來自即期稅率降低、資本利得免稅和跨期稅率差異三個(gè)方面。一是即期稅率降低。個(gè)人所得稅實(shí)行超額累進(jìn)稅率，收入越高稅率越高[11]。個(gè)稅遞延允許保費(fèi)稅前列支，投保人的應(yīng)稅收入會(huì)相應(yīng)減少，適用稅率隨之降低，獲得即期稅收優(yōu)惠。值得強(qiáng)調(diào)的是，W并非投保人因征稅模式轉(zhuǎn)換而獲得的全部福利增量，因?yàn)槭剑?）和式（4）并沒有反映出即期稅率降低的收益。二是資本利得免稅。個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)賬戶資金的投資收益免稅，為投保人帶來了免稅的超額資本利得。三是跨期稅率差異。由于投保人不同人生階段的收入水平不同，所適用的稅率也不同。通常相對(duì)于工作時(shí)，退休后的收入水平較低，在現(xiàn)行稅制下領(lǐng)取養(yǎng)老金階段的邊際稅率比繳費(fèi)階段低，退休后較低的收入將適用較低的稅率，遞延納稅給投保人帶來了跨期低稅率的優(yōu)惠。

可見，實(shí)施個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)將給投保人帶來較大的稅收優(yōu)惠，改善其福利水平。由于個(gè)人所得稅實(shí)行累進(jìn)稅率，實(shí)施個(gè)稅遞延相當(dāng)于為投保人開辟了一個(gè)合法的免稅賬戶，投保人可以將一部分應(yīng)稅收入轉(zhuǎn)至其中，獲得即期低稅率的優(yōu)惠，同時(shí)還獲得了一份投資收益免稅的理財(cái)產(chǎn)品，一份能提高退休后生活水平的個(gè)人補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)，享受不同生命階段稅率差異帶來的福利改善。

2征稅模式轉(zhuǎn)換與政府福利變化

由于存在稅收優(yōu)惠，國家放棄了對(duì)部分應(yīng)稅個(gè)人收入的征稅權(quán)，較之TEE模式，EET模式會(huì)造成政府當(dāng)期稅收收入的減少。但從長期看，這種當(dāng)期稅收收入的減少，會(huì)因?yàn)閭€(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)的開展，降低公共財(cái)政未來所需的對(duì)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的補(bǔ)貼而得到補(bǔ)償。反之，在TEE模式下，政府通過在繳費(fèi)階段征稅會(huì)增加當(dāng)期的稅收收入，但會(huì)抑制公眾投保個(gè)人養(yǎng)老保險(xiǎn)的積極性，阻礙養(yǎng)老保險(xiǎn)第三支柱的發(fā)展，提高國家未來所需的對(duì)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的補(bǔ)貼支出。簡而言之，TEE模式有利于增加即期稅收收入，不利于減緩長期養(yǎng)老危機(jī)。該模式擁有了即期收入，但把問題留給了未來，EET模式則剛好相反。這樣，只有既分析即期稅收收入變化，又考慮未來公共財(cái)政對(duì)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)補(bǔ)貼支出的變化，才能正確評(píng)估政府的福利變化。

根據(jù)精算平衡原則，在實(shí)施個(gè)稅遞延的條件下，退休時(shí)投保人個(gè)人養(yǎng)老保險(xiǎn)賬戶中的累積額等于其未來領(lǐng)取養(yǎng)老保險(xiǎn)金的精算現(xiàn)值，考慮替代率和稅率，有：

12π1w∑59-xk1=0[（1+g）k1（1+r）60-x-k1]=12π2w

∑-59k2=0[（1+g）60-x+k2（1+r）-k2×k2P60]（5）

其中，k2P60為生存率，即現(xiàn)年60歲的人再活k2年的概率。如果將式（5）用投保時(shí)的現(xiàn)值，而非退休時(shí)的現(xiàn)值表示，則有：

12π1w∑59-xk1=01+g1+rk1=12π2w∑-59k2=0[1+g1+r60-x+k2

×k2P60]（6）

由于個(gè)稅遞延，政府在投保人繳費(fèi)階段所放棄的稅收收入的現(xiàn)值為：

TTEE=12π1w∑59-xk1=0[（1+g）k1（1+r）-k1]×t1

=12π1wt1∑59-xk1=01+g1+rk1 （7）

對(duì)保險(xiǎn)金征稅，政府在投保人領(lǐng)取保險(xiǎn)金階段所獲得的稅收收入的現(xiàn)值為：

TEET=12π2w∑-59k2=0[（1+g）60-x+k2（1+r）-（60-x+k2）

×k2P60]×t2

=12π2wt2∑-59k2=0[1+g1+r60-x+k2×k2P60] （8）

由于個(gè)稅遞延，政府所減少的稅收收入的現(xiàn)值為：

Wg1=TTEE-TEET

=12π1w∑59-xk1=0[（1+g）k1（1+r）-k1]×t1-

12π2w∑-59k2=0[（1+g）60-x+k2（1+r）-（60-x+k2）×

k2P60]×t2

=12π1wt1∑59-xk1=01+g1+rk1-12π2wt2

∑-59k2=0[1+g1+r60-x+k2×k2P60]（9）

式（9）表明，由于貼現(xiàn)期不同、稅率差異等原因，政府實(shí)施個(gè)稅遞延將帶來凈稅收收入損失，給當(dāng)期政府帶來稅收壓力[12]。與投保人的福利增加相對(duì)應(yīng)，政府稅收收入減少也主要來自三個(gè)方面：一是保費(fèi)稅前扣除的即期減稅和遠(yuǎn)期延稅。在投保人繳納保費(fèi)期間，政府每年放棄了本可征收的金額為12π1w（1+g）kt1的稅款，截至投保人退休時(shí)政府共將金額為12π1w（1+g）kt1的稅款讓渡或“隱性補(bǔ)貼”給了投保人。允許保費(fèi)稅前扣除還會(huì)降低投保人的應(yīng)稅收入，使其獲得即期低稅率的優(yōu)惠。個(gè)稅遞延的優(yōu)惠對(duì)象主要是中高收入者，而中高收入者正是個(gè)人所得稅的主要課征對(duì)象，原本面臨著較高的稅率，給予他們遞延優(yōu)惠，本質(zhì)上是國家放棄征收這些有負(fù)稅能力的人應(yīng)繳納的一部分租稅，必然減少即期稅收收入。二是遠(yuǎn)期稅收收入小于即期稅收損失。由于累進(jìn)稅率制，投保人退休后的收入一般低于工作時(shí)的收入，適用稅率也較低。個(gè)稅遞延在降低中高收入者即期稅率的同時(shí)，又給他們帶來了遠(yuǎn)期低稅率的優(yōu)惠。因此，EET模式下政府未來稅收的現(xiàn)值可能遠(yuǎn)低于即期稅收損失，即前期免稅的稅收收入損失無法通過遠(yuǎn)期征稅的方式彌補(bǔ)。三是未來基本養(yǎng)老保險(xiǎn)財(cái)政補(bǔ)貼的減少。實(shí)施個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)就是要用即期財(cái)政收入的減少來減輕遠(yuǎn)期居民養(yǎng)老的財(cái)政負(fù)擔(dān)，減少未來公共財(cái)政對(duì)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的補(bǔ)貼，即用今天較小的收入減少換取未來較大的支出增加。

可見，實(shí)施個(gè)稅遞延會(huì)造成當(dāng)期稅收收入的減少，惡化政府的福利水平，EET模式下的前期免稅損失無法通過遠(yuǎn)期征稅的方式彌補(bǔ)，但通過個(gè)稅遞延促進(jìn)養(yǎng)老保險(xiǎn)第三支柱的發(fā)展，最終會(huì)降低未來公共財(cái)政對(duì)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的補(bǔ)貼支出，個(gè)稅遞延具有長期財(cái)政穩(wěn)定效應(yīng)，能改善政府的遠(yuǎn)期福利水平。

四、保障效率提升與社會(huì)福利改善

政府因個(gè)稅遞延所遭受的稅收收入損失可以通過未來基本養(yǎng)老保險(xiǎn)財(cái)政補(bǔ)貼的降低間接獲得補(bǔ)償。但這種補(bǔ)償能否覆蓋全部損失呢？換言之，如果政府不通過個(gè)稅遞延支持養(yǎng)老保險(xiǎn)第三支柱的發(fā)展，仍由第一支柱承擔(dān)π2比例的工資替代率，長期內(nèi)政府需要對(duì)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)支付的補(bǔ)貼支出是否會(huì)大于實(shí)施個(gè)稅遞延所帶來的稅收收入損失呢？換言之，個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)的開展能否提高養(yǎng)老保障體系的整體效率，能否改善全社會(huì)的福利呢？我國擬在上海市試點(diǎn)的個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)力圖達(dá)到10%的工資替代率。如果由個(gè)人養(yǎng)老保險(xiǎn)而不是由社會(huì)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)來承擔(dān)這10%的替代率，所帶來的隱性稅收收入增加效應(yīng)大于其稅收收入減少效應(yīng)，國家就應(yīng)該實(shí)施個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)。反之，則不應(yīng)該實(shí)施。這就需要分析個(gè)人養(yǎng)老保險(xiǎn)征稅模式轉(zhuǎn)換，替代率轉(zhuǎn)移能否在長期內(nèi)給政府帶來正的稅收收益，進(jìn)而改善全社會(huì)的福利。

如果不實(shí)施個(gè)稅遞延，仍由第一支柱承擔(dān)本該由個(gè)人養(yǎng)老保險(xiǎn)承擔(dān)的工資替代率π2，此時(shí)政府的稅收收入由兩部分組成：個(gè)人養(yǎng)老保險(xiǎn)保費(fèi)的所得稅Tpp（Tax of Private Pension）和社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)的保險(xiǎn)稅（或保險(xiǎn)費(fèi)）Tpr（Tax of Payroll）。無個(gè)稅遞延優(yōu)惠，個(gè)人投保商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的保費(fèi)支出均為稅后收入，則現(xiàn)年x歲的人退休前累積為其個(gè)人養(yǎng)老保險(xiǎn)保費(fèi)所繳納的所得稅的現(xiàn)值Tpp為：

Tpp=12π1wt1∑59-xk1=01+g1+rk1（10）

政府還會(huì)對(duì)全部工薪收入征收工薪稅，即社保稅（或社保費(fèi)），假設(shè)稅率為τ，則現(xiàn)年x歲的人退休前累積繳納社保稅的現(xiàn)值Tpr為：

Tpr=12wτ∑59-xk1=01+g1+rk1 （11）

當(dāng)然，即使開展個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)，政府仍會(huì)征收工薪稅，但如果已經(jīng)實(shí)施個(gè)稅遞延，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的替代率會(huì)下降，工薪稅的稅率也會(huì)相應(yīng)降低。

由第一支柱承擔(dān)π2的工資替代率，政府未來養(yǎng)老支出的現(xiàn)值為：

Debt=12π2w∑-59k2=0[1+g1+r60-x+k2×k2P60]endprint

=12π1w∑59-xk1=01+g1+rk1（12）

由基本養(yǎng)老保險(xiǎn)來承擔(dān)π2的工資替代率，政府長期損失的現(xiàn)值為：

Wg2=Debt-（Tpp+Tpr）

=12π2w∑-59k2=0[1+g1+r60-x+k2×k2P60]-[12π1wt1 ∑59-xk1=01+g1+rk1+12wτ∑59-xk1=01+g1+rk1]

=12π2w∑-59k2=0[1+g1+r60-x+k2×k2P60]

-[12w（π1t1+τ）∑59-xk1=01+g1+rk1]

=12π1w∑59-xk1=01+g1+rk1-[12w（π1t1+τ）

∑59-xk1=01+g1+rk1]

=12w[π1-（π1t1+τ）]∑59-xk1=01+g1+rk1（13）

這樣，如果Wg1

由式（12）可知，為使第一支柱能承擔(dān)起π2的工資替代率，社保稅的現(xiàn)值必須大于或等于養(yǎng)老金的現(xiàn)值 12π2w∑-59k2=0[1+g1+r60-x+k2×k2P60]，即其稅收現(xiàn)值12w（π1t1+τ）∑59-xk1=01+g1+rk1必須大于或等于12π1w∑59-xk1=01+g1+rk1，因此，π1-（π1t1+τ）≤0，即（π1t1+τ）≥π1。事實(shí)上，這里的π1t1是政府不實(shí)施個(gè)稅遞延時(shí)所避免的稅收損失，在只能用稅后收入繳納保費(fèi)的條件下，它在政府征收所得稅時(shí)即已被征收，而所得稅并不屬于社會(huì)保障稅。因此，有τ≥π1成立，即為使第一支柱能承擔(dān)起π2的工資替代率，政府為其配置的資源必須大于π1比例的工資，政府必須按高于遞延比例π1的稅率來征稅。換言之，如果第一支柱要支撐起π2比例的工資替代率，就必須提高社保稅稅率，調(diào)動(dòng)更多的社會(huì)資源。此時(shí)政府應(yīng)實(shí)施個(gè)稅遞延，讓第三支柱承擔(dān)π2比例的工資替代率更有效率，更能提高全社會(huì)的福利水平。

五、結(jié)論與建議

隨著人口老齡化形勢的日趨嚴(yán)峻，我國養(yǎng)老保險(xiǎn)制度面臨著不可持續(xù)的巨大威脅，需要借鑒國際養(yǎng)老保險(xiǎn)改革的成功經(jīng)驗(yàn)，開展個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)，用個(gè)稅遞延優(yōu)惠激勵(lì)人們投保個(gè)人養(yǎng)老保險(xiǎn)，促進(jìn)養(yǎng)老保險(xiǎn)第三支柱的發(fā)展，降低第一支柱的壓力，提高全社會(huì)的保障水平，完善三個(gè)支柱的養(yǎng)老保障體系[13]。實(shí)施個(gè)稅遞延優(yōu)惠，給予投保人以“延遲納稅”的稅收優(yōu)惠將增進(jìn)投保人的福利，激勵(lì)其積極投保個(gè)人養(yǎng)老保險(xiǎn)，但會(huì)降低即期稅收收入，給政府稅收帶來壓力。

由于個(gè)人所得稅實(shí)行累進(jìn)稅率，投保人工作時(shí)與退休后的稅率有很大的差別。開展個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)，實(shí)質(zhì)上是國家給予人們投保養(yǎng)老保險(xiǎn)的一種政策激勵(lì)[14]。通過投保個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)，中高收入者既可以獲得即期低稅率的優(yōu)惠，又可以獲得遠(yuǎn)期稅率差異的收益，改善其福利水平。這一制度設(shè)計(jì)的目的就是要通過降低稅負(fù)的方式鼓勵(lì)個(gè)人購買商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)，激勵(lì)個(gè)人為自己投保補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)，主動(dòng)承擔(dān)養(yǎng)老責(zé)任。藉此降低全社會(huì)對(duì)第一支柱的依賴程度，為養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革創(chuàng)造條件，提供空間，最終完善我國三個(gè)支柱的養(yǎng)老保障體系。實(shí)施個(gè)稅遞延，實(shí)質(zhì)上是國家對(duì)負(fù)有納稅義務(wù)且有納稅能力的中高收入者的一部分應(yīng)稅收入放棄了征稅權(quán)，相當(dāng)于國家給予投保人一種“隱性補(bǔ)貼”，一種“稅式支出”，必然會(huì)減少當(dāng)期的財(cái)政收入，惡化其當(dāng)期福利水平。

由于任期制的約束，這種稅收收入的減少，實(shí)質(zhì)上是當(dāng)期政府將本可由其支配的資源，讓渡給未來的政府，即用當(dāng)期的稅收收入來部分地解決未來的居民養(yǎng)老問題，用當(dāng)期福利水平的惡化換取未來福利水平的改善。在政績考評(píng)體系僵化、遠(yuǎn)期績效無法折現(xiàn)的條件下，實(shí)施個(gè)稅遞延不利于當(dāng)期政府的政績最大化。從長期看，個(gè)稅遞延保費(fèi)稅前扣除前期免稅的損失也無法通過保險(xiǎn)金納稅的遠(yuǎn)期征稅來彌補(bǔ)。因此，當(dāng)期政府缺乏實(shí)施這一制度的激勵(lì)，甚至可能成為制度推行的障礙。但國家實(shí)施個(gè)稅遞延政策是要通過即期較小的稅收收入減少，換取未來基本養(yǎng)老保險(xiǎn)財(cái)政補(bǔ)貼支出較大的增加。因此，在任期制政府條件下，只有國家制定和執(zhí)行老齡社會(huì)發(fā)展戰(zhàn)略，通過立法促使政府放棄部分當(dāng)前利益，才能保證我國的個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)順利施行。

參考文獻(xiàn)：

[1]李開盛，張冬林歐債危機(jī)與西方福利制度的再審視[J]學(xué)術(shù)月刊，2012，（4）：38-39

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（責(zé)任編輯：巴紅靜）

=12π1w∑59-xk1=01+g1+rk1（12）

由基本養(yǎng)老保險(xiǎn)來承擔(dān)π2的工資替代率，政府長期損失的現(xiàn)值為：

Wg2=Debt-（Tpp+Tpr）

=12π2w∑-59k2=0[1+g1+r60-x+k2×k2P60]-[12π1wt1 ∑59-xk1=01+g1+rk1+12wτ∑59-xk1=01+g1+rk1]

=12π2w∑-59k2=0[1+g1+r60-x+k2×k2P60]

-[12w（π1t1+τ）∑59-xk1=01+g1+rk1]

=12π1w∑59-xk1=01+g1+rk1-[12w（π1t1+τ）

∑59-xk1=01+g1+rk1]

=12w[π1-（π1t1+τ）]∑59-xk1=01+g1+rk1（13）

這樣，如果Wg1

由式（12）可知，為使第一支柱能承擔(dān)起π2的工資替代率，社保稅的現(xiàn)值必須大于或等于養(yǎng)老金的現(xiàn)值 12π2w∑-59k2=0[1+g1+r60-x+k2×k2P60]，即其稅收現(xiàn)值12w（π1t1+τ）∑59-xk1=01+g1+rk1必須大于或等于12π1w∑59-xk1=01+g1+rk1，因此，π1-（π1t1+τ）≤0，即（π1t1+τ）≥π1。事實(shí)上，這里的π1t1是政府不實(shí)施個(gè)稅遞延時(shí)所避免的稅收損失，在只能用稅后收入繳納保費(fèi)的條件下，它在政府征收所得稅時(shí)即已被征收，而所得稅并不屬于社會(huì)保障稅。因此，有τ≥π1成立，即為使第一支柱能承擔(dān)起π2的工資替代率，政府為其配置的資源必須大于π1比例的工資，政府必須按高于遞延比例π1的稅率來征稅。換言之，如果第一支柱要支撐起π2比例的工資替代率，就必須提高社保稅稅率，調(diào)動(dòng)更多的社會(huì)資源。此時(shí)政府應(yīng)實(shí)施個(gè)稅遞延，讓第三支柱承擔(dān)π2比例的工資替代率更有效率，更能提高全社會(huì)的福利水平。

五、結(jié)論與建議

隨著人口老齡化形勢的日趨嚴(yán)峻，我國養(yǎng)老保險(xiǎn)制度面臨著不可持續(xù)的巨大威脅，需要借鑒國際養(yǎng)老保險(xiǎn)改革的成功經(jīng)驗(yàn)，開展個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)，用個(gè)稅遞延優(yōu)惠激勵(lì)人們投保個(gè)人養(yǎng)老保險(xiǎn)，促進(jìn)養(yǎng)老保險(xiǎn)第三支柱的發(fā)展，降低第一支柱的壓力，提高全社會(huì)的保障水平，完善三個(gè)支柱的養(yǎng)老保障體系[13]。實(shí)施個(gè)稅遞延優(yōu)惠，給予投保人以“延遲納稅”的稅收優(yōu)惠將增進(jìn)投保人的福利，激勵(lì)其積極投保個(gè)人養(yǎng)老保險(xiǎn)，但會(huì)降低即期稅收收入，給政府稅收帶來壓力。

由于個(gè)人所得稅實(shí)行累進(jìn)稅率，投保人工作時(shí)與退休后的稅率有很大的差別。開展個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)，實(shí)質(zhì)上是國家給予人們投保養(yǎng)老保險(xiǎn)的一種政策激勵(lì)[14]。通過投保個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)，中高收入者既可以獲得即期低稅率的優(yōu)惠，又可以獲得遠(yuǎn)期稅率差異的收益，改善其福利水平。這一制度設(shè)計(jì)的目的就是要通過降低稅負(fù)的方式鼓勵(lì)個(gè)人購買商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)，激勵(lì)個(gè)人為自己投保補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)，主動(dòng)承擔(dān)養(yǎng)老責(zé)任。藉此降低全社會(huì)對(duì)第一支柱的依賴程度，為養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革創(chuàng)造條件，提供空間，最終完善我國三個(gè)支柱的養(yǎng)老保障體系。實(shí)施個(gè)稅遞延，實(shí)質(zhì)上是國家對(duì)負(fù)有納稅義務(wù)且有納稅能力的中高收入者的一部分應(yīng)稅收入放棄了征稅權(quán)，相當(dāng)于國家給予投保人一種“隱性補(bǔ)貼”，一種“稅式支出”，必然會(huì)減少當(dāng)期的財(cái)政收入，惡化其當(dāng)期福利水平。

由于任期制的約束，這種稅收收入的減少，實(shí)質(zhì)上是當(dāng)期政府將本可由其支配的資源，讓渡給未來的政府，即用當(dāng)期的稅收收入來部分地解決未來的居民養(yǎng)老問題，用當(dāng)期福利水平的惡化換取未來福利水平的改善。在政績考評(píng)體系僵化、遠(yuǎn)期績效無法折現(xiàn)的條件下，實(shí)施個(gè)稅遞延不利于當(dāng)期政府的政績最大化。從長期看，個(gè)稅遞延保費(fèi)稅前扣除前期免稅的損失也無法通過保險(xiǎn)金納稅的遠(yuǎn)期征稅來彌補(bǔ)。因此，當(dāng)期政府缺乏實(shí)施這一制度的激勵(lì)，甚至可能成為制度推行的障礙。但國家實(shí)施個(gè)稅遞延政策是要通過即期較小的稅收收入減少，換取未來基本養(yǎng)老保險(xiǎn)財(cái)政補(bǔ)貼支出較大的增加。因此，在任期制政府條件下，只有國家制定和執(zhí)行老齡社會(huì)發(fā)展戰(zhàn)略，通過立法促使政府放棄部分當(dāng)前利益，才能保證我國的個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)順利施行。

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[6]王瑩個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)——基于稅收優(yōu)惠的思考[J]中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)學(xué)報(bào)，2010，（1）：73-77

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[8]朱文君，王裕明，張宵臨上海個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)的方案設(shè)計(jì)[J]勞動(dòng)保障世界，2011，（9）：12-15

[9]Dilnot，A，Johnson，PTax Expenditures：The Case of Occupational Pensions[J]Fiscal Studies，1993，14（1）：42-56

[10]李超，魏巧琴我國延稅型個(gè)人養(yǎng)老保險(xiǎn)相關(guān)問題的探討[J]上海保險(xiǎn)，2010，（6）：8-11

[11]李俊飛德國個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)改革及評(píng)述——以里斯特改革為例[J]武漢金融，2012，（3）：34-38

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[14]Mitchell，OSBuilding an Environment for Pension Reform in Developing Countries：Foundations of Pension Finance[M]London： Edward Elgar，2000480-503

[15]徐曉飛人口老齡化與經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系檢驗(yàn)[J]東北財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)，2013，（2）

（責(zé)任編輯：巴紅靜）

=12π1w∑59-xk1=01+g1+rk1（12）

由基本養(yǎng)老保險(xiǎn)來承擔(dān)π2的工資替代率，政府長期損失的現(xiàn)值為：

Wg2=Debt-（Tpp+Tpr）

=12π2w∑-59k2=0[1+g1+r60-x+k2×k2P60]-[12π1wt1 ∑59-xk1=01+g1+rk1+12wτ∑59-xk1=01+g1+rk1]

=12π2w∑-59k2=0[1+g1+r60-x+k2×k2P60]

-[12w（π1t1+τ）∑59-xk1=01+g1+rk1]

=12π1w∑59-xk1=01+g1+rk1-[12w（π1t1+τ）

∑59-xk1=01+g1+rk1]

=12w[π1-（π1t1+τ）]∑59-xk1=01+g1+rk1（13）

這樣，如果Wg1

由式（12）可知，為使第一支柱能承擔(dān)起π2的工資替代率，社保稅的現(xiàn)值必須大于或等于養(yǎng)老金的現(xiàn)值 12π2w∑-59k2=0[1+g1+r60-x+k2×k2P60]，即其稅收現(xiàn)值12w（π1t1+τ）∑59-xk1=01+g1+rk1必須大于或等于12π1w∑59-xk1=01+g1+rk1，因此，π1-（π1t1+τ）≤0，即（π1t1+τ）≥π1。事實(shí)上，這里的π1t1是政府不實(shí)施個(gè)稅遞延時(shí)所避免的稅收損失，在只能用稅后收入繳納保費(fèi)的條件下，它在政府征收所得稅時(shí)即已被征收，而所得稅并不屬于社會(huì)保障稅。因此，有τ≥π1成立，即為使第一支柱能承擔(dān)起π2的工資替代率，政府為其配置的資源必須大于π1比例的工資，政府必須按高于遞延比例π1的稅率來征稅。換言之，如果第一支柱要支撐起π2比例的工資替代率，就必須提高社保稅稅率，調(diào)動(dòng)更多的社會(huì)資源。此時(shí)政府應(yīng)實(shí)施個(gè)稅遞延，讓第三支柱承擔(dān)π2比例的工資替代率更有效率，更能提高全社會(huì)的福利水平。

五、結(jié)論與建議

隨著人口老齡化形勢的日趨嚴(yán)峻，我國養(yǎng)老保險(xiǎn)制度面臨著不可持續(xù)的巨大威脅，需要借鑒國際養(yǎng)老保險(xiǎn)改革的成功經(jīng)驗(yàn)，開展個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)，用個(gè)稅遞延優(yōu)惠激勵(lì)人們投保個(gè)人養(yǎng)老保險(xiǎn)，促進(jìn)養(yǎng)老保險(xiǎn)第三支柱的發(fā)展，降低第一支柱的壓力，提高全社會(huì)的保障水平，完善三個(gè)支柱的養(yǎng)老保障體系[13]。實(shí)施個(gè)稅遞延優(yōu)惠，給予投保人以“延遲納稅”的稅收優(yōu)惠將增進(jìn)投保人的福利，激勵(lì)其積極投保個(gè)人養(yǎng)老保險(xiǎn)，但會(huì)降低即期稅收收入，給政府稅收帶來壓力。

由于個(gè)人所得稅實(shí)行累進(jìn)稅率，投保人工作時(shí)與退休后的稅率有很大的差別。開展個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)，實(shí)質(zhì)上是國家給予人們投保養(yǎng)老保險(xiǎn)的一種政策激勵(lì)[14]。通過投保個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)，中高收入者既可以獲得即期低稅率的優(yōu)惠，又可以獲得遠(yuǎn)期稅率差異的收益，改善其福利水平。這一制度設(shè)計(jì)的目的就是要通過降低稅負(fù)的方式鼓勵(lì)個(gè)人購買商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)，激勵(lì)個(gè)人為自己投保補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)，主動(dòng)承擔(dān)養(yǎng)老責(zé)任。藉此降低全社會(huì)對(duì)第一支柱的依賴程度，為養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革創(chuàng)造條件，提供空間，最終完善我國三個(gè)支柱的養(yǎng)老保障體系。實(shí)施個(gè)稅遞延，實(shí)質(zhì)上是國家對(duì)負(fù)有納稅義務(wù)且有納稅能力的中高收入者的一部分應(yīng)稅收入放棄了征稅權(quán)，相當(dāng)于國家給予投保人一種“隱性補(bǔ)貼”，一種“稅式支出”，必然會(huì)減少當(dāng)期的財(cái)政收入，惡化其當(dāng)期福利水平。

由于任期制的約束，這種稅收收入的減少，實(shí)質(zhì)上是當(dāng)期政府將本可由其支配的資源，讓渡給未來的政府，即用當(dāng)期的稅收收入來部分地解決未來的居民養(yǎng)老問題，用當(dāng)期福利水平的惡化換取未來福利水平的改善。在政績考評(píng)體系僵化、遠(yuǎn)期績效無法折現(xiàn)的條件下，實(shí)施個(gè)稅遞延不利于當(dāng)期政府的政績最大化。從長期看，個(gè)稅遞延保費(fèi)稅前扣除前期免稅的損失也無法通過保險(xiǎn)金納稅的遠(yuǎn)期征稅來彌補(bǔ)。因此，當(dāng)期政府缺乏實(shí)施這一制度的激勵(lì)，甚至可能成為制度推行的障礙。但國家實(shí)施個(gè)稅遞延政策是要通過即期較小的稅收收入減少，換取未來基本養(yǎng)老保險(xiǎn)財(cái)政補(bǔ)貼支出較大的增加。因此，在任期制政府條件下，只有國家制定和執(zhí)行老齡社會(huì)發(fā)展戰(zhàn)略，通過立法促使政府放棄部分當(dāng)前利益，才能保證我國的個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)順利施行。

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