歐美制裁俄羅斯對相關國家的影響

張建平　聶偉

當

前，歐美聯手制裁俄羅斯正在使脆弱的全球經濟復蘇面臨更大的不確定性。受歐美制裁影響，俄羅斯盧布大幅貶值，外資出逃嚴重，投資環境進一步惡化。國際油價連續下降，也使得俄羅斯的對外貿易結構出現顯著變化。總體而言，歐美制裁俄羅斯有可能導致全球的經濟冷戰氛圍再次出現，對經濟全球化進程是一次重大打擊。

歐美對俄制裁的歷程

2014年4月克里米亞并入俄羅斯版圖后，歐美發起對俄羅斯的制裁。3月，美國凍結了11名俄羅斯官員在美國的資產，并把為受制裁人士服務的俄羅斯銀行列入制裁名單。歐盟則對21名俄羅斯和烏克蘭人實施制裁，拒絕為其發放簽證，并凍結其境外資產。

隨著俄烏局勢惡化，歐美和俄羅斯圍繞烏克蘭危機展開博弈也愈發激烈。但在馬航事件發生前，歐美制裁仍局限在特定個人或組織，只是在制裁范圍和力度上有所增加。4月底，美國宣布對俄羅斯實施進一步制裁。制裁對象包括7名俄羅斯官員和17家與俄政府關系密切的俄羅斯企業，并拒絕向俄羅斯出口有軍事用途的高科技產品。同期，歐盟也增加了制裁人員名單，對俄制裁人數增至46人。

馬航空難發生后，歐美對俄制裁進一步升級，新一輪制裁以打擊俄羅斯經濟為主要目標，主要涉及金融、軍事和能源行業。7月29日，歐盟各成員國外長齊聚布魯塞爾，商討對俄羅斯進行經濟制裁，內容主要有：禁止歐盟成員國與俄進行武器貿易，停止向俄石油產業提供高科技設備，限制俄國有銀行進入歐盟市場融資。8月1日，歐盟宣布對俄羅斯新一輪的經濟制裁正式生效。

俄羅斯的反擊措施

面對歐美的制裁措施，俄羅斯表現出強硬態度，采取了多種針鋒相對的反制裁措施。3月4日，俄羅斯曾稱，如果美國因烏克蘭問題對俄進行制裁，莫斯科或被迫放棄美元作為儲備貨幣、拒絕償還對美國銀行的任何貸款；如果美國凍結俄羅斯公司和個人賬戶，俄羅斯或建議所有投資者清空美國國債。然而，受限于經濟實力，俄羅斯的反擊目前主要集中在技術領域。針對美國4月宣布的拒絕對俄羅斯發放有軍事用途的高科技產品的出口許可證，俄羅斯從國際空間站、美國衛星定位系統、火箭發動機等三個項目上進行了反擊。俄羅斯宣布將拒絕美國在2020年以后繼續使用國際太空站，有可能暫停對美國RD-180和NK-33火箭發動機的供應，并決定自6月1日起，俄羅斯境內的11個美國GPS信號站將暫停運行。

馬航事件后，歐美加強了對俄羅斯經濟制裁。在歐美7月29日宣布對俄羅斯的經濟制裁措施后，作為回應，俄羅斯在7月31日宣布，俄對波蘭的大部分水果和蔬菜實施進口禁令，并表示可能將禁令的范圍擴大到整個歐盟。波蘭是世界上最大蘋果出口國，超過三分之二的蘋果出口至俄羅斯。根據波蘭官方統計，2013年波蘭向俄羅斯出口的蘋果價值達2.73 億歐元。這一措施對波蘭的農業出口將產生重大影響。

此后，俄羅斯陸續對產自歐美的食品和農林漁等產品實施反制裁。8月6日，俄羅斯對歐美制裁進行了全面反擊。在食品貿易上，俄羅斯進一步擴大了食品進口禁令范圍，宣布禁止從美國、歐洲、加拿大和挪威進口水果、蔬菜、肉類、魚、牛奶和乳制品。據統計，俄羅斯每年從歐盟進口20億歐元的水果和蔬菜，從美國進口價值約10億歐元的食品和農產品。俄羅斯的出口禁令對歐美的農副產品出口造成了一定影響。在金融上，俄羅斯正加快建立本國獨立支付系統，并著手用其他貨幣代替美元進行資金交易，希望借此減少對歐美金融體系的依賴。在航空上，俄羅斯宣布禁止烏克蘭的航空公司航班飛經俄羅斯領空，并考慮禁止歐盟和美國的航空公司航班飛經俄羅斯領空。歐洲和亞洲國家間的最短航線途經西伯利亞。俄羅斯如果禁止歐盟航班經過俄羅斯領空，歐盟的航空公司將不得不繞道其他國家，這將極大地推高歐盟航空公司的成本，預計歐盟航空業將因此損失數十億歐元。

總體看，俄羅斯的反制措施所涉及的行業與歐美制裁俄羅斯的行業相比，數量少、含金量略低，難以在貿易和投資上對歐盟形成掣肘，經濟層面的較量呈現出歐美強、俄羅斯弱的對峙格局。

歐美制裁措施對俄羅斯的影響

盡管俄羅斯自然資源豐富，經濟的對外依賴程度較低，但歐美的制裁仍對俄羅斯經濟產生了顯著的負面影響。特別是馬航事件發生后，歐美新一輪制裁對俄羅斯經濟影響更為明顯。

首先，對于農副產品大量依靠進口的俄羅斯而言，禁止從美歐進口對自身影響更大，可能會推高俄羅斯的通貨膨脹率，增加俄羅斯居民的生活成本。目前，俄羅斯正與中國、阿根廷、厄瓜多爾、巴西等國展開會談，尋找新的食品進口渠道。

其次，金融制裁大大限制了俄羅斯在國際金融市場的融資和支付渠道，對俄羅斯金融業和宏觀經濟都造成了極大影響。俄羅斯國內投資出現大幅萎縮，資本流動出現障礙，企業融資困難。金融制裁手段導致俄羅斯銀行業難以從歐美國家獲得融資，歐美銀行業對俄羅斯企業貸款收緊，俄羅斯企業海外融資能力銳減。據俄官方統計，俄上半年中小企業貸款已下降了20%左右。企業為維持正常的運營和貿易，不得不從本國市場買入美元和歐元。

歐美制裁還導致俄資本外逃、盧布貶值和債務問題凸顯。歐美制裁所釋放的信號對俄資本市場和外匯市場影響顯著。政治和經濟前景惡化預期引起俄資本市場劇烈波動。2014年第一季度，俄羅斯資本外逃速度加快，超過500億美元凈資產流出俄羅斯，預計全年外資流失將達到1000億美元。資本外逃導致投資者紛紛減持盧布，盧布出現了大幅貶值。6月份以來，盧布匯率持續下行，截至9月，盧布對美元匯率已累計下跌14%。同時，俄羅斯國內企業本身已經背負了沉重的外幣債務。據俄央行預計，俄羅斯國內企業未來三個月需要償還547億美元外債。

為穩定匯率，避免經濟進一步陷入困境，俄央行不得不繼續在國內市場大規模投入外匯儲備救市。但多次拋出美元買入盧布，并未給盧布帶來明顯提振，盧布仍呈現下行態勢。據初步統計，2014年以來，俄羅斯已累計投入了400億美元用于扶持盧布匯率，目前俄外匯儲備僅剩4520億美元。

制裁發生后，標準普爾認為俄羅斯的主權債務違約風險顯著上升，再度下調了俄羅斯的主權債務評級。若制裁進一步升級，俄羅斯的主權債務評級很有可能下滑到垃圾債行列。標準普爾也將俄羅斯天然氣公司和石油公司的評級降到了“BBB”級別。債券評級下降對資本市場造成了明顯沖擊。如果對俄羅斯的主權和公司債務的評級進一步下降，很可能引發市場恐慌，大量投資者或將減持俄主權和公司債務，俄債務融資成本將迅速增加，俄企業正常運營將更加艱難。

再次，在能源領域，俄羅斯北冰洋油氣資源開發對歐美的技術設備依賴嚴重，制裁使得相應的油氣資源生產開發陷入停頓。歐美非常清楚俄羅斯財政對于油價的依賴。因此，當前國際市場原油價格大跌，某種程度上是歐美國家齊心協力通過各種手段影響全球原油市場的結果。特別是美國取消原油出口限制釋放大量原油庫存，沙特阿拉伯等產油國家面對低價繼續增產，使俄羅斯石油出口雪上加霜。

對俄能源業的技術制裁可能損害俄羅斯經濟的長期增長潛力。技術制裁手段主要是限制俄羅斯石油、天然氣出口以及頁巖氣勘探和開采技術及裝備的引進。隨著俄石油和天然氣產業機器設備老化和損耗，其花費在能源開采的成本將迅速增加。因俄羅斯多數能源產業處在自然條件惡劣的高寒地區，缺乏歐美國家在油氣開采上的技術和項目管理經驗，俄羅斯的能源產業發展將極為困難。特別是在一些復雜地區和項目上，如北極海上致密油和LNG設施項目等，將被迫中止。油氣工業是俄羅斯經濟的支柱產業，油氣工業的發展滯后，將嚴重拖累俄羅斯經濟的長期增長。

但這些制裁措施并未對俄羅斯的油氣工業產生致命影響。俄羅斯是一個能源出口大國，其財政三分之二依賴能源的出口。原油價格持續下跌甚至暴跌，才有可能對經濟嚴重依賴原油和天然氣出口的俄羅斯形成致命打擊。石油和天然氣產業是俄羅斯經濟命脈。俄羅斯財政預算是以每桶114美元的平均油價假設為基礎。目前，原油價格持續下降至每桶80美元水平。如果油價持續處于低位，才會對俄羅斯財政和經濟產生顯著沖擊。據測算，俄原油每下跌一美元，俄財政收入將減少14億美元。

如果歐美圍繞俄羅斯能源產業，特別是針對原油價格和天然氣出口實施進一步制裁，俄羅斯經濟將承受巨大沖擊。但是，制裁俄羅斯能源產業，對歐美，特別是歐盟而言，必須審慎選擇。俄羅斯油氣出口對歐盟依賴度很高。據俄海關數據，2012年歐洲28國每日從俄進口380萬噸原油，占俄羅斯日出口量的80%。歐盟全年累計從俄原油進口花費高達1450億美元。天然氣方面，歐盟每年消費近6000億立方米天然氣，超過4000億立方米天然氣需要從外部進口，其中33%來自俄羅斯。歐盟短期內難以削減俄羅斯的油氣供應，能源上受俄羅斯掣肘。基于能源安全考慮，歐盟制裁不敢過多涉及俄羅斯能源產業。冬季來臨，歐盟對俄油氣需求將進一步增加，如果對俄能源產業制裁引起俄激烈反應，切斷對歐盟油氣供給，歐洲經濟也將面臨寒冬。因此，未來歐美與俄羅斯之間圍繞能源產業的制裁與反制裁博弈是兩難抉擇。

最后，從近期宏觀經濟運行數據看，俄羅斯經濟運行狀況迅速惡化，特別是投資減少導致俄經濟疲軟，經濟增長動力不足。據歐盟數據預測，歐盟對俄制裁將使俄經濟2014年損失230億歐元（約合308億美元）、2015年損失750億歐元（約合1006億美元），分別占俄國內生產總值的1.5%和4.8%。俄羅斯統計數據佐證了這一事實。據俄聯邦統計局測算，2014 年第一季度經濟增長速度已降至一年來最低水平。該季度俄羅斯國內生產總值同比增長僅為0.9% ，遠低于前一個季度2%的環比增速。IMF已將俄羅斯2014年經濟增長預測從3%下調至0.2%。事實上，受金融危機影響，近年來俄羅斯經濟一直疲軟，2013 年經濟增長僅為1.3%，處于緩慢的經濟復蘇過程中。歐美對俄制裁中斷了俄經濟復蘇進程。

歐美俄博弈三方的戰略考慮

一、 俄羅斯

俄羅斯的經濟結構存在嚴重問題，經濟過度依賴能源資源行業，特別是油氣生產和出口，并嚴重依賴與歐盟的貿易和投資，國內工業生產制造能力較弱，沒有融入國際產業分工格局中。根據歐盟2013年統計，歐盟與俄羅斯貿易額達3360億歐元，俄對歐盟貿易順差接近870億歐元，主要來自油氣出口，工業制成品則嚴重依靠歐盟進口。歐盟的制裁對俄經濟影響巨大。但由于俄羅斯與歐美國家經濟上的相互滲透有限，普京領導下的俄羅斯政府有資本對歐美采取強硬態度。從歷次政治事件可以看出，“服軟”不是俄羅斯政府的風格，因此，即使經濟上蒙受損失，俄羅斯更多基于政治利益考慮，在烏克蘭問題上仍將保持強硬態度。對俄羅斯而言，無論是克里米亞問題，還是烏克蘭在俄歐間保持中立都關系到俄羅斯的核心利益，再加上俄羅斯希望構建世界多極格局的戰略目標和俄羅斯從不向歐美屈服的民族性格，預計俄羅斯在烏克蘭問題上將與西方抗爭到底。

二、歐盟

歐盟與俄羅斯經濟聯系十分密切，且歐盟嚴重依賴俄羅斯能源供應，俄羅斯國內工業生產能力不足，大量從歐盟進口工業制成品，歐盟是俄第一大貿易伙伴。以德國為例，德國是俄羅斯的最大工業品進口國。德國企業在俄投資規模也很大，共計6200家德國企業在俄羅斯投資了200多億美元。對俄制裁將導致與俄經濟聯系非常密切的德、法、意、西等國經濟蒙受損失。據歐盟測算，預計2014年歐盟將損失400億歐元，2015年為500億歐元。這已引起南歐國家嚴重不安，特別是經濟增長緩慢的意大利。

上半年歐盟內部對于制裁俄羅斯一直意見不一。馬航事件使歐盟內部各成員國達成了統一意見，最終決定實施進一步經濟制裁。然而，歐盟的制裁并不敢過多涉及能源產業。隨著冬天來臨，歐盟最大的戰略考慮仍是其能源安全問題。

三、美國

美國是烏克蘭危機事件的最大受益者。盡管美國出臺對俄的制裁措施后，俄羅斯針鋒相對地出臺了部分反制裁措施，但從這些制裁措施效果看，對美國經濟實質性影響很小。俄美兩國經濟聯系遠遠小于歐俄之間，據統計，2012年俄美之間的雙邊貿易額僅為260億美元，同期歐盟與俄雙邊貿易額達到3700億美元。俄羅斯在能源上幾乎難以對美國形成掣肘。

美國協同歐盟對俄進行制裁，歐盟承擔了相當大的經濟損失和風險，美國卻成為這一事件中最大受益方。美國一直將俄羅斯視為重大競爭對手，利用烏克蘭危機的契機，對俄羅斯進行制裁不僅能夠打擊俄羅斯的經濟，削弱競爭對手，還能夠塑造美國在處理國際事件中的威信，維護其國際地位。與歐盟不同的是，美國在能源上不受俄羅斯的掣肘，預計將繼續圍繞石油和金融業對俄羅斯進行打擊。

對中國的影響

歐美對俄羅斯制裁，使得俄羅斯不得不將目光從歐洲轉移到亞洲，在亞洲國家中尋求支持，特別是尋求中國在能源、貿易、投資和金融領域的全方位支持，盡管這并非歐美國家所愿意看到的情形。事實上，自2013年以來，中國開始實施“一帶一路”戰略，也是中國的向西走戰略；俄羅斯近年則在推進東向戰略，歐亞經濟發展帶戰略，中俄兩國已經形成了戰略相向而行局面。美歐制裁俄羅斯則成為了加速中俄合作的戰略推手。

中俄兩國是全面戰略協作伙伴關系，中國理所當然成為了俄羅斯的首選合作目標。2014年，俄羅斯與中國間的貿易正在迅速擴大，特別是在石油天然氣領域取得了重大突破性進展。從中國進口食品和農產品也成為俄羅斯的新選擇。中國作為俄羅斯的近鄰，農產品和食品行業優勢明顯，中國有望取代歐盟，成為俄羅斯的最大貿易伙伴國。

隨著歐盟對俄展開金融制裁，中俄兩國間的投資關系日益緊密。為緩解資金短缺問題，俄羅斯企業開始向中國尋求資金支持。據俄羅斯央行統計，僅2014年第一季度，俄企就在中國吸收了131.6億美元資金，去年同期僅為3200萬美元。預計2014年全年，俄羅斯從中國獲取的資金將達到500億美元。中俄兩國在能源行業的合作也日益密切。截至2014年8月，中國與俄羅斯簽訂的石油長期供應協議已達3800億美元。中國的資金渠道一定程度上保證了俄羅斯能源產業的運作。

為保障流動性，許多俄羅斯企業轉向依靠香港國際金融中心的服務和融資渠道，對港幣的需求有很大上升。在支付手段上，由于VISA支付渠道受阻，許多信用卡持有者轉向使用中國銀聯支付渠道。近期，隨著李克強總理訪問俄羅斯，中俄兩國政府間的合作也日益密切。10月13日，中國人民銀行與俄羅斯聯邦中央銀行簽署了規模為1500億元人民幣/8150億盧布的雙邊本幣互換協議，旨在便利雙邊貿易及直接投資，促進兩國經濟發展。

加大基礎設施合作力度也成為中俄兩國的重要領域。通過莫斯科—喀山高鐵項目等重大基礎設施項目的籌劃、實施與經濟拉動，對俄羅斯經濟復蘇、中俄合作和以基礎設施建設深化彼此之間的貿易與投資關系，均將做出重大貢獻。

高新技術領域的合作將成為未來中俄合作的優先領域。中國正在致力于從出口導向型經濟轉向創新驅動型經濟發展模式，對于研發與創新的需求十分迫切。俄羅斯人力資源素質很高，科學技術水平和教育水平都很高，中俄之間在創新領域互補性極強。中國華為在俄羅斯設立研發中心就是典型案例。近日，中國國家主席習近平與俄羅斯總統普京都表示，高技術將成為中俄合作的優先選擇。

總體而言，從貿易、投資、能源合作和政治交往來看，中國仍將繼續與俄保持密切關系。但中國需要警惕的是，歐美可能將制裁的矛頭對準中國。中國與俄羅斯的合作一定程度上減緩了歐美制裁措施的效果，可能引發歐美國家不滿。中國政府應該積極展開斡旋，堅持和平發展的理念不動搖，處理好復雜多變的國際關系，為中國經濟發展營造良好的外部環境。同時，鑒于俄羅斯投資環境的不確定性和盧布的下行態勢，中國在俄羅斯的投資需要非常審慎，通過多種渠道化解風險和分散風險。加快金磚銀行的設立和運營，以國際化融資渠道支持俄羅斯，有利于分散風險。同時，鑒于歐美制裁俄羅斯有可能導致的全球經濟冷戰氛圍，中國作為全球化和區域經濟一體化的推動者，需要積極發揮協調作用。

（第一作者系國家發改委對外經濟研究所國際合作室主任；第二作者單位：

北京大學軟件學院）

（責任編輯：劉娟娟）