提升《證券投資技術分析》授課效果的教學模式研究

武翔宇+張顏麗

摘 要：《證券投資技術分析》具有理論和實踐結合緊密的特征，學生學習效果取決于教授過程中理論知識和實際交易的結合程度。本文根據對該課程多年教學經驗的總結，從授課的四大基本原則和課程的具體安排兩方面探討了提升教學效果的教學模式。

關鍵詞：技術分析；證券投資；教學模式

技術分析是證券投資分析的主要流派之一，因其具有入門容易、所需信息量小等優勢，在個人投資者間很受歡迎。根據中國證券登記結算有限責任公司對股票投資賬戶的數據統計，接近90%的投資者賬戶資金小于10萬。中小投資者依然是市場的主體，因此，技術分析在中國證券市場流行就不足為奇了。但是，雖然技術分析入門容易，但想通過技術分析的方法在市場中獲得穩定的盈利卻需要在市場中進行長期地實踐。因此，高校的《證券投資技術分析》類課程不應僅僅作為一門完成金融專業學分任務的課程，而應將其看作是投資者教育的一個重要組成部門。本文總結了多年來講授《證券投資技術分析》課程的教學經驗，從授課的基本原則和課程的具體安排兩方面探討了提升教學效果的教學模式。

一、《證券投資技術分析》授課的基本原則

1. 授課教師應至少具備5年以上股票或期貨投資經歷

資深的交易者都明白一個道理，技術分析方法花一個月看幾本經典書籍即可掌握。但要將這些方法熟練地應用于證券市場中，并形成自己的交易系統，形成良好的交易心理，進而獲得穩定的盈利需要至少經歷過一次牛熊循環，或至少具備5年以上的交易經驗。因此，作為該門課程的授課教師，自己首先應具備至少5年以上的股票或期貨的投資經歷，這樣才能在課堂對技術分析的優勢和劣勢、不同技術分析方法的適用性進行較好的講解，并讓學生認識到在市場中獲利主要依賴于建立適應行情的交易系統和良好的交易心理和素養。否則，只是照本宣科地對各種技術分析方法進行介紹，學生可能以為在市場中掙錢很容易，結果入市后缺少必要的風險控制和風險意識，最終導致本金虧損而永遠退出市場，這意味著學生喪失了一個將資產保值增值的重要渠道。

2. 授課內容應包括技術分析方法、交易系統和交易心理三個模塊

一般來說，教師授課只講授技術分析理論（如道氏理論、波浪理論等）和方法（如K線、切線、形態和技術指標）。這些只是最基本的技術分析工具，距離讓學生通過上課就具備在證券市場交易的完備技能尚有較遠的距離。除技術分析方法外，至少應額外增加交易系統和交易心理的內容，交易系統的內容包括買入賣出決策、止損止盈設置和資金管理，而且對于不同的市場行情，應有不同的交易系統。交易心理則應對交易中常見的心理誤區進行闡述，讓學生意識到這一問題，以便在實際的交易中及早發現這些交易心理，并有意識地加以控制。

3. 教材選擇和閱讀書單

教材選擇是《證券技術分析》課程講授系統的重要一環。建議選用經典的證券技術分析書籍作為教材，如馬丁 J.普林格的《技術分析》、約翰·墨菲的《金融市場技術分析》、羅伯特 D.愛德華茲的《股市趨勢技術分析》。另外，還應給學生推薦閱讀書單，書單應包括與技術分析緊密相關，但在以上書籍中沒有體現出來的內容，如瓦萊士的《短線交易大師》、亞歷山大·埃爾德的《以交易為生》、杰西·利弗莫爾的《股票作手回憶錄》、青澤的《十年一夢》等，為學生建立起一個完整的技術分析知識體系。

4. 《證券投資技術分析》的理論教學和模擬交易應同時進行

對于從來沒有進行過交易的學生，如果只從理論上講授交易技術、交易系統和交易心理，他將很難理解授課的內容以及這些內容的重要性。目前，許多學校同時開設有證券投資技術分析的理論課程和實踐課程，但一般是在兩個學期分開進行的。這種安排存在著兩個大的問題：一是學生在學理論課時沒有進行實踐，對課程內容沒有切身體會，等到開實踐課時，理論的內容可能早就忘光了，實踐課時還需要教師重復地進行簡單的內容回顧，浪費了寶貴的時間；二是實踐課往往集中在兩至四周進行，較短的投資時間很難看出真正的交易效果，畢竟盈利和虧損均需要時間。因此，學生對技術分析相關知識很難有一個完整的檢驗。基于以上因素，《證券投資技術分析》的理論教學和模擬交易應該同時進行，互聯網的普及和一些免費模擬交易平臺的出現已經讓這種方式成為可能，如可利用“同花順高校金融實驗室”和“叩富網”的交易平臺，為學生創建一個模擬交易比賽，利用這些平臺可以很方便地與學生就交易的相關問題進行課后討論，查看學生的交易情況，同時也便于學生相互之間進行討論，提升學生學習的主動性和積極性。最重要的是，理論授課和模擬交易的同時進行，使得學生能用最新學到的交易技術進行模擬操作，同時在對交易的得失進行總結的過程中，能夠明了交易系統和交易心理的重要性，進而對教師的授課感同身受，大大提升教學效果，并實際提升學生的交易能力，為其未來利用真金白銀進行交易打下堅實的基礎。

二、《證券投資技術分析》課程的具體安排

1. 采用多媒體教學。《證券投資技術分析》授課主要是對證券價格圖表的講解，只有采用多媒體教學才能很好地呈現教學內容。在課件的制作中，涉及到畫線等對圖表進行的分析，應盡量采用動畫的形式，標明具體的分析過程及分析思路，便于學生理解技術分析的思維。

2. 課程和課堂時間安排。課程總學時以32-40學時為宜，具體需根據教師對授課內容的掌控而定。32-40學時的課時量既可以保證技術分析工具、交易系統和交易心理內容的講解，還能保證有一定的時間用于教學互動。在每堂課程的時間安排上，應注意在45分鐘的課堂講3-4個知識點，每個知識點講完后講一些圖表案例。之所以這樣安排，是因為學生的注意力只能集中約10分鐘左右，圖表案例作為實際應用環節，正好充當不同知識點的分界標，同時也便于已講知識點的理解。這正是當前流行的“微課”的精髓。

3. 理論知識的補充：案例討論和市場評述。一是選取近期的股市熱點作為案例進行討論。通過對股市熱點的討論，可以在提升學生對技術分析優勢的理解，增加應用技術分析的信心。如長信科技、歐菲光和萊寶高科都是觸摸屏概念股，為什么萊寶高科由最初的龍頭變成弱勢股，而長信科技和歐菲光卻一飛沖天。股價走勢不同的深層次原因是業績的差異，但通過技術面的走勢是完全可以較早洞悉走勢的差異，從而可以在基本面明朗前介入。同時，還可以讓學生明白“買強不買弱”的原則。二是市場述評。作為課外作業，市場述評的目標是使學生養成每天關注市場的好習慣，增加對市場的感覺以及對信息的敏感度。通過讓每次課堂上隨機抽取若干學生就過去一天或一周的市場進行評述，既可以考核學生課外作業的完成程度，也可以督促學生形成對市場每天關注的習慣，保證整個課程教學體系的完整性。endprint

4. 課外作業安排

（1）市場評述。市場評述包括兩部分：一是每天市場評述。要求學生每天記錄市場的表現，具體內容可包括指數漲跌及幅度、板塊表現、個股表現、板塊和個股表現的動因、漲跌停板股票數量等，并對明天市場、板塊和個股的表現進行預測，以驗證自己的邏輯是否正確。二是每周市場評述，即對過去一周市場的表現進行總結回顧。具體包括周指數和板塊漲跌及幅度、周K線目前的相對位置、本周市場表現的特征等。每周市場評述可以使學生從一個大周期的角度看待市場，避免被每天漲跌所左右。

（2）模擬交易。模擬交易首選是在同花順高校金融實驗室的平臺上建立一個課程交易比賽組，這樣便于對學生進行管理。如果在課程進行的同時有全國性的交易比賽，如“騰訊A股大賽”的活動，也可以鼓勵學生參與。但無論是哪種方式，如果模擬交易只是簡單的買入賣出，并不能很好地達到交易的目的。學生應養成良好的交易習慣，把模擬資金當作自己的現金來進行管理，每做一筆買入交易前都要記錄買入理由、買入數量、買入價格、止贏和止損價位；當把買入倉位平倉時，要記錄賣出理由、交易盈虧，同時要總結本次交易的得失。通過對自己交易記錄的完整反思，學生就可以了解自己常犯哪些錯誤，并能在隨后的交易中不斷修正自己的錯誤，進而完善自己的交易方法和系統，提升自己的交易成績。另外，學生在同一課程平臺下進行模擬交易，可以看到其它同學的交易成績，有利于建立起學生相互競爭和討論的激勵機制，提升學生學習的主動性和積極性。

5. 考核方式。考核方式宜采用平時成績+期末成績的方式，平時成績和期末成績的具體占比取決于各學校的制度約束，平時成績占比應至少在30%，學校允許的話可以到50%。平時成績的考核包括兩個部分：一是學生在課堂討論、案例分析和市場評述中的表現；二是學生模擬交易的成績以及交易經驗的總結。通過增加平時成績占比，在讓學生明確平時成績考核細則的前提下，可以讓學生更好地了解市場和參與模擬交易，進而實現與課堂教學的良性互動。

三、總結

作為金融學專業證券投資方向的主干課程，《證券投資技術分析》具有理論和實踐聯系緊密的特點，同時也具備理論知識和交易實踐結合起來的可操作性。通過上述教學模式的實踐，可以有效地提升學生的實際操作技能，克服傳統重理論輕應用帶來的投資誤導，真正的讓學生理解技術分析的精髓，實現比較良好的教學效果，間接地也為學生進行了生動的投資者教育。

基金項目：沈陽農業大學經濟管理學院教學研究項目“《證券投資分析》“三位一體”教學模式研究”endprint