我國中小企業融資難問題的探討

黃天柱　李穎

摘 要：當前我國中小企業普遍面臨著融資難的問題，同時融資成本急劇上升。而融資約束已成為制約中小企業發展的最大障礙，嚴重影響到它們的轉型升級。因此如何構建一個能有效促進中小企業發展的資金支持體系，從根源上著手解決這一問題顯得尤為迫切。本文以此為背景從企業內外兩方面探究了融資難問題的根本原因，從國家政策、制度、融資渠道創新等方面提出了對策建議。

關鍵詞：中小企業；融資；信貸

一、引言

隨著我國市場經濟體制的不斷深化，為數眾多的中小企業是國民經濟的重要組成部分，成為推動國民經濟持續增長的一支中堅力量。然而，中小企業在擴大生產規模、資金周轉、新產品研發與技術更新等發展壯大的過程中普遍面臨著融資難的問題，加之我國中小企業從銀行等金融機構通過正規渠道取得的貸款只占其資金需求的20%[1]，這已成為中小企業發展的瓶頸。因此，研究中小企業融資難的問題對中小企業的發展壯大有深刻的指導意義。

二、中小企業融資難的原因

1.內部原因

（1）企業盈利能力差，經營風險高，抵押貸款能力有限

我國多數中小企業沒有知識產權和核心競爭力，產品附加值低，主要依靠“高投入、高能耗、高排放”和“低成本、低價格、低利潤”參與競爭，利潤空間較小，導致我國中小工業企業的產品增值率只達到發達國家的50%左右。另一方面，我國中小企業的利潤空間受到進一步擠壓，由于勞動力工資水平提高以及石油等大宗商品價格上漲等因素的影響，制造業主要原材料購進價格自2008年底大幅攀升。根據溫州經貿委的統計，2011年眾多傳統中小企業利潤率只有3%-5%，利潤率不及貸款利率。

（2）內部管理不規范，財務制度不健全，導致銀行貸款難

據調查顯示，我國中小企業有50%以上財務制度不完善，存在報表賬冊不全，數據不真實等問題。這使得他們無法提供經審計部門認可的財務報表，難以給銀行提供透明的經營信息，導致銀行信貸審核不合格。另一方面財務狀況、資金狀況方面存在的嚴重漏洞也造成了銀企之間的信息不對稱，進而增加銀行的信息成本和單位管理費用。銀行對小微企業、個體私營戶貸款的管理成本平均高出大中型企業的四倍左右[2]。在追求利益最大化的條件下，銀行自然會選擇大企業放貸。

（3）主觀違約傾向，身陷信用危機，道德風險增大

許多中小企業業主信用狀況差，存在“短視”甚至違法經營行為。這些企業主奉行“金錢至上”、“重利輕義”的經營理念，違約傾向嚴重。在這些逃廢銀行債務的企業中，只有一半左右的企業才是因經營不善無力還貸。面對中小企業資質良莠不齊，銀行等金融機構為確保信貸安全，就出現了“逆向選擇”的現象，否定了成長性良好的企業的貸款需求。

銀行對中小企業在貸款后難以施行有效的約束、監督和控制也為中小企業提供了違約的可乘之機。它們難以監控中小企業的資金流向，一些企業主擅自改變資金的用途，將其投資于高風險行業，致使商業銀行信貸風險加大。當前依法收貸效果不佳，助長了討債思想，主觀上形成了“道德風險”。

2.外部原因

（1）中小企業政策法規不健全，司法追償機制效率低

在我國關于促進支持中小企業發展的立法僅有《中小企業促進法》，并且只是在政策層面強調中央政府和地方政府在資金支持、創業扶持、技術創新、市場開拓、社會服務等方面對中小企業應當承擔的義務。但法律條文中并沒有對政府的法定義務責任做出詳細地規定，對義務主體缺乏約束力，因而導致現實中可操作性差。相關法律的執法力度不嚴，對于惡意拖欠貸款的債權人，我國司法也沒有快速高效的追償機制，不能為銀行貸款的追回提供法律保障。中小企業通過企業改制、申請破產、轉產、注銷法人甚至一逃了之等方式懸空或逃廢銀行債務的現象時有發生[3]。

（2）信用體系滯后，直接融資渠道門檻高

信用體系滯后，加劇了中小企業融資困難。我國現行的金融體系是以扶持國有大中型企業為己任建立起來的，針對中小企業融資的信用服務仍屬空白，特別是缺乏信用擔保機構和獨立公正權威的企業資信評級機構。不完善的信用制度嚴重導致了銀企之間的信息不對稱，使得金融機構難以甄別優質的中小企業，加大了信息費用和監督成本。

我國證券市場功能長期被鎖定為為成熟的大型企業“籌資”，現行上市融資、發行債券的法律法規和政策導向對中小企業不利，因而他們很難通過債權和股權融資的渠道獲得資金。中小企業板發展速度和市場規模有限，根本無法滿足中小企業的融資需求。

三、解決中小企業融資難問題的對策建議

1.完善中小企業法律，構建社會信用體系

司法部門要進一步完善《中小企業促進法》中的法律規范，明確中央和地方各級政府的義務，強化其法律責任。同時還要建立以《中小企業促進法》為核心的促進中小企業發展的法律體系。從立法上為政府和各類金融機構扶持中小企業提供支持，維護中小企業合法權益。另一方面還要加快建立和完善信用管理的相關法律，明確雙方的權利和義務，強化中小企業主的信用意識，嚴厲處罰惡意拖欠、逃避債務的行為。

構建公營的中小企業征信體系，包括中小企業信用數據庫、中小企業信用評級體系、失信懲戒機制三部分[4]。這個征信系統一方面與已有的人民銀行的征信系統實現對接，另一方面填補它在中小企業資信評級的空白。系統內的數據可以作為金融機構和非金融機構的信用參考。

2.財稅政策上向中小企業傾斜，完善各項配套措施

中央政府在各方面都應制定相關政策給予中小企業支持。第一，在財政政策上，政府采購中要給中小企業留有一定比例。對中小企業技術開發提供資助，提供優惠貸款和低息貸款。第二，國家稅務局通過制定針對中小企業尤其是小微企業的稅收優惠政策，減少它們的稅務負擔。第三，銀監會應提高對中小企業不良貸款的容忍度。同時設立中小企業不良貸款補償資金，用以補償銀行出現呆賬的損失。第四，各大銀行要制定適合中小企業信貸業務的審批程序，解決審批手續繁瑣，效率低下的現象。

3.構建多元化的信用擔保機構，為中小企業融資提供保障

我國應借鑒發達國家的經驗構建多元化的專門為中小企業融資服務的擔保體系，建立適應中小企業特點的多元化機構。一是建立以政府為主體的信用擔保機構，充分發揮政策性擔保機構的引導帶動作用。各級財政出資設立地方中小企業擔保機構和再擔保機構，其中擔保以縣市為基礎，再擔保以省為基礎。二是促進商業性融資擔保機構的發展，積極吸納民間資本和外資，實行市場化運作，加強政府對此類機構的政策扶持和財稅的優惠補貼。同時，政府配合建立反擔保機制，保障擔保機構的追償權，規避風險。三是鼓勵中小企業設立互助擔保基金，以商會的形式，通過中小企業繳納會費，獲得一定的擔保額度。

4.拓寬直接融資渠道，培育適合中小企業的金融產品

商業銀行要發揮其在中小企業中的關鍵作用就要進行金融創新。首先，大力開展中小企業信用結算、承兌匯票等業務，積極拓展中間業務。銀行應提高票據的貼現水平，使中小企業能迅速籌集到生產經營所需的短期資金。其次，發展信貸創新業務。辦理應收賬款貼現業務，加快資金的回籠，有效緩解中小企業應收賬款資金占用明顯的狀況。還有發展融資租賃業務。它具有降低企業融資門檻、風險小、期限長的優點。對中小企業的資質要求不高，同時還能有助于它們擴大生產規模和進行設備更新。

參考文獻：

[1]段建宇，劉添.中國中小企業融資困境法律對策研究[J].商場現代化，2014（8）：132-133

[2]徐良平.中小企業創新融資與創業板市場[M]，上海：上海交通大學出版社，2007

[3]盛松成.從總量和結構上保持合理的社會融資規模[N]，金融時報，2011.3.11

[4]Haiqing hu，Lang zhang，Liang Chen-Research on Influencing Factors of Small and Medium Enterprises Trade Credit Financing-Based on Panel Data of Shaanxi SMEs：2009 International Conference on Information Management，Innovation Management and Industrial Engineering（ICIII 2009）