我國企業有效融資管理對策研究

張四周

【摘要】隨著經濟的高速發展，我國企業在促進經濟發展、增加財政收入、提供社會服務、擴大社會就業、出口創匯等方面提供了十分巨大的貢獻。企業在飛速發展的同時，由于自身管理缺陷和外部政策環境等各種因素導致了諸多問題，其中突出的困難之一就是融資問題。融資問題已經成了阻礙企業更好發展的"瓶頸"，如何解決好融資管理問題已迫在眉睫。

【關鍵詞】企業 融資 融資市場 對策 優化

一、引言

隨著我國經濟結構調整和發展方式的轉變，最富活力的企業經濟群體創造了許多經濟奇跡。然而，由于企業自身規模、管理、資金、人才、金融機構機制、金融監管體制等一系列原因，造成企業融資難已成為企業發展的重要障礙，資金供求矛盾依然突出，一方面企業有旺盛的資金需求；另一方面主導金融行業的商業銀行有著龐大的儲戶資金儲備。

二、融資對企業的重要性

對于大型的企業和公司來看，充足的融資支持對企業的生存和發展有著重要作用，它是企業快速發展和壯大的動力。通過科學有效的融資支持和管理，可以充分保障和提高企業里利潤，反之，融資管理的失控也會給企業、債權人、國有資產造等造成一定損失，影響企業信譽和健康穩定的發展。

三、現階段我國企業融資主要的問題

（一）國家宏觀經濟政策的變化

國家宏觀經濟政策的變化會對企業融資造成一定的影響。如2007年國家宏觀經濟調通，相關政策不斷，貸款利率從年初6.39%增長到7.29%，存款準備金從年初的9%提高到14.5%，10月后銀監會要求各銀行的信貸規模不能超過年初的水平，這些都給需要融資的企業帶來很大壓力，第二年又受國際金融危機影響，國家又適度寬松了貨幣政策，推動信貸。宏觀經濟政策的變化使我國政府以及相關部門出臺一些對應的金融政策，也直接改變了企業融資環境，影響了企業融資。

（二）對融資風險評估經驗不足。

近年來，隨著企業資產規模的壯大和高速發展，融資活動涉及的問題也變得越來越多，貫穿于經營活動的全過程，作為一個財務主體，企業資本結構存在著負債的可能性，必然面臨融資風險，而這種風險無論是現金風險或者收益性風險，都將對企業集團帶來不良影響，只有對風險評估有一定的經驗，科學的管理和融資，才能有效的規避這些風險。

（三）單一的融資渠道

我國企業融資渠道單一體現在嚴重依賴銀行貸款這一種間接融資方式，特別是對一些資金密集型行業尤為明顯，其次，雖然政府要“深化金融體制改革，建立和完善金融組織體系、市場體系、監管體系和調控體系”逐步完善債券市場，但現階段債券市場管理體制還不夠完善，市場規模小、流動性差，導致在直接融資渠道上限制了企業發債融資，使得我國的企業還停留在主要通過股票方式募集資金的方式上。

三、完善企業融資管理策略

企業需要根據自身發展情況、未來投資的資金需求、發展戰略、發展規模、預算等實際情況，對融資規模、方式以及時間進度做統籌規劃，建立科學的融資計劃，明確融資主體、確定渠道、定制合理的融資方式，強化內部管理，有效規避融資風險，確保降低成本和風險的情況下解決融資需求。

（一）積極進行資本運營，盤活企業存量資產

資本擴張是指在現有的資本結構下，通過內部積累、追加投資、吸納外部資源，即兼并和收購等方式，使企業實現資本規模的擴大。在進行資本運營過程中應當發揮其專業化優勢和規模優勢，采用縱向資本擴張模式。如某施工企業通過BT（建設—移交）、BOT（建設—運營—移交）基礎設施投資一種比較新的契約型直接投資方式，而與BT、BOT投資配套的融資策略是企業自有資金投入三分之一，銀行項目貸款三分之二，貸款人除依賴項目收益作為償債來源，并可在項目資產上設定擔保物權外，還要求與項目完工有利害關系的第三方當事人提供各種擔保。收縮型資本運營模式是指企業把自己擁有的一部分資產、子公司、內部某一部門或分支機構轉移到公司之外。它是對公司總規模或主營業務范圍進行的重組，其根本目的是追求企業價值最大化以及提高企業的盈利能力。另外，企業可以利用其規模優勢，加強資本運營的力度，通過大規模并購或出售企業內部分企業資產將其盤活等方式，獲得更多的資金來源。如企業集團房產開發資金緊張，通過已有的房產經營性物業固定租金收入抵押貸款，還有企業通過應收工程款保理業務及銀行票據貼現業務盤活存量資產獲取資金，補缺暫時資金缺口。

（二）加強負債融資管理

在市場經濟體制的推動下，企業是獨立的經營者，自主營運、自負盈虧、自我發展和約束，現代企業特別是大型企業集團都是通過負債經營，負債經營存在著一定風險，科學有效的負債經營是企業擴大規模，提高經濟效益的動力。但是如果運用不當，將會是企業陷入困境甚至破產的境地，企業需要對負債經營風險有一定的認識和風險評估，樹立負債經營風險意識，即正確承認風險，科學估測風險，預防風險發生，有效應付風險。采取科學的管理手段以降低負債經營的風險。

（三）積極探索新的融資渠道

隨著國家金融體系的發展，資本市場制度的完善，在傳統股票、債券、借款等融資方式上，企業應該在國家政策允許范圍內積極拓展其他融資方式，以降低企業融資成本，隨著互聯網的發展，p2p等線上融資方式也逐漸增多，企業聯合銀行發行的短期融資券和中期票據等業務，這些都是當前較好低成本的融資手段。

四、結束語

隨著經濟全球化和國際貿易的深入發展，我國的企業如雨后春筍般涌現，他們帶著勃勃生機，為我國經濟發展注入生命和活力。但是企業面臨的融資困境問題，需要企業提升自身核心競爭力，政府提供良好的資金環境，金融機構優化金融服務體系，法律對企業的長期保障，幫助企業從融資困境中走出，才能有更多的企業成功的融資，把企業做大做強。

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