淺析影子銀行對商業銀行的影響及風險管控措施

李艷杰

摘 要：近幾年，影子銀行與商業銀行密而廣的聯系，日益突出，存在的風險交叉傳遞，對商業銀行體系穩定性形成威脅，有產生系統性風險的可能性，探討影子銀行對商業銀行的影響及風險管控措施顯得尤為重要。

關鍵詞：影子銀行；風險管控

一、“影子銀行”

2011年金融穩定理事會（FSB）對“影子銀行”進行了兩個層次的定義：廣義的“影子銀行”是指傳統銀行體系之外涉及信用中介機構；狹義的“影子銀行”是指可能引起系統性風險和監管套利的非銀行信用中介機構。

在我國，雖然銀監會發布的《2012年年報》，明確影子銀行的業務范圍“銀監會所監管的六類非銀行金融機構及其業務、商業銀行理財產品等表外業務不屬于影子銀行。”但是，2013年12月國務院辦公廳下發了《關于加強影子銀行監管有關問題的通知》（國辦發[2013]107號），明確“我國影子銀行主要包括三類：一是不持有金融牌照、完全無監督的信用中介機構，包括新型網絡金融公司、第三方理財機構等。二是不持有金融牌照，存在監管不足的信用中介機構。三是機構持有金融牌照，但存在監管不足或規避監管的業務。可見，商業銀行的部分業務，如信托、理財產品等表外業務屬于影子銀行。

鑒于我國正處于宏觀經濟形勢復雜時期，民間借貸、地方政府債務等潛在風險不斷暴露，信托和理財產品快速發展的同時也不斷出現問題和糾紛。銀行表內業務表外化產品、資產證券化產品、債券及其衍生產品，尤其貸款池、委托貸款項目、銀信合作的貸款類理財產品，規避監管體制，蘊涵多重風險加大，與不受監管的民間金融機構和產品一樣，具有FSB所認可的“影子銀行”的含義，被稱為我國影子銀行的主力軍。

二、“影子銀行”對商業銀行的影響

（一） 影子銀行資產規模對商業銀行總體影響加大，規模增長迅速。在我國，從商業銀行資產規模來看，商業銀行中的“影子銀行”資產規模含有理財產品、信托、委托貸款、承兌匯票等。

據銀監會及有關官方部門公布的數據顯示，2013年理財產品余額11萬億元，信托資產規模10.9萬億元，委托貸款余額8.2萬億元，承兌匯票余額9萬億元，“影子銀行”資產合計39.1萬億元，占當年銀行體系151.4萬億元資產規模的25.8%，較2012年26.8萬億元增長12.3萬億元，增長率高達45.8%。

考慮到，在委托貸款業務中，商業銀行僅起到中介的作用，對商業銀行的資產的影響幾乎零；考慮到承兌票據業務中的保證金因素，我們對信托、理財、券商資管及票據四項業務的主要投向、業務間聯系、重疊等因素進行分析，判斷出這四項業務對商業銀行呆壞賬影響的資產規模約在20萬億元左右，約占商業銀行總資產的13.2%。如果采用“影子銀行資產轉化為正規銀行表內資產計算呆壞賬”的方法，那么，由影子銀行業務造成的呆壞賬大約在0.2萬億元左右，而目前中國正規商業銀行體系的呆壞賬大約在1.3萬億元左右，占比約15.3%，因此，目前“影子銀行”對商業銀行的總體沖擊仍在可控范圍。

（二）“影子銀行”業務特點誘發資金流動性風險，違約性風險增加。我國銀行業里“影子銀行”業務中的類負債業務多為短期，而類資產業務多為中長期，這種類資產和類負債期限錯配現象，決定了影子商業銀行流動性鏈條的脆弱性，一旦融資主體、信用中介或企業出現資金鏈緊張甚至是斷裂，勢必沖擊商業銀行的資金流動的穩定性。但是目前許多資產擔保的理財產品，并無明確的資產作為擔保，而是以資產池為標的，這樣資產池現金流入與利息支付時點并不匹配，一旦資金池規模縮減導致融短貸長不能持續，商業銀行有可能陷入兌付困難。

（三）影子銀行從源頭上分流商業銀行傳統客源和資金來

源，影響銀行業傳統收入。影子銀行業務的發展對現階段居民儲蓄資金形成某種誘導，對傳統存款儲蓄客戶的資金進行了一次提前分流，原因于影子銀行的價格高于正規商業銀行體系內的利率水平，許多居民的儲蓄逐漸地、有選擇地通過理財、信托公司、財務公司、小貸公司等流入影子銀行體系，這就從源頭上分流了銀行業傳統的資金來源。

（四）銷售影子銀行產品，增加銷售業務人員的操作風險和道德風險。受影子銀行業務低費用、高收入影響，許多商業銀行營銷人員在信息不對稱、產品不熟悉的情況下，積極營銷非銀行金融機構的產品，勢必造成一定的操作風險。

現今，對影子銀行形成沖擊的道德風險多數體現在民間金融，受自身制度和財務管理的不完善以及民間金融過度趨利帶來的高利貸性質，加之借貸主體的誠信道德的喪失，民間借貸危機一度成為了威脅金融穩定和發展的主要毒瘤。

在商業銀行內部，道德風險更多來自于商業銀行本身，為了追求利潤的最大化的同時，為了不會在銀行的資產負債表中完全反映信貸融資風險，違規調整銀行結構化理財產品，在商業銀行間市場發行一些資產證券化產品，將這些資金投入證券市場或進行信貸，達到分散或轉移信用風險、規避監管的目的，已成為“影子銀行”業務風險的主要來源。

三、對影子銀行風險管控措施

（一）監管部門要對銀行進行適度的政策調整，防范系統性風險。監管部門要加強對銀行流動性的監管，可以調整存款準備金率及貸存比率兩流動性指標約束，提高存款增長力，增強銀行在兌付理財產品能力。

高位存款準備金率，能減少正規銀行的信貸指標，導致實體企業無法從正規銀行獲得正常經營貸款，只有從高利息的民間高利貸、小額貸款公司、信托公司、銀行委托理財產品等影子銀行獲得貸款，另一方面，社會閑置資金，又從正規銀行涌入這些”影子銀行“。適當提高存貸款利率，實施利率市場化，讓正規銀行存貸款利率接近市場實際利率，將社會閑置資金引導回流到正規銀行系統，增加銀行資金的流動性，防范系統性風險的發生。

（二）加強對影子銀行業務發展的監管，完善政策性風險防范措施。2010年8月，銀監會出臺《信托公司凈資本管理辦法》，對房地產信托業務設定了較高的風險系數。2013年3月27日，銀監會又公布《關于規范商業銀行業務投資運作有關問題的通知》，對銀行理財業務的規模設置限制。

2013年國務院辦公廳下發了《關于加強影子銀行監管有關問題的通知》（國辦發【2013】107號），明確按照“業務規模與風險承擔能力相適應”的原則，督促相關機構建立內部控制、風險處置制度和風險隔離機制；并規范金融交叉產品和業務合作風險行為；規范按照代償能力與業務發展向匹配的原則，指導融資性擔保公司穩健開展擔保業務。可見，目前，我國對影子銀行的監管政策已經開始逐漸健全和完善，未來工作的重心是監管部門督促落實和加強監管，執行部門認真落實和風險防范。

（三）規范影子銀行信息披露制度，調整影子銀行產品管理水平。由于影子銀行信息披露不充分，甚至含有對投資者誤導性的虛假信息，導致監管部門和投資者都難以把握風險。

2012年銀監會就理財產品銷售的信息披露方面提出了許多具體要求，未來一段時間，應進一步規范信息披露的原則、標準、內容及方式，特別要加強銀行表外業務和非銀行金融機構的信息披露，例如，對理財產品資金池—資產池中不同風險、不同類型的產品進行分類管理，明確資金來源和資金運用方式。

商業銀行方面，一方面要調整銀行理財產品利率市場化，這樣能提升銀行定價能力，也有利于增加居民財產性收入，但要規范發展，在產品設計、銷售、信息披露等方面履行責任，維護客戶合法權益和銀行本身聲譽；另一方面要提高理財業務管理水平，實現固定收益和浮動收益理財產品分賬經營、分類管理，強化風險防控。

參考文獻：

[1] 盛宏清：《掀開影子銀行的面紗》，載《金融市場研究》，發表時間：2013-04-25.endprint