中國眾籌尚無專門監管法

本報記者 林鵬飛在全球范圍內，眾籌是從去年下半年到今年上半年突然火起來的。究其原因，網信金融CEO盛佳告訴《環球時報》記者，2012年奧巴馬簽署了一個《喬布斯法案》，這個創業企業融資法案大幅度減輕了對創業者融資的限制。該法案去年10月被美國證監會全票通過，對美國甚至全世界的創業環境產生了非常大的影響。法案通過后的三大變化是，第一，允許初創企業向普通合作投資人進行融資；第二，允許個人投資者投資初創企業；第三，減少了對眾籌平臺的限制。隨著中國眾籌的快速發展，風險也隨之而增大。“現在中國股權性質的眾籌在增多，眾籌活動一旦發展到股權階段，就容易觸碰到非法集資、非法證券活動的法律紅線。”中央財經大學金融法研究所所長黃震表示，“股權權益的變更時間很長，手續也很復雜麻煩，投資人能否如期變成股東，收益權能否得到保障，收益能否按預期及時兌現，都存在一定風險。如果股權眾籌的項目沒做成，預付款被消費掉了，那很有可能要出現股轉債，權益的性質就變了。”另外，不能排除有人打著眾籌名義搞虛擬項目、非法集資，甚至借此進行詐騙犯罪。投資者應該謹慎甄別和理性對待。針對眾籌這種互聯網金融新模式，國內還沒有專門的法律制度和主管部門，基本是依據現行法律法規中的內容進行監管，比如眾籌平臺網站按照公司法管理，項目簽約時參照合同法管理等。行業內各平臺一般也有一套自己的規則，諸如領投人規則、跟投人規則和風險提示規則等，但尚未形成行業標準和統一規則。黃震表示，中國證監會已經在密切關注和調研股權類眾籌，并準備修訂證券法，將其納入監管之中。這可能意味著會把眾籌平臺視同一個微型交易所來監管。更為重要的是，應該加強行業建設，充分培育社會組織，發揮軟法治理和柔性監管的作用。▲