淺談證券投資中的資金管理問題探究及對策

浙江經貿職業技術學院 王凱炯

在證券投資中，資金管理包含頭寸管理和風險控制兩部分。頭寸管理包括資金品種的組合、加碼的數量以及每筆交易資金使用的大小等。風險管理則主要涉及止損，減少投資風險。

一、證券投資資金管理現狀

影響證券投資結果的因素有很多，大致可分為交易者的心態、投資者分析能力和資金管理三個方面。而在證券投資中，部分投資者誤認為自己投入的資金較少，應該把更多的精力放在投資分析上，對資金進行管理的時候往往采用一些機械化的理論，效率極低。忽略了資金管理對解決資金配置問題的作用，不能把握資金投入的最佳比例，從而導致投資效益得不到最大化。

針對目前證券投資資金管理存在的問題，在資金頭寸管理方面，投資者需要調整持倉比例，合理地對資金品種進行組合，把握時機進行加碼；在風險控制方面，要盡量回避和控制風險。具體的可以采取以下措施。

一般來說，持倉比例的大小直接影響到投資收益。因此，如何增加或減少持倉比例顯得尤為重要。

投資者在進行頭寸管理時，要建立風險評估體系，隨著市場的波動，適當的調節持倉比例。以增倉方法為例。增倉的方法有兩種：一種被稱為正金字塔型增倉法，即在持倉出現盈利的情況下，不斷加倉，隨著價格的提升，減少投入的資金量。另一種是倒金字塔型增倉法，即在持倉出現虧損的情況下，為了降低持倉成本，隨著價格的下降，增加投入的資金量。

在逆市的情況下，要謹慎加單，減少投資風險；在順市的時候可以在保護即得利益的前提下,適當追單,提高止贏位。

倉位最好不要一次性全部建立，可以采用金字塔型建倉原則：在對任何已有的倉位進行追加的時候，要確保設定的止損點對整個倉位是有利的，否則不要輕易加倉。建倉一定要充分考慮盈利效益，在盈利的基礎上進行，投資虧損的情形下盡量減倉。控制追加倉的規模，追加倉位的規模不能比最初的倉位大。

在進行決策分析時，運用簡單的指標和簡易的圖形來管理和指揮倉位。學會認準市場趨勢，倉位出現盈利時，要讓利潤擴大；倉位出現虧損時，要及時的減倉或平倉。

二、學會選擇加碼時機

金字塔型加碼：即新加碼的數量一定要少于上次加碼的數量，避免高位大手加碼，形成倒金字塔型加碼，造成后面的追單一旦被套住，產生大量的虧損，而把前面的既得利潤抹掉。主動加碼：投資者可以運用黃金分割率等技術手段來對加碼點進行精確地定位。等待每一次行情回調或者反彈的時候加碼。而且為了保護既得利益，加碼的次數最好不要超過三次。

三、對投資品種進行組合

采用分散化投資組合的交易模式，對商品的類別、進出的時機、頭寸的控制等每個流程進行標準化的設計。

(一)優化品種的選擇和配比

隨著市場上市品種的不斷增加，投資者面臨著投資品種的選擇，當眾多的交易品種同時出現交易機會的時候，交易品種的選擇和配比顯得尤其重要。另一方面，交易品種的增加，也有利于組合投資實現收益的多面化、風險的分散化。投資者在進行上市品種選擇的時候，首先要了解哪些品種存在競爭關系，哪些品種之間是相互獨立的。在選擇某種品種之后，就不要選擇另外一種與之存在競爭關系的品種，而是選擇和它相對獨立的品種，按照一定的比例進行配比，從而達到收益的最大化。

(二)在實際交易時，采用智能化交易的運作模式，把握進出場的具體時機

投資者可以通過計算機程序，運用一些真實的歷史數據，在計算機的程序中增加資金管理的要素以及相關品種投資的分析方法，并結合風險控制模型，對實際交易進行模擬，讓計算機精確地計算出具體的買入及賣出點，進而結合實際情況，對交易的時機進行準確地把握。

四、正確處理證券投資中存在的風險

市場存在不確定性和波動性，直接影響著投資者的投資結果，或給投資者帶來巨大的收益，又或給投資者的利益造成不小的損失。因此，投資者在證券投資中要學會分析和應對潛在的風險。

(一)規避風險

對于證券投資項目，投資者要做正確的取舍，學會放棄一些對投資利益構成嚴重威脅或者會帶來不利后果的項目。

(二)轉移風險

為了減小投資風險，投資者可以通過與他方簽訂合同的形式把風險分給他人來承擔。這樣以來，一旦風險發生，造成損失就可以通過風險的轉移來減少損失。

(三)控制風險

投資風險雖然受到市場等眾多因素的影響，但投資者可以通過一定的方法來加以控制，比如投資者可以通過分析市場形式，控制投資金額、投資規模等，制定相應的投資方案，以便在資金出現問題時進行嚴加控制，把風險降到最低。

(四)分散風險

為了更好的實現資金的保值和增值，避免一次投資失誤導致資金全部流失，投資者可以通過分散投資資金、投資品種、交易時間等方式來降低風險。

五、結束語

在證券的投資中，投資者只有根據市場形勢，正確處理好持倉比例，精確把握加碼時機，對投資品種進行優化配比和選擇，提高風險應對能力，才能在投資中處于不敗之地，取得高效的投資收益。

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