淺析IPO成功上市的關鍵

王穎

摘要：尋找最有把握的券商模式是什么樣子的，券商是具有資格和牌照的在證券上幫你做事的人，你可以把這3年以來券商相關資料打出來列表，然后主動去找在同行業企業中上市成功率最高的券商。在最后發審委過會之前，你可能還要做一件事，這件事情很多券商可能都不知道該做。但他應該做！證監會發審委里面的委員，絕大部分起作用的關鍵的都是專家。我有沒有可能會花錢請到這些專家的同事或合伙人做我的專家。

關鍵詞：IPO；券商；順利過會；代持一個企業上市了，上市其實就是一種進入資本的行為， IPO上市是企業上市的重要途徑之一，在這個過程中你要遭遇很多問題。掌握處理問題的秘訣，往往能夠事半功倍。

一、尋找最有把握的券商的秘訣

尋找最有把握的券商模式是什么樣子的，券商是具有資格和牌照的在證券上幫你做事的人，類似的事情在人類歷史上有很多。比如：北京有一個很好的治眼睛的醫院，叫同仁醫院，聽說過吧，北京還有一個很好治骨頭的醫院，叫積水潭醫院，這兩個醫院都是中國太著名太著名的醫院，都是三甲醫院，都是著名的醫院，那如果你眼睛有病了，會不會去找積水潭醫院去治呢？不可能，你發現不光是有牌照，更重要的是它診治哪些病人？醫好的案例最多最重要。正是同仁醫院醫好的眼睛案例最多，所以他變得在眼睛上面很有名氣；而積水潭醫院醫好的骨科案例最多，所以他變得在骨科上很有名氣。我說到這，是不是你們明白了？

在中國證監會的官方網站上有一個欄目叫“白皮書”，這個欄目記載了從1982年到現在所有上市企業的所有背景包括保薦這家企業上市的券商是誰，哪個團隊保薦的，保薦代表人和所有參與的人名，甚至地址電話。那么這個白皮書提供給你的是什么？

如果你是一個化工類企業，你是不是把這3年以來相關資料打出來列個表，然后主動去找在化工類企業中上市成功率最高的券商。這個道理是不是跟我們日常的道理是一樣的，一個學理科的孩子上哪個學校，學文科的上哪個學校等等，道理都是一樣的。再著名的大學也不可能所有方面都是最優秀的。

那么如果你是化工類的企業，找到了化工類企業成功率最高的券商，他告訴你，別著急，你應該等明年再上，一二三四五做做改變就可以了，那你是今年努力一定要上還是聽他的話明年再上，聽話最好吧，因為它經驗最豐富吧。如果他今年就能拿你去掙承銷費，他會不會放著今年不掙，要等明年？當然不會，所以他想明年掙你的承銷費，就證明明年的把握比今年大多了。你最佳的狀態是能上市，而不是說找的醫生越多越好，你需要治好病。那么有這樣的券商進入了幫你，你覺得你的股權私募投資也好，你的會計師、審計評估、律師也好，都不用著急找了，當這些人發現一個做化工最好的券商，把今年掙承銷費的寶壓在你這個企業身上的時候，記住了他一年只能申請一單。那么當他把寶押在你身上的時候，你覺得他身邊那些私募投資方、會計師、律師會不會同樣把最重的寶押在你身上呢？因為從你這可能掙錢的機會是最大的，這個在經驗上，在化工類企業最有經驗的券商都認可你，你的機會是最大的。

二、順利過會的秘訣

除此以外，券商即便幫你做了，在最后發審委過會之前，你可能還要做一件事，這件事情很多券商可能都不知道該做。但他應該做！證監會發審委里面的委員，絕大部分起作用的關鍵的都是專家，比如說張三是君度律師事務所的高級合伙人，李四是君和律師事務所的高級合伙人，明白這個意思嗎？所以這些人你們能不能去賄賂他們或者搞關系啊？

做事情時，法律風險是第一位的，任何違法的事不要干，你別覺得你做了違法的事，國家看不見，只是國家想不想管的問題，如果有一天國家想管了，只要你做過，你記住了，被揪出來，你就夠嗆。所以我們的人生原則，法律風險，絕對不碰，不能違法，任何違法的事不干。

正式的過會之前需要做什么一個步驟，什么樣的東西就能保證你在過會的時候把握性大呢？我問大家，在我們正式活動、考試、比賽之前，都要進行模擬考試。模擬考試誰來做，張三是君度律師事務所的高級合伙人，我不可能去碰他，我有沒有可能會花錢請到其他君度律師事務所的高級合伙人做我的專家？

這些人跟張三在一起工作了10年，他們的水平跟張三差不多，張三的思維模式他們也很了解，我能請他們嗎?我請他們違法嗎？違反規定嗎？不違法，也不違反規定！所以現在做一屋子專家全是我請的，全是現有發審委委員的………。這些人的技術操盤水平實力和感覺跟現有委員什么狀態大家去想。那么我的案子出來，有沒有毛病，他們看吧，他們提問題我回答不上來，他們還得幫我想答案吧，因為他們是我花錢請的專家。兩次大規模的模擬過會以后，你最終過會的經驗是不是老豐富了，很多東西你都很清晰了，然后你發現這個道理其實我們已經用了好幾百年、好幾千年了。

三、成功投資擬上市公司的秘訣

還有人說，我不是在上市過程中這個A企業IPO，我是投資在A企業的B企業，叫投資于擬上市公司，那我B企業在這個過程中，需要注意什么？

B要注意的點很關鍵，因為根據咱們證監會的統計資料和數據表明，中國投資于擬上市公司的成功率，退出的還不到

1%。像我們在中國深證創新投，號稱是最牛最牛的公司了，去年中國業績最棒的公司它公開的數據，投了企業將近200家，而能上市退出的不過20多家，10%這是號稱最牛的了，但是這些他投的數據很多人不相信，都覺得它實際投的數額要大的比這個大的多的多。因為這些專業的投資機構他可以投100家，200家，其中幾家上市，他就能賺錢，來規避風險，你不一樣，如果你是個企業家，你會不會所有的錢，只投給一家，那這一家賠掉了，你是不是就賠掉了所有的錢，這里面有沒有一個秘訣，能讓你上市的時候，保證你更好一點呢？這個秘訣是什么？告訴大家，兩個字“代持”。

什么叫代持，就是讓別的機構代替你持有股權，代替持有股權什么概念。

如果一家擬上市公司，第一大股東是這家公司的原有老板，第二大股東是你，證監會批準的可能性是什么呀?另外一家大公司第一大股東是這家公司的原有老板，第二大股東是中銀國際，中國銀行的投資銀行部，我問你，這兩家公司如果規模差不多，那家公司更容易被通過呢？是民營的還是國有的啊，當然是國有的，明白嗎？2%的代持費用，把你的1個億投資交給中銀國際，讓他代替你持有在擬上市公司的股權，但是簽署了法律文件，你是代持的最后實際股權擁有方，所以盡管你為了你的1個億投資交了200萬，可是顯示在證監會的名單是這樣的，第一大股東是一個名人，第二大股東是國有企業，第三是個大國有，第四還是個大金融機構，你們會發現這種情況，你過會的通過率將會大大提高，這一點是很多證券公司的券商也不會和不知道的。

代持本身有一定的法律風險，但是這些大國有企業的機構會不會貪污你的股權啊，當然不會有人貪污了，因為代持2%的費用收起來了，如果他貪污了你，他貪污所得一定是交國家的，等于為了國家做貢獻了，如果你花錢找人打斷腿的一定是他，所以為了國家做貢獻，自己的腿被打折的情況可能他不會忍受出現，所以你的風險是很小很小的。當然這個最隱蔽的秘密，看你們怎么去用吧。

參考文獻：

[1] [美]漢姆·列維.投資學[M].任淮秀等譯.北京:北京大學出版社,2000.

[2] [美]馬歇兒,班賽爾.金融工程[M].1宋蓬明等譯,北京:清華大學出版社,1998

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