中俄自由貿易區金融合作方式研究

項義軍　費騰

[摘要]區域經濟一體化是世界經濟發展到一定階段的必然結果，建立中俄自由貿易區符合兩國的長遠利益。中俄自由貿易區的建立、運行與發展，離不開金融合作的支持。推進自貿區金融合作有利于降低融資成本、推進人民幣國際化進程、增強金融創新能力。根據中俄自貿區不同發展階段，可選擇建立中俄貿易清算中心、哈俄合作銀行和中俄離岸金融交易中心三種金融合作方式。

[關鍵詞]中俄自由貿易區；金融合作；金融創新

[中圖分類號]F8309[文獻標識碼]A[文章編號]2095-3283（2015）02-0028-02

[作者簡介]項義軍 （1966-），男，教授，博士，研究方向：國際貿易政策與理論；費騰（1991-），男，碩士研究生，研究方向：國際商務。一、引言

區域經濟一體化是世界經濟發展到一定階段的必然結果，是目前各國參與國際分工、發展本國經濟的重要途徑。區域經濟一體化包括優惠貿易安排、自由貿易區、關稅同盟、共同市場、經濟同盟、經濟完全一體化6種形式。2013年9月29日，上海自由貿易區正式掛牌成立，該自貿區以開放促改革，其定位立足于滿足自由貿易區內相關行業的發展需要，是中國全面金融改革的戰略突破口之一。這一創新性嘗試，在國內具有巨大的示范意義，國內開始掀起建立自由貿易區的熱潮，其中影響力較大的有浙江舟山自貿港、河北曹妃甸自由貿易區、黑龍江中俄自由貿易區、福建臺灣自由貿易區、四川成都內陸自由貿易區等。

目前，中俄學者圍繞建立中俄自由貿易區展開了一系列研究。俄羅斯學者米亞斯尼科夫（2004）為中俄自由貿易區的建立提出了相關對策建議。吉塔連科（2005）對中俄自由貿易區建設的有利條件進行了研究分析。安兆禎（2014）對中俄建立自由貿易區的可行性進行研究，分析了建立中俄自由貿易區的條件、存在的問題和對策建議[1]。馬友軍，張梅（2014）在上海自由貿易區研究的基礎上，對黑龍江沿邊開放以及建立中俄自由貿易區進行了深入探討，并提出相應的建議[2]。劉歡（2014）借鑒上海自貿區發展經驗，并結合黑龍江具體省情，提出促進中俄自由貿易區內金融發展的相關建議[3]。奕貴勤（2009）通過對全球規模最大的也是最成功的北美自由貿易區進行研究，借鑒北美自由貿易區在規劃、立法、爭端解決等方面的成功經驗，結合中俄經貿合作現狀，提出了構建中俄自由貿易區的思路與發展對策。

而現代貿易的發展離不開金融服務合作的支持，只有金融服務合作發展到一定水平，才能確保自貿區的建立、運行與發展。目前中俄學者關于中俄自由貿易區的研究幾乎都停留在建立的必要性、可行性和運行機制等方面，對于金融合作的研究幾乎較少涉及。本文將對中俄自由貿易區內的金融合作方式進行重點研究。

二、推進中俄自由貿易區金融合作的意義

上海自由貿易區自2013年9月成立以來已取得了積極進展，而建立中俄自由貿易區目前尚處于構想階段，自由貿易區的發展往往離不開金融合作的配套支持 [4]，因此，推進中俄自由貿易區金融合作發展顯得尤為重要。

近年來，中俄兩國，尤其是邊境地區的金融合作取得了較快發展。據統計，2007年黑龍江省率先在全國開辦了盧布現鈔兌換業務，截至2014年5月，共辦理了3130筆人民幣與盧布現鈔兌換業務，兌換金額達123億盧布；2013年黑龍江中俄銀行間辦理本幣結算業務額達99億美元，同比增長152%；2013年6月，哈爾濱銀行與哈爾濱經濟技術開發區合作成立首家中俄跨境金融服務中心，向客戶提供機構以及個人本外幣賬戶、外幣兌換、外匯買賣、境內外融資等金融服務；截至2014年3月末，黑龍江省已有12家商業銀行與俄羅斯24家商業銀行建立了代理行關系，雙方共設代理行賬戶122個[5]。

雖然中俄金融合作取得了一定成就，但是由于中國金融市場不完善、匯率市場化改革尚未完成、銀行分業經營、金融創新監管較嚴等原因，導致中俄金融合作水平不高，具體體現在：人民幣與盧布之間不能自由結算和流通，增加了結算成本；融資成本較高，不利于中俄雙邊貿易發展；本幣結算中心較少，本幣結算具有區域局限性，進而影響本幣結算總量；金融創新能力不足等。加快推進中俄自由貿易區金融合作的意義主要在于：一是有利于降低融資成本。由于在風險可控的前提下，實現利率市場化可有效降低融資成本，進而提高自由貿易區內企業的利潤率。同時，有利于中俄自由貿易區吸引更多的外資。尤其一旦解決人民幣與盧布之間的直接匯價難題，就會吸引大量資金，形成自由貿易區內的“資金池”，只要控制好資金池的資金水位警戒線，這部分資金就能為黑龍江省經濟社會發展提供強有力的支撐，帶動全省加工服務業的快速發展。二是有利于推進人民幣國際化。隨著自貿區內金融管制的有序放開，區內企業、機構、個人可以實現人民幣與盧布之間的自由兌換，這樣可以極大地促進自由貿易，并節約結算時間。同時，人民幣與盧布之間的自由兌換，有利于促進匯率市場化改革，進而推動人民幣國際化進程。三是有利于增強金融創新能力。自由貿易區內技術、人才的自由流動以及各方面的限制較少，金融機構可最大限度的發揮金融創新能力，開發有利于降低資金成本、擴展融資渠道、促進貿易發展、簡化貿易程序的金融衍生品。

三、中俄自由貿易區金融合作方式選擇

（一）建立中俄貿易清算中心

在中俄自由貿易區發展前期，為實現清算便捷與滿足自由貿易區內貿易業務需求，應建立中俄貿易清算中心。近年來，中俄雙邊貿易額雖然逐年增長，但由于缺少一個權威有效的貿易清算中心，信用證業務辦理非常少，而且信用證結算業務絕大多數通過第三國進行，進而嚴重制約了中俄雙邊貿易發展，因此在自由貿易區內建立中俄貿易清算中心是非常必要的。貿易清算中心的建立，有助于自由貿易區內業務的快速方便結算，降低企業結算成本，節省結算時間，同時有利于準確記錄兩國貿易的資金流量。建立中俄貿易清算中心從短期來看是服務于中俄自由貿易區內的貿易業務，但從長遠來看其定位于服務全國的中俄貿易清算業務，實現全國所有對俄業務統一結算。endprint

（二）建立哈俄合作銀行

在中俄自由貿易區發展中期，建立哈俄合作銀行。哈俄合作銀行可以由哈爾濱的一家商業銀行銀行與俄羅斯某家實力雄厚的商業銀行共同組建，成立的意義在于首先為中俄貿易清算中心的建立提供平臺和技術支持；其次，哈俄合作銀行能為自由貿易區內的各企業提供融資貸款服務；第三，建立哈俄合作銀行基金，為應對中俄自由貿易區內可能出現的金融問題，提前做好資金上的準備，必要時救助自由貿易區內的金融機構；第四，哈俄合作銀行由于成立在自由貿易區內，可以實現部分銀行證券金融混業經營，為完善自由貿易區內的金融市場提供更多的渠道和保障。

（三）建立中俄離岸金融交易中心

在中俄自由貿易區發展中后期，建立中俄離岸金融交易中心。中俄離岸金融交易中心并非指在海外建立金融交易中心，而是在中俄自由貿易區內，為規避金融管制，開展特定的離岸金融業務所建立的金融交易中心。離岸金融交易中心的建立，可以憑借中俄自由貿易區內利率市場化，自籌資金不受或有限的受到外匯、利率管制等優勢，開展相關離岸金融業務。離岸金融交易中心是實現人民幣與盧布自由兌換的平臺，額度內的資金只需備案就能自由進出；同時，也是企業債券發行和金融衍生品的交易中心。由于資金利用的自由化，在離岸金融交易中心，兩國投資者也可實現金融投資有限自由化，即“投資負面清單”外自由化。

以上三種合作方式是在中俄自由貿易區不同發展時期所應選擇的金融合作方式。在自由貿易區發展前期，條件尚不成熟，因此應加大對金融市場的監管力度，在風險可控的前提下進行金融創新，隨著時間的推移，等自由貿易區各種條件較為成熟，再推行全面的金融自由化，建立離岸金融交易中心，促進中俄雙邊金融合作健康可持續發展。

[參考文獻]

[1]安兆禎建立中俄自由貿易區的可行性研究[J]西伯利亞研究，2014（3）：11-15

[2]馬友君，張梅上海自由貿易區建設對黑龍江省沿邊開發開放的啟示[J]奮斗，2014（1）：39-40

[3]劉歡中俄自貿區的設立及其金融發展建議[J]黑龍江金融，2014（7）：59-61

[4]張偉，楊文碩上海自由貿易區金融開放的定位與路徑分析——兼與香港自由港金融演進路徑比較[J]商業研究，2014（1）： 132-136

[5]周逢民關于推進中俄金融合作再升級的思考[J]黑龍江金融，2010（10）： 13-15

[6]沈四寶北美自由貿易區的經驗及對我國的啟示[J]國際商法論叢，2006（1）：1-11

[7]葛新蓉關于黑龍江省建立中俄自由貿易區的思考[J]西伯利亞研究，2014（3）：16-19

[8]武劍中國（上海）自由貿易區金融改革展望[J]新金融，2013（11）：12-15

（責任編輯：馬琳）endprint