2300點上方顯露“恐高癥”增量資金決定行情高度

券商看市

上周（9月8日-12日）上證綜指在站上2300點后，盡管中登公司數據顯示A股新增開戶數據持續上升，但六連陽走勢未能延續，在上周一沖高后連拉了三個陰十字星。顯然，隨著股指的上行，市場需要用時間來換空間，以消除長期的熊市給人們帶來的恐高后遺癥。

對于后市，申銀萬國表示，股指2300點已實現，建議謹慎對待上升空間。申銀萬國稱，當前行情由流動性預期推升，缺乏基本面支撐，短期急漲過后獲利盤豐厚，上行基礎并不穩固；此外，盡管新股巨額申購資金回流，增量資金入市意愿積極，但近期成交放量明顯，能否持續需要觀察；從技術面看，3478點以來下降通道上軌在2280點左右，趨勢的有效突破非一日之功，短期來看還不具備扭轉條件，2350點一帶阻力較大。申銀萬國同時表示，目前整體牛市并不現實，結構牛市更加合理。

中信證券同樣認為基本面難有驚喜，A股后市相對謹慎。

中信證券表示，由于國內制造業PMI、投資品價格、進口等基本面數據持續疲弱，以及穩增長政策發力預期的落空，市場對基本面的預期將處于下修過程中。8月中旬制造業PMI下行更多反映的是房地產與產能去化這兩個中期壓力下內需不足的窘境；而8月份進出口數據也顯示外需穩定向好，但內需持續疲弱的特征。

整體上，由于供需兩方面都有趨弱跡象，特別是需求面疲軟料將持續，預計近期公布的物價數據將符合或略低于市場預期，基本面難有驚喜。政策方面的看點依然是改革落地。只要貨幣政策不出現全面寬松（如降息），那么房地產基本面中期下行的趨勢不會改變，目前政策對沖下，地產基本面依然處于以價換量的抵抗式下跌階段，年內難有好轉。

此外，中信證券還強調，經濟復蘇的預期是此輪海外資金流入最重要的原因，但海外投資者并不認為中國經濟會出現強復蘇。滬港通并不是此輪海外資金大幅流入最主要的原因。第三波外資流入A股接近尾聲。

安信證券一如既往地看空，認為本輪是資金驅動型的市場反彈，時至今日需要對一些風險因素保持警惕。經濟面上，例如，短期投資增速下行、房地產市場未見起色、信用風險持續發酵等等；資金面上，需要防范IPO發行節奏加快，同時隨著滬港通時點臨近，外資流動的不確定性也將加大。

中投證券則仍然維持下半年上證指數主體波動區間2300點下方運行的判斷，認為未來一階段，A股最大的關注的點在于，是否有增量資金持續地流入。

券商薦股

中信證券看好蘋果產業鏈

中信證券稱，目前可關注教育、環保、軍工和蘋果產業鏈。首先，習總書記日前要求各級黨委和政府把教育放在優先發展的戰略位置，繼續大力推動教育改革發展。預計與教育相關的概念股，包括在線教育、職業教育等可能都會出現主題機會。其次，李總理近日強調要用決戰決勝的信心、措施來治理污染，最突出的問題是水、大氣和土壤污染。投資回升、政策預期、訂單/并購落地、估值切換等多因素將助推板塊行情持續演繹。第三，中國新銳導彈FD2000的成功研制，標志著中國成為繼美國和俄羅斯之后，世界上第三個擁有遠程防空技術和能力的國家。板塊內的主題機會值得關注。

最后，蘋果前不久發布了iPhone 6/plus、apple watch。大屏、NFC移動支付、未使用藍寶石屏幕，都符合之前對iPhone 6的預期。使用藍寶石蓋板、無線充電、2015年上市，也都符合之前對iwatch的預期。但apple watch的發布時點及部分技術細節仍略超預期，預計蘋果產業鏈有望成為資金博弈的熱點板塊。

中信證券推薦的股票組合為：鼎漢技術、雛鷹農牧、迪森股份、威孚高科、川投能源、探路者、一汽富維、光明乳業、網宿科技。

中金認為農業板塊強勢延續

中金公司稱，在行業旺季、反轉預期、利好政策等諸多因素驅動下，農業板塊強勢表現有望延續。

重點推薦：景氣持續向好的畜禽產業鏈與水產飼料板塊，推薦圣農發展、大北農、天康生物、海大集團、通威股份、新希望、益生股份，關注牧原股份；受益于減產與政策扶持的糖業與種業股，推薦登海種業，關注南寧糖業。自下而上角度，建議關注主業企穩同時具備并購預期的西王食品。

國泰君安提出環保行業“水十條”

國泰君安稱，國務院調整中央直屬和跨省水力發電用水水資源費征收標準；國家發改委、財政部、環保部調整排污費征收標準。這些調整水資源費及排污費政策均是“水十條”出臺的前奏，在水資源改革（包括節水等重要內容）背景下，節水（包括農業節水、工業節水、城鎮節水）、再生水等非常規水資源的相關公司，以及第三方環保服務公司和相關監測設備企業將有所獲益。

國泰君安認為，綜合考慮業務結構與業績彈性，碧水源、國中水務、津膜科技、巴安水務、中電環保、大禹節水最為受益，是“水十條”受益組合。推薦碧水源、國中水務、迪森股份。

申銀萬國推薦神劍股份等30家公司

申銀萬國重點推薦表調入漢威電子、神劍股份。申銀萬國的重點推薦表一共推薦30家公司，分別是：中國船舶、康得新、恒瑞醫藥、桐昆股份、恒基達鑫、航天信息、上海綠新、太極股份、森馬服飾、蘭生股份、鴻路鋼構、萬邦達、銀河電子、九九久、隆基股份、萬豐奧威、上海新陽、新世紀、伊立浦、際華集團、新時達、遠方光電、長園集團、一心堂、中國天楹、萬潤科技、鋼研高納、振芯科技、漢威電子和神劍股份。