華爾街“禿鷲”專喝窮國(guó)的血

吳成良

日前，阿根廷政府與被稱為“禿鷲基金”的投機(jī)者之間談判宣告失敗，發(fā)生主權(quán)債務(wù)違約。這讓“禿鷲基金”再次走進(jìn)人們的視野。

所謂主權(quán)債務(wù)，就是國(guó)債。從1976年起，阿根廷就在美國(guó)紐約發(fā)行國(guó)債，這是因?yàn)榧~約資本市場(chǎng)最為發(fā)達(dá)，債券容易賣(mài)掉。但這也成為其日后在美國(guó)被起訴的法律依據(jù)。1999年至2001年間，阿根廷爆發(fā)經(jīng)濟(jì)衰退，之后宣布暫停償還總計(jì)約1020億美元的國(guó)債。后來(lái)，阿根廷提出將原債券按25%到35%的比率轉(zhuǎn)為新債券，約93%的債權(quán)人都接受了這一債務(wù)重組安排，但以美國(guó)投資家保羅·辛格（下文稱辛格）為首的一批債權(quán)人拒絕，并向美國(guó)法院起訴追債。

“禿鷲基金”也叫“問(wèn)題資產(chǎn)投資者”，他們常以低廉的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)出了問(wèn)題的窮國(guó)國(guó)債，然后通過(guò)訴訟追債，攫取巨額利潤(rùn)。辛格手里的阿根廷國(guó)債都是2001年以后購(gòu)買(mǎi)的，1美元面值的債券只花了20美分，潛在利潤(rùn)極大。當(dāng)然，這樣做也有風(fēng)險(xiǎn)，訴訟往往費(fèi)時(shí)費(fèi)力，即便勝訴，要執(zhí)行判決也不容易。2012年底，美國(guó)法官格利薩判決阿政府應(yīng)向“禿鷲基金”償還13.3億美元，辛格可扣押阿根廷財(cái)產(chǎn)抵債。隨后，辛格扣下了出海訓(xùn)練的阿根廷“自由號(hào)”軍艦。盡管最終國(guó)際法庭判決該軍艦屬于阿根廷主權(quán)財(cái)產(chǎn)，不可扣押，但這個(gè)小插曲讓阿根廷總統(tǒng)克里斯蒂娜心有余悸，以至于她很久都不敢乘總統(tǒng)專機(jī)，只能改租商務(wù)飛機(jī)出訪。阿政府后來(lái)提出上訴，但未成功，債務(wù)連本帶利漲到15億美元。7月30日是美國(guó)法院規(guī)定雙方達(dá)成協(xié)議的最后期限，雙方談判失敗，阿政府成了違約者。

辛格被認(rèn)為是華爾街最精明最強(qiáng)硬的對(duì)沖基金經(jīng)理。他1944年出生在新澤西州，父親是藥劑師，母親是家庭主婦。辛格10歲開(kāi)始學(xué)鋼琴，后來(lái)喜歡上搖滾，還曾同美國(guó)搖滾樂(lè)隊(duì)“肉塊”一同登臺(tái)演出。他后來(lái)從哈佛大學(xué)法學(xué)院畢業(yè)，在投資銀行帝杰從事法律事務(wù)。1977年，辛格向親友借了130萬(wàn)美元，創(chuàng)立艾略特管理公司，是美國(guó)創(chuàng)立最早、持續(xù)經(jīng)營(yíng)的對(duì)沖基金之一。他的投資業(yè)績(jī)很好，個(gè)人凈財(cái)富達(dá)到15億美元，管理的對(duì)沖基金規(guī)模超過(guò)190億美元。他還是共和黨的鐵桿支持者和幕后金主，2012年曾力挺羅姆尼入主白宮。

早在“攻擊”阿根廷之前，辛格就有過(guò)幾個(gè)得意之作。1996年，他迫使南美國(guó)家秘魯支付了5800萬(wàn)美元的債券違約金，坐收4倍利潤(rùn)。幾年后，他迫使非洲國(guó)家剛果（布）向其支付1.27億美元，利潤(rùn)更超過(guò)5倍。辛格自詡有“天生的正義感”，利用他國(guó)在發(fā)行國(guó)債時(shí)法律上的漏洞大謀其利，同時(shí)也不惜揭露他國(guó)政治內(nèi)幕以施加壓力，認(rèn)為自己是在“幫助改善一些國(guó)家的治理”。

盡管這次追債取得初步成功，但辛格等人的難題依然很多。由于違約金額巨大，無(wú)論是美聯(lián)儲(chǔ)紐約分行還是美國(guó)財(cái)政部都不肯扣押阿根廷央行的資產(chǎn)用來(lái)抵債。同時(shí)，“禿鷲基金”對(duì)窮國(guó)追索債務(wù)，在國(guó)際上也受到道義譴責(zé)。阿根廷政府還向海牙國(guó)際法庭起訴美國(guó)政府。但辛格始終信心十足。他說(shuō)：“欠債還錢(qián)是天經(jīng)地義的事情，得到法律的保護(hù)。當(dāng)阿根廷這樣的國(guó)家認(rèn)為它可以通過(guò)規(guī)避這種法律義務(wù)的時(shí)候，就不可避免地受到更大傷害?！毙粮裾J(rèn)為“禿鷹基金”是堅(jiān)守法律和商業(yè)規(guī)范的“債務(wù)騎士”。當(dāng)然，在很多人眼中，他們是華爾街可怕的“殺手”。