投資的心法修煉

晏青

武俠小說中，武功招式與內功心法之間的關系神秘莫測，如果沒有相匹配的內功心法，招式練得再熟也不過是個三腳貓功夫?！短忑埌瞬俊防锏镍F摩智因為沒有修習七十二絕技的心法而以逍遙的小無相功練習少林絕技，被虛竹一眼識破這徒有其形的功夫，鳩摩智立馬就慌了。所以，一般人看到的是招數，高手看到的是內功心法。

投資跟習武有相似之處，都屬于注重實踐的活動。投資的過程完全可謂是一場冒險之旅，任何投資都是在不確定環境中做決策，為了提高決策的質量，既需要有效的理論指導，又需要熟練的操作手法。優秀的投資者，是能將其投資哲學貫徹到決策實踐，達到知行合一的境界。

經典的投資的理論并不復雜，投資者只要假以時日，一般都能較快掌握這些基礎知識。若要達到下手嫻熟運用自如，則需要再積累豐富實戰經驗，并不斷領悟形成獨自的投資心法，十年如一日地不間斷修煉，方能達到上乘境界。

資本市場最大的魅力在于，它具有足夠的兼容度和包容度，容得下不同與異端，只要運用得當，各種招數都能在資本市場找到自己的理想位置。筆者根據自己研究和投資的經驗，將自己的投資心法簡要列出幾點，權當拋磚引玉。

首先，主動承擔風險的勇氣。投資首要需面對不確定性，從統計上說收益與風險是對稱的，為獲取高收益要承擔高風險，但現實中投資者常常忘記這一首要定律。當然，同一個不確定性因素，對不同人而言其風險程度可能是不同的。同樣價格的股票，研究的越深入，面臨的風險相對要小一些。不同投資風格的風險感受也不同，同一個股票如果上升趨勢已經清晰，對趨勢投資者來說，價格高的時候比價格低的時候風險要低，因為股價在底部時公司更可能面臨破產風險；而對價值投資者來說，價格高的時候要比價格低的時候風險要高，因為要付出更多成本獲得同樣的權益，安全邊際顯然要低。專業的投資者可通過專業技能的提升，來降低自身所承擔的風險，但無法完全消除這些風險，無論如何，你都需要做出一個決策選擇，投資市場如同戰場，無所作為就是犯罪。你做出選擇的時候就擁抱這個風險，挑戰這個不確定性?？倸w一句話，要獲取高收益，必須要有主動擁抱風險的意識和勇氣。

其次，“不變”與“變”的統一思維方式。中國傳統智慧分不變的和可變，無形的和有形。不變又無形的智慧通常被稱為道，老子說“道可道，非常道”，也就是說道一旦被表述為有形的東西，就不是不變的東西?？勺冇钟行蔚闹腔?，就是“謀略”。道是沒有對象的，謀略以特定的人為對象，所以謀略行為是博弈行為，對手是具體的。當然，形和變都是相對的，即便是道，也要生形，不生形就完全脫離現實。謀略之變，變化無窮，守正用奇，正是常規，奇是打破常規，但常規與非常規、奇與正是相對的。道無謀不行，謀無道不立；道是目的，謀是手段，道與謀的統一，是目的與手段的統一。資本市場中，不變和無形的是人性的貪婪與恐懼，變和有形的是市場處于永恒的波動中，這種波動就是參與者人性的具體化。如果說將投資哲學與“道”對應，那么投資策略就與“謀略”對應。價值投資的思想內核是不變的，價值投資策略是千變萬化的。投資哲學與投資策略就是目的與手段的統一，變與不變的統一。

最后，也是最重要的一點，賺錢靠的是耐心 。每個市場參與者都受到一個共同弱點的誘惑：每次出手都想贏，這是投資者和投機者最大的心魔之一。如果能在恰當的時候買進，并在恰當的時候賣出，會實現資金效率的最大化。但讓人沮喪的是，做到這一點太難。研究一個股票，當所有因素都向有利方向轉變，股票會顯現出最強的爆發力，呈現完美的交易時點。不幸的是，投資者常常沒有耐心地等待這個引爆點出現，要么操之過急而遲遲等不來預想中的走勢，而快速放棄事先形成的正確看法，要么觀望行情已經走了一大半懊悔不已地草草進場，又被不期而至的波動驚嚇出局。對趨勢交易者而言，耐心、耐心、再耐心一點地保留一定現金，等待恰當時機的出現。而作為長線投資者而言，耐心則是所有成功的核心，而且敢在所有人都質疑時以一人賭天下，確實需要超凡的膽識。一般來說，一個股票在它運行的80%以上時間里都無所作為，與大勢漲落相依，它自己獨立行情最大收益部分則在剩下不到20%的較短的時間里實現，這意味著長線持有投資者要在非常長的時間里忍受著這筆投資的黯淡無光。所以說，賺錢的并不是想法，而是蓄勢待發、等待完美的引爆點的耐心；從另一個角度看，完成一次趨勢性上升是需要時間醞釀、發酵、反復才形成的，保持持續的觀察，不輕易放棄正確的判斷，這都需要以極大耐心持有靜待主升浪來臨、并耐心享受爆發的過程。

投資心法的修煉沒有止境，這也是人生不斷升華、不斷進入新境界的過程。