基金觀點薈萃：農銀匯理、東吳、萬家、國泰基金

農銀匯理基金：淡化經濟增長 看多成長行業

農銀匯理基金認為，市場在經濟層面沒有失速的風險。目前主要下行動力是地產，隨著政策的放松，無論是否大周期下行，短周期仍會逐步企穩回升，雖然地產新開工和投資滯后，但失速的風險暫時消除；其次，無風險利率下降和風險偏好提升仍能持續；最后，低滲透率的行業很多，機器人、金融IT、智能家居、智慧醫療。

另外，那些白馬成長性行業和公司，比如營銷服務、環保、影視、細分醫藥成長等，雖然市值超過了百億元，仍遠未到成長的天花板。目前創業板權重股整體并未進入低估值陷阱。

萬家基金：改革預期效果邊際遞減

數據顯示，國內大部分中觀行業的景氣趨勢仍是正常的旺季環比改善，比如：煤炭、水泥、鋼鐵的價格在前一周均現上漲，另外，地產銷量數據基本企穩，但也未見明顯改善。全國各行業景氣狀況較弱，但未進一步惡化。

萬家基金認為，此輪行情的關鍵推動力就是改革預期，預計10月行情的效果會邊際遞減。至于政策繼續寬松的刺激，地產政策基本上已經完全放開，進一步寬松比較難。近期市場經歷了小幅反彈，隨四中全會和滬港通開閘臨近，我們對市場持謹慎態度。可關注藍籌，醫藥、軍工，主題上關注國企改革。

東吳基金：A股仍維持結構性行情

東吳基金認為，A股仍將維持結構性行情，投資者可重點關注滬港通正式啟動以及各領域改革的進展情況。可持續聚焦改革和轉型的時代主旋律，關注政府深化改革和經濟結構調整帶來的投資機會。

東吳基金強調自下而上選股，并積極尋找行業景氣周期向上，符合政府深化改革和經濟結構調整方向，能夠享受制度改革紅利，具有很強外延預期和轉型預期的品種，諸如油氣、醫療、文化、新能源、環保、金融、軍工、信息安全等行業。

國泰基金：把握機會布局主題投資

目前，國內投資市場冷暖不均，一方面是大盤藍籌基金業績踟躕不前，另一方面事件驅動和小盤風格基金獲利不菲。并且，今年A股投資與市值因素、事件驅動因素密切關聯，投資事件驅動與小盤風格已成為基金掘金的重要策略。

國泰基金認為，投資者可首先積極布局偏成長主題行業，如智能裝備、醫療服務、新能源汽車、太陽能光伏、電力設備等相關產業鏈；其次布局偏周期類品種，參與其估值修復；此外還將參與傳統中大盤品種，捕捉超跌反彈的個股。