虛擬貨幣投資面面觀（上）

臥龍

去年11月曾經(jīng)寫過《貨幣貶值下的另類投資》一文，介紹虛擬貨幣——比特幣（Bitcoin，簡稱BTC）的投資。撰寫文章時BTC價格約1900多元人民幣，其后一個月時間便急升至7588元。由于央行、工信部、銀監(jiān)會、證監(jiān)會及保監(jiān)會等五部門于去年12月初聯(lián)合發(fā)出《關(guān)于防范比特幣風(fēng)險的通知》，該通知明確比特幣的性質(zhì)，通知認(rèn)為比特幣并非由貨幣當(dāng)局發(fā)行，不具有法償性與強(qiáng)制性等貨幣屬性，不是真正意義的貨幣，而是一種特定的虛擬商品，不具有與貨幣等同的法律地位，不能且不應(yīng)作為貨幣在市場上流通使用，但又允許普通民眾自由買賣。通知于當(dāng)日下午3時許發(fā)出，4時過后BTC在中國交易價格急瀉，60分鐘內(nèi)由6950元人民幣暴跌至4521元，最大跌幅高達(dá)35%。12月18日BTC暴跌至2011元，一時間市場鶴唳風(fēng)聲。此后急速反彈，2013年底李嘉誠旗下維港投資（Horizons Ventures）被曝投資于比特幣產(chǎn)業(yè)的“支付寶”——Bitpay，BTC價格再度飚升，2014年1月6日最高見5970元。

無奈BTC價格已經(jīng)見頂，2014年BTC價格走勢一直處于調(diào)整。春節(jié)過后，4月份傳媒報道央行勒令商業(yè)銀行于4月15日前關(guān)閉比特幣交易平臺的銀行賬戶。于是4月份BTC價格又出現(xiàn)一輪大跌，最低見2222元。但BTC于4月11日見底后又再出現(xiàn)反彈，只是這一次反彈止于4211元。然后再度下跌，即使是戴爾電腦宣布支持BTC支付，亦未能阻止跌勢。8月18日BTC最低見2753元。

縱觀BTC走勢，自去年12月初7588元以來，進(jìn)入熊市。但三個低點2011元、2222元及2753元，低點一個比一個高；而高點7588元、5970元及4211元，則是高點一個比一個低。如此形成一個三角形走勢（熟悉波浪理論的投資者應(yīng)該明白這意味著什么）。7588元跌至2011元，跌幅73%。作為新興貨幣，73%的跌幅其實已經(jīng)不算過分，須知中國股市不少藍(lán)籌股在此輪熊市的跌幅更甚。BTC73%的最大跌幅與上證50指數(shù)2007年10月至2008年10月的最大跌幅73%恰好一致。

BTC上一次見頂暴跌是2013年4月10日至16日，自1944元跌至300元，跌幅85%；再上一次是2012年8月17日至19日自103元跌至51元，跌幅50.4%；最大的熊市是2011年6月至10月，自176元跌至14元，跌幅高達(dá)92%。顯然，隨著BTC的日益壯大，運(yùn)行較以往穩(wěn)健。許多人將BTC等虛擬貨幣斥為龐氏騙局，認(rèn)為BTC毫無價值，但一個所謂騙局能維持5年并且全世界落地開花，真是世間罕見！

虛擬貨幣世界是非常正常的世界，各種虛擬貨幣層出不窮，但市值大小變動足以反映其價值。例如市值最大的BTC，本輪熊市至今最大跌幅73%；但市值排名愈后的虛擬貨幣熊市中的跌幅愈大。市值排名第二的萊特幣（Litecoin，簡稱LTC）流通市值1.84億美元，歷史最高價380元人民幣，近日最低跌至21.88元，跌幅高達(dá)94.2%。目前市值排名第六的點點幣（PPCoin，簡稱PPC）跌幅高達(dá)94.5%。今年以來，已經(jīng)有多種虛擬貨幣死亡，有多個虛擬貨幣交易網(wǎng)站關(guān)門大吉，淘汰率非常高。

今年初，有位BTC界名人極力推薦山寨幣（通常稱BTC以外的虛擬貨幣為山寨幣）。他以中國股市為例，認(rèn)為BTC的市值太高，無法推動幣價走高；但山寨幣則不同，市值小，中國股市炒小盤股炒到飛起。可惜中國股市是個宇宙奇葩，而虛擬貨幣則是個自由市場，正常得很。從上述虛擬貨幣跌幅比較，炒作山寨幣的結(jié)果可想而知。現(xiàn)在那位名人已經(jīng)搖身一變，成為反虛擬貨幣斗士。

在網(wǎng)站http：//coinmarketcap.com上可以看到多達(dá)460種虛擬貨幣及變種虛擬貨幣的排行榜，排名100之后的流通市值不足10萬美元。你可以將這些虛擬貨幣看成一個自由交易的股市，若BTC是藍(lán)籌股、績優(yōu)股，那些山寨幣便是垃圾股，國外股市都是藍(lán)籌股高價、走勢強(qiáng)而垃圾股價低走勢弱的，只有中國股市才有績優(yōu)股幾倍市盈率年年跌，垃圾股連市盈率都欠奉卻獲持續(xù)炒作的怪象。今年初山寨幣隨著BTC反彈之后結(jié)束B浪反彈，然后進(jìn)入C浪。2013年12月的A浪急挫，B浪反彈亦迅速，依據(jù)波浪理論的交替原則，C浪是個鈍刀子割肉的下跌浪。C浪一刀一刀割下去，先前還有些反彈，后來反彈越來越弱，再接著干脆連反彈亦沒有了，愈跌愈急。

幾個月前我曾經(jīng)嘗試買入幾百元的無限幣IFC，成本價0.00059元，一度反彈上0.00097元，但很快便最低跌至0.00010元。小數(shù)點多如牛毛，仔細(xì)分辨才知道是每手0.059元——假如每手100枚幣的話。即便以我的買入價計算，跌幅已經(jīng)高達(dá)83%。兩個月時間跌幅已經(jīng)高達(dá)83%，中國股市投資者真是應(yīng)該阿彌陀佛矣。如今IFC價格幾何？答曰0.000064元，小數(shù)點后又多一個0。