民營銀行破繭

在各路實業大亨、金融機構大佬的注目下，市場期待已久的民營銀行終于破繭而出。

7月25日下午，銀監會正式對外披露，已批準3家民營銀行的籌建申請，它們分別是騰訊、百業源、立業為主發起人的深圳前海微眾銀行；正泰、華峰為主發起人的溫州民商銀行；華北、麥購為主發起人的天津金城銀行。

自1996年第一家由民營資本作為主發起人的全國性股份制商業銀行——中國民生銀行成立之后，歷經18年，由純民間資本作為發起人成立銀行機構再次破冰。盡管只有3家，但仍可以視為打破中國銀行業壟斷、推動中國銀行業真正走向市場化的里程碑之舉。

新生事物承載著希望，也會面對疑慮。民營銀行將給中國金融業格局、小微企業和百姓帶來怎樣的影響？3家銀行能否產生鯰魚效應？在利率市場化、商業銀行業務同質化、壞賬隱憂不斷攀升的大環境下，民營銀行該如何與傳統銀行相抗衡？

3家試點銀行各有特色

“術業有專攻”，民營銀行設立后，他們的主要經營項目備受市場關注。3家試點銀行在發展戰略與市場定位方面各有特色，目標是為實體經濟發展提供高效和差異化的金融服務，如深圳前海微眾銀行將辦成以重點服務個人消費者和小微企業為特色的銀行，溫州民商銀行定位于主要為溫州區域的小微企業、個體工商戶和小區居民、縣域“三農”提供普惠金融服務，天津金城銀行將重點發展天津地區的對公業務。

早在今年3月銀監會公布的5家民營銀行試點方案中，初步設定了四種經營模式，其中就包括騰訊和百業源的大存小貸模式、天津的商匯和華北的公存公貸模式、溫州的正泰與華峰的當地區域模式。大存小貸模式是指設定存款下限，僅接受大額存款，另外設定貸款上限，支持小微企業貸款；公存公貸是指僅做對公業務，不做零售業務；當地區域模式是指服務于特定的當地消費者。

據了解，這3家試點銀行的籌建方案均是在現行商業銀行法等法律法規框架下制定的，持續經營也要符合監管法律法規的統一要求，與現有銀行業金融機構公平競爭。同時，民營銀行發起人在出資之外還自愿承擔了更多的責任，支持試點銀行的更好發展。試點銀行均堅持純民資發起原則，確定了自擔風險的有關安排，股東承諾自愿接受延伸監管，并將在開業前制訂銀行恢復與處置計劃。

互聯網金融帶來新理念

值得注意的是，此次獲批的3家民營銀行較原先的5家少了兩家，缺席者分別是阿里與萬向以及均瑤與復星兩對組合。“阿里小微金融服務集團非常珍惜這樣的機會。目前，我們正在積極的準備過程中，并針對各種可能和方向進行充分論證。后續有進一步動作我們會隨時向各界披露”，阿里小微金融服務集團副總裁俞勝法公開表示。對此，易觀智庫分析師馬韜表示：“阿里雖然首批未被獲批，但作為首批試點之一，相信后期獲批的可能性較大。”

中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇認為，此次民營銀行發起人有互聯網企業，必然會帶來互聯網金融方面的新理念和新做法。

馬韜認為，獲得銀行牌照后，騰訊、阿里的很多互聯網金融業務會納入到銀行體系中發展，互聯網企業在進行金融業務產品創新時打擦邊球的情況將會相應減少，其業務發展將會更加規范。無論是通過互聯網獲取存款、推出新型理財產品，還是面向小微企業的銀行信貸、面向個人的信用支付，都會更加得心應手，大大拓寬業務范圍和盈利能力。

而此前，在網絡理財、虛擬信用卡、掃碼支付等諸多互聯網金融創新層面，騰訊、阿里等行業巨頭也頗受政策限制。

這種利好驅動越來越多的互聯網企業垂涎民營銀行牌照，百度CEO李彥宏此前也表露，百度會以參股形式參與發起民營銀行，公司大數據方面的技術與數據累積對未來銀行的運作將起到正面作用。蘇寧云商去年8月公告稱，正積極開展銀行業務的相關申報工作，作為發起設立銀行的配套準備工作，甚至已經獲得了“蘇寧銀行”工商部門的名稱核準。

“互聯網公司參與民營銀行，并非單純想靠銀行業務賺錢，更多側重金融業務與固有業務的融合，比如淘寶上的商戶需要銷售渠道，也需要貸款渠道。”分析人士指出，即便很多實體大佬不看好民營銀行，互聯網企業仍然對此趨之若鶩。

萬達集團董事長王健林、娃哈哈集團董事長宗慶后曾在多個公開場合表示，民營銀行成本高、風險大、收益叵測，暫時沒有進入的打算。甚至因投資民生銀行受益頗豐的巨人網絡董事長史玉柱也認為，現在發起的民營銀行業務窄，要經歷3-5年虧損，沒啥意思。

直面利率市場化沖擊

俗話說，“多年媳婦熬成婆”。心儀金融牌照的企業在獲批籌建之后，激動心情可想而知。但事實上，這兩年傳統銀行的日子并不好過，而民營銀行開閘之后面臨的首要問題就是利率市場化改革所帶來的沖擊。

曾任招商銀行行長一職14年之久的馬蔚華曾表示，在退任之后，很多民營銀行找到他，請他接著去當行長，但都被其婉拒了。在他看來，現在正是中國利率市場化加速的時期，國際經驗表明，在這個過程中，對中小商業銀行的沖擊最大，甚至稱得上是生死考驗。

馬蔚華認為，新開家銀行，首先網點不可能一下子鋪那么多，更重要的是信用也沒有完全建立，大家都在觀望。利率逐步市場化的情況下，民營銀行只有付出更高的成本，才能獲取存款。如果走傳統的存貸利差模式，民營銀行幾乎沒有活路。

交通銀行首席經濟學家連平也抱有相同觀點，2012年以后，利率市場化加快推進，收縮了銀行利差，新生民營銀行要放貸款，存款需要達到一定的水平。現有銀行已經有較好的基礎，有網點、客戶，包括嫻熟地運用各種手段。而即使是在這種情況下，做存款業務都非常困難，那么新生的民營銀行要做存款業務難度顯然會更大。“如果大幅提高存款利率，可能迅速壓縮息差，帶來經營風險。”

對于民營銀行如何擺脫負債端劣勢，馬蔚華指出，“除非民營銀行能夠跟互聯網很好地結合在一起，利用互聯網去延伸原先就比較少的物理網點，或者互聯網企業直接來辦銀行，通過互聯網金融不斷創新發展業務，這樣才有可能化解傳統金融遇上利率市場化所帶來的沖擊”。endprint

你敢在民營銀行存錢嗎

3家民營銀行獲批籌建，已在網絡上掀起了一輪熱議。市場對民營銀行最關心的問題包括：儲戶的存款安全怎么保證、經營風險如何規避。

網絡上，不少微博都設置了問答環節，提出“如果在民營銀行存錢，你敢存嗎？”不少網友直呼不敢存，也有不少網友表示先觀望。

由于經濟增速下滑，鋼貿、光伏等行業經營狀況不佳，去年以來，商業銀行尤其是中小銀行的壞賬風險不斷凸顯。有數據顯示，2013年銀行不良貸款核銷比2012年提高了一倍以上，創下10年以來最高水平。而新晉的民營銀行是否也面臨一樣的困局？

事實上，目前國內銀行競爭非常激烈，優質企業客戶基本上已經被大銀行牢牢掌握，剩下的往往都是信用等級不高的企業。這樣的企業在大型國有銀行吃到閉門羹后轉向民營銀行，無疑會增加壞賬的風險。而民營銀行處于規模劣勢，沒有實力同大銀行展開利率競爭，這將使其存在嚴峻的經營風險。

在業內人士看來，國有銀行有國家信譽作為保障，人們對其實力深信不疑。然而在沒有存款保險制度等的情況下，一旦出現風吹草動，民營銀行就有可能產生嚴重的流動性問題，甚至出現擠兌。郭田勇預計，等到這3家民營銀行開業時，存款保險制度將推出。惟有如此，才可以保障普通居民的資金安全，才能吸引普通民眾或企業去民營銀行存款。

中國銀監會監管二部主任楊麗平指出，3家民營銀行發起人在出資之外自愿承擔了很多責任，確定了風險自擔的有關安排。比如，發起人自愿承諾，在尚未建立存款保險制度情況下，如果銀行出現破產清算、且資金不足以償付，將以企業凈資產或實際控制人凈資產對存款人存款給予全額或部分賠付。通過這種安排提升公眾信心，最大限度保護消費者利益。

需要補充的是，截至6月末，商業銀行不良貸款率1.08%，比年初上升0.08個百分點，不良貸款余額比年初增加1024億元。

民營銀行面臨的挑戰

在國際金融投資家聯合會執行主席孫飛看來，民營銀行批準設立是中國金融進一步市場化的信號，可以以此為突破，激活國內銀行業新一輪市場競爭。

但對此，北京師范大學金融研究中心主任鐘偉則直言：“目前，國有銀行的存款優勢使其資金成本相對較低，民營銀行還無法與之相比，其競爭力受到影響。”

“傳統金融領域是典型的政策主導型行業，民營銀行的生存和成長對政策環境的依賴度一點兒也不會比傳統銀行小。”鐘偉認為，在民營銀行試點的這股熱潮中，要清楚地認識到，民營銀行作為一個新生兒，誕生于一個和以往完全不同的經濟環境下，經營中要面臨的挑戰并不少，如何有效管控風險，將是監管的重中之重。

統計顯示，我國現有中小銀行50%的股份是民間資本，其中農村中小銀行90%是民間資本。“因此，我國并非沒有民營銀行，而是沒有真正實現“民有民治”的民營銀行。”中國銀行業協會專職副會長楊再平認為，新設民營銀行要擺脫對舊制度的路徑依賴，需從四方面進行改革：真正民有民治、真正民有民營、真正自擔風險、真正優勝劣汰。

“民營銀行需要一個能夠生長的政策環境，這個環境不是給民營銀行以特殊待遇，而是幫民營銀行建立寬嚴相濟的正常環境。”楊再平說，清晰、穩定、公平的政策環境，是民營銀行最需要的。

資深財經評論員葉檀日前撰文表示，民營銀行試點不會改變目前銀行業的格局，民營銀行要想獲得發展，必須在信用及風險方面受到嚴厲監管，同時獲得公平的市場經濟地位。

她在文章中表示，金融機構市場化發展的前提，是在統一而公平、符合行業特色的游戲規則下競爭，若想成功，前提是不能重蹈覆轍，陷入龐氏騙局。

監管不到位、游戲規則不公平的市場，是偽市場。民營銀行既不能如上世紀末的民營銀行一樣，向關聯公司輸送資金；也不能像一些P2P公司一樣，初衷就是為了卷款跑路。中國金融機構需要嚴格避免道德風險，堅決避免任何形式的關聯貸款、利益輸送。現在，民營銀行閘門再次打開，民營銀行既可以成為財富的創造者，也可以在騙局中成為財富的毀滅者。

葉檀認為，限制關聯貸款條例還不夠嚴厲。表面看來，監管層對民營銀行大股東有嚴格的財務指標要求，實力不強、主業不突出、現金流受周期影響較大的企業，被排除在外。《試點民營銀行監督管理辦法（討論稿）》規定：民營銀行需一次性拿出不低于5億元不高于10億元人民幣作為注冊資本，設立后視發展情況逐步增資。核心主業不突出且其經營行業過多，資產負債率、財務杠桿率高于行業平均水平，以及現金流波動受經濟景氣影響較大的企業，可能被排除在發起人之外。

對大股東有財務要求，恰恰在最重要的信用史、融資史、實業史等方面，缺乏硬性約束力，這是金融業大忌。葉檀表示，目前的民營銀行受到不公平待遇，很難理解，為什么金城銀行就要發展對公業務，為什么要設定這樣的市場限制，以及為什么試圖讓民營銀行家承擔隱性的無限連帶責任。她強調，民營銀行關聯貸款等弊端，國有銀行同樣存在。

民營銀行再開閘，是中國金融業的一大進步，但在開閘的過程中，卻顯示出諸多弊端。規范的市場化，規則公平，執行嚴厲，市場主體應一視同仁。國

（本刊綜合《北京商報》、《每日經濟新聞》等整理）endprint