七步描繪家族治理藍圖

Henry+Hirzel+Yvonne+Vértes+von+Sikorszky

管理家族和穩定繼承是家族企業面臨的最大挑戰。一個成功的戰略可以世代保護家族企業的利益、財富，以及家族的基本價值。

作為全球經濟的一部分，家族控股企業中不乏世界上規模最大、增長最快、業績最穩定的企業，其中既有上市公司，也有私營企業。在許多國家，這些家族企業甚至是經濟發展的支柱。

家族企業呈現出一些共同的特點。它們具有靈活性，從長遠的角度制定決策，對家族的歷史引以為豪，并致力于實現業務與員工的價值。然而，每個成功的家族企業，總是面臨管理家族和穩定繼承的挑戰。

公司、家族和繼任者的世代交替是一個需傾注畢生努力去實現的過程，一個成功的戰略可以一代又一代地保護企業的利益、財富、家族，以及家族的基本價值。在家族傳承中，遵循以下七個步驟，或是為家族量身定制解決方案的關鍵。

第一步：企業治理專業化

將公司交給下一代的過程均起始于專業的企業治理。作為公司長遠發展的保障，良好的企業治理在三個主要領域為繼承過程提供支持。

公司經常面臨的一個問題是創始人負責所有重要的決策，而良好的企業治理則可降低關鍵人所帶來的風險。明確核心業務流程、提高透明度、更多地向整個管理團隊放權，使家族企業的企業治理走上專業化的道路，這就像是實現投資的多元化。

企業治理的專業化還包括設立一個經驗豐富的監事會，它將有助于協助創始人實施重大戰略轉變，落實財務控制，并及時完善繼承規劃。在處理敏感的家族議題時，監事會可起到中立的作用。

最后，通過富有成效的企業治理，家族企業可以表達清晰的戰略，傳達其使命與價值，為所有的利益相關者提供指引和方向。

第二步：培養下一代繼承人

并不是所有的家族成員都想涉足家族企業。但訓練他們的技能，培養他們成為積極或被動的企業股東的興趣，依然是一項重要的責任。經驗表明，在培養下一代上需要有結構化的戰略，這不僅僅是保證子女在他們各自的興趣領域得到最好的教育機會。

在25歲前，繼承人的價值觀和態度業已成型。有鑒于此，應先行一步通過游戲和責任的方式向子女灌輸家族企業的知識，培養他們的創業精神。在子女的一生中，父母是最重要的榜樣。因此，父母的態度和熱情是這個過程成功與否的關鍵。

在稍后的一個階段，根據子女的志向和技能為他們定制教育和職業經歷規劃，這將是一個有益的做法。普遍的看法是，在進入家族企業前，子女在外面的工作經歷將使他們受益無窮。

第三步：讓下一代融入家族企業

在決定子女如何參與企業事務時，應考慮清楚幾個具指導意義的問題：家庭成員是否應在公司工作，或是否應作為董事積極介入董事會事務？他應該具有什么資歷？在他與公司的接觸中，誰擁有決策權？

家族制定“接觸規則”，明確列出對家族成員期望，例如他們的資歷、行為規范和職業發展。這些規則不但保證了透明度，還為利益相關者建立了公平的競爭環境，并可以幫助繼承人在家族企業內有一個良好的開端。一名資深的、處于中立立場的董事將給與他們指導，支持這份內部職業規劃的落實，并對之進行監督。

第四步：考慮繼承選項

面對全球化壓力和不斷上升的投資需求，公司在選擇繼承人上不能無視戰略性的市場力量。應急方案必不可少。

公司是否需要更多的成長資本？公司的戰略定位是什么？當前的業務模式是否可長期持續？公司是否需要一個戰略伙伴？這些是在選擇繼承人時應考慮的重要因素。

在繼承問題上，并沒有唯一正確的道路，不是所有的家族都會保持100%的私有。他們或會出于對成長資本的需要，以及由于企業治理和家族繼承問題而與私募股權公司聯手，走上IPO的道路。其他公司則可能出售給更大的競爭對手，在面臨全球競爭的工業部門，這種趨勢更為明顯。有些家族是企業家世家，憑借他們的創業技能和業務網絡，在出售業務后將迅速創建新的企業。

第五步：發展長期的所有制戰略

正如“結構隨經營戰略而變”這句名言所講，所有制結構應適應繼承戰略，并隨后配合企業治理的需要和家族情況進行調整。

對于將業務上市的家族，私有持股可能在加強其長期承諾并在家族股東間獲得控制權方面是一個合適的選項。有些家族選擇拆分他們的業務，使個體成員能夠發展自己單獨的業務，而家族的其他企業設立一個信托或基金會以注入長期所有權。

此外，為了限制出售家族企業的股份，家族企業經常會使用股東協議。誰可以擁有股票或行使股票的投票權？股票何時及如何進行轉讓？股票買賣的條款和條件如何設定？股東協議就為這些問題的解決奠定了基礎。

第六步：定義流動性戰略

制約股份轉讓的可能性或會減少家族成員的財務流動性，因此，家族經常采取其他流動性措施。

措施之一是制定明確的股息規則，以保證預期流動性的穩定和透明，同時管理股東的預期。

有些家族則建立了家族成員之間買賣股票的“內部市場”。家族基金可以帶來公司股票的流動性，家族可以每年委托對股票進行估值，在家族內部撮合買賣股票的訂單。

第七步：家族溝通

只有認識到積極的家族治理與專業的企業治理同等重要時，家族企業才是成功的。他們還需理解在加強家族關系和對業務的承諾方面，透明與溝通的重要意義。因此，隨著家族的成長，家族成員在家族企業之外發展事業，積極的溝通和接觸變得尤為重要。

在這方面，許多家族發現建立家族理事會的益處，它可以安排定期的會晤，結構性的形式可以促進家族在業務進展、年輕一代的成長和財產規劃方面的溝通。

家族憲章是另一個受家族歡迎的工具，可用于記錄家族企業戰略，處理廣義的家族戰略議題。在積極發展家族憲章的過程中，議題變得具體化，家族成員在深思熟慮的家族戰略上形成共識。

當家族企業是一個家族內部主要的認同感以及財富的持續來源的情況下，許多家族都會擁有一些共同活動領域，為諸如慈善事業、家庭共同財產以及其他遺產方面創造溝通接觸的機會。

父母向子女傳授價值和技能的意愿往往要超越他們轉讓財富的意愿。當一個家族的核心價值是創業時，它可以在家族辦公室創建自己的創業投資項目，鼓勵年輕的家族成員發展自己的抱負，并給予他們資金支持。通過授予基金、貸款，并安排經驗豐富的團隊的協助，幫助年輕家庭成員成長。

家族辦公室、慈善活動、文化和社會企業家精神代表了年輕一代所擁有的無限學習機會。無論人們如何定義大家族企業，其起點就是讓子女參與其中：賦予他們責任；讓他們面對真正的生活歷練。當上述問題得到有效管理后，家族也就確立了向下一代成功過渡的基礎。

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