淺析企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因及防范

劉浩

摘 要：企業(yè)在經(jīng)營過程中，通常會(huì)采用貸款、賒銷等政策來擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模，而這些經(jīng)營方式很容易引起企業(yè)財(cái)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。如何對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行掌控，是企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的一項(xiàng)重點(diǎn)內(nèi)容。本文就我國企業(yè)中產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀、成因和防范措施進(jìn)行具體分析。

關(guān)鍵詞：企業(yè)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；經(jīng)濟(jì)效益

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因有很多，能夠降低風(fēng)險(xiǎn)提高效益是每一位企業(yè)管理者的重點(diǎn)工作，管理者應(yīng)該全面的分析風(fēng)險(xiǎn)原因，增強(qiáng)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)防范能力，提高企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，保證企業(yè)能夠獲得安全、穩(wěn)定、長(zhǎng)期的經(jīng)濟(jì)效益。

一、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀分析

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具體是指在企業(yè)運(yùn)營中，關(guān)于財(cái)務(wù)的各項(xiàng)活動(dòng)，由于無法估計(jì)和預(yù)料的不可控因素造成的財(cái)務(wù)危機(jī)，使企業(yè)的經(jīng)濟(jì)利益或其他利益方面遭受損失。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)中的財(cái)務(wù)活動(dòng)主要包括流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、信用、籌資、投資等風(fēng)險(xiǎn)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的可控程度包括可控風(fēng)險(xiǎn)和不可控風(fēng)險(xiǎn)。

根據(jù)IFC（世界銀行國際金融公司）對(duì)中國企業(yè)進(jìn)行調(diào)查的數(shù)據(jù)表明，我國企業(yè)90%以上的原始資金來自于家族、股東、合伙人或是業(yè)主。同時(shí)，企業(yè)規(guī)模越小，申請(qǐng)貸款的難度就會(huì)越大，年純利潤在500萬元以上的企業(yè)中有半數(shù)認(rèn)為貸款難度較大，年純利潤在500萬元以下的企業(yè)中有90%無法從銀行方面取得貸款。另一項(xiàng)數(shù)據(jù)顯示，我國小型企業(yè)申請(qǐng)貸款失敗率為23%，中型企業(yè)為22%，大型企業(yè)為12%，表明我國企業(yè)在自我資金開發(fā)方面難以滿足企業(yè)運(yùn)營的基本資金要求，導(dǎo)致企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)較大，無法進(jìn)行有效的掌控。

在財(cái)務(wù)管理弱化的同時(shí)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的問題相繼而來，下面重點(diǎn)討論企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因及防范措施。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因

1.企業(yè)財(cái)務(wù)資本結(jié)構(gòu)不合理

企業(yè)財(cái)務(wù)資本結(jié)構(gòu)的不合理，產(chǎn)生的負(fù)債比例過大，企業(yè)中股權(quán)資本與債權(quán)資本的差距較大，資產(chǎn)的負(fù)債情況嚴(yán)重，企業(yè)的發(fā)展無法達(dá)到可持續(xù)性，也導(dǎo)致了資產(chǎn)的長(zhǎng)期占用，負(fù)債流動(dòng)性較高，按照短期的債務(wù)維持長(zhǎng)期資產(chǎn)，并不能與長(zhǎng)期負(fù)債平衡，從而導(dǎo)致了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

財(cái)務(wù)資本結(jié)構(gòu)的不合理源于財(cái)務(wù)管理的弱化，財(cái)務(wù)管理中對(duì)籌資決策不占優(yōu)勢(shì)，管理水平并沒有達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)，很多企業(yè)的負(fù)債率高達(dá)40%。財(cái)務(wù)管理中沒有對(duì)資金結(jié)構(gòu)進(jìn)行合理調(diào)控，使企業(yè)財(cái)務(wù)的負(fù)擔(dān)加重，償還能力減弱。

2.投資決策不合理

企業(yè)的經(jīng)營管理中，財(cái)務(wù)管理占據(jù)重要位置，但是，目前來看，財(cái)務(wù)管理似乎并沒有對(duì)投資決策做出相應(yīng)的合理規(guī)劃，這是財(cái)務(wù)危機(jī)的導(dǎo)火線。財(cái)務(wù)決策的失誤導(dǎo)致了企業(yè)的經(jīng)營不善，由于缺乏科學(xué)型，投資資本明顯低于籌資資本，這也直接影響了企業(yè)投資收益情況，企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況惡化無能力償還債權(quán)，增大了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)性，通常我們稱之為靜態(tài)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

正常來講，企業(yè)籌集到的資金用于投資和擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，已達(dá)到更大的利潤空間，企業(yè)項(xiàng)目投資也分為內(nèi)部投資和外部投資兩種投資方式，內(nèi)部投資主要是指企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大，這原屬于企業(yè)投資規(guī)劃中的部分；而外部投資中，企業(yè)的財(cái)務(wù)管理決策者對(duì)投資的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不足，盲目投資，投資資金與經(jīng)濟(jì)利益失衡，從而使財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大。

3.資產(chǎn)流動(dòng)性不合理。企業(yè)的資產(chǎn)流動(dòng)性差、現(xiàn)金流量不足等成為了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最直接的原因。企業(yè)融資后，需要保證足夠的償還金和利息金，如果企業(yè)資金的流動(dòng)性差，應(yīng)變能力不足，無法保證足夠的償還金，這將有可能成為企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的潛在危機(jī)，甚至?xí)?dǎo)致企業(yè)經(jīng)營落差。另一方面，我國企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)中，存貨占比量較大，貨物存儲(chǔ)遠(yuǎn)超過銷售量，導(dǎo)致貨物囤積、物質(zhì)變質(zhì)、價(jià)值貶值。而存貨流動(dòng)性差，企業(yè)又需要多投入人力、財(cái)力來對(duì)存貨進(jìn)行管理，導(dǎo)致企業(yè)的運(yùn)營成本增高、利潤反而下降，資金被大量無效占用，這也造成了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

4.企業(yè)賬款控制不合理。企業(yè)中的賬款控制多數(shù)在于前期的生產(chǎn)投資和后期的產(chǎn)品銷售方面，而上文說到，部分企業(yè)中多存有產(chǎn)品囤積現(xiàn)象，導(dǎo)致了普遍的產(chǎn)品滯銷。企業(yè)在運(yùn)營過程中，為了擴(kuò)大產(chǎn)品市場(chǎng)占有率和銷售業(yè)績(jī)，便會(huì)使用賒銷方式進(jìn)行大量的產(chǎn)品銷售，企業(yè)為了短時(shí)間內(nèi)收回成本，大量的賒銷，容易讓客戶拖欠資金，而客戶在賒銷過程中，并沒有認(rèn)真考察過產(chǎn)品的質(zhì)量，對(duì)產(chǎn)品不夠充足了解，也容易造成客戶下了訂單后，在沒有交付貨款前，對(duì)產(chǎn)品失去信心，而取消訂單，這在一定程度上加大了企業(yè)的資金危機(jī)。企業(yè)的資金投入到生產(chǎn)中，另一部分的資金被債務(wù)人長(zhǎng)期無效占用，企業(yè)喪失了資產(chǎn)的流動(dòng)性和安全性，導(dǎo)致了企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)。

三、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范對(duì)策

1.調(diào)整、安排企業(yè)資本結(jié)構(gòu)。合理擴(kuò)展財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)，調(diào)整企業(yè)資本結(jié)構(gòu)。從企業(yè)管理方面講，企業(yè)在一定時(shí)間內(nèi)的綜合資本成本率最低，則企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)最佳，財(cái)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)也最小。最佳的資本結(jié)構(gòu)能夠使企業(yè)在一定的時(shí)間內(nèi)和合適的條件下，對(duì)平均資本進(jìn)行成本控制，使企業(yè)價(jià)值最大化。企業(yè)需要掌握好負(fù)債資本，發(fā)揮財(cái)務(wù)管理的杠桿作用。企業(yè)中，最佳的資本結(jié)構(gòu)只需存在一個(gè)，能夠做到融資風(fēng)險(xiǎn)和融資成本的配合，這才能夠使企業(yè)財(cái)務(wù)正常運(yùn)行[1]。

我國的企業(yè)中應(yīng)該盡量組建一個(gè)合理的資金結(jié)構(gòu)維持合適的負(fù)債水平，充分利用負(fù)債經(jīng)營為企業(yè)帶來的利益，也需要防范負(fù)債經(jīng)營為企業(yè)所帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在籌資過程中，對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營情況和資金需要作出合理的估算，通過對(duì)資金成本的控制，分析各種籌資方式的風(fēng)險(xiǎn)利益，在多種條件的比較和控制下，使企業(yè)的綜合資本成本降到最低，達(dá)到最優(yōu)的資本結(jié)構(gòu)，提高企業(yè)的資產(chǎn)利益。

2.提高企業(yè)的財(cái)務(wù)決策水平。企業(yè)財(cái)務(wù)的決策水平關(guān)乎于企業(yè)的未來發(fā)展和投資建設(shè)，這種決策水平也是財(cái)務(wù)管理中最重要的一項(xiàng)工作，部分企業(yè)中容易依靠經(jīng)驗(yàn)和主觀意識(shí)來對(duì)財(cái)務(wù)進(jìn)行決策，這很大程度上增加了決策失誤性。因此，決策的科學(xué)化和合理化是防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要手段。企業(yè)需建立起科學(xué)的決策機(jī)制，從體制和制度上保證決策的規(guī)范性、民主性和科學(xué)性，提高決策水平，將決策意見發(fā)展到民主管理中，增強(qiáng)企業(yè)管理的全面性，使每個(gè)員工都能夠?yàn)槠髽I(yè)的財(cái)務(wù)決策出一份力，并且對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理和財(cái)務(wù)決策進(jìn)行監(jiān)督，減少?zèng)Q策的失誤。為了有效防范財(cái)務(wù)的決策風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)需要采用定量計(jì)算的分析方法，充分考慮到能夠影響決策的因素和解決辦法，從中選出最為合理的決策方案，避免因財(cái)務(wù)決策失誤帶來的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。endprint

企業(yè)在對(duì)外投資中，應(yīng)將成本資金控制在不同層面，將投資分散。按照一般綜合性企業(yè)來說，長(zhǎng)期的投資風(fēng)險(xiǎn)大于短期的投資風(fēng)險(xiǎn)，股權(quán)投資的風(fēng)險(xiǎn)大于債權(quán)投資的風(fēng)險(xiǎn)。通過證券投資，可以講投資分散降低有價(jià)證券投資的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。在對(duì)外投資過程中，投資的多元化可以在分散投資風(fēng)險(xiǎn)的情況下，達(dá)到預(yù)期的投資效益。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)較大的項(xiàng)目來說，本企業(yè)可以與其他企業(yè)共同投資，這樣一來，資金充足、收益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，也做到了分散投資，避免了因企業(yè)獨(dú)立承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)而產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3.加快企業(yè)流動(dòng)資金的周轉(zhuǎn)率。資金的流動(dòng)性能夠衡量一個(gè)企業(yè)的債務(wù)處理能力，企業(yè)必須保證高度的資金流動(dòng)性，才能控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及減輕財(cái)務(wù)壓力。但是資金持有具有時(shí)間成本問題，企業(yè)的現(xiàn)金過多容易失去其他獲取經(jīng)濟(jì)利益的機(jī)會(huì)，而現(xiàn)金過少又要面對(duì)資金流動(dòng)性不足所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。因此，企業(yè)對(duì)現(xiàn)金流動(dòng)率需要明確，在能夠防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)將現(xiàn)實(shí)利益最大化。對(duì)產(chǎn)品貨物也需要進(jìn)行加強(qiáng)管理，明確最佳的存貨量、減少貨物囤積，使貨物加速流轉(zhuǎn)，快速獲得經(jīng)濟(jì)利潤。

在針對(duì)賒銷情況時(shí)，分期收款必須考慮到減少收賬款的占用額度和占用時(shí)間而減少可能造成的企業(yè)無效賬目，降低收賬成本，選擇一種利潤大于應(yīng)收賬款總成本的賒銷政策，真正發(fā)揮出賒銷政策的優(yōu)勢(shì)，保持企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。對(duì)收賬的管理還可以采用賬款保理方式，也就是說，企業(yè)在賒銷過程中，將賒銷賬款轉(zhuǎn)讓給銀行，銀行為企業(yè)做有效擔(dān)保并負(fù)責(zé)管理和催收賬款，企業(yè)可以放心運(yùn)作，并杜絕了無效賬款的現(xiàn)象，加大了資金周轉(zhuǎn)力度。

4.提高企業(yè)賬款風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警能力。建立財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，能夠控制長(zhǎng)期、短期的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。通過企業(yè)的現(xiàn)金掌控，可以分析出企業(yè)的經(jīng)營、投資和財(cái)務(wù)的信息，以動(dòng)態(tài)的形式展現(xiàn)出企業(yè)的發(fā)展情況。這三種情況信息任何一種出現(xiàn)波動(dòng)，都會(huì)引發(fā)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，因此，可以將這三種信息看做是短期財(cái)務(wù)預(yù)警的根源。

長(zhǎng)期的財(cái)務(wù)預(yù)警由四部分組成，企業(yè)的償債能力、獲利能力、管理能力和發(fā)展能力。對(duì)這四種能力的掌控，能夠提高企業(yè)財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境應(yīng)變能力，財(cái)務(wù)管理是以宏觀角度出發(fā)，為防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員應(yīng)該提高對(duì)企業(yè)變化趨勢(shì)及規(guī)律的觀察能力，制定相關(guān)的應(yīng)對(duì)措施，加強(qiáng)自身的自律性，從“做賬”轉(zhuǎn)向“綜合管理”，能夠利用自己的職業(yè)素養(yǎng)對(duì)具體風(fēng)險(xiǎn)做出判斷和提出解決辦法。

四、結(jié)論

綜上所述，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)管理中的重點(diǎn)問題，企業(yè)若想提高收益通常需要面臨較高風(fēng)險(xiǎn)。在企業(yè)的經(jīng)營管理中會(huì)出現(xiàn)各種不同的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，因此，若想提高經(jīng)濟(jì)利潤，需要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行把控。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范并不是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行刻意減少，應(yīng)該是以降低風(fēng)險(xiǎn)、提高效益為管理目標(biāo)，從高風(fēng)險(xiǎn)中取得高收益。

參考文獻(xiàn)：

[1]李文杰.試論企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因及防范措施[J].中小企業(yè)管理與科技（下旬刊），2012，10（08）：97-99.

[2]李惠.試論中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范與控制[J].中國商貿(mào)，2012，02（06）：86-87.

[3]樂佳慧.淺析企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因及防范——以日本八佰伴為例[J].中國證券期貨，2012，03（05）：86.

[4]李水蓮.我國企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因與防范[J].中國鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)會(huì)計(jì)，2012，07（08）：104-105.

[5]郝志華，叢愛玲.中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因及其防范措施探討[J].北方經(jīng)濟(jì)，2012，11（14）：112.endprint