虛擬經濟成為投資熱點存在的問題及對策

摘 要：虛擬經濟受到人們的追捧，成為投資熱點，這是不爭的事實。本文闡述了當前虛擬經濟成為投資熱點的原因以及存在的問題，并對投資虛擬經濟提出了一些建議。

關鍵詞：虛擬經濟；投資熱點；增值

一、虛擬經濟成為投資熱點的原因

我們都知道，虛擬資產只是一張‘紙，或者是電腦硬盤中的一個記錄信號，本來是再增值也不能夠當飯吃的，但為什么它能夠帶來更多的收益，受到狂熱的追捧呢？

（一）貨幣增值原理

在過去的經濟生活中，生產始終是最重要的行為，也是最為關鍵的行為，但是進入虛擬經濟時代，由于貨幣脫離了黃金，資本的膨脹可以擺脫物質生產過程的束縛，通過對虛擬資產的炒作就可以實現貨幣資本賬面價值的增值，因此貨幣資本真正實現了從貨幣資本出發而不需要與物質生產相關聯就又回到貨幣資本的過程，產業資本和物質生產就變得可有可無，過程如下：

虛擬經濟前：W（商品）—G（貨幣）—W（商品）

虛擬經濟后：G（貨幣）—G（更多地貨幣）

（二）虛擬資產增值

在實際過程中，股票、債券等虛擬資產的所有者，往往是以這些資產作為抵押向商業銀行申請貸款，然后在到市場上去炒作，經過多次資產與貨幣的交換，資產價格就獲得了升值，而新的資產擁有者又可以用這些已經升值了的資產作抵押，從商業銀行獲得更多的貸款，如此循環往復。

在這過程中，貨幣需求的產生已經不是來自物質生產與流通規模的擴張，而是來自資產價格的膨脹。事實上，這種行為我們可以感性的稱之為‘空手套白狼。而在現實中，從事這種‘空手套白狼卻比腳踏實地從事生產的人獲得的利潤更巨大。

時至今日，我們反觀由美國締造的08年次貸危機這一問題，究其根本原因正是美國虛擬經濟的高度泡沫化。而在此之前的美國經濟的虛擬繁榮正是靠著虛擬經濟的高度膨脹支撐起來的。我們由此可以看出西方資本主義國家尤其以美國為首，正是靠著虛擬經濟樹立了國人的信心，從而為實體經濟恢復贏得了轉型與喘息的寶貴時間。美國在以虛擬經濟提振信心，引導人們投資，從而為實體經濟輸血助推實體經濟的發展、成長。

二、虛擬經濟成為投資熱點存在的問題

第一，虛擬經濟的虛擬性增加了投資的風險性和復雜性

虛擬性是虛擬經濟區別實體經濟最突出的特點。隨著虛擬交易規模和交易品種不斷擴大，同時虛擬經濟的交易載體、交易主體、及影響因素不斷趨向多元化，這就使虛擬經濟的存在和發展變得更為復雜和難以駕御。加之非專業人士受專業知識、信息分析能力、資金、時間精力等多方面限制，虛擬資本投資成為一項風險較高的投資領域，尤其是隨著各種風險投資基金、對沖基金等大量投機性基金的介入，加劇了虛擬經濟的高風險性。

第二，虛擬經濟超過實體經濟，產生泡沫，引致危機

早在2007年，世界經濟就出現了3%左右的實體經濟支撐著 97% 左右的虛擬經濟，也就是被西方學者形象地描述的“倒金字塔型”（如圖1）。在虛擬經濟規模空前擴大的情況下，虛擬經濟與實體經濟的矛盾越來越尖銳，結果就是使經濟泡沫走向了泡沫經濟，而泡沫一旦破裂，虛擬經濟大廈傾頹，引致金融危機，實體經濟也隨之陷入深淵。正因為如此，08年美國次貸金融危機使美國經濟和全球經濟陷入了空前嚴重的危機。

三、投資于虛擬經濟的建議

第一，理性投資

投資者是虛擬經濟發展的根本力量所在，作為重要的參與主體，投資者構成虛擬經濟賴以生存和發展的核心基礎，但是由于信息的不對稱，投資者在投資虛擬經濟這個高風險的市場里，天然處于弱勢，屬于最容易受傷害的群體，因此，為了規避風險，投資者應該理性投資。不要一頭熱，看什么賺錢就去投資什么領域，一定要制定嚴密的投資程序，避免高估自己的能力，只投資于個人熟悉的領域，或是股票或是期貨，甚至是其中很小的一個子領域，避免貪多嚼不爛。

第二，適當發展虛擬經濟

由于虛擬經濟的過度膨脹會導致泡沫經濟，影響國民經濟穩定發展，因此虛擬經濟的發展要與實體經濟需要相適應，決不能出現金融市場上資本的過度炒作。目前，我國虛擬經濟的運行已給國民經濟帶來了潛在的風險，如證券市場上，股市虛擬過度，股票價格的高估；房地產市場上，肆意炒作引起價格猛烈上升。因此防范和化解虛擬經濟發展過程中的各種風險，必須控制虛擬經濟發展的“度”，完善資本市場運作機制。只有金融資本與產業資本相結合或為產業資本服務，虛擬資本的市場價格真實地反映實體的經濟運行狀況，才能形成虛擬經濟和實體經濟在發展上的相互促進。

參考文獻：

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作者簡介：閆雙娥（1988.06.25-）， 女，河北省冀州人，河北大學研究生學院金融學專業在讀。endprint