金磚銀行：建立新游戲規(guī)則

李穎浩

7月末，美國(guó)人正在慶祝美元成為全球儲(chǔ)備貨幣70周年。在布雷頓森林會(huì)議召開70年后的今天，美元的這一地位目前仍得到世界的普遍承認(rèn)。不過(guò)在華盛頓，人們的喜悅卻是有限的。當(dāng)年出席了這場(chǎng)會(huì)議的5個(gè)國(guó)家（或者它們的前身）最近在巴西富塔雷薩的聚會(huì)讓一些敏感的美國(guó)人擔(dān)心，第二次世界大戰(zhàn)以來(lái)形成的美國(guó)主導(dǎo)的金融秩序?qū)⒈淮蚱啤?/p>

人人有份 皆大歡喜

在巴西東北部城市福塔雷薩舉行的全球性盛會(huì)接連不斷。此前幾周該市還是世界杯足球賽的主辦地之一。大多數(shù)球迷前腳剛走，世界多國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人便接踵而至。而且，他們是來(lái)自新世界的幾位重量級(jí)領(lǐng)導(dǎo)人。7月15日，中國(guó)、巴西、俄羅斯、印度和南非五國(guó)的首腦齊聚這座港口城市，出席“金磚國(guó)家”（BRICS）第六次、也是迄今最重要的一次峰會(huì)。

7月15日當(dāng)天，五國(guó)一紙《福塔雷薩宣言》宣告了金磚銀行的成立。目前全球存在約200個(gè)多邊金融機(jī)構(gòu)，它們多帶有地區(qū)屬性，如亞洲開發(fā)銀行和美洲開發(fā)銀行。而金磚銀行將成為除世界銀行和國(guó)際貨幣基金組織（IMF）外首個(gè)跨區(qū)域的多邊金融機(jī)構(gòu)。

會(huì)議結(jié)束后，巴西財(cái)長(zhǎng)曼特加闡釋了金磚銀行與布雷頓森林體系機(jī)構(gòu)的不同之處：“至少在金磚銀行中（如果不考慮擬議中的1000億美元儲(chǔ)備基金的話），一切事宜將在完全平等的基礎(chǔ)上解決。這樣做是為了規(guī)避金磚國(guó)家眼中IMF令人不快的殖民遺產(chǎn)。”

在IMF中，英國(guó)、法國(guó)、德國(guó)和意大利這四個(gè)歐洲國(guó)家的投票份額合計(jì)達(dá)17.6%，但它們?cè)谌蚪?jīng)濟(jì)中的比重合計(jì)只有13.4%。相比之下，金磚國(guó)家在全球經(jīng)濟(jì)中的比重高達(dá)近四分之一，但在IMF只有10.3%的投票權(quán)，更遠(yuǎn)不及美國(guó)一國(guó)的16.8%。2010年經(jīng)過(guò)長(zhǎng)久爭(zhēng)吵才產(chǎn)生的投票比例改革，因美國(guó)政治上的不作為而泡湯。曼特加抱怨道，世界銀行和IMF遲遲不愿平等對(duì)待新興市場(chǎng)，一直對(duì)新興國(guó)家吝嗇貸款，就算愿意給錢，也通常會(huì)附加條件。

而預(yù)計(jì)于2016年開始運(yùn)作的金磚銀行，初始核定資本為1000億美元，初始認(rèn)繳資本為500億美元，由五個(gè)成員國(guó)均攤，剩余一半將公開吸納國(guó)際資本。同時(shí)，還將設(shè)置1000億美元的金磚國(guó)家應(yīng)急儲(chǔ)備基金，其中，中國(guó)出410億美元，印、巴、俄各出180億美元，南非出50億美元。但為了公平起見(jiàn)，中國(guó)最多能從中支取205億美元，印、巴、俄與其出資額一致，南非則能夠支取100億美元。這個(gè)充滿“平均主義”的設(shè)置，反映了金磚各國(guó)希望獲得同等的話語(yǔ)權(quán)。

另外，金磚銀行的總部設(shè)置于上海，首個(gè)區(qū)域辦公室設(shè)在南非約翰內(nèi)斯堡，首位行長(zhǎng)由印度推薦，首位理事會(huì)主席由俄羅斯推薦，首位董事會(huì)主席由巴西推薦——這同樣是一個(gè)“人人有份”、“皆大歡喜”之場(chǎng)面。不過(guò)這一共識(shí)的形成其實(shí)并不容易。

從胎動(dòng)到落地，金磚銀行的誕生歷時(shí)兩年，這背后既有多邊合作，亦不乏多方博弈。如中印間的銀行總部爭(zhēng)奪戰(zhàn)就屢見(jiàn)報(bào)端——雖然五國(guó)中除巴西外的的四個(gè)國(guó)家都給出了總部候選城市，但考慮到候選國(guó)家或城市的經(jīng)濟(jì)條件和金融環(huán)境，總部爭(zhēng)奪戰(zhàn)很早就被鎖定在中印兩國(guó)的上海和新德里之間，就在會(huì)議前一天，印度在銀行總部選址上還十分高調(diào)，希望將總部設(shè)在新德里。

不知最后一刻北京是如何打動(dòng)或說(shuō)服新德里的，但是至少要感謝巴西總統(tǒng)迪爾瑪·羅塞夫，因?yàn)榘臀髯詈蠓艞壛藢?duì)金磚銀行首任行長(zhǎng)的爭(zhēng)奪，使得行長(zhǎng)一職由印度人出任，才有了宣言的順利出爐。其實(shí)，銀行總部爭(zhēng)奪戰(zhàn)只是一個(gè)縮影，金磚五國(guó)在銀行的最初資本額、出資比例、機(jī)構(gòu)的設(shè)置等問(wèn)題上的爭(zhēng)執(zhí)一直就沒(méi)有停過(guò)。

“美元衰落的一個(gè)象征”

“金磚”一詞由高盛前首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家吉姆·奧尼爾于2001年首次提出，其本意就是為西方投資者尋找一些長(zhǎng)期增長(zhǎng)預(yù)期較強(qiáng)的新興經(jīng)濟(jì)體，“BRICS”起初只是個(gè)符號(hào)性的存在。包括奧尼爾在內(nèi)的西方政經(jīng)界人士，都沒(méi)有展望過(guò)“金磚”會(huì)抱成一團(tuán)成為實(shí)體。

今天，金磚銀行成立了，但在一些人眼中，這依舊是一個(gè)“奇怪的組合”，他們質(zhì)疑這五個(gè)國(guó)家分散于全球四大洲，它們?cè)诘鼐壵畏矫娴牟町悺熬拖裣嗷ブg的距離一樣遙遠(yuǎn)”。金磚國(guó)家之所以聚在一起，是因?yàn)樗麄冇懈髯缘哪康模绫晃鞣街撇玫亩砹_斯需要新的國(guó)際舞臺(tái)、經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展的中國(guó)希望推進(jìn)人民幣國(guó)際化、印度和巴西則渴望從新機(jī)構(gòu)中獲得貸款等等。同時(shí)，更有不少評(píng)論家指出，十多年過(guò)去，當(dāng)年的“金磚”大部分已經(jīng)褪色成了“土磚”：巴西經(jīng)濟(jì)近年來(lái)陷入泥潭，俄羅斯經(jīng)濟(jì)今年更可能出現(xiàn)萎縮，南非經(jīng)濟(jì)勢(shì)頭已經(jīng)被尼日利亞蓋過(guò)，印度經(jīng)濟(jì)也面臨種種結(jié)構(gòu)性瓶頸，只有中國(guó)經(jīng)濟(jì)尚可稱保持了良好增長(zhǎng)勢(shì)頭。

英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》的一篇文章評(píng)論道：“金磚國(guó)家走到一起更多的是出于對(duì)現(xiàn)有體系的不滿，而不是出于強(qiáng)大的共同利益。一旦美國(guó)在IMF改革的問(wèn)題上加強(qiáng)參與、提高可信度，金磚國(guó)家內(nèi)部的巨大分歧或許就會(huì)顯露無(wú)疑。”

但也有評(píng)論家認(rèn)為，金磚銀行的成立表明金磚五國(guó)找到了身份認(rèn)同，這本身就回?fù)袅硕嗄陙?lái)對(duì)金磚國(guó)家合作“務(wù)虛”的質(zhì)疑。“金磚之父”奧尼爾也認(rèn)為金磚銀行將有可能對(duì)世界當(dāng)前的金融秩序帶來(lái)挑戰(zhàn)——雖然金磚五國(guó)官方反復(fù)強(qiáng)調(diào)銀行的設(shè)立只是給現(xiàn)有秩序帶來(lái)一定的“補(bǔ)充”。他表示：“如果金磚國(guó)家銀行能建立起一套新的完善的游戲規(guī)則，并最終能發(fā)展成為世界銀行和IMF‘備選的話，那么后兩者作用將大大減小。”

德國(guó)專欄作家弗朗克·澤林表示，伴隨金磚國(guó)家快速崛起的，是美國(guó)的衰落。如同當(dāng)年的英國(guó)一樣，如今美國(guó)人漸漸轉(zhuǎn)換成了防守角色。現(xiàn)在，新人“上位”需要具備的種種有利條件都已存在：美國(guó)的經(jīng)濟(jì)持續(xù)減弱，在提振經(jīng)濟(jì)的過(guò)程中欠下了大筆債務(wù)，高估自己的實(shí)力。另外還有一個(gè)重要因素是：許多重要的第三世界國(guó)家已在美元世界中蒙受巨大的損失，以至于他們對(duì)這種改變持開放式態(tài)度。“金磚銀行的問(wèn)世，僅是美元衰落的一個(gè)象征，我沒(méi)看出這有什么不自然的。”

不過(guò)，截至去年6月，世界銀行可調(diào)用資產(chǎn)高達(dá)2230億美元，與之相比，金磚銀行顯得“窮”了不少。這還不是最主要的。對(duì)于金磚國(guó)家來(lái)說(shuō)，即便成立了非美國(guó)主導(dǎo)的金融體系，但流通的或許還得是美元。目前，全球外匯儲(chǔ)備幣種結(jié)構(gòu)中美元占60%以上、全球以美元為貿(mào)易結(jié)算單位的貿(mào)易量占40%以上，這奠定了美元無(wú)可爭(zhēng)議的國(guó)際貨幣地位。對(duì)金磚銀行而言，要擺脫美元霸權(quán)的影響，實(shí)現(xiàn)去美元化目標(biāo)，在貨幣方面仍存在諸多障礙。例如，五國(guó)間尚未建立降低籌資成本以及避免匯率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的貨幣互換機(jī)制，五國(guó)貨幣并非都是完全可兌換貨幣等，這使得金磚銀行本幣化運(yùn)行困難重重。

但在復(fù)旦大學(xué)金磚國(guó)家研究中心主任樊勇明看來(lái)，金磚銀行的成立正是為了解決這一問(wèn)題。盡管五國(guó)宣稱“所有的貨幣都是平等的”，但顯然，這最有可能是一個(gè)以人民幣為基礎(chǔ)的機(jī)構(gòu)，中國(guó)長(zhǎng)期以來(lái)一直在努力推動(dòng)人民幣的跨境應(yīng)用，尤其是在貿(mào)易結(jié)算領(lǐng)域。“而實(shí)現(xiàn)人民幣國(guó)際化光靠貿(mào)易，數(shù)量和作用上都是有限的。金磚開發(fā)銀行不是一個(gè)吸收存款的銀行，它依賴信用組建，除了資本金以外，還要籌資，籌資主要靠發(fā)債。可以發(fā)大量以人民幣計(jì)價(jià)的債券在國(guó)際上籌資，這樣就把人民幣國(guó)際化帶動(dòng)起來(lái)了。這是對(duì)中國(guó)最實(shí)際的甜頭。”

在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)，無(wú)論從目前的規(guī)模和重要性來(lái)說(shuō)，金磚銀行或許都難以與當(dāng)前美國(guó)主導(dǎo)的國(guó)際貨幣金融體系相抗衡。但金磚銀行建立后仍被認(rèn)為能在一定程度上改變美國(guó)等西方國(guó)家主導(dǎo)的國(guó)際金融體系和全球經(jīng)濟(jì)治理格局。“因?yàn)樽鳛橐粋€(gè)國(guó)際性的機(jī)構(gòu)，金磚銀行業(yè)務(wù)可覆蓋全球，在對(duì)現(xiàn)有多邊開發(fā)銀行有效補(bǔ)充的同時(shí)，也可進(jìn)一步影響現(xiàn)有多邊開發(fā)機(jī)構(gòu)的改革，并逐步改變金磚國(guó)家在國(guó)際金融體系改革中的被動(dòng)局面。”俄羅斯經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅曼·安德烈耶夫解釋道，“金磚銀行最大的意義在于，它將成為全球金融體系中一個(gè)可靠的新選擇。”

弗朗克·澤林用“昨天”、“今天”和“明天”來(lái)形容英鎊、美元和人民幣在全球的主導(dǎo)地位。他認(rèn)為，根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)，一個(gè)世界貨幣的平均生存時(shí)間大約為80年至100年，美元70年的輝煌如今或許已經(jīng)走到盡頭。今天在福塔雷薩的聚會(huì)當(dāng)然不能等同于當(dāng)年的布雷頓森林會(huì)議，但這正好似“許多小步前進(jìn)中的一步，正出其不意地進(jìn)行攻擊，正如美國(guó)人當(dāng)年表現(xiàn)的那樣。”endprint