互聯網金融重構金融業

【悅讀】

人類已經飛速進入了一個嶄新的時代——移動互聯時代。在移動互聯時代，互聯網將從范式、思想甚至哲學層面沖擊和顛覆金融業固有的經營理念、運營流程、組織結構和風險管理，而移動互聯網的核心技術，即大數據、社交網絡和云計算將完全改變傳統的資產管理行業。

身為萬向控股副董事長，肖風擁有近20年的資產管理行業從業經驗。他在本書中探討了一個目前也許尚無定論的重要問題，即如何對新技術估值。他認為在移動互聯的沖擊下，投資規則、價值創造規則必然且已被重構。社交網絡、大數據將成為觀察市場的新利器。最為關鍵的是，關系鏈和數據流應成為企業估值的新核心指標。

馬蔚華

【《投資革命：移動互聯時代的資產管理》

推薦指數：★★★★

作者：肖風 著

出版：中信出版社肖風

肖風，中國萬向控股有限公司副董事長兼執行董事、民生人壽保險股份有限公司副董事長、萬向信托有限公司董事長、民生通惠資產管理有限公司董事長、通聯數據股份公司董事長。1961年出生，中國南開大學經濟學博士，有超過20年的證券從業經歷和資產管理經驗。其創建的博時基金公司是目前中國資產管理規模最大的基金公司之一。】

在1998年創建博時之前，肖風于1993年進入深圳市證券管理辦公室工作，歷任副處長、處長、證管辦副主任。1992年到中國人民銀行深圳經濟特區分行就職，歷任證券管理處科長、副處長。

近年來，特別是2013 年以來，隨著以移動互聯為代表的新興信息技術的廣泛應用，第三方支付、移動支付、網貸平臺、眾籌融資、網絡理財等互聯網金融形式迅猛興起。憑借完全的時空跨越、高效的交易撮合、低廉的交易成本和優質的客戶體驗，互聯網金融正在重構金融業的發展版圖和競爭格局。

對傳統銀行而言，互聯網金融是把“雙刃劍”。一方面，互聯網金融的出現及發展，已經并將持續撼動商業銀行的穩固地位，對其資金融通和支付結算的中介職能，以及盈利增長、客群拓展及服務模式均構成了嚴峻挑戰。實際上，信息技術企業想開展銀行金融業務遠非今日才開始。20世紀80 年代，比爾·蓋茨認識到與其把信息技術系統出租給商業銀行使用，不如自己辦銀行，但這一想法因當時美國銀行業公會對美聯儲的游說而落空。當時，蓋茨的那句名言深深震撼了金融界：“傳統銀行如果不改變，就會成為21 世紀將要滅絕的一群恐龍。”如今，互聯網企業涉足金融業務已成為熱潮，特別是對商業銀行的業務進行了全面滲透，無論是在支付領域、融資領域，還是財富管理領域，目前均已占據了一席之地。

另一方面，互聯網金融的蓬勃發展，在與商業銀行形成多方面沖突的同時，也創造了二者之間廣闊的合作空間。互聯網能夠在虛擬空間拉近距離，卻不能縮短現實間的距離；能夠提供海量數據，卻不能解決人和人之間的信任問題。而有效的信息、人性化的渠道和現實的信任，正是網絡時代最需要的。銀行擁有廣泛的客戶資源，有較受公眾認可的信賴感，還有相當完善的實體和電子渠道。憑借這些資源，銀行的信用、支付和渠道媒介的功能將進一步強化。因此，從某種意義上講，互聯網金融與商業銀行可以相輔相成。就像網上第三方支付以及手機支付的發展，由于其需要與銀行賬戶、銀行卡相連接才能發揮作用，在一定程度上相當于助力銀行從現實世界延伸到了網絡世界。互聯網的最大特點是互聯互通、惠及大眾，銀行可在控制風險的情況下，與同業、不同行業之間開展更加廣泛和深入的互聯互通，彼此優勢可以得到更好互補。

互聯網為傳統金融帶來的深刻影響，不僅體現在商業銀行領域，也體現在資產管理的其他領域。我對肖風撰寫的這本書，在很多方面頗有同感，尤其是對于影響資產管理行業未來發展的相關互聯網技術問題的理解方面。首先，是對于互聯網思維的理解。什么是互聯網思維？有人說：得客戶者得天下；也有人說：互聯網公司不在意現在賺多少錢，看重的是用戶的增長，用戶越多，越有價值。這些都是互聯網思維的表述。

而如何做到這一點？只有憑借極致的客戶體驗，牢牢抓住客戶并為其創造價值，企業才能實現自身價值增長。未來的銀行必須依靠客戶至上取勝。要按照互聯網的思維和經營方式來改造傳統銀行的經營方式，真正做到“因您而變”、“因勢而變”；而只要攝入更多的“互聯網基因”，更加積極主動地融入互聯網，商業銀行就不會終結。肖風在這本書中深入探討了互聯網思維對政府、市場、個人和企業的影響，并在此基礎上對資產管理行業的發展趨勢做出了研判，應該說具有一定的前瞻性。

其次，是對于社交網絡的理解。社交網絡的發展，必將給傳統銀行帶來重大沖擊；我驚嘆于社交網絡的巨大潛能，也在思考銀行應該如何利用社交網絡拓展新的業務與盈利增長點。2014 年春節，微信開發推出的“新年搶紅包”產品極為火熱，被認為是以零成本圈定了大批用戶，社交網絡對企業發展的重要作用由此可見一斑。

最后，是對于大數據的理解。進入21世紀以來，隨著移動終端、傳感器等現代通信設備的全面普及，以及云計算、物聯網等新興信息技術的快速發展，社會正邁入一個嶄新的大數據時代。在大數據時代，人們將通過對海量信息進行匯總、整合、存儲和挖掘，發現新知識，創造新價值，并最終實現“大科技”和“大發展”。數據技術革命浪潮的興起，對商業銀行的經營管理構成了嚴峻挑戰，但同時又孕育著商業銀行諸多良好的發展機遇。商業銀行在市場拓展、客戶經營、資源配置、定價管理、風險管理、網點布局等經營管理的各個領域、各個環節、各個方面都可以進行數據分析及其應用，進而不斷提升管理的精細化水平。

（本文摘自永隆銀行董事長、

招商銀行前行長馬蔚華為本書所作的序）

《2013年中國資產管理行業發展報告》

作者：巴曙松，陳華良等著

出版：中國人民大學出版社

本書立足于整個中國資產管理行業的宏觀視角，采用把產業發展理論分析和金融機構實務經驗有機結合的研究分析框架，在數據分析等傳統研究范式的基礎上，試圖進一步剖析資產管理行業生態系統。

《中國資產管理行業發展報告（2014） 》

作者：智信資產管理研究院

出版：社會科學文獻出版社

全書從資產管理產業鏈及相關方入手，將資產管理行業解構為資管機構、資產配置、客戶渠道、風險管理、基礎設施和制度建設六大板塊，第一次突破了按照銀行理財、信托、基金等子行業分類論證的傳統思維定式。

《金融新格局：資產證券化的突破與創新》

作者： 郁冰峰

出版：中信出版社

資產證券化是21世紀金融創新的代名詞，而今已在中國吹響號角，中國金融改革趨勢已經進入資產證券化時代。該書全面介紹了我國資產證券化適用的各個類別、資產證券化的現金流模型構建和流程的實戰技術。endprint