關(guān)萍：社會(huì)多元融資是基建的有益途徑

張興軍

在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面，中國(guó)已經(jīng)涌現(xiàn)出了一批優(yōu)秀的企業(yè)，也開拓出了優(yōu)秀的建設(shè)模式。如果有機(jī)會(huì)的話，中國(guó)的企業(yè)可以通過(guò)走出去把自身的建設(shè)經(jīng)驗(yàn)復(fù)制到海外，參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)。

BT這個(gè)模式，解決的是建設(shè)資金來(lái)源的問(wèn)題。地方政府自己投資基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)項(xiàng)目，如果完全不靠任何外在的信用和資金的支持，很難順利進(jìn)行。所以要明確的一點(diǎn)就是，是否有非政府投資者愿意對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行投資，如果有，這就能夠很好地解決建設(shè)資金的缺口問(wèn)題。

回顧中國(guó)改革開放初期的發(fā)展，我們會(huì)明了中國(guó)能夠取得巨大成就的原因。比如，來(lái)自海外的的直接投資，來(lái)自中國(guó)香港、臺(tái)灣以及東南亞等地區(qū)的廣大華人投資，都給中國(guó)內(nèi)地改革開放初期的發(fā)展提供了源動(dòng)力。其實(shí)，這個(gè)道理（合理利用非政府資金來(lái)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)建設(shè)）可以用在任何領(lǐng)域，區(qū)別只是規(guī)模大小和行業(yè)之間的不同而已。

所以說(shuō)，任何領(lǐng)域如果沒(méi)有投資，都無(wú)從發(fā)展。在這個(gè)問(wèn)題上，首要回答的問(wèn)題是是否需要投資？答案是，中國(guó)當(dāng)下的發(fā)展需要大量的資本。

那么，資金來(lái)源的問(wèn)題怎樣解決？我認(rèn)為需要多元化，不必單一地依靠政府。畢竟財(cái)政撥款是非常有限的，不足以應(yīng)對(duì)建設(shè)發(fā)展的需要。所以，為什么不能利用民間資金呢？市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)應(yīng)該考量的是資金來(lái)源多元化是否能對(duì)地方經(jīng)濟(jì)起到良性的推動(dòng)后果。如果有人投資，效果是積極的，那就應(yīng)該大膽借用，并使投資得到合理的回報(bào)。只有這樣，整個(gè)地方經(jīng)濟(jì)就能得到良性發(fā)展，企業(yè)、老百姓也都能得到實(shí)惠。

既然能產(chǎn)生這么多的效益，那為什么不做呢？我認(rèn)為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)不是要把教條的東西框定。我曾經(jīng)在美國(guó)華盛頓學(xué)習(xí)和工作過(guò)十幾年。在美國(guó)，修建一條高速公路，會(huì)引進(jìn)企業(yè)來(lái)實(shí)施，政府在其中可以占一定的股份，融資模式與建設(shè)方式都非常靈活。美國(guó)的地方政府在財(cái)政上相對(duì)獨(dú)立，所以在財(cái)政緊張的時(shí)候，就會(huì)把收費(fèi)的高速公路進(jìn)行外包，并通過(guò)收費(fèi)等還貸。這是值得提倡的。

大的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目需要上馬的時(shí)候，往往需要大量的資金。我認(rèn)為，如果有可能的話可以更多地推動(dòng)、鼓勵(lì)這種建設(shè)模式。比如我所生長(zhǎng)的西北地區(qū)，就非常需要基礎(chǔ)設(shè)施的投資，來(lái)盡快改善相對(duì)落后的情況。像BT這樣的模式在中國(guó)當(dāng)下可能還面臨著一些爭(zhēng)論與爭(zhēng)議，當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)背景下，過(guò)分糾結(jié)于資金來(lái)源這種無(wú)謂的問(wèn)題，對(duì)于市場(chǎng)與建設(shè)并不是有利的。

民營(yíng)企業(yè)家通過(guò)投資、墊資，解決當(dāng)前政府所不能解決的基建問(wèn)題，并進(jìn)而獲得回報(bào)，完全是合理的，符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展理念。我認(rèn)為應(yīng)該形成一個(gè)合理的觀念，就是在市場(chǎng)發(fā)展的進(jìn)程中不能因噎廢食，更不能遏制金融等方面的創(chuàng)新。

在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面，中國(guó)已經(jīng)涌現(xiàn)出了一批優(yōu)秀的企業(yè)，也開拓出了優(yōu)秀的建設(shè)模式。如果有機(jī)會(huì)的話，中國(guó)的企業(yè)可以通過(guò)走出去把自身的建設(shè)經(jīng)驗(yàn)復(fù)制到海外，參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)。

目前，中國(guó)產(chǎn)能過(guò)剩的行業(yè)非常多，建筑業(yè)就是典型。各大企業(yè)都在追逐有限的項(xiàng)目。如果能到國(guó)外去做更多的項(xiàng)目的話，會(huì)在市場(chǎng)方面形成一個(gè)比較合理的結(jié)構(gòu)。

在國(guó)際融資方面，我了解到的信息顯示，工商銀行就提供國(guó)際范圍的項(xiàng)目融資。比如水電站、公路鐵路等建設(shè)項(xiàng)目，這在非洲和東南亞等國(guó)家都前景廣闊。當(dāng)?shù)胤浅g迎這種新的融資合作模式，他們?cè)敢馕{中國(guó)的技術(shù)，借鑒中國(guó)的建設(shè)經(jīng)驗(yàn)。

中國(guó)的企業(yè)應(yīng)該把眼光放得遠(yuǎn)一點(diǎn)，應(yīng)該鼓勵(lì)和提倡新的建設(shè)模式。當(dāng)然，這需要一定的時(shí)間和過(guò)程。

對(duì)于走出去參與國(guó)際的基建，企業(yè)也應(yīng)該注意一些問(wèn)題。

我認(rèn)為，做一個(gè)項(xiàng)目之前，首先要評(píng)估很多東西。對(duì)當(dāng)?shù)氐母鞣N風(fēng)險(xiǎn)如果沒(méi)有足夠的了解，不能貿(mào)然地進(jìn)去。經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀情況，政治的動(dòng)蕩與否，法律的相關(guān)章程，走出去的中國(guó)企業(yè)都要有充分的了解。中國(guó)這些年最主要的問(wèn)題就是，足夠大的市場(chǎng)，境外投資的時(shí)候，對(duì)規(guī)則可能理解的不夠。

企業(yè)還要注意規(guī)避投資的風(fēng)險(xiǎn)，員工的人身安全，做好前期的咨詢工作。一個(gè)值得采用的途徑是，走出去的企業(yè)可以和當(dāng)?shù)氐娜A人團(tuán)體建立好良好的聯(lián)系，通過(guò)他們了解當(dāng)?shù)氐幕厩闆r。

關(guān)萍曾任美國(guó)房地美公司市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)副總監(jiān)和中國(guó)工商銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主管，對(duì)國(guó)內(nèi)外的金融與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)有較深的研究。endprint