朱大鳴:中國經濟罹患高房價依賴癥

中國最近房地產戲劇性變化引起了境外媒體的關注。有外媒稱，中國房地產市場失去活力，3月份房價漲幅連續第3個月走低，降至8個月以來的最低水平，近年來，中國政府一直嘗試抑制房價上漲，希望防止形成房地產泡沫，最近政府為避免投機現象，加大了措施力度，不過，經濟學家對房地產市場受到過強抑制發出警告，它可能導致中國經濟增長繼續放緩。

自從2008年美國房地產次貸危機發生之后，中國就扮演了白衣騎士的角色，成為推動全球經濟增長的重要力量。危機期間，中國經濟總量終于超越日本，成為世界第二。中國房地產市場一舉一動實際上反映著中國經濟的增長狀態，因此，樓市也就成為境外媒體關注的焦點問題。在過去的一段時間內，唱衰中國樓市一直是國際知名經濟學家最熱衷干的事情，然而中國樓市雖然經歷過波折，但畢竟都有驚無險地躲過了泡沫破裂的危機，這讓謝國忠們很沒有面子。

就在境外媒體唱衰中國樓市的同時，部分開發商認為樓市應當放開限購、限貸、限價政策，以免房地產市場風聲鶴唳。與之遙相呼應的是地方政府也正在積極探討如何才能放開限購政策。

然而，放開調控政策似乎并不容易。一方面是因為去年房價暴漲竟然沒有調控政策出爐，如今尚未形成下跌趨勢就立刻救市，有出臺不對稱政策的嫌疑；另一方面，如今樓市各項指標都處于高位盤整狀態，中國房地產市場已經從當年的火車頭變成了泰山壓頂，從溝通城鄉的溝渠大道變成了地上懸河。過去十幾年的貨幣超發，房產和土地是最大蓄洪池，如今繼續朝這個蓄洪池里注水，其后果不堪設想，因此，盡管開發商和地方政府熱切期望救市，但這一天不會那么快就到來的。媒體之所以不斷爆出某某地方放松樓市政策，很大情況下是在不斷試探人們對于放松政策的態度，以及通過不斷爆出這些信息以使得人們麻木。

地方政府之所以如此關心樓市一舉一動，原因眾所周知：欠了一屁股債需要賣地償還。媒體數據顯示，第一季度國有土地使用權出讓收入達到1.08萬億元，同比增長40.3%，而同期地方本級財政收入1.95萬億元，“賣地”收入與地方公共財政收入的比例達1：1.7；23個省（市）最少有1/5債務靠賣地償還，浙江、天津2/3債務要靠土地出讓收入償還，分別達66.27%和64.56%，在被審計調查的市級政府中，承諾以土地收入來償債的占比高達81%。如果樓市不景氣，開發商日子不好過，地方政府日子也不好過。但問題并不僅僅在于土地財政這一塊，更重要的是由于大量信貸配置到了樓市，導致人們創富熱情下降，創新乏力，經濟增長難以尋找到新的增長點。在這樣的背景下，雖然土地是財富之母，但這個財富之母也非萬能推動機器，沒有燃料，它也跑不動了，這些燃料就是沒有水分的經濟增長。

危機時刻，一些開發商上演了一場“降價賽跑秀”，似乎房價真得已經一輪接這一輪往下跌。這場秀表演的很逼真，但人們發現打折潮僅僅是個別樓盤在促銷，卻被放大成為了滿城風雨。鬧得滿城風雨就可以趁機要求印鈔票和放開管制。去年銀行錢荒鬧劇之后，房價像發高燒一樣越來越高，將一半海水一半火海樓市直接變成了火燒連營天下樓市熱火中，舉國上下同比上漲超過20%的城市比比皆是。如今銀行再上演錢荒鬧劇，沒人相信，另一場秀由部分開發商與部分地方政府聯合出演，在這個時刻上演并非偶然現象。

房地產波動會引起經濟波動，有時候我們過于迷戀這個公式。事實上，中國房地產市場降價會引起一系列麻煩，比如說相關產業萎縮、買房者砸售樓處等，但我們也要看到，過去房價暴漲引起的問題更為致命：強拆人房、強圈土地現象已經擾動了整個經濟與社會發展的底線，中國制造根基被腐蝕，生活成本大幅度提高，大量企業拋棄本行轉投房地產，我們罹患了高度的房地產與貨幣依賴綜合癥。為了經濟和房地產市場可持續發展大計，還是不要把房地產做得太過分與過火才是正道。