P2P網絡借貸平臺的風險探析

浙江商業職業技術學院 傅曉鋒

所謂的P2P(peer to peer)網絡借貸平臺，也稱為“人人貸”，是指個人對個人通過網絡借貸服務平臺實現借貸，網絡借貸平臺通過收集、整理并發布借貸者的需求信息，而一些擁有小額資金并有理財投資想法的個人就可以根據實際情況選擇相應的需求進行對接，通過網絡借貸平臺，一方可以得到資金支持，而另一方則可以獲得較為可觀的利息收入。在整個借貸過程中，P2P網絡借貸平臺充當的是信息中介的角色，為借貸雙方提供信息交流、撮合、信用評估、投資咨詢等中介服務。它主要靠收取借貸方的服務費和賬戶管理費來盈利，而非通過收取利息差，這就是P2P網絡借貸平臺與傳統金融機構最大的區別。

但目前很多P2P公司做的都是包括存貸款功能在內的類金融機構業務，同時缺乏行業監管，風險高發也在所難免。據相關統計數據表明，僅2013年10月，就有41家P2P網絡借貸公司出現倒閉或者無法提現等情況，使得大批投資者深陷其中。

1 國內P2P平臺存在的風險

P2P網絡借貸行業目前最明顯的是“三無問題”：無準入門檻、無行業標準、無監管機構。導致大批P2P網絡借貸平臺群體性倒閉，面對當前殘酷的現實，國家管理層已經意識到這個行業的監管已迫在眉睫。在2013年11月，由中國銀行業監督管理委員會牽頭聯合九部委召開了處置非法集資部際聯席會議，在“防范打擊非法集資法律政策宣傳座談會”中，將民間借貸和網絡借貸列入當前需要高度關注的六大風險領域之一。中國人民銀行條法司也首次將以開展P2P網絡借貸業務為名實施非法集資的行為做出了比較明晰的界定，著重提到三類P2P網絡借貸被界定為涉嫌非法集資的行為，明確了P2P網絡借貸平臺的業務經營界限和風險說明。

1.1 “理財—資金池”模式

“理財—資金池”模式是指P2P網絡借貸平臺將借款需求設計成理財產品出售給借貸人，或者先歸集資金，再來尋找借款對象，使借貸人的資金先進入借貸平臺的中間賬戶，產生資金池，在這種模式下，這個P2P借貸平臺就涉嫌非法吸收公眾存款。而目前很多P2P網絡借貸平臺都采用這種模式。以理財計劃、理財模式作為業務來開展的P2P網絡借貸平臺非常多，這些業務需要借貸人先將錢存入網絡借貸平臺，而后再進行配對，等于是在沒有真實借款需求(借款標)的情況下事先進行的集資和吸儲行為，網絡借貸平臺無形中就有了一個資金池，這樣就讓網絡借貸平臺的管理者存在攜款潛逃的風險。

1.2 不合格的借款人導致非法集資風險

一些P2P網絡借貸平臺對借款人身份信息的真實性不進行嚴謹的核查，P2P網絡借貸平臺無法像銀行一樣通過人民銀行的征信系統了解貸款人的資信信息，而只能通過貸款人的戶口本、結婚證、學歷證明、身份證、資產材料、親友合影等都納入信用審核。甚至有默許借款人以多個虛假身份在借貸平臺上發布多個虛假的借款信息(借款標)，向不同的借款人募集資金，用于投資股票、債券、期貨甚至房地產等。還有一些借款人將募集到的資金再用于借貸以賺取利差，上述借款人的行為都涉嫌非法吸收公眾存款。

1.3 龐氏騙局

一些P2P網絡借貸平臺通過發布虛假的高利息借款標來吸引借貸人的資金，并且采用借新的貸款來償還老的貸款，通過拆東墻、補西墻的資金騰挪，在短期內募集大量資金后用于生產經營甚至個別經營者會攜款潛逃。這個借貸模式就是典型的龐氏騙局，涉嫌非法吸收公眾存款以及集資詐騙。在某個P2P借貸平臺上，就有借款人近2個月需要還8萬，而又新開標要借10萬的，這樣的借款標就存在很大的風險。

1.4 監管缺失

盡管P2P網絡借貸平臺發展迅速，但是其監管門檻卻很低。由于其只是網絡民間借貸中介，不屬于真正意義上的金融機構，不需要取得金融行業的職業牌照。網絡借貸公司的業務不和銀行之間發生關系，且其身份也屬于公司，而不是銀行的合作機構或派出機構，銀監局也難以限制。相關的對于P2P借貸業務的法律、法規均為空白，在這種局面下，被P2P網貸平臺“騙”了錢的借款人不在少數。

2 P2P網貸平臺發展的建議

2.1 建立網絡借貸平臺資金第三方托管機制

建議建立網絡借貸平臺資金的第三方托管機制，網絡借貸平臺不能直接經手歸集的客戶資金，也不能擅自動用托管在第三方的資金，使得P2P網絡借貸平臺回歸到最初的中介本質。這樣可以避免公司高管或者公司賬戶套用網絡借貸平臺的資金，由銀行進行專戶專款專用，使得資金免受損失。紅嶺創投在2010年就將中國工商銀行作為資金托管方，成為國內首家以銀行托管方式的P2P網絡借貸平臺。

2.2 建立第三方擔保模式

在P2P網絡借貸平臺的風險控制技術手段中，網絡借貸平臺本身不得提供擔保。作為中介的P2P網絡借貸平臺，其公司業務范圍上沒有能力和責任提供擔保，網絡借貸平臺自己給自己擔保的方式在出現問題時起不到任何作用。而目前人人貸等P2P網絡借貸平臺采用風險撥備金，即從每筆借款人的借款中提取一定比例的資金放在撥備金中，當出現逾期時，就從撥備金中提取資金賠償損失，然而有些平臺的撥備金還沒有單筆借款數額大，因此還是存在隱患。因此網絡借貸平臺應該選擇一些有相應擔保能力的結構對借款人進行擔保，要謹防P2P網絡借貸平臺自己成立一家擔保公司，這樣的擔保能力是很薄弱的。

2.3 擔保公司不能涉足P2P行業

由于P2P網絡貸款平臺中的借款成本普遍較高，擔保業務風險也比較大。有時P2P網絡借貸平臺甚至給出30%的年貸款利率，遠超銀行貸款利率和國家的法律規定。因此，應該禁止融資性擔保機構參股或控股P2P網絡借貸平臺，禁止融資性擔保機構以任何名義從事P2P網絡借貸業務。同時，還應禁止融資性擔保機構為其股東或者其關聯方的P2P網絡借貸平臺的貸款業務進行擔保，以防止有關股東或關聯方借P2P網絡借貸平臺融入資金供自己使用，甚至帶來非法集資引發的風險。

2.4 設立行業準入門檻

P2P網絡借貸行業沒有門檻已經成為其發展的重大障礙，在對籌備平臺的調研中發現，有些網絡借貸平臺甚至是無任何從業經驗的應屆大學生所創辦。建立一個P2P網絡借貸平臺不難，哪怕是對金融一竅不通的人也可以組建一套系統，但是有效地控制風險和健康長久的運行維護才是P2P網絡借貸平臺持續、健康、穩定發展的關鍵。因此，對于P2P網絡借貸平臺等“準金融機構”來說，其門檻應該參照我國小額貸款公司的設立要求。提高注冊資本以提高P2P網絡借貸平臺自身的信用基礎和入行門檻，建議將一線城市的P2P網絡借貸企業的注冊資金提高到7000萬元以上，而不是光靠從業人員的自我道德約束。

2.5 引入銀行創新互聯網金融

民間P2P網絡借貸的生存環境日益嚴峻，但是銀行等金融機構卻對P2P借貸業務很感興趣，希望能通過P2P借貸業務來創新其互聯網金融業務。如招商銀行于2013年9月在其官網推出的小企業融資平臺“e+穩健融資項目”，其實就是一個基于P2P模式的穩健型的融資項目。還有多家銀行也在籌備開辦網絡借貸P2P的業務平臺，在風險控制和平臺操作方面嚴格遵循日后的監管條例，由幾家傳統銀行來涉足P2P網絡借貸業務，能實現更穩定的P2P網絡借貸平臺的操作，穩步推進P2P網絡借貸行業的發展。

[1] 高彥斌.P2P網絡借貸模式考量——優勢、劣勢與前景[J].征信,2013(9).

[2] 邵煒雯,杭州尚無非法集資案涉及P2P企業,被點名“理財—資金池”模式震動業界[N].每日商報,2013-11-30(03).